комментарии Владислав Кофанов на форуме

Нефтегазовые доходы в сентябре 2024 г. — сокращение добычи/цена сырья влияют на заработки. Демпферные выплаты в глубочайшем минусе по году⁠⁠

🛢️ По данным Минфина, НГД в сентябре 2024 г. составили 771,9₽ млрд (+4,3% г/г), месяцем ранее — 778,6₽ млрд (+21,1% г/г). Низкая база 2023 г. ушла в небытие, во II п. это преимущество исчезло (средний курс $ в сентябре 2023 г. — 96,6₽, а цена Urals — 83,18$, параметры лучше, чем в 2024 г., но сейчас скидки на продажу сырья в Азию сокращены), как вы можете наблюдать % рост относительно 2023 г. уже не 40-50% как в I п. Средний курс $ в сентябре 2024 г. составил 91,2₽ (в августе — 89,2₽), средняя же цена Urals — 63,57$ за баррель по данным Минэк (в августе — 70,27$), цена за бочку в августе была равна ~5800₽ (в августе — 6270₽). По новому бюджету средний прогнозный курс $ за 2024 г. — 91,2₽ (до этого 94,7₽), цена Urals — 70$ (до этого 65$), а НГД подросли до 11,31₽ трлн (повысили на 325₽ млрд, за 9 м. 2024 г. заработали ~8,372₽ трлн), как вы можете понять в сентябре бюджет недополучил (средняя цена бочки ~6385₽). А теперь давайте рассмотрим полноценно отчёт, интересных моментов там хватает:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтегазовые доходы в сентябре 2024 г. — сокращение добычи/цена сырья влияют на заработки. Демпферные выплаты в глубочайшем минусе по году⁠⁠

🛢️ По данным Минфина, НГД в сентябре 2024 г. составили 771,9₽ млрд (+4,3% г/г), месяцем ранее — 778,6₽ млрд (+21,1% г/г). Низкая база 2023 г. ушла в небытие, во II п. это преимущество исчезло (средний курс $ в сентябре 2023 г. — 96,6₽, а цена Urals — 83,18$, параметры лучше, чем в 2024 г., но сейчас скидки на продажу сырья в Азию сокращены), как вы можете наблюдать % рост относительно 2023 г. уже не 40-50% как в I п. Средний курс $ в сентябре 2024 г. составил 91,2₽ (в августе — 89,2₽), средняя же цена Urals — 63,57$ за баррель по данным Минэк (в августе — 70,27$), цена за бочку в августе была равна ~5800₽ (в августе — 6270₽). По новому бюджету средний прогнозный курс $ за 2024 г. — 91,2₽ (до этого 94,7₽), цена Urals — 70$ (до этого 65$), а НГД подросли до 11,31₽ трлн (повысили на 325₽ млрд, за 9 м. 2024 г. заработали ~8,372₽ трлн), как вы можете понять в сентябре бюджет недополучил (средняя цена бочки ~6385₽). А теперь давайте рассмотрим полноценно отчёт, интересных моментов там хватает:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ситуация по Газпрому: налоги уменьшились, долговая нагрузка всё равно высока, инвестиции увеличат в 2025 г., дивидендов не видно

Не так давно я разбирал полугодовой отчёт Газпрома, по нему можно было сделать вывод, что наконец-то «феникс переродился из пепла» (опер. прибыль составила 1₽ трлн, как в лучшие годы), но на это всё повлияла консолидация Сахалинской Энергии. Во-первых, в опер. расходах в статье прочие был отражён минус 261,4₽ млрд (годом ранее +75,8₽ млрд), из них 167,4₽ млрд это выгодная покупка (в марте Газпром со скидкой купил 27,5% акций в проекте СЭ за 94,8₽ млрд, т. к. до этого у него было 50% акций, то он стал контролирующим акционером и может консолидировать показатели). Во-вторых, консолидировав СЭ, Газпром прихватил 600₽ млрд на их счетах, теперь они на краткосрочных депозитах (чистая денежная позиция — 1,477₽ трлн). В-третьих, СЭ прибыльный проект, который даёт почти 200₽ млрд чистой прибыли. После данного отчёта произошли интересные события, хотелось бы обсудить проблемы/решения газового гиганта:

