ответы на форуме

Яндекс продолжает успешно выполнять стратегию диверсификации бизнеса — Московские партнеры
Яндекс сегодня раскрыл финансовые результаты за 4 квартал и 2021 год в целом.

Так, выручка увеличилась на 54% до 356,2 млрд руб., а скорректированная EBITDA составила 32,1 млрд руб. Нельзя не отметить, что оба показателя оказались выше консенсус-прогноза (351,1 млрд руб. и 30,4 млрд руб. соответственно).

Сегодня на российской бирже бумага прибавляет около 8%, а на американских пред-торгах котировки взлетели почти на 10%. Как правило, инвесторам нравится, когда показатели отчитавшейся компании превосходят прогнозы. Более того, «Яндекс» представил позитивный прогноз на 2022 г. Так, компания планирует увеличить выручку на 40% до 490-500 млрд руб.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, акция на мой взгляд до 16 марта — фрс ставка
может закрыть текущ гэп в более короткие сроки но ( второй гэп при точной проверке оказался
все же закрыт — тонкой маловидимой тенью )требования к тенологич (акциям — сейчас сильно меняются из-за вероятного 7 кратного повышения
ставки с сша до коеца года. акция находится внизу падающего канала из которого чтобы выбраься нужно
на мой взгляд пробивать несколько средних линий и трендов

дивиденды по итогам 2021 года,
с учетом выплаченных за 1 полугодие 2021 года в размере 18,03 руб./акция,
могут составить 48,4 руб./акция.

stanislava, откуда они эти 48.4 взяли? А без учета 18 руб сколько бы у них было?

Сделка с Shell негативно повлияет на чистую прибыль Роснефти за 4 квартал — Газпромбанк
Роснефть опубликует результаты по МСФО за 4К21 в пятницу, 11 февраля.

Мы ожидаем, что выручка с поправкой на эффект предоплат составит 2,57 трлн руб. (+9% кв/кв), EBITDA достигнет 664 млрд руб. (+4,2% кв/кв), чистая прибыль – 240 млрд руб. (-32% кв/кв).

Основное внимание мы уделим EBITDA, поскольку данный показатель лучше отражает операционную динамику и прибыльность компании. EBITDA сегмента разведки и добычи должна снизиться до 20 долл./б.н.э., тогда как в сегменте переработки рентабельность продолжит улучшаться, а EBITDA превысит 10 долл./б.н.э.

В конце 2021 г. «Роснефть» приобрела у Shell 37,5% акций немецкого нефтеперерабатывающего завода PCK Schwedt. Цена сделки не разглашается, но мы полагаем, что она будет довольно низкой. В результате «Роснефти» придется провести переоценку своей первоначальной 54,2%-ной доли в НПЗ в сторону понижения, что приведет к предполагаемому списанию в размере 80 млрд руб. Это негативно повлияет на отчетную чистую прибыль за 4К21 и снизит дивиденд на акцию за 2021 г. примерно на 8%.

Корнеев Александр

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, на мой взгляд не совсем точнная оценка --рублевая средняя цена барреля в 4 квартале на мой взгляд
более чем на 300 рубл выше чем в 3 квартале с учетом квартальной добычи около 350 млн барр
то дополнит операционная прибыль может превысить возможные списания-- завтра узнаем

Тинькофф Банк показал значительный прирост депозитов — СберИнвестиции
В среду Тинькофф Банк отчитался по РСБУ за 2021 год

Основные показатели банка по-прежнему оптимистичные. Чистая прибыль по РСБУ за 2021 года выросла на 42% — до 52,4 млрд ₽.

Объём выдачи новых кредитов увеличился в декабре на 2,5% с уровня ноября, в четвёртом квартале — на 9% относительно третьего квартала, а за весь 2021 год — на 53%. По нашему мнению, это предполагает, что ужесточение регулирования не привело к значительному замедлению роста кредитования. Таким образом, прогноз аналитиков, предполагающий рост кредитования по итогам года в отчётности по МСФО на 49%, может быть слегка превышен.

Объём средств на счетах розничных клиентов банка в декабре увеличился на 11,7%, за четвёртый квартал — на 21%, а за весь 2021 год — на 50%. Аналитики считают, что результат, вероятно, обусловлен активным ростом числа клиентов, пользующихся картой Tinkoff Black: недавно банк сообщил, что в конце января их стало почти 10 млн.

