▫️ Китай открывается слишком медленно для устойчивого ралли меди
— Китай медленно выходит из спячки после введения политики Zero-Covid. Однако экономические данные нестабильны, и устойчивый ралли цен на медь еще не наблюдается. Котировки меди сохраняются на прежнем уровне по сравнению с прошлым годом. В Китае коэффициенты новых заказов/запасов, являющиеся индикатором перспектив, вернулись на уровни, которые предполагают сохранение котировок меди на прежнем уровне по сравнению с прошлым годом. Кредитный импульс вырос, но официальная поддержка экономики имеет избирательный характер. (см. график 🔵)
▫️ Вялое жилье, сильные сети: спрос в целом восстановится
— Жилье и электросети — ключевые секторы для меди. Спрос на жилье уменьшается, и объемы строительства сокращаются. Расходы на электросети выросли, но не привели к росту заказов. Падение цен привлекает покупателей, но складские запасы в цепочке поставок также влияют на недостаточный рост спроса. Ожидается восстановление спроса в ближайшие месяцы.(см. график 🟠)
Авто-репост. Читать в блоге >>>