комментарии anektar на форуме

Мы тут спорим по поводу Пункта 13.12.2 устава как правильно считать.
Но совсем забыли про пункт 13.13

«По прекращении указанных в пункте 13.12 настоящего Устава обстоятельств Общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.»

1. Их не отменяют а только могут перенести.
2. Их в конце мая скорее всего объявят, но вот выплата будет когда комфортно Мечелу.

Максим Потапов,
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 25.02.2022) «Об акционерных обществах»
Статья 43. Ограничения на выплату дивидендов
1. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям:
....
если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения;

1-й пункт не актуален пока не выполнен 2-й
2-й как раз под сомнением так как пока что по закону нельзя объявить дивиденды.
Все зависит от воли Зюзина. Если захотят заплатить, увеличат СЧА, не захотят формально ни чего не нарушают. В таком случае префы станут голосующими.

Записки Инвестора,

Не нашел сколько нерезидентов в акциях мечел преф.
В среднем по рынку 60-80% vc.ru/bcs/388413-chto-teper-budet-s-rynkom-akciy-v-rossii

Не резидентам и по АДР выплаты запрещены.
Запрет выплаты дивидендов не резидентам (На спец счет выплачивают только кому не нужен крос дефолт по облигациям)
www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/02/28/911373-tsb-zapretil-perevodit-dividendi

40% — sky blok limited (принадлежит самому мечелу и нерезидент)
11% — АДР на NYSE по которым запрещены выплаты
29,4% — (от оставшихся 49 берем 60%) доля нерезидентов на мосбирже.
Итого 80,4%
Выплатить нужно всего 19,6% (если нерезидентов 80% то еще меньше)
16,3 млрд * 19,6% = 3,1948
СЧА достаточно для выплаты.(ну или доплатить копейки)
208-Фз это выплата не нарушает. Поскольку по закону на данный момент выплаты нерезидентам запрещены. И СЧА после выплаты будет больше нуля.

У меня закрались сомнения что у нерезидентов 60-80% (многовато)
Но судя по прошедшей выплате Акрона
Акрон выплатил 65% от общей суммы дивидендов
30,98% — люксембургскую Redbrick Investment S.a.r.l.
55% — через АО «Акрон Групп».
9,3% — казначейские.
4,7% — Free float «Акрона» составляет
Получается резиденты всего 0,72%
Получается в свободном Обращении Акрона на Мосбирже 85% нерезиденты.
www.interfax.ru/business/834782

Осталось только подождать, когда рынок это осознает.

Максим Потапов, рассуждение с ошибкой. Мечел не знает до конца всех своих акционеров. Он должен перевести ВСЮ установленную сумму на мелких частников в НРД, а депозитарий уже распределяет и стакивается с невозможностью выдать дивы нерезам. Деньги из компании по бухгалтерии точно уходят в этом случае.

anektar, есть какое-то подтверждение этой информации? потому что Акрон вот например знает www.interfax.ru/business/834782
И как запретили платить именно нерездентам если они ничего не знают.
www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/02/28/911373-tsb-zapretil-perevodit-dividendi
Эту информацию наверняка в текущих условиях можно запросить.
Да и куча интервью было где компании говорят видят как меняется состав акционеров.
Да и в целом я первый раз слышу чтобы компания не знала о составе акционеров.

Максим Потапов, а зачем компании запрашивать у НРД в режиме рельного времени всех спекулей? всю жизнь на НРД слали, а потом депозитарий рассылал дивы на дату закрытия реестра.

Мы тут спорим по поводу Пункта 13.12.2 устава как правильно считать.
Но совсем забыли про пункт 13.13

«По прекращении указанных в пункте 13.12 настоящего Устава обстоятельств Общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.»

1. Их не отменяют а только могут перенести.
2. Их в конце мая скорее всего объявят, но вот выплата будет когда комфортно Мечелу.

Максим Потапов,
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 25.02.2022) «Об акционерных обществах»
Статья 43. Ограничения на выплату дивидендов
1. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям:
....
если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения;

1-й пункт не актуален пока не выполнен 2-й
2-й как раз под сомнением так как пока что по закону нельзя объявить дивиденды.
Все зависит от воли Зюзина. Если захотят заплатить, увеличат СЧА, не захотят формально ни чего не нарушают. В таком случае префы станут голосующими.