SberИнвестиции
     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, на мой взгляд одна из слабых по технике — без шортов двигают на мой взгляд
кукловоды под разовую идею ставка цб

Наши прогнозы

них** не понятно кроме констатации фактов. «Атон» намекает на 18% дисконт в цене акции? И, на будущее, не надо останавливаться на FCF — смелее едьте дальше на FCFE, Cost of Equity и, собственно, на цену акции. Особенно когда дивидендная политика Потанина оставляет желать лучшего. Так что «вам» надо не постить какую-то шляпу, а работать :-)

Наша предыдущая цель в районе 31 738 руб. оказалась не достигнутой

… из-за кривых йайитц танцора :-) А то «аварии», «пошлины». «налоги» — надо не забывать в какой стране всё происходит :-)

Прибыль Роснефти будет под давлением из-за разовых факторов — Финам
В пятницу, 11 февраля, крупнейший российский нефтяник «Роснефть» представит отчётность по МСФО по итогам 4 квартала. 

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет на 65% г/г до 2511 млрд руб., EBITDA — на 82% до 663 млрд руб. При этом чистая прибыль акционеров может снизиться на 45% г/г до 179 млрд руб. Такая динамика связана с высокой базой прошлого года из-за сделок по продаже ряда активов и вероятными списаниями после покупки доли НПЗ у Shell. Об этом говорят данные в недавно вышедшей отчётности BP, которая владеет 20% в «Роснефти». Отметим, что эти убытки будут носить разовый характер и не повлияют на кейс нефтяника в целом, однако снизят дивиденды по итогам года.

Основным драйвером для такого роста выручки и EBITDA, конечно, станет рост цен на нефть марки Urals на 75% г/г. Также поможет постепенное восстановление добычи в рамках смягчения сделки ОПЕК+, хотя на годовую динамику операционных результатов негативно повлияет продажа активов годовой давности.

В тот же день «Роснефть» проведёт конференц-звонок по итогам отчётности. На нем в центре внимания инвесторов будут актуальные новости по развитию проекта «Восток Ойл», прогнозы по капитальным затратам на год, способность компании увеличивать добычу на уровне своей квоты, а также комментарии относительно шансов на получение разрешения на экспорт трубопроводного газа.

На данный момент мы позитивно смотрим на акции «Роснефти» и рекомендуем покупать их с целевой ценой 735,4 руб. Апсайд составляет 29%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, не верная на мой взгляд оценка — чист приб по году на мой взгляд вероятна около 900 млрд
а в оценке стоимости наобходимо оценивать уникальный Восток Ойл и его льготы

ГДР TCS по-прежнему очень привлекательны для долгосрочных инвестиций — Атон
Мы возобновляем аналитическое покрытие TCS Group (TCS/Тинькофф) с рейтингом ВЫШЕ РЫНКА и целевой ценой $105 (8 000 руб.) на следующие 12 месяцев. ГДР компании по-прежнему очень привлекательны для долгосрочных инвестиций. Их недавняя коррекция на 42% с максимумов, достигнутых в ноябре 2021, связана с негативным геополитическим фоном, который при этом не оказывает прямого влияния на фундаментальные показатели и быстрое развитие Группы.

В первую очередь, отметим, что Тинькофф, как и другие российские акции, снижается на фоне общей коррекции рынка из-за геополитической напряженности между Россией и США/Европой/НАТО и рисков новых санкций, среди прочего, в отношении российского финансового сектора. В то же самое время мы не видим существенных рисков ни для бизнес-модели TCS Group, ни для роста ее прибыли в результате непростой политической ситуации. Банк даже не рассматривается властями США и Европы как возможный претендент на включение в санкционный список, в отличие от ряда других крупных частных банков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, офигеть Атон на пару с РДВ работают. Куда мир катится?! Тинькофф всех купил… На счет крипты Набиулина им в помощь закроет вместе с Банком одним отзывом лицензии, доиграются…

Обвал акций Акрона обусловлен скромной суммой промежуточных дивидендов — Атон
Совет директоров Акрона рекомендовал дивиденды в размере 30 руб. на акцию   

7 сентября совет директоров Акрона рекомендовал направить на выплату дивидендов 1.1 млрд руб. из расчета 30 руб. на акцию. Рекомендуемая дата закрытия реестра — 11 октября 2021.

