Отчет МСФО 1 кв 21г в целом оптимистичен
Выручка +12% г/г
Объем вылова и реализации +28% г/г
Стоимость биологических активов сократилась на 2,2 млрд., но
рост биомассы составил +116% г/г, то есть по весу количество рыб стало больше в 2 раза, но это за счёт молодняка, т.е. сохраняется потенциал роста биологической массы, а следовательно, и активов.
Убыток сократился с 335 млн до 82млн руб Убыток получился от переоценки биологических активов составил 1,2 млрд. Данная переоценка не означает гибель рыбы. Просто из-за холодной зимы рыба не успела вырасти.
Чистый денежный поток +22% г/г
Чистый долг уменьшился на 13% г/г
Долг/ EBITDA составило 1,6х против 1,8х годом ранее. Структура долга улучшилась за счет размещения облигаций
Дивиденды в размере 5 руб. (за 2020 г. в сумме — 10 руб.) и 4 рубля на одну обыкновенную акцию
Негатив — настораживает сравнительно низкая див.доходность 3,12% и снижение EBITDA на 7%. На это повлияла сезонность и более низкая цена продаж
Позитив — во 2 полугодии есть вероятность роста цен на рыбу в связи с сокращением производства в Чили и возможным открытием европейских рынков.
Доля собственных средств в активах составила 59%, что выше большинства мировых аналогов. Обязательства не растут, платёжеспособность составила 1,81х (намного лучше отрасли). Маржинальность бизнеса составляет 37,34% — лучше отрасли. Валовая рентабельность 45,52%, по EBITDA 41,17%, операционная 43,44% — все показатели очень привлекательные.
spb2, первый приз забрал!👍