Записки Инвестора,

Не нашел сколько нерезидентов в акциях мечел преф.
В среднем по рынку 60-80% vc.ru/bcs/388413-chto-teper-budet-s-rynkom-akciy-v-rossii

Не резидентам и по АДР выплаты запрещены.
Запрет выплаты дивидендов не резидентам (На спец счет выплачивают только кому не нужен крос дефолт по облигациям)
www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/02/28/911373-tsb-zapretil-perevodit-dividendi

40% — sky blok limited (принадлежит самому мечелу и нерезидент)
11% — АДР на NYSE по которым запрещены выплаты
29,4% — (от оставшихся 49 берем 60%) доля нерезидентов на мосбирже.
Итого 80,4%
Выплатить нужно всего 19,6% (если нерезидентов 80% то еще меньше)
16,3 млрд * 19,6% = 3,1948
СЧА достаточно для выплаты.(ну или доплатить копейки)
208-Фз это выплата не нарушает. Поскольку по закону на данный момент выплаты нерезидентам запрещены. И СЧА после выплаты будет больше нуля.

У меня закрались сомнения что у нерезидентов 60-80% (многовато)
Но судя по прошедшей выплате Акрона
Акрон выплатил 65% от общей суммы дивидендов
30,98% — люксембургскую Redbrick Investment S.a.r.l.
55% — через АО «Акрон Групп».
9,3% — казначейские.
4,7% — Free float «Акрона» составляет
Получается резиденты всего 0,72%
Получается в свободном Обращении Акрона на Мосбирже 85% нерезиденты.
www.interfax.ru/business/834782

Осталось только подождать, когда рынок это осознает.

Максим Потапов, рассуждение с ошибкой. Мечел не знает до конца всех своих акционеров. Он должен перевести ВСЮ установленную сумму на мелких частников в НРД, а депозитарий уже распределяет и стакивается с невозможностью выдать дивы нерезам. Деньги из компании по бухгалтерии точно уходят в этом случае.

Написал я на эту почту для инвесторов, чтобы Устав растолковали. Ответом мне была тишина. Просто прикольно: вот сидит человек, имеет должность начальника по работе с инвесторами, имеет оклад, ему приходит 1-2 письма в год от этих инвесторов. Чем он так занят, интересно, что ответить сложно?

П 13.6 — по префам Общество ВПРАВЕ (но не обязано) использовать 20% от ЧП МСФО.
П 13.14 — бла-бла-бла, как определяется размер, бла-бла-бла… ВПРАВЕ выплатить свыше этого размера (сегодня это 0), но не более рекомендации СД.

Как я понимаю, на основании этого пункта давали по 5 копеек целых 4 года, когда можно было давать 0.

То есть, на текущий момент, можно дать от фонаря любую цифру, которая будет меньше нераспредленки — от 5 копеек опять же до 24 рублей вроде, кто-то ниже посчитал.

Тут каждый пункт противоречит друг другу, если ты не юрист и не плаваешь в этих формулировках, как рыба об лед.

П 13.8.4 с другой стороны, говорит, что и объявить нельзя дивы, потому что это приведет к банкротству. Тогда становится непонятно, что такое накопленные. В общем, нужен толкователь этой бюрокаратической казуитстики. Желательно его найти в самой компании, как я уже сказал.

Если почитать Устав (https://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1651236) и попытаться интерпретировать, то (как я понимаю):
П. 13.13 говорит о том, что все НАКОПЛЕННЫЕ дивы должны быть выплачены на момент прекращения обстоятельств (ущербного баланса по РСБУ)

То есть, наиболее вероятный вариант, дивы ОБЪЯВЯТ по Див политике и ЗАМОРОЗЯТ выплату до достижения достаточности капитала — читай на годик.

Так как там фигуриаирует слово НАКОПЛЕННЫЕ в п 13.10, я делаю вывод, что это 117 р — их положено объявить и остановить выплату, а потом наступит следующий год, и при такой же или больше прибыли надо будет объявить 117+, но сначала они должны будут выплатить предыдущие.

То есть, как я прочитал, ждать нам дивов рублей 300, но через год.

Но юрист из меня такой себе, самый простой способ узнать истину — позвонить в отдел по взаимодействию с инвесторами +7 (495) 221-88-88 и попросить истолковать Устав. Кого пошлем, у кого язык подвешен?

