Избранные комментарии Роман Ранний на форуме

На Деминского уже подавали в суд за мошенничество? Или может кто прорабатывал этот вопрос?

Роман Ранний, нереально это. Достаточно сложный состав для возбуждения. Если только есть хороший административный ресурс в лице прокуратуры и при этом хорошо замотивированный. Тогда, да. Запущенную государственную машину уже не остановить!

Alex64, сначала наверное надо в полицию написать?

можно составить алгоритм действия, написать образец заявления и разослать всем к в деле участвует, что бы они его подписали и отправили?

Роман Ранний, зайди на МФД, там в ветке ВДО юрист был толковый, именно по таким делам. Пообщайся, может, что посоветует. Он вроде не раз разваливал враждебные козни эмитентов и доказывал незаконность действий. Если согласится, то надо предлагать и оплачивать его в складчину. Должен быть правильный представитель.

Объем перевалки нефти в портах, 2018-2019-2020

Сегодня отчитался магнит. Приз 750 рублей за лучший комментарий к отчету
Всем привет! Пришла пора отчетов за 4 квартал и весь 2019 год. Ну а мы возвращаем конкурс  лучших аналитических комментариев на наш форум. Напомню, что задача смартлаба — сделать наш форум более интересным читабельным, поэтому хочу видеть там конструктивные обсуждения корпоративных отчетов.

По этой причине прошу вас: инвесторы, читайте отчет компании по МСФО, оставляйте свое мнение по отчету на форуме акций. Если вы не умеете читать отчеты и делать выводы, просто читайте что пишут другие😀

Сегодня это отчет Магнита, поэтому вы можете его комментировать через форум или чат:

https://smart-lab.ru/forum/MGNT
https://smart-lab.ru/chat/?x=1902

(это одно и тоже, просто различный вид для вашего удобства)

Лучший наиболее интересный комментарий к отчету за день мы выберем, а его автора наградим 750 рублей. Этот конкурс мы уже проводим 5й сезон отчетов подряд.

Спасибо всем, кто участвует в обсуждениях на нашем форуме акций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

sMart-lab,

Всё что можно сказать по неаудированной и неполной отчётности по МСФО которую нам представил менеджмент это то, что Магнит проигрывает конкурентам (у X5 +2% за 2019 по трафику против падения равному 2.3% у Магнита) и инфляции-3.04% против магнитовскому приросту среднего чека 2.8%. А чистая маржа вообще смех 0.7% в 2019 году против 2.1% годом ранее. У X5 Retail чистая маржа выходила под 1.6% за 9м 2019. И это нет кризиса в экономике и стагнация доходов. Если доходы опять уйдут в отрицательную область, то за Магнитом будет интересно наблюдать. Средний чек Магнита 284 против 384 у X5. Магнит -сеть для самых бедных (бюджетники: пенсионеры, инвалиды и малоимущие). Если они дальше будут беднеть сильнее других, то маржа продолжит падать.

Ключевые операционные и финансовые показатели за 4 квартал 2019 года:
— Общая выручка выросла на 11,0% год к году до 368,2 млрд руб;
— Компания открыла (net) 228 магазинов[2] (115 магазинов у дома, 6 супермаркетов и 107 магазинов дрогери). Общее количество магазинов сети составило 20 725 по состоянию на 31 декабря 2019 г.;
— Торговая площадь Компании увеличилась на 96 тыс. кв. м (рост на 12,7% год к году);
— Показатель EBITDA составил 20,0 млрд руб. Сокращение маржи EBITDA на 154 б.п. год к году до 5,4% обусловлено динамикой валовой маржи и небольшим ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, частично компенсированными ростом прочих операционных доходов год к году.
— Чистая прибыль в 4 квартале 2019 г. сократилась на 51,2% год к году и составила 4,0 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 140 б.п. год к году до 1,1%.

Ключевые операционные и финансовые показатели за 2019 год:
— Общая выручка выросла на 10,6% год к году до 1 368,7 млрд руб.;
— Компания открыла (net) 2 377 магазинов[5] (1 195 магазинов у дома, 6 супермаркетов и 1 176 магазинов дрогери). Общее количество магазинов сети составило 20 725 по состоянию на 31 декабря 2019 г.;
— Торговая площадь Компании увеличилась на 814 тыс. кв. м (рост на 12,7% год к году);
— Показатель EBITDA составил 83,1 млрд руб. Маржа сократилась на 117 б.п. год к году до 6,1%. Скорректированный[6] показатель маржи EBITDA составил 6,8%;
— Чистая прибыль сократилась на 49,0% год к году и составила 17,1 млрд руб.

