Нефть

Для рынка нефти главные проблемы остаются в силе:

🔹Переизбыток предложения ОПЕК+. Экспортёры продолжают качать слишком много нефти

🔹Слабый спрос из Китая из-за замедления экономики

🔉 Комментарий: в среднесрочной перспективе Brent может продолжить снижаться. Каждый новый отскок цены становится слабее, что говорит об отсутствии сильных покупателей. Есть вероятность пробоя вниз с целью в район майских минимумов около 60 долларов за баррель.

Из актуальных идей в секторе выделяем только Транснефть. Интерес представляют дивиденды нефтяника. Ждем за 2025 год 190-200 рублей на акцию, что даст доходность в районе 15%.

📍 Подробнее в еженедельном обзоре

📲 Акции Транснефти в мобильном приложении

Индия в июле 2025 года импортировала 22,86 млн тонн нефти — на 32,4% больше, чем в июле 2024 года, сообщило Минторговли страны.

В денежном выражении поставки составили $12,15 млрд (+12,6% г/г). К июню импорт в натуральном выражении вырос на 9,7%, в денежном — на 15,7%.

Доля России (бессменный с июня 2022 года лидер поставок) в индийском импорте нефти в июле снизилась до 31,4% (с 33,5% в июне-2025) в натуральном выражении. Россия поставила 7,18 млн тонн (-7% г/г) на $3,63 млрд (-21,9% г/г).

Ирак в июле отгрузил в Индию 3,94 млн тонн нефти (+37% г/г) на $1,97 млрд, Саудовская Аравия — 3,69 млн тонн (рост вдвое г/г) на $2,09 млрд.

В целом за семь месяцев страна импортировала 156,81 млн тонн нефти (в денежном выражении — на $84,79 млрд), что на 7,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Доля России в поставках — 32,4% (50,82 млн тонн).

В 2024 году Индия импортировала 240,543 млн тонн — на 2,3% больше, чем в 2023 году. На сырьё из РФ пришлось 87,5 млн тонн (+6,9%), или 36,4% импорта. Поставки из Ирака — 50,1 млн тонн (+2,6%), из Саудовской Аравии — 30,96 млн тонн (-12,3%).

«Газпром нефть» имеет технические возможности для роста добычи нефти в случае изменения квот ОПЕК+ в сторону увеличения. Об этом журналистам сообщил глава «Газпром нефти» Александр Дюков в кулуарах Промышленно-энергетического форума TNF-2025.

«Мы реагируем на изменение квот ОПЕК+ и наращиваем добычу. Технические возможности для этого есть», — сказал он. 

«Газпром нефть» допускает возможность снижения цены нефти, но только в краткосрочном периоде, так как в этом случае с рынка уйдет часть предложения. Об этом журналистам сообщил глава «Газпром нефти» Александр Дюков в кулуарах Промышленно-энергетического форума TNF-2025.

«Возможно ли снижение цен? Теоретически все возможно. Но даже если цены снизятся, то не на продолжительное время. В таком случае эта ситуация выбьет какой-то объем добычи с рынка и цены снова начнут расти», — сказал он.

Дюков также добавил, что «Газпром нефть» закладывает в бюджет цену нефти, ориентируясь на прогноз МЭР.



Источник: tass.ru/ekonomika/25089917

«Газпром нефть» поддержала принятые правительством меры по стабилизации рынка топлива и приняла ряд мер для насыщения его предложением. Компания перенесла начало планового ремонта на Омском НПЗ, в сентябре увеличит поставки бензина на внутренний рынок на 14% к предыдущему году, а для сдерживания роста оптовых цен на бензин увеличила их биржевую реализацию с 15% до 17% от своего производства. Об этом журналистам сообщил глава «Газпром нефти» Александр Дюков в кулуарах Промышленно-энергетического форума TNF-2025.