Глянул отчет. СЧА не хватает. Выручка ожидаемо рекордная, прибыль наскоро спрятали в абстрактных «прочих расходах». Там аж «4» в 4 миллиардах расходов другого цвета, как будто там была единичка, а потом ее наобум правили.

Если Зюзину надо — Коршуновский ГОК даст. Если не надо — нарисуют любые нужные цифры. Частные РСБУ внутри такой огромной группы — это филькина грамота, ей можно подтереться.

Может кто-нибудь объяснить на что нужно будет обратить внимание в отчёте за 1-й квартал, чтобы понять что дивы могут выплатить? Сейчас капитал отрицательный на 147 млрд. это и есть СЧА? Т.е. это как минимум на столько должна прибыль скакануть в 1-м квартале?

Vugas, РСБУ надо смотреть, отрицательный капитал по РСБУ невозможен по закону. Порядка 15 млрд должна быть прибыль по РСБУ по моим прикидкам в 1 квартале, чтобы было все по Уставу.

anektar,
Ну и я так понимаю СЧА после выплаты дивидендов не должна быть меньше уставного капитала?

Vugas, да, там все тупо считается. 80 млрд заработано по мсфо, 25% дивы. вот 20 млрд надо безболезненно вытащить из бухбаланса по рсбу. там особо нет запасов, из которых платить, читай, почти всю сумму надо заработать в 1 кв.

Может кто-нибудь объяснить на что нужно будет обратить внимание в отчёте за 1-й квартал, чтобы понять что дивы могут выплатить? Сейчас капитал отрицательный на 147 млрд. это и есть СЧА? Т.е. это как минимум на столько должна прибыль скакануть в 1-м квартале?

Vugas, РСБУ надо смотреть, отрицательный капитал по РСБУ невозможен по закону. Порядка 15 млрд должна быть прибыль по РСБУ по моим прикидкам в 1 квартале, чтобы было все по Уставу.

💰Последний день для покупки акций под дивиденды и другие важные события
— СМЗ: последний день для покупки акций под дивиденды ₽2 870 на акцию; дата выплаты — 15 апреля

Арут Махсудян, чет я не пойму, их вроде отменили же?
вот сообщение
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tIuzdW0SZ0WAYVgwgcSnsQ-B-B
или там 20 собраний было про дивы?

Реальный ущерб от карантина, о котором никто не говорит
Уже разбирал, как по моему мнению будет развиваться сценарий краха мировой экономики. Обнаружил, что в обществе бытует мнение, что  ценность человеческой жизни сегодня настолько высока, что любые меры ради снижения смертности от коронавируса оправданы. Мнение логичное, но недалекое.
Беларусь, например, пошла другим путем. И в Беларуси при этом НЕТ гуманитарной катастрофы. А у нас будет. Сегодня разбираю неочевидный прямой ущерб человеческому капиталу от карантина.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасся попкроном и туалеткой на всю кредитку. Жду пронзительного визга "опытных" трейдеров
Смотрю на индексы — все растет, все классно, все хорошо — угроза миновала, ждем V-образного роста.
И понимаю одно:

выросло поколение трейдеров, которое не видело настоящих обвалов. Они думают, что 30% — это кризисный обвал.

Если 2 года назад против растущего рынка еще можно было услышать отдельные вялые вскукареки «Цены слишком высоки, мы ждем мирового кризиса», то теперь, после банальной дежурной уже наполовину отыгранной коррекции на 30% почему-то никому не высоко.
Нет, ребята, кризис — это когда рынок подает по 5-8% на протяжении полугода каждый день. Как так может быть? Природу явления объяснил в видео.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Путин подписал экономике РФ смертный приговор. Готовимся к жизни в новом мире
Если еще вчера экономика РФ еще билась в предсмертной агонии, то сегодня пришел конец робким мыслям, что все образуется. Что нефть локально подрасла — это уже АСБОЛЮТНО ничего не дает. Нас ждет катастрофическая волна банкротств и потери рабочих мест, почему — рассказывал тут.

Можно ли было спасти экономику? Да, был один вариант. БОД. Думаю, развитые страны к нему придут очень скоро. Но мы пошли другим путем. Похоже, у нас все кончится СССР 2.0. Какая здесь логика — рассказал в видео (3 мин всего).



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние шашлыки перед тотальной нищетой
Иду вчера вдоль озера. Люди массово жарят шашлыки, курят кальяны...
Слышу отрывок разговора:

«А, что они там в телеке думают, что люди — идиоты, будут в такую погоду дома сидеть? Какой карантин — каникулы же!»

