Китайский фондовый рынок

«Инвесторы готовы платить за акции крупнейших компаний в отрасли в условиях, которые можно назвать дефицитом активов, поэтому индекс CSI 300, который лучше всего отражает качество таких акций, показывает высокие результаты», — сказал Ши Цзюньбо, основатель Hangzhou Xiyan Asset Management Co.

Важная новость подтверждающая мою точку зрения (тут) по поводу стратегии китайских властей использовать фондовый рынок в качестве инструмента поддержки экономики.

Как сообщается: в Китае рассматривают возможность ограничения спекуляций на бирже для обеспечения устойчивого роста.

Финансовые регуляторы рассматривают ряд мер по снижению фондового рынка, так как их всё больше беспокоит скорость роста. Индекс Shanghai Composite достиг самого высокого значения за десятилетие и среди предложений, обсуждавшихся с ведущими политиками в последние недели, – отмена некоторых ограничений на короткие продажи и введение мер по ограничению спекулятивной торговли из-за опасений, что внезапный разворот рынка может привести к значительным убыткам для розничных инвесторов. Регуляторы уже мобилизовали финансовые учреждения для поддержания стабильности рынка, поручив банкам расследовать незаконное использование кредитных средств для инвестиций в акции после того, как было обнаружено, что некоторые инвесторы использовали средства, заимствованные на онлайн-платформах кредитования.

Индекс Shanghai Composite снизился на 1,25%, закрывшись на отметке 3810 пунктов, Shenzhen Component в просел на 0,65%, достигнув отметки 12 472 пунктов. И это не смотря на статистику Индекса деловой активности в секторе общих услуг Китая (PMI) от RatingDog, который вырос до 53,0 в августе 2025 года по сравнению с 52,6 в июле и превысил ожидания в 52,5.

Трендом последних лет в Китае было увеличение домохозяйствами объема средств, размещаемых на депозитах, однако снижение ставок по трехлетним предложениям до 1,25% в первом полугодии 2025 года повышает вероятность перетока средств из банков на фондовый рынок. Так, в июле – августе локальные акции двигались вверх вместе с доходностями гособлигаций благодаря смягчению тона китайско-американского диалога и усилий властей, направленных на сдерживание избыточного демпинга цен.

Если этот тренд разовьется, котировки биржевых инструментов получат поддержку и смогут выйти из дисконта по мультипликаторам, с которыми торговались китайские акции последние десять лет. Freedom Finance Global считает, что несмотря на восстановление в последние полтора года, они по-прежнему недооценены по сравнению со средним десятилетним значением.

Статистика контейнерных перевозок указывает на устойчивость экспорта, который стимулирует рост экономики. Выпуск государством долговых обязательств и состояние межбанковской ликвидности подтверждают мягкость фискальной и монетарной политики, тогда как сохраняющиеся проблемы в сфере недвижимости и безработица среди молодежи, приближающаяся к 18% и ставшая серьезным социальным вызовом, формируют асимметричный профиль рисков.

Фондовые индексы Китая снижаются второй день подряд

По состоянию на полдень индекс Shanghai Composite упал на 0,96% Shenzhen Component ​​на 0,63% что стало второй сессией снижения подряд поскольку инвесторы продолжали фиксировать прибыль

Объём торгов на фондовых рынках Шанхая и Шэньчжэня составил около 1,452 трлн юаней что примерно на 456,742 трлн юаней меньше чем в предыдущий день. По состоянию на полдень акции 999 компаний выросли в цене, а 4343 упали

• Индекс деловой активности в секторе услуг Китая вырос до 15-ти месячного максимума
• Композитный индекс деловой активности в Китае вырос до 9-ти месячного максимума

Индекс деловой активности в секторе общих услуг Китая (PMI) вырос до 53,0 в августе по сравнению с 52,6 в июле и превзошёл прогноз в 52,5.

