Крупные спекулянты, такие как хедж-фонды, увеличили свои короткие позиции по индексу компаний малой капитализации Russell 2000 (RTY) до $2,8 млрд. Это самый высокое значение с 2012 г. и самый высокий по сравнению со средним уровень с 2004 г., согласно данным, собранным Bloomberg и Bank of America. Russell 2000 упал с пика 2014 г. на 7%, с начала года он потерял 3,02%, при этом  SPY вырос на 1,34%.
 
Оценки стоимости  Russell 2000 находятся выше уровней 1990-х гг., периода технологического пузыря. В то время как акции компании малой капитализации, как правило, первыми ощущают на себе подъем экономики, их распродажи отражают потерю интереса со стороны инвесторов в поздней стадии бычьего рынка.
 
«Если посмотреть на их фундаментальные показатели, можно предположить, что в долгосрочной перспективе они снова будут опережать рынок по темпам роста, — считает Джеймс Баттерфилл, главный стратеги по глобальному рынку акций в Coutts & Co., под управлении которой свыше $50 млрд. — Существует проблема высокой оценки, но люди готовы платить за этот рост».

( Читать дальше )

ETF провайдер Direxion добавил два новых биржевых фонда 3X (ETF) к существующей линейке маржинальных продуктов. Direxion Daily Gold Bull 3X Shares (GLDL)  и Direxion Daily Gold Bear 3X Shares (GLDS), отражают в трехкратном масштабе в течение дня напрямую и в обратной последовательности стоимость фьючерсов на 100 тройских унций золота, торгуемых на Comex.  
 
Это первая пара маржинальных ETF, отслеживающих цену золота и фьючерсов на металл.
 
В линейке Direxionесть популярные маржинальные Direxion Daily Gold Miners Bull 3XShares (NUGT) и инверсный Daily Gold Miners Bear 3x Shares ETF (DUST), которые отображают в трехкратном масштабе динамику NYSE Arca Gold Miners Index, составленного из акций компаний, занимающихся разведкой и добычей золота.  
 
К этому же индексу привязан и очень популярный Market Vectors Gold Miners ETF (GDX), уточняет ETFunds.ru

Золото снизитcя на 22% до $1025 за унцию до конца 2014, так как Федеральная резервная система США сворачивает программу стимулирования, а инфляция остается на низком уровне, считает Westpac Banking Corp.
 
Драгоценные металлы будут отставать от прочих товарных активов, поскольку центральный банк США сокращает покупки облигаций, утверждает Джастин Смерк, автор одних из самых удачных прогнозов по рынку золота за минувшие два года, согласно данным Bloomberg. Цены снизятся до $1175 к концу июня и, до $1090 к концу сентября заявил Смерк, старший экономист банка.
 
После того как золото завершило 2-летний бычий рынок в 2013 г, поскольку ФРС готовилось сокращать ежемесячные покупки облигаций, цены подскочили в этом году после присоединения Крыма к России, а  противоречивые экономические данные из США повысили спрос на металл.
 
Goldman Sachs на этой неделе подтвердил прогноз более низких цен в 2014 г., а 

( Читать дальше )

На рынке акций  США происходит ротация лидеров секторов – инвесторы переводят деньги из акций роста (growth stocks) в акции стоимости (value stocks). Наиболее показателен этот процесс отражен в динамике соотношения двух ETF: S&P 500 Growth iShares (IVW) и S&P 500 ValueiShares (IVE)  — к индексу S&P 500, пишет в ежедневном рыночном обзоре гуру теханализа и основатель Stochcharts.com Джон Мерфи.

---

 

 
 
Рыночное ралли возглавляют обычно акции роста, имеющие высокое соотношение цены к прибыли. Эти же бумаги более чувствительны к рыночной коррекции. Акции стоимости, это, как правило, большие компании с низким соотношение цены к прибыли. Они, как правило, отстают от лидеров, когда рынок растет, но держатся лучше во время коррекций.  Именно это наблюдается сейчас. S

( Читать дальше )

Фьючерсы на кофе снова оживились в пятницу после того, как Индия, третий по величине производитель зерен в Азии, сократила экспорт в связи с плохими погодными условиями. Они выросли на 6% на ICE в пятницу, достигнув около $ 1,85 за фунт.
 
Биржевая нота iPath Dow Jones-UBS Coffee Total Return Sub-Index ETN (JO) подскочила на 7,3 % в пятницу. С начала года она лидируют на рынке биржевых продуктов, показав рост на 58,5%.
 
Рамеш Раджа, президент Ассоциации экспортеров кофе Индии, рассчитывает, что экспорт кофе может снизиться на 10 % по сравнению с 312 756 тоннами в 2013 г., сообщает Bloomberg.
 
«Это был исключительно плохой год для производства в Индии из-за неблагоприятных погодных условий, которые вызывают тревогу за следующий урожай, цитирует агентство Раджа. — Рост мировых цен привел к сокращению спроса. Объемы экспорта снизятся в этом году».
 
Из-за проливных дождей в штате Карнатака, на который приходится 70% всего урожая страны, Совет по кофе Индии снизил оценку урожая 2013-2014 г.  до 311,5 тыс. тонн в январе с 347 тыс.  тонн в начале сезона.

