комментарии И. М. на форуме

И. М., а какую конкретно недвижимость Струков накупил за рубежом на 160 млрд?

Dune Will, Никто Вам конкретно по объектам не скажет, но что он на покупку недвижимости много лет выводил об этом говорили давно.
Сколько вывел из компании посчитать легко, что прокуратура и сделала перед тем как как забрать компанию.
Ошибка Струкова в том, что он по старой русской традиции забил хрен на миноритария ГПБ и продолжил как ни в чем не бывало выводить оттуда деньги. Ему намекнули что так делать нельзя и предложили продать компанию. Он недооценил соперника и лишился актива. Обо всем этом писали в телеграм-каналах за несколько месяцев до событий. Все так и вышло.
Не подтверждаются только слухи про УГМК. Хотя источники из отрасли уверенно говорили, что вопрос решен.

Странный спор здесь идет. Все уже посчитано. Струков много лет выводил разными схемами деньги из компании, по данным Прокуратуры он накупил недвижимости за рубежом на сумму более 160 млрд рублей. Там вариантов масса: капекс через свои фирмы, комиссия за реализацию золота (гляньте кейс Селигдара), займы по нерыночным ставкам, выплаты бонусов и вознаграждений и т.д и т.п.
Теперь основной собственник Минфин. Им нужна оценка значительно выше. Нагло выводить деньги не даст второй акционер (ЗПИФ под управлением ГПБ). Если восстановить добычу и вернуть выведенные займы, то Ebitda ЮГК легко будет 40-50 млрд руб. Золото уже 11-12 тыс руб/грамм!

www.rbc.ru/business/11/01/2026/69640dc19a79471dc5579bb9?from=from_main_1

Росатом пополнит Феско долей в ГК ДЕЛО?
Уголовка в ОАЭ и интересант DPW в ОАЭ. Совпадение?

Вопрос, кто только купит ЮГК.
Компания работает в «0», прибыли нет, вся прибыль компашки — это прибыль от курсовых разниц.

Марэк, ага у Струкова спросите как он при нулевой прибыли вывел за эти годы более 160 млрд руб за рубеж и накупил там недвижимости. Собственно на миф про убыточный ЮГК и рассчитывали ребята из УГМК. А Минфин видимо прикинул, что 50 млрд за ЮГК слишком мало.

В ЮГК действительно есть сторонние бизнесы Струкова (угольный и пр.). Размер проблем этого бизнеса давно известен это можно увидеть в займах и дебиторке. Это около 16-20 млрд рублей. При восстановлении добычи до 12-12,5 тонн ЮГК заработает Ebitda в 2026 году (при текущем курсе) при маржинальности 45% около 60 млрд рублей. Это мультипликатор EV/EBITDA около 4.8 при цене акции ЮГК 1,0 рубль. Буду докупать.
При дальнейшем восстановлении добычи выше 15 тонн в год (что вполне реально) и росте доллара и золота оценка смещается в район 2,0-2,5 рубля (при целевом EV/EBITDA 5-6), но это уже перспектива 2027-2028 гг.

Мне нравится, что Минфин решил не продавать наспех по низкой цене. Видимо хитрые инвесторы из УГМК хотели по быстрому купить актив с огромным дисконтом. Многие еще не понимали зачем Минфину продавать так дешево. Пусть они вначале актив в порядок приведут, восстановят добычу, а там и цена актива уже будет существенно выше. Металлы прут как не с себя, отчеты за 2025 и 1пол26 будут намного лучше.

Jav, вам в подарок: пользуйтесь бесплатно )

Дмитрий, устал вас блокиррвать. Что же вы лабуду эту везде подсовываете. Chat gpt что ли пишет.

Принципиально все, что меня сейчас волнует, где окажется котировка, когда: а) дойдет до рынка, что происходит; б) мы увидим конкретное корпо...

Андрей Аперов, рынок будет реагировать только когда замаячит корп. действие, т.е не ранее озвучивания самой сделки и ее параметров.
Даже если на всех ветках написать и разжевать все равно не дойдет, это слоупоки в-основном. Потом будут жаловаться, что не успели и их не предупредили и не подсказали.

brumby, да-да, именно так — проходите мимо 😄 не обращайте внимание, ничего это еще не значит 😁

Андрей Аперов, этому товарищу надо идти на MFD с такими же скептиками общаться. А то гавном идею поливает, а когда что-то намечается сюда приходить спрашивать.

Алексей Таболин | Zainvest,
Очень грамотный пост. Лично я продал все акции ЮГК 20-го декабря, на планке

Борис Борисов, если вы хотите подбирать копеечку, валяющуюся на дороге то норм. Если мыслите большими горизонтами и ищете кратный рост, то не будете читать такие посты и продолжать ловить мелочь.

