медь

А больше статей в боем блоге на Дзен!  - Мой ДЗЕН

Декарбонизация мировых электросетей и автопарков приведет к росту спроса на медь. Электромобили потребляют много меди, а электроэнергию от солнечных электростанций и ветряных мельниц необходимо передавать по медным проводам туда, где находятся потребители электроэнергии.

В то же время поставки меди находятся под угрозой, поскольку мировые медные рудники стареют и становятся менее производительными. Новые рудники становятся все более удаленными или политически нестабильными. Там, где можно было легко добыть медь, она уже добыта.

В результате существует множество отраслевых диаграмм, примерно похожих на эту (от Alliance Bernstein). На графиках, зачастую, показан рынок, где за 10 лет предложение превысит спрос примерно на 20 процентов:

Конечно, спрос и предложение всегда находят способ удовлетворить друг друга; предложение должно равняться спросу. Вопрос в том, как повышение цен, увеличение спроса и новое предложение сочетаются для достижения такого равенства.

По состоянию на 8.17 мск декабрьский фьючерс на медь на бирже Comex дорожал на 0,62% — до 3,8418 доллара за фунт (около 0,45 килограмма). На Лондонской бирже металлов (LME) по итогам торгов четверга стоимость тонны меди с поставкой через три месяца выросла на 0,01% — до 8 417,5 доллара, алюминия — на 0,32%, до 2 224,5 доллара, цинка — на 1,74%, до 2 570 долларов.

По состоянию на 8.01 мск декабрьский фьючерс на медь на бирже Comex дорожал на 0,61% — до 3,8063 доллара за фунт (около 0,45 килограмма).

На Лондонской бирже металлов (LME) по итогам торгов среды стоимость тонны меди с поставкой через три месяца выросла на 0,31% — до 8 417 долларов, алюминия — на 0,96%, до 2 217,5 доллара, цинка — на 1,9%, до 2 526 долларов.

Медь – один из самых востребованных металлов, который используется в жилищном строительстве, электронике, автомобилестроении, поэтому динамика цен на медь отражает спрос на этот металл в реальных секторах экономики, а значит, является индикатором экономического роста.

Предложение меди в мире снижается. Из-за санкций запасы российской меди на Лондонской бирже LME сократились вдвое, а крупнейший производитель меди в России, компания УГМК, попала под блокирующие санкции. Индонезия планирует прекратить экспорт меди после того, как медная и золотодобывающая компания и Amman Mineral Internasional совместно с Freeport Indonesia закончат строительство плавильных заводов. Впрочем, крупнейшая горнодобывающая компания BHP нарастила выпуск меди на 9%, что может компенсировать выпавшие объемы предложения.

Что касается спроса на мель, то он, как уже было отмечено выше, во многом зависит от перспектив глобального экономического роста, и, в частности, Китая. В июле импорт меди вырос на 3.2% в сравнении с прошлым годом.

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Благодаря своим свойствам медь является ключевым металлом для перехода к низкоуглеродной экономике. Рост рынка электрокаров должен увеличить спрос на медь, а дефицит предложения, согласно всем прогнозам, подтолкнет цены. Аналитики рассказывают о трех компаниях, которые могут на этом заработать.

Lundin Mining — самая маленькая компания из нашей подборки с рыночной капитализацией в $7 млрд со штаб-квартирой в Торонто. Она основана в 1994 году и входит в шведскую группу Lundin. Фирма реализует проекты в Аргентине, Бразилии, Чили, Португалии, Швеции и США. В основном она занимается производством меди, цинка, золота и никеля.

Производство меди в последнем квартале увеличилось на 9% — до 61,5 тысячи тонн год к году. Всего компания заработала около 751 млн выручки, 70% из которой приходится на медь, 13% — на цинк, 8% — на золото, 6% — на никель, а остальное — на прочие материалы.