💬 Долговая нагрузка. Кэш на счетах сократился до 669,2₽ млрд (на конец 2023 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Грузоперевозки по ЖД за сентябрь 2024 г. — снижение темпов продолжается год, динамика схожа с кризисным 2009 г. Проблемы и в самом РЖД!⁠⁠

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки, но всё же), стоит признать, что на сегодняшний день дела идут неважно и это мягко сказано. Давайте рассмотрим данные за сентябрь:

💬 В сентябре погрузка составила 94,5 млн тонн (-6,3% г/г, в августе погрузка составила 97,5 млн тонн), 4 месяц подряд погрузки ниже 100 млн тонн (летний период окончен, но падение, только усиливается), данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше). Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог у нас юбилей — 12 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 889,7 млн тонн (-4% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список смотрите по ссылке):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аукционы Минфина: спрос на флоатеры обвалился. Индекс RGBI неустанно падает, как министерство выполнит план в 2,4 руб. млрд по размещению?

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI опустился ниже 101 пункта, инфляция и анонс нового бюджета не оставили шанса. Вторичный рынок ОФЗ находится под давлением и вот почему:

🔔 Совет директоров допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании — сообщил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

🔔 По данным Росстата, за период с 24 по 30 сентября ИПЦ вырос на 0,19% (прошлые недели — 0,06%, 0,10%), с начала сентября 0,43%, с начала года — 5,72% (годовая — 8,7%). Росстат ещё не пересчитал месячную, где всё может, только усугубиться (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому месячный пересчёт, почти всегда выше). Если пересчитают и данные покажут 0,5%, то это выведет нас на 10% saar — многовато. Поражает признание регулятора о позднем ужесточении ДКП, когда в начале года большинство данных кричало об этом: «То, что инфляция до сих пор выше 4%, показывает то, что нам надо было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее» — Алексей Заботкин.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аукционы Минфина: спрос на флоатеры обвалился. Индекс RGBI неустанно падает, как министерство выполнит план в 2,4 руб. млрд по размещению?

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI опустился ниже 101 пункта, инфляция и анонс нового бюджета не оставили шанса. Вторичный рынок ОФЗ находится под давлением и вот почему:

🔔 Совет директоров допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании — сообщил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

🔔 По данным Росстата, за период с 24 по 30 сентября ИПЦ вырос на 0,19% (прошлые недели — 0,06%, 0,10%), с начала сентября 0,43%, с начала года — 5,72% (годовая — 8,7%). Росстат ещё не пересчитал месячную, где всё может, только усугубиться (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому месячный пересчёт, почти всегда выше). Если пересчитают и данные покажут 0,5%, то это выведет нас на 10% saar — многовато. Поражает признание регулятора о позднем ужесточении ДКП, когда в начале года большинство данных кричало об этом: «То, что инфляция до сих пор выше 4%, показывает то, что нам надо было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее» — Алексей Заботкин.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владислав Кофанов, добавим сюда значительную индексацию тарифов естественных монополий и постепенное ослабление рубля (уже заложенные в прое...

