фьючерс MIX

на очередном обновлении максимума. В настоящий момент все последние движения сформированы тройками и вписываются в заключительное движение через диагональ. 

Риск выхода в коррекцию высок и требует хотя бы частичных фиксаций по сделкам. 

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Итак. На что рассчитывает консенсус в 2025 году?

1️⃣ Во-первых, на переговоры. Ловушка здесь заключается в том, что переговоры почему-то отождествляются с завершением СВО — с чем я в корне не согласен. Увы, инсайдов о намерениях нашей власти у меня нет, зато есть понимание, что разрабатываются не только планы контактов между Россией и США, а ещё кнуты для принуждения — на которые что-то не принято обращать внимание… Как и на тот факт, что публично порицаемая разогнанная USAID являлась спонсором политики Зеленского в момент начала его правления в 2019 году. При Трампе.

В конечном итоге “игра в мир” — это игра в казино, поскольку мир может случиться как через 3 месяца, так и через 23. В условиях доступной мне информации я оцениваю эти шансы как условно равновероятные и обуславливающие базовый исходный сценарий — изматывающую пилу слегка направленного вверх боковика в течение неизвестного периода времени.

При этом большинство агрессивных ставок “на мир” — это, простите, ставки на говнокомпании.

Согласно утренней схеме, возобновление продаж не особо активно. Наибольшая вероятность продолжения роста в глубину бара продаж. На индексе, локальный максимум 3000 является подтверждением продолжения

#irus2 🏦

Первоначальная логика о распиле уровня на ожиданиях, подтверждается.

На эмоциях разогнали и на эмоциях быстро слили. Классика последнего времени — новости ведут рынок.

📈Если уйдем в район 2960 и будем там торговаться, то не исключен поход ниже, тогда будем смотреть недельные ЕМА.

🏦 Вышел хороший отчет по Сберу, но результаты были заложены еще вчера, а сегодня реакции пока нет.

💥СБЕРБАНК В ЯНВАРЕ ПОЛУЧИЛ 132,9 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 115,1 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ

«Покупай на слухах, продавай на фактах»

Люди ждут решение ЦБ, инфляции, и новостей геополитики. Без триггеров сильных движений скорее всего не будет.

РусГидро падает на новости:

💥 Правительство рассматриваетзапрет на выплату дивидендов «РусГидро» (MOEX: HYDR) до 2028 года для стабилизации финансов компании. Вместо этого средства пойдут на погашение долгов и финансирование инвестпрограммы. Ожидаемый эффект — 125–150 млрд руб.

На отрезке 2020-2025 оказалось, что лишь 18 из 56 ориентированных на российский рынок ПИФов превзошли в доходности IMOEX.

Среднегодовой рост индекса при этом составил скромные 7.1% (CAGR), это динамика на уровне инфляции (8.4%). То есть большинство активно управляемых фондов в РФ не только индексу проигрывают, но и даже инфляцию не обгоняют. Конечно это связано с тем, что на текущую 5-летку пришлось сразу 3 сложных года, но из песни слов не выкинешь. 

При этом в отличие от рынка США, индекс Мосбиржи обогнать сравнительно несложно. Давайте разберемся почему это так: 

1️⃣    Сравнительно слабая диверсификация

Если посмотреть на состав и доли компаний, то видим:

🔵 На 4 компании приходится 46% активов;

🔵 3 из 4 крупнейших эмитентов – это нефтегаз и 47% активов приходится на эту отрасль. Только Газпром уже очень серьезно снизил доходность индекса. 

Поэтому базовый рецепт обгона индекса — снижение доли нефтегаза и сырьевых компаний. Например следующие отрасли показали более солидный рост: 

Мы наконец пробили отметку в 3000 пунктов — так высоко рынок не был с лета прошлого года, а с недавних минимумов он вырос уже на 26%.

И хотя на вечерке индекс откатился обратно, настроение остается умеренно позитивным. Да и штурм такой серьезной отметки — это важный сигнал для трейдеров, которые могут поддержать этот рост своими «лонгами».