Судя по статистике продаж акций физиками в ноябре, понятно кто продавал рынок. Как говорится в поговорке, на фондовом рынке 3 вида игроков: трус, балбес и бывалый. Трусы и балбесы сошли с поезда. Хороший знак.

brumby, Ничёсе, 100% Туапсинского порта, как смог?

Игнатий, там их несколько, основной у Лисина. А это малая часть всего портового комплекса.
Но этот порт вряд ли ДВМП достанется. Там не очень перспективное направление с высокой конкуренцией. Вот вчера по всем каналам губернатора Мурманской области Чибиса у Путина показывали. Он возглавляет комиссию по развитию СМП. Мурманский порт видимо ДВМП отдадут. Туда продолжают вваливать деньги.

И. М., Не думаю, что windfall станет проблемой — к 6% у меня уже учтён дополнительный 10% налог на ту часть цены золота, которая превышает $...

LossDaddy, плюсую. Бисер мечете, жаль не все понимают о чем вы пишите

ЮГК: цена дисконта за контроль растёт быстрее, чем производствоЮжуралзолото сегодня торгуется так, будто компания переживает долговременное ...

LossDaddy, короче говоря если там дичи какой-то не будет типа размытия миноров, огромных windfall tax или ужасных аварий, то к 2028 году акции ЮГК могут вполне стоить 2.5-3.0 рубля. Это при золоте 4000$ и курсе $ 80 руб.

И. М., Есть государственная программа развития СМП. суммы там астрономические. и еще ни ра3у не сокращались. Росатом главный игрок на СМП. Е...

tu-160, почитал 1,8 трлн руб

tass.ru/ekonomika/24264345

И. М., дело же не в щедрости, а в реальной оценке пакета для продажи арабам. выплаты минорам это всего лишь побочный продукт в данной сделке...

tu-160, так арабы то и нужны были т.к. у них кэш живой + клиенты с грузами. У Росатома не безлимитные возможности. У них помимо СМП и FESCO еще несколько десятков направлений и на все нужны деньги. Инвестпрограмма на сотни млрд рублей у них и так уже есть, а ресурсов у госкомпаний сейчас мало. Все режут инвестпрограммы (РЖД, Газпром)
Имхо рано вы крест ставите. Тут либо ишак сдохнет либо СП состоится.

И. М., 100-120 руб. это дешевле активов. вряд ли арабам отдадут за такую цену. Предполагаю все-таки 170+. Но и без арабов идет развитие. Каж...

tu-160, как в анекдоте про блондинку: сколько ты мечтаешь выиграть в лотерею? полмиллиона долларов! Почему не миллион? Миллион это нереально.
Мне и 120 руб хватило бы. 150-170 руб это было шикарно, но не верится в такую щедрость. Хотя если например DPW войдет (мало-ли вдруг это окажется правдой) то тогда будет какая-то оферта по цене сделки, например по 120 руб. Если по первой оферте не наберут 95% для sqeeze-out тогда нужно будет выставлять вторую или даже третью и каждый раз цена будет все выше, это зависит от котировок на тот момент, нужна премия к рынку.

На ветке ДВМП надо писать конкретнее:
Грузооборот морских портов Дальневосточного бассейна составил 207,1 млн тонн (+5,1%)
Грузооборот порта Владивосток – 34,0 млн т (+9,2%)

Это я не к тому, что сейчас бурный рост акций начнется, а к тому, что ждать там провала в финпоказателях не стоит.
До сих пор жду, что ДВМП до НГ будет на уровне 62-65 руб, что за год примерно +25-30%. Это если не метаться продавая-откупая, а просто buy&hold. Но за такую волатильность конечно хочется доходности побольше.
Сергей Пирогов на InvestHeroes стал внимание обращать на ДВМП, говорит они будут расти из-за стратегического развития логистики и товарооборота с Азией. Сказал на вебинаре, что если сделка с DPW будет то по его оценкам на уровне 80 руб, т.к. дорого оценивать компанию не будут. В целом с ним согласен, но 80 руб маловато за стратегический актив, думаю там будет минимум 100-120 руб, дешевле Росатому продавать нет никакого смысла, тогда будет дешевле и проще долг нарастить.

Отставание в акциях ЮГК от котировок золота — хорошая возможность для покупки и наитупейшее расхождение из тех, что я видел за много лет. Докупаю потихоньку. Люди за деревьями не видят леса.

brumby, новость от 13.06.2023. и пока это только проект. учитывая геополитику и восточное красноречие соседей РФ.........
я конечно понимаю ...

Игорь Морозов, это народ с мфд они очень своеобразно всю информацию воспринимают, очень критично. Я раньше туда заходил, потом понял что это пустая трата времени.