Invvestor, Да там в районе 12% индексация, а планировали 8% )

Инфляция под конец сентября — просвета не видно, в октябре у нас: повышение утильсбора, ослабление рубля и расширение дефицита бюджета

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 24 по 30 сентября ИПЦ вырос на 0,19% (прошлые недели — 0,06%, 0,10%), с начала сентября 0,43%, с начала года — 5,72% (годовая — 8,7%). Ранее писал, что с такой динамикой по сентябрю мы выйдем на 0,4-0,5% по итогам месяца, последняя неделя только упрочила мои ожидания (огромный рост, если исходить из прошлогодних показателей), и это ещё Росстат не пересчитал месячную, где всё может, только усугубиться (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому месячный пересчёт, почти всегда выше). Если пересчитают и данные покажут 0,5%, то это выведет нас на 10% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12) — многовато. Поражает признание регулятора о позднем ужесточении ДКП, когда в начале года большинство данных кричало об этом: «То, что инфляция до сих пор выше 4%, показывает то, что нам надо было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее» — Алексей Заботкин. Отмечаем старые/новые факторы, влияющие на инфляцию:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ отчитался за август 2024 г. — прибыль увеличилась благодаря курсовым разницам и снижению отчислений в резервы. Дивидендов не будет⁠⁠

🏦 Банк ВТБ опубликовал фин. результаты по МСФО за август 2024 г. В данном месяце произошли разовые эффекты, которые увеличили чистую прибыль по отношению к прошлому месяцу и году, если рассматривать розничное кредитование и % доходы, то там всё грустно, но ожидаемо. Ещё интересны словесные интервенции Пьянова, но этом позже, для начала рассмотрим отчёт:

✔️ ЧПД: 8 м. 378,2₽ млрд (-25,5% г/г), август 46,5₽ млрд (-32,3% г/г)

✔️ ЧКД: 8 м. 160₽ млрд (+14,6% г/г), август 25,4₽ млрд (+12,4% г/г)

✔️ Прочие опер. доходы: 8 м. 158,3₽ млрд (-2,3% г/г), август 30,7₽ млрд (+438,6% г/г)

✔️ ЧП: 8 м. 338,5₽ млрд (-3,6% г/г), август 40,6₽ млрд (+56,8% г/г)

💬 Значительный рост прибыли связан с курсовыми разницами из-за длинной ОВП банка (прочие опер. доходы), в августе произошло снижением курса ₽ к € и $. При этом, поскольку банки хеджируют длинную позицию в недружественных валютах короткой в ¥, ВТБ дополнительно заработал на укреплении ¥ к $ и € и не заметил снижения номинальной стоимости ОФЗ (крупнейшими держателями ОФЗ являются СЗКО)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобальное производство стали в августе 2024г — чувствительное снижение из-за строительного кризиса в Китае, в России 5 месяцев подряд минус

🏭 По данным WSA, в августе 2024 г. было произведено 144,8 млн тонн стали (-6,5% г/г), месяцем ранее — 152,8 млн тонн стали (-4,7% г/г). По итогам 8 месяцев — 1251,21 млн тонн (-1,5% г/г). Флагман сталелитейщиков — Китай (53,8% от общего выпуска продукции) произвёл 77,9 млн тонн (-10,4% г/г), чувствительное снижение связано с продолжающимся строительным кризисом в Поднебесной (это влияет и на мировое производство т.к. Китай является и крупнейшим потребителем стали), но ЦБ Китая представил крупнейший пакет мер стимулирования экономики в сентябре (min размер первоначального взноса для покупателей 2 жилья снижен с 25% до 15%, основная ставка по кредитам и депозитам может быть понижена на 0,2-0,25 п.п., и повысили размер покрытия банковских кредитов на покупку непроданного жилья региональными властями до 100%, ранее было 60%).



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобальное производство стали в августе 2024г — чувствительное снижение из-за строительного кризиса в Китае, в России 5 месяцев подряд минус

🏭 По данным WSA, в августе 2024 г. было произведено 144,8 млн тонн стали (-6,5% г/г), месяцем ранее — 152,8 млн тонн стали (-4,7% г/г). По итогам 8 месяцев — 1251,21 млн тонн (-1,5% г/г). Флагман сталелитейщиков — Китай (53,8% от общего выпуска продукции) произвёл 77,9 млн тонн (-10,4% г/г), чувствительное снижение связано с продолжающимся строительным кризисом в Поднебесной (это влияет и на мировое производство т.к. Китай является и крупнейшим потребителем стали), но ЦБ Китая представил крупнейший пакет мер стимулирования экономики в сентябре (min размер первоначального взноса для покупателей 2 жилья снижен с 25% до 15%, основная ставка по кредитам и депозитам может быть понижена на 0,2-0,25 п.п., и повысили размер покрытия банковских кредитов на покупку непроданного жилья региональными властями до 100%, ранее было 60%).



