комментарии Андрей Х. на форуме

Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (МФК ЦФП / VIVA Деньги - ruBB, Транспортная лизинговая компания - ruBB-)

🟢МФК «Центр Финансовой поддержки» (бренд VIVA Деньги)

«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB и изменил прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB- с позитивным прогнозом.

Пересмотр рейтинга обусловлен успешной реализацией планов по расширению масштабов бизнеса компании без ухудшения качества портфеля микрозаймов, а также значительным ростом капитала на фоне поддержания высоких показателей прибыльности.

МФО работает на рынке с 2011 года. Основная специализация компании – предоставление физическим лицам необеспеченных микрозаймов на сумму до 100 тыс. руб., на срок от 7 дней до 1 года через онлайн и оффлайн каналы.

За период с 01.04.2021 по 01.04.2022 отмечаются высокие темпы прироста профильного бизнеса: объём выданных микрозаймов вырос в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, а число активных займов в портфеле на 85%. В структуре клиентской базы по-прежнему отмечается повышенная доля заемщиков с высоким ПДН, которая демонстрирует снижение на фоне ожиданий по введению регуляторных ограничений по работе с подобными заемщиками в 2023 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (МФК ЦФП / VIVA Деньги - ruBB, Транспортная лизинговая компания - ruBB-)

🟢МФК «Центр Финансовой поддержки» (бренд VIVA Деньги)

«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB и изменил прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB- с позитивным прогнозом.

Пересмотр рейтинга обусловлен успешной реализацией планов по расширению масштабов бизнеса компании без ухудшения качества портфеля микрозаймов, а также значительным ростом капитала на фоне поддержания высоких показателей прибыльности.

МФО работает на рынке с 2011 года. Основная специализация компании – предоставление физическим лицам необеспеченных микрозаймов на сумму до 100 тыс. руб., на срок от 7 дней до 1 года через онлайн и оффлайн каналы.

За период с 01.04.2021 по 01.04.2022 отмечаются высокие темпы прироста профильного бизнеса: объём выданных микрозаймов вырос в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, а число активных займов в портфеле на 85%. В структуре клиентской базы по-прежнему отмечается повышенная доля заемщиков с высоким ПДН, которая демонстрирует снижение на фоне ожиданий по введению регуляторных ограничений по работе с подобными заемщиками в 2023 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про любовь, сельское хозяйство и простые истины
Почему покупатели облигаций (например, облигаций АО им. Т.Г. Шевченко или Центр-резерва), да и акций тоже (ФосАгро) любят сельхозпроизводителей и предпочитают их всему остальному? Почему не интересовались ими (тем же Шевченко), например, в 2019 году? И почему нынешняя любовь, должно быть, скоро закончится? Для ответа на 3 вопроса достаточно 1 графика.




@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про любовь, сельское хозяйство и простые истины
Почему покупатели облигаций (например, облигаций АО им. Т.Г. Шевченко или Центр-резерва), да и акций тоже (ФосАгро) любят сельхозпроизводителей и предпочитают их всему остальному? Почему не интересовались ими (тем же Шевченко), например, в 2019 году? И почему нынешняя любовь, должно быть, скоро закончится? Для ответа на 3 вопроса достаточно 1 графика.




@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первичных размещений ВДО на 5 августа


@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ООО Ника. Разбор нашумевшего облигационного дебютанта

Символом возродившегося сегмента ВДО, похоже, становится дебютный выпуск ООО «Ника». Как минимум, столько дискуссий после начала СВО не запускало ни одно размещение. Информация о выпуске и эмитенте — здесь: https://t.me/chat_angrybonds/277202

Дадим свою расшифровку, по возможности, нейтральную.

ООО «Ника» работает с 2017, занимается производством снэков из орехов, сухофруктов и цукатов на собственных производственных мощностях в Московской области, а также реализацией орехов оптовым покупателям. Также компанию отличает предельно низкий рейтинг, достаточно высокая закредитованность и отсутствие актуальной отчётности.

С декабря 2021 компания имеет рейтинг B-|ru| от НРА. Рейтинг был понижен во внеочередном порядке, предыдущий был присвоен в сентябре 2021, основная причина понижения – рост долга до 454 млн. (+33%) в 3 квартале прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Позитив" оправдывает свое название. Рейтинг повышен до уровня А+

Эксперт РА повысил уровень кредитоспособности ПАО «Группа Позитив» сразу на две ступени, теперь это ruA+. За два года от рынка ВДО до акций в котировальном списке и инвестиционного рейтинга. Таким и должен быть идеальный путь эмитента.