Магнит продолжает активно наращивать кол-во магазинов, но эффект от этого уже не кажется таким уж положительным.Чп сильно упала, но выручка растет и если магнит возьмет курс на сильное сокращение расходов в 2020 есть неплохой потенциал к росту.Свою часть акций магнита пока не планирую продавать, буду ждать отчеты за 2020 и там смотреть на динамику.

Выручка за 4кв19 1.84 млрд долл (-13% к 2.1 за 3кв19)
Снижение связано с падением цен и физическим падением обьема продаж (-6%)
Чистая прибыль 374 млн долл (-23.7% 490 млн)
EBITDA составила 600 млн долл.
С учетом CAPEX -431 млн, процентов по долгу -44 млн, налога на прибыль -64 млн,
сокращения оборотного капитала на +55 млн,
свободный денежный поток FCF составил 101 млн долл.
Долг сохранился на уровне 2.7 млрд долл.
Чистый долг вырос до 1.6 млрд долл.
Чистый долг вырос с 0.4 EBITDA до 0.6 EBITDA.
С учетом див политики в размере 100% от скорректированного FCF (не учитывается СAPEX сверх 800 млн в год)
при условии чистого долга в рамках 0.5-1.0 EBITDA и планов менеджмента по сохранению долга в этих границах до конца 2020 года
можно ожидать сохранения высоких дивидендов (100% скорректированного FCF) и в 2020 году.
Оптимизм вызывает коррекция вверх цен на продукцию в 1кв2020, пессимизм — кризисные явления на фоне коронавируса.
Дивиденды за 4кв19 будут выплачены в июне и составят 26,26 рублей.
Примечателен размер дивидендов. Скорректированный FCF по году составил около 1.5 млрд долл.
За три квартала 2019 года было выплачено 1.15 млрд дивидендов. Оставшиеся 350 млн долл и пойдут на выплату дивидендов за 4кв2019.
Компания четко придерживается дивидендной политики. 2020 год, как и 2019, будет тяжелым с точки зрения CAPEX, если только компания не перенесет
на более поздние сроки инвестиционную программу, что не исключено на фоне кризисных явлений.
Возможность сокращения инвестпрограммы, структура продаж (около 65% приходится на Россию, 20-25% на Европу),
хорошая вертикальная интеграция с собственными железорудными и угольными активами, заинтересованность мажоритария
в стабильном дивидендном потоке для развития прочих бизнесов делает компанию интересной для инвестиций.

Ожидаемо слабый отчёт по Северстали, но с умеренным оптимизмом на будущее.
Пострадал в основном сегмент стали, выручка подросла на 3%, но себестоимость выросла на целых 16%, плюс административные затраты выросли на 19% (не очень понятно почему), плюс транспортные на 13%. В итоге EBITDA по сегменту упала на 30%, маржинальность снизилась с 8 до 19%, очень плохо тут всё.
Сегмент сырья наоборот взбодрился. Цены на руду и уголь подросли на 14% и 38%, общая рентабельность этого сегмента достигла рекордного уровня в 58%.
За счёт этого общий отчёт ещё норм. Общая выручка упала на 5% год к году, EBITDA на 11%, чистая прибыль на 15%, Немного уменьшилась маржинальность EBITDA – с 37% до 34%. Сказывается эффект от вертикальной интегрированности холдинга. Если бы Северсталь просто плавила сталь и не имела своей руды, было бы намного грустнее.
На капзатраты в 4 квартале ушло более 400 млн долл, в итоге 1,2 млрд долл составили годовые капзатраты, в итоге денежный поток упал на 34%.
Ожидают восстановления цен в 2020, т.к. позитивно оценивают первую фазу сделки США и Китая. В России (основной рынок для Северстали) ожидают хороший спрос на сталь для нацпроектов.

отскок в стоимости индекса товарных алмазов
www.idexonline.com/diamond_prices_index
следим за сырьем и прекращаем строить консперологичические теории, аля «торговля по иванову»

Сегодня Объём за первый час торгов прошел больше половины вчерашнего роста, и это наводит на нехорошие мысли, что новость была явно заказная.
Ждем возврата на начало роста, а может и ниже.