📊 Так куда же двинется рынок?

Сразу говорю, что у меня нет кристального шара — будущего не знает никто, и мы можем лишь прикидывать наиболее вероятные сценарии. К тому же на рынок влияют все те же факторы — это геополитика, ключевая ставка и отчеты компаний.

Причем влияют именно в таком порядке — то есть, отчеты сейчас не так важны, как настроение инвесторов в целом. Мы видим это по поведению рынка — компании отчитываются откровенно плохо, но это не мешает индексу карабкаться вверх.

Далее идет ключевая ставка, с которой тоже еще не все ясно — впереди новое заседание, где нас может ждать очередной сюрприз. Я не говорю о ее повышении — достаточно будет жесткой риторики, чтобы инвесторы пересмотрели свои ожидания.

morning note ☕️

IMOEX (3014) уверенно пробил 3к прибавив по итогам сессии 1.5% и также уверенно откатился на 1% ниже (2983) на вечерке на геополитике. NVTK/MTSS/ALRS сильнее рынка. ASTR/POSI сильно слабее рынка (и причин для остановки падения нет, не ловим 🔪, а кидаем их). Базис в MX1! (мартовский фьюч на IMOEX) разъезжается в моменте до 24%-25% годовых, чем иногда грех не воспользоваться.*

RBGI (103.32) флэт по итогам дня. Затишье перед заседанием ЦБ.

THE TELEGRAPH написал о приостановке США работы над мирным планом для обсуждения его с европейскими союзниками по НАТО. В статье говорится о том, что Келлог встретится с лидерами 31 страны члена НАТО для того, чтобы ознакомится с их мнением. Прошу заметить, с ними встретится даже не Трамп, а лишь его представитель. При этом Трамп уже “better not say” сколько раз говорил с Путиным после своего избрания и ровно 0 с Зеленским. Также прошу заметить, никто не говорит об участии европейцев в разработке мирного плана, с ними встречаются для того чтобы узнать что они думают, а не пригласить за стол переговоров как равнозначного партнера.

Доброе утро 👋

Зловещие 3000 пунктов пробили, куда дальше? Разбираемся в утреннем обзоре рынка:

Российский фондовый рынок начал понедельник бодро и уверенно преодолел значение в 3000п. по и индексу Московской биржи и основная сессия закрылась на уровне 3012,39 (+1,55%).
До позднего вечера сохранялась уверенность в том, что понедельник будет закрыт на этом значении, однако удержать уровень не удалось.
Трамп поставил на паузу мирные инициативы и отправил спец. посланника  Кита Келлога в Европу, чтобы тот выяснил мнения европейских лидеров по проекту мирных переговоров.
📈Лидеры: Эн+ (+8,87%), ИНАРКТИКА (+8,05%), СПБ Биржа (+4,4%), НОВАТЭК (+4%).
📉 Аутсайдеры: Позитив (-5,6%), Астра (-5,16%), ЮГК (-3,17%), Софтлайн (-2,54%).

Акции «НОВАТЭКа» усилили восходящую динамику возглавив нефтегазовый сектор. Цены на природный газ в Европе выросли до двухлетнего максимума из-за похолодания, которое ускоряет истощение запасов в хранилищах региона. Они уменьшились до 50% — самый низкий уровень для этого времени года с начала энергетического кризиса 2022 г.

Вижу народ в своей массе безумствует и неиствует. Быки празднуют взятия уровня 3000 по индексу МБ.
Дескать после этого начнётся вселенское счастье и все получат свои сокровища. Что-то мне это напоминает. Ах да, брильянтовый дым в зачумлённой дворницкой Тихона...
3000 пробили. На этом бычий карнавал и закончится. Нет никакого «психологического уровня 3000», после которого наступит город сад. Есть только медвежий тренд начавшийся 20 мая 2024г. И никакие 3000 его не сломают. По одной причине — медвежий цикл ещё не завершился.
Ни уровни двигают рынки, а время. Но сомневаюсь, что быки поймут эту истину. Ну, тут как говорится — каждому своё.