Ссылка: raexpert.ru/releases/2022/aug04b

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Позитив" оправдывает свое название. Рейтинг повышен до уровня А+

Эксперт РА повысил уровень кредитоспособности ПАО «Группа Позитив» сразу на две ступени, теперь это ruA+. За два года от рынка ВДО до акций в котировальном списке и инвестиционного рейтинга. Таким и должен быть идеальный путь эмитента.

Ссылка: raexpert.ru/releases/2022/aug04b

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Песочница LIVE. Дебютный выпуск. Прямой эфир сегодня, 4 августа, в 18:00

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Депозиты ниже 7%, психологические уловки и фондовый рынок

Депозиты вернулись в октябрь прошлого года. Мало того, зафиксированные Банком России 6,95% всего на 2,5% выше исторически минимальных депозитных уровней 1,5-2-летней давности.

Цифра «6» создает 2 психологические уловки. Во-первых, то, что ниже 7%, перестает восприниматься как высокая доходность. Во-вторых, пусть с мая мы чаще видим недельные дефляционные данные, накопленная годовая инфляция, 15%, больше указанных 6 в 2,5 раза.

Экономика – наука высасывания прогнозов из пальца. Однако подтверждение указанных уловок я вижу в активизации наших клиентов. У нас как инвесткомпании уже заметно, даже резко вырос приток денег. И это приток с банковских депозитов.

Попробуем заглянуть на шаг вперед. Упавшая инфляция, сопровождающая глубокий экономический кризис, должна толкнуть ЦБ к новому снижению ключевой ставки и, соответственно, депозитной. Каким бы бесполезным сейчас не казался наш фондовый рынок, он часть системы сообщающихся сосудов, и он в подобных комбинациях обычно выигрывал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результативность ИК "Иволга Капитал" как организатора облигационных размещений

Мы начинаем публиковать информацию о результативности ИК «Иволга Капитал» как организатора облигационных размещений.

На графике приведена динамика совокупного облигационного долга, организатором которого выступила «Иволга». А также совокупного абсолютного результата вложений в этот долг, т.е. купоны минус дефолты.

Бизнес организатора должен приносить инвесторам прибыль. К сожалению, по состоянию на август эта часть нашего бизнеса принесла инвесторам в лучшем случае ноль.

Повод пересмотреть подходы к основной деятельности компании. Что, надеемся, уже произошло.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE www.youtube.com/c/PRObonds
ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АО им. Т. Г. Шевченко опубликовало отчётность за 1 полугодие 2022 года

Основные финансовые результаты 1 полугодия 2022 года, LTM:

• Выручка 1 302млн;
• EBITDA 737 млн;
• Чистая прибыль 574 млн;
• Общий размер заёмных средств с начала года снизился на 147 млн. до 877 млн. • Капитал по итогам 1 полугодия составил 2 077 млн руб.
• Долг / EBITDA 1,2
• ROIC 23,5%

Раскрытие информации

❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций «АО им. Т.Г. Шевченко» (BB+.ru, 250 млн.р., 1,25 год до оферты, купон 17%).

Подробнее t.me/probonds/8042

/Облигации АО им. Т.Г. Шевченко входят в портфели PRObonds на 4,65% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE www.youtube.com/c/PRObonds
ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ООО "Маныч-Агро" опубликовал отчётность за 1 полугодие 2022 года

По итогам первого полугодия мы видим органический рост основных финансовых показателей эмитента. В тоже время компания сохраняет низкую долговую нагрузку и высокую рентабельность.

Основные финансовые показатели, LTM:

• Капитал 1 149 млн;
• Долг 800 млн;
• Выручка 859 млн
• EBITDA 371 млн
• Чистая прибыль 304 млн
• Долг / EBITDA 2,2
• ROIC 16,8%

Раскрытие информации

/Облигации ООО «Маныч-Агро» входят в портфели PRObonds на 5,6% от активов/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первичных размещений ВДО на 2 августа




@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещения ВДО, которые мы организуем и которые завершаются (АПРИ Флай Плэнинг, Лизинг-Трейд)

Размещения облигаций, которые мы организуем и которые завершаются:
— АПРИ Флай Плэнинг, размещено 2/3 выпуска
— Лизинг-Трейд, размещено 3/4 выпуска

Обычно в последние дни размещения его скорость увеличивается. И почти всегда в последний день мы удовлетворяем только часть заявок. Потому что их оказывается больше, чем свободного остатка размещаемых бумаг.