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль банковского сектора в августе 2024 г. значительно увеличилась благодаря курсовым разницам, но основная снижается!⁠⁠

💳 По данным ЦБ, в августе 2024 г. прибыль банков составила 435₽ млрд (+42% м/м, +23,2% г/г, за вычетом ~18₽ млрд дивидендов, полученных от российских дочерних банков), фиксируем 2 месяц подряд увеличения прибыли относительно прошлого месяца (в июле — 306₽ млрд, за вычетом ~44₽ млрд дивидендов, полученных от российских дочерних банков), также значительный отрыв продемонстрирован по сравнению с прошлым годом — 353₽ млрд в августе 2023 г. Стоит отметить, что доходность на капитал в августе составила 35,4%, что весьма недурно для банковского сектора. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта, а также раскроем тайну увеличения чистой прибыли:

🟣 Значительный рост прибыли связан с валютной переоценкой длинной ОВП (~130₽ млрд vs. 16₽ млрд в июле), вызванной снижением курса ₽ к € и $ (на 7% и 5% в августе по сравнению с 0,9 и 0,7% в июле). При этом, поскольку банки хеджируют длинную позицию в недружественных валютах короткой в ¥, они дополнительно заработали на укреплении ¥ к $ и € (на 4% и 6% соответственно)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль банковского сектора в августе 2024 г. значительно увеличилась благодаря курсовым разницам, но основная снижается!⁠⁠

💳 По данным ЦБ, в августе 2024 г. прибыль банков составила 435₽ млрд (+42% м/м, +23,2% г/г, за вычетом ~18₽ млрд дивидендов, полученных от российских дочерних банков), фиксируем 2 месяц подряд увеличения прибыли относительно прошлого месяца (в июле — 306₽ млрд, за вычетом ~44₽ млрд дивидендов, полученных от российских дочерних банков), также значительный отрыв продемонстрирован по сравнению с прошлым годом — 353₽ млрд в августе 2023 г. Стоит отметить, что доходность на капитал в августе составила 35,4%, что весьма недурно для банковского сектора. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта, а также раскроем тайну увеличения чистой прибыли:

🟣 Значительный рост прибыли связан с валютной переоценкой длинной ОВП (~130₽ млрд vs. 16₽ млрд в июле), вызванной снижением курса ₽ к € и $ (на 7% и 5% в августе по сравнению с 0,9 и 0,7% в июле). При этом, поскольку банки хеджируют длинную позицию в недружественных валютах короткой в ¥, они дополнительно заработали на укреплении ¥ к $ и € (на 4% и 6% соответственно)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин провёл аукционы: у министерства нет желания выдавать премию к выпускам, заработки смешные. Как восполнять бюджет — непонятно

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI находился на уровне 102,5 пунктов, инфляция не даёт индексу воспрянуть. Министерство предложило флоатер и классику — аукцион состоялся (если верить словам регулятора, что ставка снизится в ближайшие годы, то во флоатаре занимать министерству выгодно, а вот в классике — нет, ибо на протяжении 10-15 лет платить 16,5% доходность не комильфо). Вторичный рынок ОФЗ находится под давлением и вот почему:

🔔 Мы допускаем, что потребуется дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайшем заседании — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 17 по 23 сентября ИПЦ вырос на 0,06% (прошлые недели — 0,10%, 0,09%), с начала сентября 0,24%, с начала года — 5,52% (годовая — 8,75%). С учётом динамики инфляции под конец сентября — есть проблески замедления, но мы в лёгкую по сентябрю можем выйти на 0,4% (~9% saar), у нас в запасе ещё неделя и месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Естественно, что 9% saar многовато по году, поэтому регулятор признал, что прогноз по инфляции в 2024 г. в 6,5-7% будет превышен и пересмотрен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот представил операционные результаты за август 2024 г. — идём на взлёт. На горизонте дивиденды?