Новые заказы росли самыми высокими темпами с мая 2024 года чему способствовало резкое увеличение новых экспортных заказов самыми быстрыми темпами за последние шесть месяцев

Несмотря на возросший спрос компании сокращают персонал поскольку рост заработной платы и стоимости сырья негативно сказывается на рентабельности

Сегодня индекс Shanghai Composite снизился на 0,45% до 3858, в то время как Shenzhen Component упал на 2,14% до 12554, прервав трехдневную серию роста на фоне фиксации прибыли инвесторами. Ничего удивительного, ведь накануне Shanghai 50 вырос до 2991,00 индексных пунктов, что является самым высоким показателем с октября 2024 года.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «На саммите Шанхайской организации сотрудничества в Тяньцзине Си Цзиньпин объявил о планах создания банка развития ШОС, платформы сотрудничества для зеленой и энергетической отраслей и пообещал выделить $1,4 млрд в виде кредитов в течение следующих трех лет. Однако это не помешало акциям в сфере искусственного интеллекта и полупроводников пойти на снижение: Eotolink Technology (-7,8%), Zhongji Innolight (-5,4%) и Suzhou TFC (-10,3%). Вероятно, не всем трейдерам нравится столь явная конфронтация с США. А кто-то ожидаеет ответных шагов от господина Трампа».

Shanghai Composite вырос на 0,46% и закрылся на отметке 3 876, Shenzhen Component вырос на 1,05% до 12 829. Рост возглавил ИТ-сектор.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Сердца инвесторов водушевили свежие производственные данные. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая (PMI) от RatingDog вырос до 50,5, что выше как июльского значения, так и консенсус-прогноза рынка в 49,5».
Отдельно обращает на себя внимание потепление прежде достаточно прохладных отношений между Китаем и Индией. Вот к чему приводят демарши Дональда Трампа.
Итак, китайский лидер Си Цзиньпин и премьер-министр Индии Нарендра Моди теперь обещают разрешить пограничные разногласия.

Китайские акции демонстрируют уверенный месячный рост

К полудню индекс Shanghai Composite вырос на 0,16% Shenzhen Component ​​на 0,94% оба основных индекса находятся на пути к солидному месячному росту поскольку акции выросли на фоне ослабления торговой напряженности, ожиданий новых стимулов и таких поддерживающих факторов как сильный приток капитала и рост маржинальных покупок

Объём торгов на фондовых рынках Шанхая и Шэньчжэня составил около 1,853 трл юаней увеличившись примерно на 63,202 млрд юаней по сравнению с предыдущим торговым днём. К полудню торгов 2 008 акций выросли, а 3 264 упали

Акции искусственного интеллекта и полупроводниковых компаний стали движущей силой ралли

• Вчера 28 августа акции компаний занимающихся производством микросхем резко выросли: стоимость акций Cambricon выросла более чем на 15% обогнав Kweichow Moutai и став лидером рынка акций класса «А». Вечером того же дня Cambricon объявила что цена её акций выросла слишком сильно что создаёт значительные риски для инвесторов

Shanghai Composite упал на 1,76% до 3 800, в то время как Shenzhen Component упал на 1,43% до 12 295. Увы, материковые акции резко откатились от недавних максимумов на фоне фиксации прибыли после сильного августовского ралли. Среди заметных снижений: East Money упал на 2,6%, Victory Giant потерял 2%, ZTE Corp упал на 2%, Hygon Information упал на 2,7%, а Beijing Teamsun упал на 4,1%.

Напомним, китайские акции выросли в этом месяце на ослаблении напряженности между США и Китаем, ожиданиях новых стимулов и бычьих рыночных драйверах, таких как увеличение притока средств, более активное участие розничных продавцов и маржинальные покупки.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «А еще Государственный совет Китая обнародовал инициативу «AI Plus», направленную на ускорение внедрения ИИ в различных секторах экономики. Но против этого сыграли официальные данные, показавшие, что за семь месяцев 2025 года промышленная прибыль упала на 1,7% в годовом исчислении».

Китайские акции растут на фоне роста технологического сектора

К полудню индекс Shanghai Composite вырос на 0,33% Shenzhen Component ​​на 1,34% вслед за технологическими акциями которые продолжали лидировать в ралли

Объём торгов на фондовых рынках Шанхая и Шэньчжэня составил около 1,728 трлн юаней увеличившись примерно на 48,345 млрд юаней по сравнению с предыдущим днём. К полудню акции 2252 компаний выросли, а акции 3056 упали

По мере роста рынка акций объём маржинальной торговли продолжает расти. По состоянию на 26 августа 2025 года объём маржинальной торговли достиг 2,207 трлн юаней — что стало первым случаем за 10 лет когда он превысил 2,2 трлн юаней