Соглашение с Vale SA принесло королевству долю в 10% в одном из важнейших мировых поставщиков никеля и меди — основных металлов, необходимых для декарбонизации. По данным некоторых источников, страна также провела другие переговоры, в том числе с Barrick Gold Corp. по поводу инвестирования в крупный медный рудник в Пакистане. Руководители ведущих горнодобывающих компаний заявили, что стоимость сделки, заключенной в четверг, наглядно продемонстрировала готовность саудитов тратить деньги.

Подобный сдвиг происходит по мере того, как вопрос о том, кто контролирует сырьевые товары, необходимые для поддержания и декарбонизации мировой экономики, оказался в центре всеобщего внимания, заняв первое место в повестке дня в США и Европе.

Китай много лет был ведущим покупателем и ключевым источником финансирования благодаря стремлению обеспечить поставки для быстрой индустриализации страны. Однако из-за роста напряженности в отношениях с Западом горнодобывающая промышленность оказалась под давлением, что вынуждает ее искать другие ресурсы.

ены на медь в понедельник на LME нацелены продемонстрировать самый сильный месячный рост с января на фоне перспектив дальнейшего стимулирования экономики Китая и завершения цикла повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), сообщает Reuters.

Около 07.21 по Гринвичу трехмесячные фьючерсы на медь на LME выросли в цене на 0,1%, до 8671 доллара за тонну. За истекший период июля медь подорожала на 4,3%.

Сентябрьские фьючерсы на медь на Шанхайской фьючерсной бирже подорожали на 1%, до 69 530 юаней (9729,24 доллара) за тонну. За истекший период месяца котировки выросли на 3,6% и могут завершить с повышением второй месяц подряд.

1prime.ru/Financial_market/20230731/841236584.html

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings обновило прогнозы котировок железной руды, цветных металлов и угля на краткосрочную и среднесрочную перспективу.

💡 Что предсказывает Fitch

Медь. Металл традиционно считают лакмусовой бумажкой состояния в мировой экономике. Негативные прогнозы по котировкам на цветные металлы и уголь могут говорить о замедлении мировой экономики, то есть о сокращении спроса со стороны потребителей ввиду их готовности к возможной рецессии. Прогноз цен на медь, алюминий, цинк и энергетический уголь на 2023 год снизился.

Железная руда. Прогноз стоимости железной руды в этом году вырос из-за сильного спроса со стороны сталелитейной отрасли Китая на фоне сокращения экспорта из Бразилии в начале года.

Золото. Цены на золото могут вырасти сильнее, чем ожидалось в начале 2023 года.

⏰ Как это может отразиться на российских компаниях

Норникель иРУСАЛ. Совокупное снижение цен на ресурсы может негативно ослабить рубль. Несмотря на снижение спроса и цен, компании смогут адаптироваться к ситуации на мировых рынках, хотя этот процесс займет дольше времени.

▫️ Credit Suisse считают, что спрос на электроэнергию и, следовательно, на медь недооценён. По их прогнозу спрос на электропередачи удвоится в течение следующих 5 лет. Компания Prysmian (см. график), в связи с этим, является их рекомендацией к покупке.

▫️ Это подтверждается независимыми исследованиями, такими как S&P Global, которые оценивают, что спрос на медь удвоится к 2035 году. Более того Wood Mackenzie предполагает, что сейчас требуется значительное увеличение капитальных вложений на две трети, чтобы уменьшить надвигающийся дефицит меди.

▫️ Инвестиции в горнодобывающую промышленность также вписываются в стратегию покупки долгосрочных страховок от инфляции. Отрасль в настоящее время имеет низкую долговую нагрузку как в абсолютном выражении, так и по сравнению с историческими данными.

▫️ Текущее падение цен на ключевые промышленные товары, в том числе падение цен на железную руду на 57% по сравнению с пиковым значением, типично для среднего падения медвежьего рынка на 75%.

▫️ Что может послужить катализатором для роста горнодобывающей промышленности?

На лондонской бирже металлов LME средняя цена на медь выросла по сравнению с предыдущим периодом на 63 $/т, до 8 101 $/т. Оптимизму рынку в начале недели придавали новости из США о достижении предварительного соглашения по госдолгу. Однако, после публикации статданных по рынку США и Китая, указывающие на рост инфляции в США и снижение прибыли в промышленном секторе КНР, настроения ухудшились и котировки стали снижаться. В конце недели положительный импульс рынку придали статданные по рынку труда из США и Китая — по промышленному производству, сообщает в своем обзоре компания Транслом.