Текущая дивидендная доходность составляет 0.4%. Мы ожидаем, что до конца года Акрон объявит дополнительные дивиденды в размере 12.4 млрд руб. с доходностью 4.8%, исходя из целевого уровня дивидендов для компании не менее $200 млн в год. Ранее Акрон объявил, что дивиденды могут быть выплачены из нераспределенной прибыли — это дало некоторым инвесторам повод ожидать превышения ориентира в $200 млн по дивидендам, поэтому вчерашний обвал акций Акрона на 6%, на наш взгляд, как раз обусловлен скромной суммой промежуточных дивидендов ($15 млн). Мы оцениваем акции Акрона НЕЙТРАЛЬНО — компания торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 8.3x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ахах
вот нашелся старый прогноз АТОНа smart-lab.ru/forum/AKRN/page50/#comment12948745
ну да, от их аналитики толку маловато

Роснефть отчитается в пятницу, 11 февраля — Атон
Роснефть должна представить финансовые результаты за 4К21 в пятницу 11 февраля.

Мы прогнозируем выручку на уровне 2 567 млн руб. (+11% кв/кв), рост EBITDA на 4% кв/кв до 666 млрд руб. и некоторое снижение рентабельности EBITDA до 26% с 28% в 3К21. Чистую прибыль мы ожидаем на уровне 185 млрд руб., исходя из информации, ранее раскрытой BP. Свободный денежный поток оценивается в 250 млрд руб. (-33% кв/кв), давление на показатель должен оказать рост капзатрат в 4К21, которые, как ожидается, вырастут до 350 млрд руб. (+54%). Роснефть торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 3.7x против собственного среднего 5-летнего значения 4.2x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, отчет будет на мой взгляд достат сильным и под него кукловоды аккуратно покупают на мой взгляд
поскольку были прилично высокие рублевые цены нефти в 4 квартале а текущие рублевые цены нефти — совсем сильный подарок

Дивидендная доходность — ключевой фактор инвестиционной привлекательности Полиметалла — Велес Капитал
Мы отмечаем, что на фоне сохранения мировых цен на золото на комфортном уровне выше 1 800 долл. за унцию акции российских золотодобытчиков продемонстрировали резкое падение. В условиях макроэкономической и геополитической неопределенности бумаги золотодобывающих компаний, являясь защитным активом, позволят сгладить и сбалансировать динамику портфеля. На наш взгляд, текущий момент является благоприятным для покупки акций Полиметалла. В 2022 г. компания нарастит производство золотого эквивалента на 1,4% и продолжит расширять производственные показатели в ближайшие пять лет. Снижающийся CAPEX, пик которого был пройден в 2021 году, также окажет дополнительную поддержку FCFF и дивидендам. Согласно нашим расчетам, совокупные выплаты «Полиметалла» по итогам текущего года составят 92 руб. на акцию, что обеспечит доходность на уровне почти 8% — значительно выше отечественных и зарубежных аналогов. Дополнительным драйвером роста котировок выступает потенциальное увеличение веса компании в индексе MSCI Russia в результате окончательного выхода PPF Group из капитала компании. Мы возобновляем покрытие Полиметалла с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 1 656 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, мда, ещё одни присоединились. Теперь точно хана)

МТС Банк идет к IPO, хотя о точных сроках проведения пока сложно что-то сказать — Велес Капитал
Сейчас оператор МТС проводит постепенную трансформацию бизнеса, наращивая количество направлений деятельности и развиваясь в смежных отраслях. Согласно расчетам МТС, на конец сентября 2021 г. доля выручки от нетелекоммуникационных проектов уже вплотную приблизилась к 30%. Одновременно с этим группа остается абсолютным лидером на рынке мобильной связи в России, что обеспечивает поддержку новым растущим бизнесам с точки зрения денежных потоков и доступности клиентской базы.

Мы положительно оцениваем успехи компании по ряду направлений, таких как финансовые услуги и облачные сервисы, а также полагаем, что они создают дополнительный потенциал роста. Выплачивая щедрые дивиденды МТС остается и крайне привлекательной историей с точки зрения возврата инвесторам. Частичная монетизация ряда активов, включая продажу вышек и IPO МТС Банка вкупе с сильными результатами бизнеса, как нам кажется, позволят компании и дальше распределять значительные средства между акционерами. Наша рекомендация для акций МТС остается «Покупать», а целевая цена установлена на уровне 384 руб. за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Уважаемая Станислава. Ваш прогноз оптимистичен. Буду надеется на щедрость компании так как являюсь держателем бумаг и пользователем услуг мтс. Есть опасения по поводу действий компании, думаю они хорошо просчитаны и не нанесут вреда.