Акции Cambricon Technologies поднялись еще на 4% и теперь выросли на 103% в этом месяце после того как производитель чипов ИИ сообщил о рекордной прибыли в первом полугодии

Вечером 26 августа компания Cambricon опубликовала свой полугодовой отчёт за 2025 год. В первом полугодии операционная выручка компании составила 2,881 млрд юаней, увеличившись на 4347% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль составила 1,038 млрд юаней

Китайский индекс Shanghai Composite просел на 0,39%, закрывшись на отметке 3868, в то время как Shenzhen Component вырос на 0,26%, достигнув 12473. При этом акции материкового Китая демонстрировали смешанную динамику, поскольку возобновились страхи перед полномасштабной торговой войной с США. Заметные потери понесли акции China Northern Rare Earth (-6,8%) и Cambricon Technologies (-4%), в то время как воспряли Beijing Compass (+8,4%) и Beijing Teamsun (+10%).

Напомним, главный шоумен планеты Дональд Трамп пригрозил ввести «200% пошлины или что-то в этом роде» для Китая, если он не будет экспортировать редкоземельные элементы в США.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Буквально накануне индексы Китая били многолетние рекорды, и наблюдатели констатировали, что внушительная часть импульса была обусловлена перетоком сбережений физлиц — порядка 160 триллионов юаней — из недвижимости в акции, особенно в технологические сектора, прежде всего полупроводники и возобновляемые источники энергии.

В понедельник Shanghai Composite подскочил на 1,51%, закрывшись на отметке 3884, в то время как Shenzhen Component поднялся на 2,26% до 12441, при этом первый достиг новых десятилетних максимумов на фоне продолжающегося усиления рыночной динамики. Так, Cambricon Technologies подскочила на 11,4%, China Northern Rare Earth выросла на 9,9%, а Hygon Information взлетела на 12,9%.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Китайские акции резко выросли в этом месяце, чему способствовали ослабление торговой напряженности между США и Китаем, ожидания дальнейших правительственных решений по поддержке внутренней экономики… И в целом бычьи настроения рынка после того, как Джером Пауэлл дал понять, что ФРС может начать снижать процентные ставки уже в следующем месяце».

Еще из регионально важного то, что офшорный юань вырос до около 7,16 за доллар, продолжив рост с предыдущей сессии до самого высокого уровня за четыре недели. Но тут опять триггером послужило выступление председателя ФРС.

Китайские акции продолжают рекордный рост

К полудню индекс Shanghai Composite вырос на 0,86%, Shenzhen Component ​​на 1,61% благодаря продолжающемуся восстановлению доверия рынка и притоку ликвидности

Лидерами роста стали редкоземельные и цветные металлы, оборудование для искусственного интеллекта, алкогольная продукция, недвижимость и оборудование для ветроэнергетики.

Внутридневной рост акций производителей оборудования для искусственного интеллекта составил более 10% достигнув новых максимумов

Основные внутренние фьючерсные контракты выросли по всем направлениям: коксующийся уголь подорожал более чем на 6%, мазут — более чем на 5%, кокс — более чем на 4%, контейнерные перевозки в Европу — более чем на 3%, резина, стекло, каучук и железная руда — более чем на 2%

Оборот фондового рынка Шанхая и Шэньчжэня составил около 2,078 трлн юаней что примерно на 567,763 млрд юаней больше чем в предыдущий день. К полудню акции 2815 компаний выросли, а 2440 упали

Главный индекс Шанхая Shanghai Composite подскочил на 1,45%, закрывшись на отметке 3826, в то время как Shenzhen Component вырос на 2,07%, достигнув 12 166. При этом первый достиг нового десятилетнего максимума. Только за уходящую неделю индекс Shanghai Composite вырос на 3,49%, а индекс Shenzhen Component — на 4,57%.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: "Китайские акции в последние недели резко поднялись. Часть региональных инвесторов вышла из облигаций именно для того, чтобы приобрести акции. Благо, угроза торговой напряженности между США и Китаем немного ослабла".

Между тем, прямые иностранные инвестиции в Китай за первые семь месяцев 2025 года сократились на 13,4% в годовом исчислении — до 467,34 млрд юаней. В основном иностранцы голосуют кошельком за высокотехнологичные отрасли, привлекшие 137,36 млрд юаней.