Еще раз повторю свои соображнния по Сарнпз:
Объемы переработки завода примерно постоянны год к году, ЧП определяется суммой контракта с роснефтью, а ещё есть нераспределенка около 30 ярдов в том числе дебиторская задолженность роснефти на 20+ярдов. Если б сарнпз поимел бы ее живыми деньгами, то тупо положив в банк получил бы половину годовой ЧП ничего не делая. Однако роснефть никогда не платит, год от года забирая почти весь кэш сарнпз в виде беспроцентной дебиторской задолженности.
Зато чтоб делать это каждый год хочешь не хочешь приходится увеличивать цену переработки рассчитывая ее примерно по такой формуле: (цена переработки за тонну) =(нераспределенная прибыль)/(объем производства).
По моему именно в этом причины постоянного роста стоимости переработки

Гляжу все перепугались)

Отчет на самом деле предсказуем, у меня по подсчету в феврале выходила ЧП — 3570 (факт — 3715, что в рамках погрешности).

Еще 8 февраля были данные об объемах переработки нефти за 2018 год iadevon.ru/wiki/saratovskiy_npz-1161/
рост на 16% и были известны установленные тарифы на ее переработку (2550 р. за тонну), так что никаких сюрпризов.

Касательно 4 квартала — значит был мини-ремонт).

Периодически выходили сообщения о технических работах и их планах на тех или иных установках завода, вот видимо это и срезало прибыль, так как затраты завода практически не зависят от того стоит он или работает.

Теперь самое важное, прогнозы на 2019. Опять же, одно из слагаемых выручки у нас уже есть, цена переработки на 2019 утверждена на планке 3450 р. за тонну, что дает более 35% роста год к году(!).
С объемами переработки прогнозы давать сложнее, но если предположить что такие же как и в ремонтном 2017 году, что есть минус 16 % к году 2018 — то прибыль не просто не упадет, а даже покажет рост примерно в 10-15% и составит около 4190, ну и дивы соответственно ~ 1680 рублей.

Понимаю, звучит фантастически, но вот цифры за похожий 2015 год (ремонт в 4 кв):
ЧП — 4320
Цена переработки — 3750
Дивиденд — 1734.

В общем ~ 1680 руб. на акцию — это возможно оптимистично, но уж точно не панические сообщения о 1000 рублях за 2019 год, возьмитесь сами за калькуляторы.

Роман Ранний, Да купить он удумал немного, вот жути и нагоняет, а то цена к его заявке никак не идет!))))))))

Юрий Желудев,
Я и вправду думал купить вдолгосрок. Даже купил 8 июня после слива к 11400.
Затем подумал: кто же этот упорный продавец. Так как это неликвид 3-й эшелон, случайных держателей типа фондов, которые покупают не глядя на фундаментал, здесь нет. А по объёму слива — больше 20млн р, на физика не похоже. Физики на рос.рынке все жадные, и будут для выхода из позиции ждать хороших новостей типа прорывного отчёта РСБУ, и на эйфории покупателей раздавать.

Пришёл к выводу, что 90% вероятности лил осведомлённый инсайдер. И 10% — что дебил, которому не нужны деньги.
Сдал позицию в безубыток, сижу наблюдаю. Но 11тыс точно не цена для покупки. Максимум — 10тыс до дивидендов, цена по которой в том году выходил фонд. Ведь фонд оказался прав, когда раздавал по 10тыс — дивы дали 1тыс. А те, кто тарил по 12тыс с целью дивы 1500р — неправы.

Электромонтёр, Это все верно, только твой случайный продавец, это может быть обычный маркетмейкер, ему нужно цену опустить он и опустит, когда внешний фон благоволит и сделает он это резко. Всегда есть те, кому понадобятся деньги и будут продавать по установленным ценам. Будущего не знает никто, а инсайдеры имеют более чем 20 мио, я не исключаю и факта, что кому то просто нужны деньги или он очконул, и маркетмейкер увидев хорошее предложение резко опустил цену. Перед тем, как делать ситуацию свои выводы, вспомни ситуацию с Магнитом, где инсайдеры продавали, а цена росла, и запомни инсайдеры всегда продают на максимуме и цена от их продаж только растет. Вспомни ситуацию с МРСК-Волги, когда цена была 5 копеек, то в стакане их днем с огнем не найдешь этих акций, а когда выросла до 13 копеек, так десятками миллионов в день торговалась, это говорит о том, что многим по нынешним ценам акция стала не сильно интересна и ее выкинули на рынок, и тут уже всякая мелочь ее между собой торгует.