НЛМК отчитается 3 февраля и проведет телеконференцию — Атон
НЛМК, как ожидается, представит финансовые результаты за 4К21 3 февраля — первым среди российских производителей стали.

Мы ожидаем снижения выручки на 3% кв/кв до $4 681 млн и сокращения EBITDA на 25% кв/кв до $1 721 млн — давление на результаты окажут как снижение цен на сталь, так и неблагоприятная динамика стоимости сырья. Свободный денежный поток ожидается на уровне $680 млн; если компания направит 100% этой суммы на дивиденды, предполагаемая дивидендная доходность составит 4.1%. НЛМК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.0x против 4.3x у Северстали.

Атон

Телеконференция состоится в четверг, 3 февраля 2022, в 14:00 по Лондону / 17:00 МСК, телефоны для подключения — из Великобритании: +44 (0) 330 336 9601, из России: +7 495 646 5137, ID конференции: 5907689.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Атон хочет затариться подешевле НЛМК, так как
При таком мнении EBITDA маржа должна составить $386 за тонну.
с стоимость кеш-кост сляба $320
как то так



Но при увеличении производства EBITDA маржа увеличивается, так как есть постоянные расходы которые ложатся на увеличенное производство, так же не учтен эффект роста продаж премиальной продукции.

Акции Ленты имеют шансы показать опережающую динамику — Газпромбанк
Результаты выглядят в целом очень хорошо. Рост сопоставимых продаж продолжил ускоряться в 4К21 в ключевом формате гипермаркетов, что, на наш взгляд, свидетельствует об улучшении ценностного предложения (customer value proposition CVP) для покупателей и говорит об эффективности текущей розничной модели Ленты. В сегменте малых форматов наметился сильный рост как за счет новых открытий, так и за счет недавних приобретений торговых сетей, хотя динамика сопоставимых продаж там остается отрицательной. Сильный рост общих продаж в 4К21 (+18,6% г/г) дает нам индикацию того, что в 2022 г. рост общих продаж Ленты будет оставаться двузначным.

Сегмент онлайн-продаж заслуживает отдельной похвалы – он показал более чем трехкратный рост в 2021 г. в то время как его доля в общих продажах достигла 4,0%. На наш взгляд, это свидетельствует о высокой эффективности онлайн-модели Ленты, а также о способности компании успешно интегрировать онлайн-ретейлер «Утконос».

Эффект на акции. В прошлом году Лента потеряла более четверти своей стоимости. С начала этого года обыкновенные акции Ленты снизились на 11%, отстав от рынка на 2%. На текущую динамику акции сильное влияние оказывает общая негативная конъюнктура фондового рынка. Тем не менее мы считаем, что акции Ленты имеют все шансы показать опережающую динамику в свете обозначившегося операционного разворота.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, У меня только два вопроса к аналитегам:
1. Двухзначные рост за счет чего?
2. Маржинальность онлайна как себя чувствует? :)))

Petropavlovsk к концу года полностью избавился от обязательств по предоплатам по золоту — Sberbank CIB
Вчера «Петропавловск» опубликовал производственные результаты за 4К21 и 2021 год, а также представил прогноз производства на 2022 год. В 4К21 производство золота продолжило восстанавливаться на всех активах компании. Оно выросло на 28% относительно уровня 3К21 до 143,1 тыс. унций, достигнув максимума с 1К20.

Наибольший рост производства в 4К21 наблюдался на руднике Пионер (на 60% к 3К21 до 52,8 тыс. унций) благодаря запуску в 2К21 новой флотационной фабрики, которая к концу года вышла на полную мощность. В 4К21 производство золота из собственного концентрата увеличилось на 28% с уровня 3К21 до 130,4 тыс. унций, а производство золота из стороннего концентрата — на 26% до 12,7 тыс. унций за аналогичный период. По итогам 2021 года производство золота достигло 449,9 тыс. унций, что на 18% меньше, чем годом ранее, но примерно соответствует середине прогнозного диапазона 430-470 тыс. унций, представленного компанией. Производство золота из собственного сырья в 2021 году составило 390,4 тыс. унций (на 1% больше, чем в 2020 году) — это верхняя граница прогноза компании (370-390 тыс. унций). Производство золота из стороннего концентрата упало за год на 63% до 59,4 тыс. унций и оказалось вблизи нижней границы прогнозного диапазона (60-80 тыс. унций).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