Рынок США

На рынке металлов сохраняется высокое влияние макроэкономических факторов. После публикации статданных по рынку США, вероятность ужесточения монетарной политики Федрезервом повысилась, что способствовало укреплению доллара США и снижению инвестиционного спроса на металлы.

Рост потребительских расходов в апреле составил 0,8% по сравнению с мартом, что с одной стороны, стало благоприятной новостью и свидетельствовало об отсутствии рецессии, а с другой стороны, указывало на продолжающийся рост инфляции и способствовало сохранению ястребиного курса в ДКП США.

▫️ Китай открывается слишком медленно для устойчивого ралли меди

— Китай медленно выходит из спячки после введения политики Zero-Covid. Однако экономические данные нестабильны, и устойчивый ралли цен на медь еще не наблюдается. Котировки меди сохраняются на прежнем уровне по сравнению с прошлым годом. В Китае коэффициенты новых заказов/запасов, являющиеся индикатором перспектив, вернулись на уровни, которые предполагают сохранение котировок меди на прежнем уровне по сравнению с прошлым годом. Кредитный импульс вырос, но официальная поддержка экономики имеет избирательный характер. (см. график 🔵)

▫️ Вялое жилье, сильные сети: спрос в целом восстановится

— Жилье и электросети — ключевые секторы для меди. Спрос на жилье уменьшается, и объемы строительства сокращаются. Расходы на электросети выросли, но не привели к росту заказов. Падение цен привлекает покупателей, но складские запасы в цепочке поставок также влияют на недостаточный рост спроса. Ожидается восстановление спроса в ближайшие месяцы.(см. график 🟠)

Медь сейчас становится все более и более востребованным металлом. Этот металл активно используется в электронике, поэтому бурное развитие онлайн-технологий увеличивает спрос на него. Во время пандемии цены на медь подорожали двукратно, с 2.05 до 4.85 за 25 тысяч фунтов.

Но в 2022 году ситуация резко изменилась. Рост инфляции привел к ужесточению денежно-кредитной политики во многих странах мира, что, в свою очередь отразилось на экономической активности и объеме промышленного производства. Цены на промышленные металлы начали снижаться, а стоимость меди откорректировалась на две трети от движения 20-22 гг.

Снижение спроса на металл закономерно привел к падению добычи. Так, компания  Glencore  подтвердила снижение производства меди на 12% в 2022 году. В Чили, крупнейшем производителе меди, выпуск этого металла также сократился до уровней 2018 года. В результате, выплавка меди в мире упало на минимальные за последние два года значения. А это уже приводит к меди: с осени прошлого года запасы меди на LME последовательно снижались и в марте этого года достигли 18-летнего минимума. Поэтому цены на медь вновь начали расти.

Ещё в октябре 2022 года предполагал, что медь не завершила падение.
(https://t.me/c/1392922148/3082)Однако восходящая коррекция оказалась выше моих ожиданий (4.3 вместо 3.7).

Медь является ключевым показателем состояния мировой экономики, так как участвует практически во всех производственных процессах.
Снижение котировок на медь демонстрирует тот факт, что мировое производство замедляется, а это в свою очередь является ключевым фактором рецессии и потенциальной мировой депрессии.

За последние 3 дня металл продемонстрировал 6-7% снижение, подобравшись к лоям января 2023 года.
Следом за ней похожую динамику продемонстрировали и остальные металлы (серебро, палладий, платина), короткие позиции по котором набирались в закрытой подписке.

На текущий момент я ожидаю продолжения падения ещё на 6-8% до отметок 3.3-3.5.
Эта зона является важнейшей зоной покупателя, и если её отдадут, то мы увидим ещё одну фазу обвала в область ~2.8 (ещё — 20%).
Подобная динамика — несомненно поспособствует развитию дефляционной спирали.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.