Статья перевод с сайта realinvestmentadvice.com . В ней автор анализирует недавний отчет (10.11.022) по инфляции в США, а конкретнее предполагаемое смягчение ДКП «policy pivot» от ФРС. Действительно, инвесторы восприняли это событие как сигнал «выкупай дно», и в последние дни рынки показали бурный рост. Однако станет ли текущая эйфория бычьей ловушкой? Ответ — скорее всего да. В публикации автор объясняет почему с фундаментальной точки зрения, а также основываясь на опыте предыдущих кризисов. В первую очередь стоит отметить ускорение сползания в дефляцию, о которой здесь говорилось не один раз. В статье рассматривается денежный агрегат M2, также сюда можно добавить как индикатор инфляции товарный индекс CRB или Bloomberg Commodity Spot Index. Ещё в публикации по нефти в конце июля говорилось, что инфляция показала пик в начале июня и только сейчас пришли «официальные» данные.
Выступление Пауэлла оказалось несколько жестче чем я ожидал. В следствии чего S&P500 продолжает коррекцию и вполне может дойти в район 3200 пунктов, а Nasdaq в район 9000 — 8000 пунктов.
Цукерберга продолжают уничтожать, похоже что инвесторы похоронили его идею с метавсленными.
Текущие показатели
P/E 8.63
Forward P/E 10.80
Не смотря ни на что, крипта хорошо держится, для меня это выглядит аномалией. Давно уже жду биткоин в районе 10к
ФРС в среду, 2 ноября, в четвертый раз подряд повысила ключевую ставку по верхней границе прогнозного диапазона, на 75 б.п., до 4%. ФРС допускает, что бенчмарк на конец 2023 г. превысит сентябрьский прогноз (4,5%) и достигнет 4,75-5%. Для этого регулятору придется поднять его еще на 50 б.п. в декабре, до 4,5%, а также по 25 б.п. в феврале и марте, до 5%.
В среду доходность двухлетних казначейских облигаций (КО) США подскочила на 40 б.п., до 4,9%, таким образом, участники рынка заложили в цены более высокую ключевую ставку до конца 2024 г. Исходя из фьючерсных ставок вероятность повышения бенчмарка в декабре на 50 б.п. составляет 60%.
ФРС будет снижать темпы роста ставок, так как понимает, что они действуют на экономику с временным лагом, и здесь главное не переборщить, поэтому все решения будет принимать с оглядкой на макроэкономические данные.
ФРС хочет дать понять рынку, что нужно следить не за темпами роста ставок, а за изменением прогноза предельных ставок, и пока выходит хорошая статистика, которая располагает к дальнейшему росту бенчмарков. Рост до 4,75% к концу первого квартала уже заложен в цены финансовых инструментов. Goldman Sachs ранее прогнозировал повышение ставки до 5% к этому времени, и любое отступление от этой цели в пользу снижения показателя рынок воспримет крайне положительно.
Американский регулятор повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов, до 3,75–4%. Это четвертое повышение подряд на 0,75 п.п. Текущий уровень ставки — максимальный с декабря 2007 года.
Это ожидаемое решение, его ждали 87,5% инвесторов, по данным CME FedWatch Tool. При этом многие ждут сигналы от председателя Федрезерва Джерома Пауэлла о замедлении темпов повышения ставки. 45% инвесторов рассчитывают, что на следующем заседании показатель будет поднят на 0,5 п. п. (49,2% уверены, что следующий шаг также будет равен 0,75 п. п.). Последнее в этом году заседание ФРС проведет 14 декабря.
❗️Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Андрея Опарина:
Решение во многом было ожидаемым. Интересным стало изменение риторики в пресс-релизе, которое вызвало позитивную реакцию на рынке. Регулятор не сказал, что берет паузу в ужесточении монетарной политики, но намекнул, что в дальнейшем ставка будет повышаться более медленными темпами. Ждем пресс-конференцию главы ФРС Джерома Пауэлла, которая даст более детальное понимание дальнейшей политики регулятора.
#новости
+75 б.п FED RATE, программы QT, все это механизмы ФРС, которые мы отслеживаем.