собственно что и требовалось доказать, цену искуствено забили, ещё и под давлением Геополитики. Зачем.
stanislava,

Турбулентность на рынках может вернуть внимание инвесторов к золоту, как к защитному активу — Альфа-Банк
«Полиметалл» вчера представил операционные результаты за 4К21. Выручка за 4К21 снизилась на 6% г/г до $798 млн на фоне главным образом снижения продаж золота и серебра (-1% г/г и -7% г/г соответственно) и слабых цен реализации (обе металла снизились на 4% г/г). Выручка за 2021 г. составила $2,9 млрд, практически не изменившись г/г. Что касается операционных показателей, производство выросло на 24% г/г в золотом эквиваленте в 4К21 благодаря отгрузке запасов концентрата на Кызыле, высоким содержаниям в руде Дуката, и началу производства на Нежданинском. Компания произвела 1 677 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 5% выше прогноза менеджмента (1,6 тыс. унций на 2021 г.).

Что касается балансовых показателей, финансовая позиция компании остается сильной. Ожидается, что соотношение Чистого долга к EBITDA составит около 1,1x на фоне сокращения чистого долга на $250 млн до $1,65 млрд. по итогам 4К21.

По прогнозу менеджмента, общие денежные затраты (TCC) сохранятся в рамках первоначального диапазона на уровне $700- 750 на унцию золотого эквивалента. Стоит отметить, что капиталовложения на 2021 г., как ожидается, превысят $760 млн, немного опередив ранее объявленный диапазон ($675-725 млн).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, То-то я смотрю, под вечер мгновенно 100 проломили. А там рекомендация на покупку вышла ещё и от альфы) Ну точно ускоряться надо ребяткам)

Представленные операционные результаты Полиметалла умеренно позитивны — Синара
Полиметалл публикует позитивные производственные результаты за 4К21

В четверг Полиметалл опубликовал хорошие производственные результаты за 4К и 2021 г. Всего производство золота в 2021 г. увеличилось на 2% г/г и составило 1,68 млн унций, на 5% превысив изначальный производственный план (1,6 млн унц.). Выручка за год ($2,9 млрд) осталась примерно на прошлогоднем уровне, тогда как квартальный показатель уменьшился на 6% г/г до $0,8 млрд из-за снижения цен на золото и серебро.

В 4К21 Полиметалл генерировал исключительно высокие свободные денежные потоки, благодаря чему сократил чистый долг к концу 2021 г. до $1,65 млрд. Отношение чистого долга к EBITDA ожидается на уровне 1,1. По оценке Полиметалла, общие денежные затраты по итогам 2021 г. уложатся в плановый диапазон $700–750 на унцию. Капитальные затраты за 2021 г. ожидаются примерно на 5% выше верхней границы заявленного объема ($675– 725 млн). Важно, что компания подтвердила свои производственные планы на 2022 и 2023 гг. в объеме 1,7 млн и 1,75 млн унций соответственно. Представленные операционные результаты мы считаем умеренно позитивными для котировок эмитента.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, какие же все таки предсказуемые) Только вчера думал, почему ещё никто не начал физиков загонять, чтобы об них бумагу сливать, но исправились, начали один за другим выкатывать прогнозы.

Операционные результаты Аэрофлота за 2021 год немного превзошли ожидания аналитиков — Синара
Объем перевозки Аэрофлота в декабре составил 3,6 млн пассажиров (+64,4% г/г и -14,8% к декабрю 2019 г.).

Основной вклад в рост по-прежнему вносят внутренние перевозки, где пассажиропоток достиг 2,7 млн человек (75% от совокупного показателя) и превысил прошлогодний результат на 40%, а уровень до пандемии — на 13,3%. На международных направлениях перевезено в 3,6 раза больше пассажиров, чем в декабре 2020 г. (низкая база сравнения), но объем пока остается существенно — на 51,8% — ниже 2019 г. По отношению к ноябрю 2021 г. цифры перевозок изменились незначительно, в рамках обычных сезонных колебаний, а значит, новая волна COVID-19 не оказала серьезного воздействия. Коэффициент загрузки кресел оставался в декабре на вполне приемлемом 74,6%-ном уровне (без изменений м/м). Авиакомпания Победа перевезла 1,17 млн пассажиров (32% объема перевозок всей группы), что на 36,6% выше прошлогоднего результата.