«Правительство приняло целый ряд мер по стабилизации ситуации на топливном рынке — ограничен экспорт бензинов, даны рекомендации производителям по корректировке графиков ремонтов НПЗ и увеличению поставок на рынок РФ», — сказал он.

«Мы поддерживаем меры правительства. В свою очередь „Газпром нефть“ уже перенесла начало планового ремонта на Омском НПЗ и максимизирует поставки моторных топлив на рынок РФ. В частности, в сентябре компания увеличит поставки бензинов на внутренний рынок на 14% к предыдущему году. Кроме того, для сдерживания роста оптовых цен на автобензины „Газпром нефть“ увеличила их биржевую реализацию с 15% до 17% от объемов производства», — добавил Дюков.

Запасы сырой нефти в Штатах за неделю до 12 сентября неожиданно снизились сразу на 9,29 млн баррелей, до 415,4 млн барр. Это самое большое падение с середины июня 2025 года. Аналитики ждали роста на 1,4 млн барр., Американский институт нефти вчера спрогнозировал снижение лишь на 3,4 млн барр.

Запасы нефти на самом большом в США нефтетерминале в Кушинге снизились на 296 тысяч баррелей.

Запасы бензинов за минувшую семидневку упали на 2,35 млн барр., до 225,1 млн баррелей. Аналитики ждали уменьшения только на 700 тысяч барр.

Дистилляты в запасах в Штатах выросли, и тоже выше прогноза — на 4,05 млн барр. против прогноза роста в 1,1 млн баррелей. Запасы составили 125,0 млн барр.

BRENT

Нефть на прошлой неделе оставалась в широком коридоре колебаний, сумев несколько восстановиться к его верхней границе. В начале недели цены просели из-за отчета Управления энергетической информации США, которые шокировали рынок: вместо ожидавшегося сокращения запасов на 1,9 млн баррелей, статистика показала их неожиданный рост на 3,94 млн баррелей, что усилило опасения об избыточном предложении. Дополнительным медвежьим фактором стали слабые макроэкономические показатели из Китая, второго по величине потребителя нефти в мире: промышленное производство и розничные продажи за август оказались ниже ожиданий. При этом, поддержку нефтяным котировкам казало ослабление доллара США в преддверии заседания ФРС.

С технической точки зрения нефть в данный момент торгуется с незначительным приростом относительно начала недели. Цена резко снизилась до уровня 65,63, где обнаружился покупательский интерес, позволивший развернуться и восстановиться в район уровня 68,30, где свою активность проявили уже продавцы, подтвердив свой контроль над динамикой. Это свидетельствует об актуальности нисходящего вектора. Для его возобновления необходимо вернуться под уровень 67,38, где проходит граница ожидаемой зоны сопротивления. Ретест и последующий отскок от него запустит очередной нисходящий импульс, который нацелится в область между 64,69-63,42.

Саудовская Аравия в октябре увеличит экспорт нефти в Китай до 1,65 млн б/с после снижения цен на $1 за баррель.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), глобальные вложения в нефтегазовые проекты в 2025 году сократятся на 5% по сравнению с предыдущими годами и составят $570 млрд. Это снижение связано с тем, что большинство капитальных расходов приходится на поддержание добычи на существующих месторождениях, тогда как инвестиции в новые проекты остаются ограниченными.

МЭА предупреждает о возможных долгосрочных последствиях: дефицит инвестиций может ежегодно приводить к сокращению добычи на 5,5 млн баррелей в сутки, что превышает объемы добычи таких стран, как Бразилия и Норвегия. Добыча природного газа может снижаться на 270 млрд куб. м в год, что эквивалентно текущему производству всей Африки. Такие процессы потенциально угрожают энергетической безопасности и стабильности мирового рынка.

Причины снижения инвестиций связаны с высокими капитальными затратами на новые месторождения, политикой стран, сложностью освоения недр и рыночной конъюнктурой. По оценке МЭА, капитальные затраты на новые проекты в 1,5 раза выше, чем на поддержание и развитие существующих месторождений.