Вот и все, что нужно знать о том, готов ли наш народ к мировому кризису. Думаю, это последние шашлыки при всеобщем относительном благополучии. Более подробно, почему так, рассказываю в видео.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

2 квадратных метра в Москве или целый дом в глуши? Выбор очевиден
Тут довольно много спорят, является ли московская недвижка хорошим вложением средств.
Цены за квадрат приблизились к 3 тысячам баксов. И люди все спорят: порастет еще, или дороговато уже?  Для сравнения, за цену двух квадратных местров в Москве деньги я в Тае построил целый дом.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Время покупать Аэрофлот - легкие деньги

Когда Аэрофлот начал падать после отсечки (через которую я прошел, так как дивы были хорошие), у меня закралось смутное сомнение, что по технике ему дорога на 100, по-хорошему. Но казалось, что это далековато.
И все-таки, с техникой не поспоришь, Аэрофлот дошел, куда ему положено. Сначала  - плохая отчетность на дорожающей нефти. Формальный повод сегодняшнего обвала — возможный запрет полетов в США (как будто это 11% выручки компании, ага)

Завидую я вам, можете купить по 100. Так я и не научился иметь кэш на завалы, всегда все уже куплено. 
Согласуется ли это с тем, что я писал вчера про ожидание кризиса? Еще как согласуется. Кризис ударит непонятно когда, а сладкие цены на конкретную бумагу дают прямо сегодня.
В целом, у конторы после ухода Трансаэро, нет альтернатив. По 220 год назад было безумно дорого, но тарили и просили еще. По 100 продают и никому не надо. Рынок всегда кидается из крайности в крайность, пользуйтесь.
читать дальше на смартлабе

Послеторговые аукционы нужны ТОЛЬКО для манипулирования рынком. Позор!

Меня давно разражают послеторговые аукционы. Они создают нерыночные движения. Они вообще используются ТОЛЬКО для создания нерыночных движений. Кому нужны эти 5 минут? Вы можете себе представить, чтобы кто-то не мог купить или продать акцию весь день, и только в последние 5 минут смог взять нужный объем? Это же бред! Сам механизм ущербный, вот яркий пример.



Это Татнефть. Вчера она падала весь день. Посмотрите, как закрыли! А зачем? А чтобы нарисовать вот это.

Скажите мне, что это, если не манипуляция? Кто там будет на следующей неделе открывать эти короткие графики? Люди откроют дневной, сделают вывод, что акция росла, примут торговое решение. Почему такие манипуляции разрешены? Почему вообще существует механизм в виде аукциона, который их провоцирует? Почему никто это не расследует? Вот что ЦБ нужно расследовать, а не за Элвисом гоняться!

За себя и за того парня. Как торговать Татнефть

Тут в последнее время некому сказать, как неприлично высоко поднялась Татнефть, в которой уже нет ни дивидендов, ни переспективы.
исправляю ситуацию. Особо распинаться не буду, ожидаемый мной паттерн изображен на картинке.

У данной конкретной бумаги нет никакой подпитки покупками, чтобы идти дальше, даже самые отчаянные шортисты закончились, а в лонг ее по этим ценам будет брать разве что лицо, обманутое кукловодом.
В целом по рынку не вижу ничего хорошего сразу в период перевыборов и сразу после него. Наоборот, будет нервяк и сильная волатильность. В шорте безопаснее сейчас, путь лучше мои инвестиционные шорты наливаются прибылью, чем в очередной раз встрять на хаях в лонге в отсавших бумагах, как я люблю делать в надежде на балансировку рынка.

Надо подбирать Сетку

Вчера писал, что Гидра нацелилась на рост. Также в фокусе внимания были ФСК и Россети.
Сегодня мы наблюдаем следующую картину: Сетку пролили на 4%, ФСК и Гидра стоят.
Полностью закрыл позиции по другой энергетике, переложился в Сетку. В ближайшие два дня отскочит в 88, там граница наклонного коридора. от 85 копеек люди собирают бумагу миллионами.
Не исключаю, что завтра рынок в целом будет снижаться от сопротивления, а перепроданные ни на чем Россети пойдут вверх против рынка.



Планирую переложиться в ФСК подешевле, когда в выгодой сдам Сетку. На среднесрок ФСК интереснее, конечно, но нужен откат.