( Читать дальше )

Фондовый рынок пережил умеренную волатильность в 1 кв., однако большинство инвесторов смогли сберечь ранее заработанное. За первые три месяца года фондовый рынок США на примере SPDR S&P500 (SPY) вырос на 1,74%, IShares MSCI EAFE Index (EFA), отслеживающий индекс развитых экономик, за исключением США, прибавил 0,52%, при этом iShares MSCI Emerging Markets (EEM) теряет 1,13%. IBD опросила управляющих активами об их инвестиционных
предпочтения на 2 кв.
 
Херб Морган, основатель, генеральный директор и главный инвестиционный директор Efficient Market Advisors  в Сан-Диего, штат Калифорния, с $435 миллионов в активах, считает,  что состояние акций является поводом осторожного оптимизма. Оно не определяется озабоченностью по поводу фундаментальных ухудшений в экономике или бизнес-цикла, а скорее тем, что цены на акции поднялись настолько быстро, что в настоящее время они достигли справедливых уровней по сравнению с пятилетней давностью, когда были смехотворно дешевы.

( Читать дальше )

За первые три месяца года фондовый рынок США на примере SPDR S&P500 (SPY) вырос на 1,74%, IShares MSCI EAFE Index (EFA), отслеживающий индекс развитых экономик, за исключением США, прибавил 0,52%, при этом iShares MSCI Emerging Markets (EEM) теряет 1,13%.
 

---

Между тем лидером роста на рынке ETF за 1 кв. стала биржевая нота, привязанная к фьючерсам на кофе, сообщает ETFunds.ru. Напомним, что с середины ноября по середину марта она подорожала более чем на 100%, главным образом, из-за опасений за урожай в результате сильнейшей засухи в Бразилии.
 
Жаркая погода, в том числе, и в Калифорнии,  стали причиной роста индексов на другие сельхозтовары, к которым привязаны биржевые продукты, также вошедшие в десятку лидеров роста: iPath Dow Jones-UBS Softs Subindex Total Return ETN (JJS)

( Читать дальше )

Цены на медь продолжили восстановление после того, как крупнейший в мире производитель промышленной металла сообщил о сокращении объемов производства. Кроме того в последние недели активно ходят слухи,  что Китай, крупнейший в мире потребитель меди,  поддержит экономику за счет масштабных инфраструктурных проектов.  
 
В пятницу чилийская горнодобывающая компания Codelco, крупнейший производитель меди в мире, заявила, что производство металла  упало до пятилетнего минимума.  Ранее сообщалось, что забастовка привела  к остановке работ на шахте, находящейся в ведении Anglo American в Чили. 
 
Цены на медь растут на спекуляциях, что китайское правительство начнет стимулировать экономику, в частности, увеличением расходов на строительство железных и автомобильных дорог, чтобы поддержать развитие бизнеса. 
 
«Много разговоров, что Китай может добавить ликвидности, потому что страна недавно столкнуться с некоторыми экономическими проблемами», — заявил Фил Страйбле, старший брокер на товарных рынках в RJ О'Brien&Associates.   — Они также увеличат расходы на новые проекты, и мы увидим рост спроса на медь", — заявил он в интервью 

( Читать дальше )

Инвесторы проигнорировали снижение кредитного рейтинга Бразилии со стороны S&P в начале недели. Крупнейший  ETF акций страны EWZ за минувшие пять торговых сессий вырос на 13,76% из-за падения популярности президента Делмы Руссеф.
 
Напомним, что S&P в понедельник понизило кредитный рейтинг Бразилии до ВВВ минус, самого низкого инвестиционного уровня, ссылаясь на ухудшение налогово-бюджетной сферы и слабые перспективы экономического роста в следующем году. Однако прогноз по экономики остается стабильным.
 
Moody 's Investors Service и Fitch Ratings  сохраняют рейтинги на инвестиционном уровне со стабильными перспективами.
 
Эксперты отмечают, что ралли вызвано результатами последнего опроса,  который показывает, что рейтинг поддержки президента Дилмы Руссефф упал в первый раз с уличных протестов в июле прошлого года — с 56% до 51%.
 
В октябре в Бразилии  пройдут выборы, на которых шансы на победу соперников Руссефф увеличились. Новое правительство может начать реформы, необходимые для роста экономики. Аналитики ожидают, что ВВП Бразилии вырастет лишь на 1,7 % в этом году по сравнению с 2,3% в прошлом году, в то время как инфляция ускоряется до 6,3% от прошлогодних 5,9%.
 


( Читать дальше )

Валовой внутренний продукт Испании вырастет на 1,2% в этом году, благодаря увеличению потребительских расходов, отмеченных впервые с начала спада в стране, заявил Банк Испании.
 
Экономический рост, который начался во второй половине 2013 г,  должен ускориться в 2015 г., когда ВВП Испании, как ожидается, увеличится на 1,7%, сообщил центральный банк в мартовском экономическом бюллетене.
 
Прогнозы центрального банка более оптимистичны, чем у правительства, которое прогнозирует рост ВВП на уровне 0,7% в этом году и 1,2% в 2015 г.
 
Данные правительства, однако, скорее всего, будет пересмотрены в сторону повышения в конце этого месяца, с ростом ВВП в 2014 до 1% и до 1,5; в 2015 г.
 
Улучшение макроэкономической ситуации в Испании обусловлено снижением неопределенности, положительной тенденцией на рынке труда и более благоприятной ситуацией на финансовых рынках, утверждает центральный банк.
 
Потребительские расходы, по его прогнозам, вырастут на 0,3% в этом году, впервые с 2007 г., а экспорт станет еще одним из двигателей экономического подъема.
 


( Читать дальше )