Ключевые результаты Группы Аэрофлот в августе 2024 г.:

✈️ Объём перевозок увеличился на 13,4% по сравнению с августом 2023 г. и составил 5,9 млн пассажиров.

✈️ На внутренних линиях перевезено 4,7 млн пассажиров, на 10,4% больше, чем в августе 2023 г.

✈️ На международных линиях перевозки выросли на 27,5%, до 1,2 млн пассажиров.

✈️ Пассажирооборот увеличился на 15,8%, предельный пассажирооборот — на 13,5%.

✈️ Процент занятости пассажирских кресел составил 93,6%, увеличившись на 1,9 п.п. год к году; на внутренних линиях показатель вырос на 1,1 п.п. и достиг 94,1%.

Низкая база 2023 г. даёт о себе знать, по сути компания «обязана» показывать результаты на десятки % лучше, чем годом ранее. В финансовом блоке это тоже отражается, компания вышла на прибыль, но благодаря разовым эффектам и помощи государства, об этом тоже не стоит забывать. Главное, что нужно знать о компании:

✈️ Эмитент зависим от государства (доля в 73,8% находится на счетах ФНБ). Аэрофлот провёл две доп. эмиссии, последнею в июле 2022г., в результате которой было размещено 1,5 млрд обыкновенных акций, как итог собственный капитал компании продолжает оставаться в отрицательной зоне и составляет -44,1₽ млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НМТП отчитался за I п. 2024 г. — отличный результат на фоне роста тарифов и процентов по кубышке, но дивидендная база не впечатляет

🚢 Группа НМТП опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Компания является крупнейшим российским портовым оператором по объёму грузооборота, основной груз — нефть и нефтепродукты, а рентабельность по EBITDA, который год превышает 50%. Этот отчёт не стал исключением, эмитент вышел на максимумы за полугодие по выручке и операционной прибыли:

⛴ Выручка: 38,6₽ млрд (+11,6% г/г)

⛴ EBITDA: 28,1₽ млрд (+14,5% г/г, рентабельность по EBITDA — 72,8%)

⛴ Операционная прибыль: 24,8₽ млрд (+16,2% г/г)

⛴ Чистая прибыль: 21,9₽ млрд (+22,8% г/г)

🛳 Опер. данные компания не предоставляет, но есть некоторые факторы. По данным Argus компания повысила тарифы на перевалку нефти на 7,2%, а это основной груз компании. Также у нас есть данные за I п. по грузообороту портов России: Приморск — 32,6 млн т. (-4,6% г/г) и Новороссийск — 86,1 млн т. (+3,1% г/г), перевалка нефти по РФ падает из-за добровольного сокращения добычи сырья, нефтепродуктов и сжиженного газа, наоборот, растёт. Новороссийский порт по сути компенсировал потерю Приморского.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Сбера под угрозой, идея в Совкомфлоте, премиальное обслуживание в ВТБ и инфляционный шок!

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:28 | Сбер отчитался за август 2024 г. — выдал рекордную сумму корпоративных кредитов и начал восполнять резервы. Считаем дивиденды

7:37 | Объём ФНБ в августе сократился. Снижение связано с коррекцией на фондовом рынке и инвестициями, вновь приобретены юаневые облигации

12:40 | Стал премиальным боярином в ВТБ. Условия, использование и личное мнение

19:58 | Мировые цены на Aframaх в сентябре начали восстанавливаться, сейчас выше 30$ тыс., но сокращение добычи/цена нефти мешают Совкомфлоту!