Индекс Shanghai Composite установил новый максимум

К окончанию торгов индекс Shanghai Composite установив новый максимум закрылся на отметке 3825,76 пункта прибавив 1,45% индекс Shenzhen Component закрылся на отметке 12166,06 пункта прибавив 2,07%

За неделю индекс Shanghai Composite вырос на 3,49%, а индекс Shenzhen Component на 4,57%

Значительный рост показали акции компаний занимающихся производством микросхем памяти и вычислительных мощностей. Наибольшее падение наблюдалось в секторах сельского хозяйства, банковского дела и нефти

Среди заметных историй роста акции Cambricon Technologies и Hygon Information подскочили на 20% ZTE Corp выросла на 9,4%

Объём торгов на фондовых рынках Шанхая и Шэньчжэня составил около 2,546 трлн юаней увеличившись примерно на 122,653 млрд юаней по сравнению с предыдущим днём. В целом по рынку выросли 2803 акции, а 2396 упали. 202 акции росли в цене в течение пяти и более последовательных торговых дней.

Объем торгов акциями превысил 2 триллиона юаней восьмой торговый день подряд установив новый рекорд по самому продолжительному непрерывному объему торгов в 2 триллиона юаней. Ранее оборот рынка акций превышал 2 трлн юаней семь дней подряд в ноябре 2024 года.

Китайские акции держатся на десятилетнем максимуме

К полудню индекс Shanghai Composite вырос на 0,35% Shenzhen Component ​​на 0,45% при этом Shanghai Composite держится на максимумах за десятилетие поскольку инвесторы ожидают новых стимулов для продолжения ралли.

В последние недели акции Китая резко выросли благодаря перераспределению средств из облигаций в акции и маржинальным покупкам которые превысили 2 триллиона юаней и достигли уровней наблюдавшихся в последний раз во время бычьего рынка в 2015 году.

Объём торгов на фондовых рынках Шанхая и Шэньчжэня составил приблизительно 1,567 трлн юаней увеличившись примерно на 59,056 млрд юаней по сравнению с предыдущим торговым днём. К полудню 2522 акции выросли, а 2691 упали.

Народный банк Китая оставил ключевые ставки без изменений в соответствии с ожиданиями. На августовском фиксинге центральный банк сохранил ставки по однолетним и пятилетним кредитам на уровне 3% и 3,5% соответственно.

Экспорт редкоземельных магнитов из Китая вырос почти на 75% по сравнению с предыдущим месяцем достигнув шестимесячного максимума в 5577 тонн в июле 2025 года что свидетельствует о возвращении к уровням наблюдавшимся до введения ограничений на экспорт.

Индекс Shanghai Composite снизился на 0,02% до 3 727, в то время как Shenzhen Component упал на 0,12% до 11 822. В частности потери понесли East Money (-3,4%), Wuxi Apptec (-6,9%), Shenghe Resources (-3,7%) и Shenzhen Envicool (-3,9%).

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Фиксацию прибыли никто не отменял. Напомним, в понедельник Shanghai Composite достиг десятилетнего максимума, чему способствовал высокий институциональный и розничный спрос, а также переход из облигаций в акции».

Как рассуждают внешние наблюдатели, настроения также поддерживались ослаблением тарифной напряженности между США и Китаем и обещаниями новых мер стимулирования со стороны Пекина. Здесь важно, что на прошлой неделе Народный банк Китая пообещал скорректировать свою умеренно мягкую позицию.

Можно добавить, что и Hang Seng завершил торги снижением. Индекс Hang Seng упал на 54 пункта или 0,2% и закрылся на отметке 25 123 что стало четвертой сессией снижения и самым низким завершением почти за три недели. Инвесторы сохраняли осторожность в преддверии ежемесячного обзора базовой ставки по кредитам НБК, который должен быть опубликован завтра.

Государственное агентство Китая Dagong International 13 августа оценило кредитоспособность РФ, дав стабильный прогноз в национальной и иностранной валютах. В официальной формулировке говорится о высокой способности к погашению долга, низком риске дефолта и относительной уязвимости к внешним шокам, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

После ухода Fitch, Moody’s и S&P Global Россия лишилась привычной системы внешних оценок. В условиях санкционного давления Кремль и финансовые институты были вынуждены искать альтернативные ориентиры для инвесторов, и Китай стал естественным партнером, потому что его агентства способны формировать новую точку отсчета для дружественных России рынков капитала.