Индекс ММВБ

Вчера индекс открылся гэпом вверх и уверенно двинул в сторону своих финальных целей — зону 3005-3020, где и закрылся в рамках основной сессии. На вечерке индекс затащили до 3021, откуда он пока отвалился и пробил вниз ближайшие поддержки в виде нижней границы зоны 3005-3020 и недельная поддержка 2985. В моем раскладе вариант с КДТ полностью дорисован и макcимумы обновлять уже не желательно, хотя и возможно на открытии задергом. Поэтому утром жду тест снизу 3005, отбой откуда продавать. Я открыл короткую позицию от 308000 в MIX-3.25, которую увеличу при отбое вниз от 3005. Первым подтверждением глубокой коррекции будет проход вниз зоны 2950-2960, которую мы очень долго пытались пройти вверх, теперь может так же долго проходить ее вниз.
Уровни продажи: зона 3005-3021. Прошлый уровень 3094 (был 3080) отменился, т.к. заход туда ломает вариант с КДТ и делает план Б основным.
Уровни покупки: 2900, 2860 — скорее тейки коротких позиций. 2790 и 2700 — осторожно в среднесрок. 2642 и 2550 — агрессивные покупки.

Индекс МосБиржи в понедельник прорвался выше планки 3000 п., на максимуме основной сессии было 3020 п. и почти +2%. Нудный зимний боковик в границах 2900–3000 п. дал трещину. Расчет на февраль полностью оправдался — тест психологического уровня состоялся. Оборот высокий — 145 млрд руб. Это характеризует значимость отметки и повышенное противостояние фондовых быков и медведей.

На фоне неопределенности на внешнем контуре и по монетарному циклу при появлении новых вводных волатильность рынка может возрастать, и в этом нет ничего особенного. На вечерке появились публикации в западных СМИ о неготовности плана урегулирования геополитического конфликта — рынок среагировал эмоционально, бенчмарк резко потерял опору 3000 п. и улетел к 2980 п. В ближайшие дни могут поступать совершенно противоречивые сигналы, делать далекоидущие выводы пока не стоит.

 Закрытие торгового дня медвежьей шпилькой, говорит о продавцах защищающих сильный уровень 3000.

1) 2900 — сильный уровень поддержки в неделях.

2) 2975,58 — вчерашнее дно, в случае пробоя которого, вероятен возврат цены на уровень поддержки недель 2900.

3) 3021,27 — локальная вершина, давшая разворотную вниз фигуру в 4 — часах, что указывает на силу продавцов.

Итог: При попытке пробоя 3000, день закрылся ниже уровня, а в 4 — часах нарисовалось медвежье поглощение. Это говорит о том, что если даже цена попытается переписать 3021,27, то скорее всего не сможет закрепиться выше, и при условии пробоя 2975,58, вероятно вернется на уровень поддержки 2900 по правилам боковика.

Индекс МосБиржи в прошедший понедельник достиг долгожданной отметки в 3000 пунктов, но к финишу вечерней сессии не смог удержаться выше нее. Впрочем, прошедшая фиксация не увела индекс далеко, а акции на утренних торгах снова дорожают.

Котировки на 07:16 МСК

• Индекс МосБиржи (IMOEX2): 2997 (-0,5%).

• Лидер: Эн+ (+2,7%), ИКС 5 (+1,7%), Южуралзолото (+1,4%), ПИК (+1,1%).

• Аутсайдеры: Группа Позитив (-1,2%), МТС (-0,2%).

Рынок акций вчера обновил максимумы с июля 2024 г., но инвесторы предпочли зафиксировать позиции на вечерних торгах после сообщений СМИ о том, что план президента США Дональда Трампа по урегулированию конфликта на Украине в ближайшее время предоставлен не будет.

Индекс МосБиржи отступил от максимума дня в 3021 к 2983, но утром снова растет. Это полпроцента потери к результату вчерашней основной сессии, которая была закрыта выше 3000. Среднесрочно обновление максимумов и подъем выше круглой отметки выглядят позитивно, несмотря на локальную фиксацию.