В целом операционные результаты перевозчика за 2021 г. немного превзошли наши ожидания, поскольку пандемия COVID-19 не привела к серьезному ухудшению показателей в ноябре и декабре. Пассажирооборот на уровне группы составил 45,8 млн человек (+52% г/г), что несколько выше как ориентиров руководства компании (45 млн пассажиров), так и наших расчетов. Показатель выполненных пкм вырос на 62% до 110 млрд пкм (+2% относительно нашего прогноза), коэффициент загрузки кресел в 80% (мы прогнозировали 81%) внушает оптимизм. На 2022 г. мы прогнозируем дальнейшее восстановление объемов перевозки (на 18%), включая их увеличение на международных направлениях на 140% г/г до 17,2 млн пассажиров.

Егазарян Анастасия
   Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, а про дивиденды что-то уже слышно?

Что значит существует вероятность? во вчерашнем отчете же четко сказано, что дивы за весь 21 год 8,3 млрд. Т.к. 3,8 млрд уже выплачено в декабре, (5,2 руб. на акцию), то осталось еще 6,1 руб. итого 11,3 руб. за весь 21 год. дивдоха по текущим ценам и примерно 11%

Существует риск понижения исторических дивидендных выплат Детского мира — Альфа-Банк
«Детский мир» вчера представил операционные результаты за 4К21.

Выручка за 4К21 выросла на 6,3% г/г, замедлившись в сравнении с 3К21 на фоне карантинных ограничений в России в октябре и ноябре, а также продолжающегося негативного влияние Covid-ограничений на трафик. В результате выручка за 2021 г. выросла на 15% г/г, что немного ниже нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка (+15,7% г/г).

В целом мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании, однако способность поддерживать рост выручки в 2022 г. и в более отдаленной перспективе, как и необходимые темпы роста инвестиций в цены, вызывают опасения, учитывая рост конкуренции со стороны онлайн-маркетплейсов на фоне пандемии. Акции подешевели на 28% за последние 52 недели (тогда как индекс Московской биржи снизился на 3%) и сейчас торгуются по коэффициенту 5,1x EV/EBITDA 2022П, из-за чего отношение “риск/доход” выглядит более привлекательным на текущих уровнях.

В то же время отметим, что существует риск понижения исторических дивидендных выплат, и рынок ожидает, что дивидендная доходность составит 13,4% по итогам 2021П.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Альфа такая Альфа, нахерачить 3 абзаца и по сути не сказать ничего, и почему я вот так не могу?))

Рекомендация по акциям Детского Мира поставлена на пересмотр — Финам
Темп роста выручки «Детского мира» в 4 квартале замедлился до 6,3% г/г, для сравнения выручка в 3 квартале выросла на 14% г/г, а во 2 квартале на 29,7% г/г. Сопоставимые продажи за квартал снизились на 2,3% г/г на фоне сокращения количества чеков на 8,5% г/г, из-за введенных COVID-19 ограничений (полное закрытие магазинов, ограничение функционала магазина до пункта выдачи, проверка QR-кодов на вход в ТЦ). Уменьшение трафика было частично компенсировано ростом среднего чека на 6,8% г/г.

По итогам 2021 года выручка выросла на 15% г/г, что лучше роста в 11% г/г по итогам 2020 года, однако ниже чем 24,6% CAGR в период с 2012 по 2019 года.

По дивидендной политике, «Детский Мир» выплачивает дивиденды в размере минимум 50% от чистой прибыли по МСФО при условии реализации инвестиционной программы и поддержании финансовой устойчивости компании. Однако обычно компания направляет на дивиденды всю прибыль по РСБУ. Исходя из консенсуса, рынок ориентируется на типичные дивидендные выплаты: консенсусные ожидания дивидендов в размере около 14 рублей за 2021 год предполагают выплату почти всей прибыли. На наш взгляд, эти ожидания не учитывают вероятность того, что выплаты могут быть ниже чем раньше. «Детский Мир» отмечает «сохранившийся уровень неопределенности на фоне распространения коронавирусной инфекции, новые регуляторные ограничения, изменения операционной и логистической среды, рост инфляции и кризис рабочей силы», факторы, которые вероятно продолжат оказывать давление  на операционные показатели ритейлера. Также, сейчас отмечается рост заболеваемости. Таким образом, норма выплаты дивидендов может оказаться несколько ниже чем раньше, либо часть выплаты будет отложена как это было с дивидендами за 4 квартал 2019 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, была целевая цена 166 (на всякий случай)