В мае рейтинги присвоили China Chengxin International и China Lianhe, в июне — CSCI Pengyuan, и теперь список дополнило Dagong. Каждое агентство дало России стабильный прогноз, а оценки варьируются от BBB до A-, что соответствует нижней части инвестиционной категории или верхней части спекулятивного диапазона по западным шкалам.

Индекс голубых фишек CSI 300 обеих бирж увеличился на 0,88%, до 4 239,41 пункта.

Индекс шанхайской площадки быстрорастущих компаний Star Market 50 закрылся ростом на 2,14%, на отметке 1 124,82 пункта. Индекс шэньчжэньской высокотехнологической площадки ChiNext подскочил на 2,84%, до 2 606,20 пункта.

Рост котировок на китайских биржах наблюдается на фоне улучшения геополитической ситуации мире. 15 августа на военной базе на Аляске состоялась встреча президентов РФ и США Владимира Путина и Дональда Трампа. В преддверии саммита председатель КНР Си Цзиньпин в ходе телефонного разговора с Путиным заявил, что в Пекине рады тому, что Москва и Вашингтон поддерживают контакты и улучшают отношения. 

Акции в Китае на многолетних максимумах

К полудню на фоне активного спроса как со стороны институциональных так и розничных инвесторов
индекс Shanghai Composite вырос на 1,18% превысив отметку 3740 пунктов пунктов что является самым высоким показателем с августа 2015 года, а Shenzhen Component подскочил на 2,25% до 11 896 пунктов достигнув нового максимума с апреля 2023 года.

Оборот Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж составил около 1,722 трлн юаней увеличившись примерно на 411,392 млрд юаней по сравнению с предыдущим торговым днём. К полудню акции 4497 компаний выросли, а 816 упали.

Общая рыночная капитализация акций класса А на биржах превысила 100 трлн юаней достигнув нового исторического максимума. Это первый случай в истории когда это значение превысило 100 трлн юаней.

Росту способствовали ожидания новых мер стимулирования экономики для компенсации давления со стороны американских пошлин после того как последние данные показали ослабление производственной активности и замедление розничных продаж.

Китайские акции растут несмотря на слабые данные

В первой половине дня индекс Shanghai Composite вырос на 0,47% Shenzhen Component на 1,19% несмотря на серию более слабых чем ожидалось экономических отчетов.

Лидерами роста стали брокерские и финтех-компании, энергетическое оборудование, стекловолокно,
фотоэлектрические системы, литографическое оборудование и редкоземельные постоянные магниты.

Оборот фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня составил приблизительно 1310,661 млрд юаней снизившись примерно на 103,757 млрд юаней по сравнению с предыдущим торговым днем. По состоянию на полдень выросли 4462 акции, а 820 упали.

Данные об экономической активности Китая за июль 2025 года оказались не такими хорошими как ожидалось:

• Рост промышленного производства в Китае оказался ниже ожиданий
Промышленное производство Китая выросло на 5,7% в июле замедлившись с июньского роста на 6,8%

• Розничные продажи в Китае снизились до 6-ти месячного минимума
Розничные продажи выросли на 3,7% после роста на 4,8% в июне

Индекс Shanghai Composite упал на 0,46% до 3666 пунктов, а Shenzhen Component потерял 0,87% до 11451 пунктов. Хотя в начале сессии индекс Shanghai Composite вырос на 0,5%, превысив отметку 3700 пунктов и приблизившись к самому высокому уровню с августа 2015 года

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «После внушительного ралли, подтолкнувшего индекс к десятилетнему максимуму, рачительные инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. Вдобавок объемы новых юаневых кредитов в июле упали на 50 млрд юаней, что стало первым ежемесячным снижением с 2005 года».

Сейчас внимание переключается на запланированные на ближайшие два-три месяца торговые переговоры между США и Китаем, которые определят будущее экономических связей.

Этот план был разработан на фоне того, что сектор недвижимости в Китае достиг нового минимума из-за делистинга China Evergrande Group и падения продаж нового жилья у 100 крупнейших застройщиков более чем на 20% в течение двух месяцев подряд.