 

🏗 Обобщенные параметры выпуска АПРИ Флай Плэнинг:
• Размер выпуска — 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период — 91 день.
• Ставка купона до оферты – 24% годовых.

🏗 Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
— ISIN: RU000A104WA0
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещения ВДО, которые мы организуем и которые завершаются (АПРИ Флай Плэнинг, Лизинг-Трейд)

Размещения облигаций, которые мы организуем и которые завершаются:
— АПРИ Флай Плэнинг, размещено 2/3 выпуска
— Лизинг-Трейд, размещено 3/4 выпуска

Обычно в последние дни размещения его скорость увеличивается. И почти всегда в последний день мы удовлетворяем только часть заявок. Потому что их оказывается больше, чем свободного остатка размещаемых бумаг.

 

🏗 Обобщенные параметры выпуска АПРИ Флай Плэнинг:
• Размер выпуска — 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период — 91 день.
• Ставка купона до оферты – 24% годовых.

🏗 Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
— ISIN: RU000A104WA0
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетности эмитентов ВДО за неделю 25-31 июля

📄Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за прошедшую неделю

🗂На рынке ВДО начался сезон отчётностей за 2 кв. 2022 года. В течение 1,5 – 2 месяцев мы на еженедельной основе будем публиковать сводную информацию о новых раскрытиях.Мы не будем рассматривать отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО) и лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели)

Из раскрывшихся за прошедшую неделю компаний более остальных выделяются Некст-Т и Синтеком.

🟥Синтеком на данный момент единственная компания с убытком за первое полугодие. Но в информационном письме (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38440&type=8) по итогам полугодия собственник компании указывает, что по ООО ТД Синтеком и ИП показатели прибыли положительные. Слабые результаты 2021 года и убыток 1 полугодия 2022 привели отношение Долг / EBIT к 35,7. Обязательства Синткома составляют 100 млн. руб. и представлены облигационным выпуском.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетности эмитентов ВДО за неделю 25-31 июля

📄Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за прошедшую неделю

🗂На рынке ВДО начался сезон отчётностей за 2 кв. 2022 года. В течение 1,5 – 2 месяцев мы на еженедельной основе будем публиковать сводную информацию о новых раскрытиях.Мы не будем рассматривать отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО) и лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели)

Из раскрывшихся за прошедшую неделю компаний более остальных выделяются Некст-Т и Синтеком.

🟥Синтеком на данный момент единственная компания с убытком за первое полугодие. Но в информационном письме (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38440&type=8) по итогам полугодия собственник компании указывает, что по ООО ТД Синтеком и ИП показатели прибыли положительные. Слабые результаты 2021 года и убыток 1 полугодия 2022 привели отношение Долг / EBIT к 35,7. Обязательства Синткома составляют 100 млн. руб. и представлены облигационным выпуском.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные показатели продаж АО АПРИ "Флай Плэнинг" за июль

Строительный холдинг АО АПРИ «Флай Плэнинг» предоставил нам операционные показатели продаж за июль 2022 года.

Более полная информация будет опубликована до середины августа и будет включать как интерпретацию приведенных данных, так детали проектов и финансирования. Также до середины сентября ожидаем публикации консолидированной отчетности холдинга за первое полугодие 2022 года по международным стандартам.

Напомним, АПРИ постепенно завершает размещение 500-миллионного облигационного выпуска (ruB, сектор ПИР, купон до оферты 24% годовых).

Источник данных – АО АПРИ «Флай Плэнинг», интерпретация – ИК «Иволга Капитал»
/Облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 10,8% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные показатели продаж АО АПРИ "Флай Плэнинг" за июль

Строительный холдинг АО АПРИ «Флай Плэнинг» предоставил нам операционные показатели продаж за июль 2022 года.

Более полная информация будет опубликована до середины августа и будет включать как интерпретацию приведенных данных, так детали проектов и финансирования. Также до середины сентября ожидаем публикации консолидированной отчетности холдинга за первое полугодие 2022 года по международным стандартам.

Напомним, АПРИ постепенно завершает размещение 500-миллионного облигационного выпуска (ruB, сектор ПИР, купон до оферты 24% годовых).

Источник данных – АО АПРИ «Флай Плэнинг», интерпретация – ИК «Иволга Капитал»
/Облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 10,8% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds


Авто-репост. Читать в блоге >>>