26:36 | Инфляционная спираль раскручивается в сентябре, проблемы всё те же: топливный кризис, устойчивое кредитование и рост цен на бытовые услуги

31:24 | Минфин провёл аукционы: индекс RGBI на дне, у министерства нет желания выдавать премию к выпуску, как итог, план по размещению провален

37:04 | Заключение

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Сбера под угрозой, идея в Совкомфлоте, премиальное обслуживание в ВТБ и инфляционный шок!

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:28 | Сбер отчитался за август 2024 г. — выдал рекордную сумму корпоративных кредитов и начал восполнять резервы. Считаем дивиденды

7:37 | Объём ФНБ в августе сократился. Снижение связано с коррекцией на фондовом рынке и инвестициями, вновь приобретены юаневые облигации

12:40 | Стал премиальным боярином в ВТБ. Условия, использование и личное мнение

19:58 | Мировые цены на Aframaх в сентябре начали восстанавливаться, сейчас выше 30$ тыс., но сокращение добычи/цена нефти мешают Совкомфлоту!

26:36 | Инфляционная спираль раскручивается в сентябре, проблемы всё те же: топливный кризис, устойчивое кредитование и рост цен на бытовые услуги

31:24 | Минфин провёл аукционы: индекс RGBI на дне, у министерства нет желания выдавать премию к выпуску, как итог, план по размещению провален

37:04 | Заключение

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин провёл аукционы: индекс RGBI на дне, у министерства нет желания выдавать премию к выпуску, как итог, план по размещению провален

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI находился на уровне 102 пунктов, инфляционное давление никуда не делось. Министерство предложило флоатер и классику — аукцион состоялся (если верить словам регулятора, что ставка снизится в ближайшие годы, то во флоатаре занимать министерству выгодно, а вот в классике — нет, ибо на протяжении 10-15 лет платить 16% доходность не комильфо). Вторичный рынок ОФЗ имеет несколько причин для дальнейшего падения:

🔔 Мы допускаем, что потребуется дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайшем заседании — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 10 по 16 сентября ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,09%, -0,02%), с начала сентября 0,18%, с начала года — 5,46% (годовая — 8,94%). Похоже, в сказки о замедлении инфляции уже никто не верит, если такие темпы роста продолжатся, то по сентябрю выйдем на 0,4-0,5%, это равняется 9-10% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12). Конечно, регулятор отреагировал на предыдущие данные и увеличил ставку до 19%, при этом признав, что прогноз по инфляции в 2024 г. в 6,5-7% будет превышен (об этом я уже вам рассказывал на протяжении нескольких месяцев).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировые цены на Aframaх в сентябре начали восстанавливаться, сейчас выше 30$ тыс., но сокращение добычи/цена нефти мешают Совкомфлоту!

⚓️ Бизнес Совкомфлота зависит от цены на фрахт и курса $. Известно, что СКФ возит российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен, поэтому у российской флотилии цена фрахта на сегодняшний день равна ~42-45$ тыс. в сутки, цена держится выше, чем в 2023 г. за аналогичный период (снижение цен на фрахт в летний период не в новинку, сезонность связана с использованием ледоколов, которых у СКФ достаточное кол-во). Недавний отчёт эмитента за I п. 2024 г. показал, что II кв. был провальным, но III кв. тоже будет под давлением, есть надежда на IV кв. (преодоление санкций, теневой флот, взлёт цен на фрахт и девальвация ₽). Давайте рассмотрим ± на сегодняшний день для СКФ:

➖ Согласно отчёту ОПЕК+, РФ в августе сократила добычу нефти на 29 тыс. б/с, до 9,059 млн б/с, но превысила план в рамках договорённостей по сделке ОПЕК+ на 81 тыс. б/с (сокращение на 471 тыс. б/с с II кв. по III кв.). Помимо этого, страны ОПЕК+ достигли договорённости об отсрочке на два месяца увеличения нефтедобычи (с начала 2024 г. сокращение на 2,2 млн баррелей в сутки и до сентября, теперь до декабря).

Авто-репост. Читать в блоге >>>