комментарии И. М. на форуме

Порт «Владика» уже отмечен на карте DP Wolrd www.flickr.com/photos/14591607@N05/5263273072

𝓟.𝓢. Сегодня утром думал по какой цене продать...

IM777, История присутствия DP World в порту Восточный
Покупка актива: Дубайский оператор DP World получил 25% акций «Восточной стивидорной компании» (крупнейшего контейнерного терминала на Дальнем Востоке РФ) в результате поглощения британской судоходной группы P&O.
Выход из капитала: В октябре 2012 года DP World в рамках программы по продаже непрофильных активов полностью вышла из проекта, продав свои 25% акций второму совладельцу — группе Global Ports — за 230 млн долларов

www.kommersant.ru/doc/8728644?from=top_main_1
Контейнерная перевозка из Шанхая в Москву подорожала в два раза
Gemini анализ
Финансовые результаты ДВМП (FESCO) по МСФО в 2026 году покажут резкое восстановление, с прогнозируемой EBITDA на уровне 51,5–69,7 млрд руб. благодаря двукратному росту ставок фрахта и дефициту контейнеров. Ожидается рост выручки до 215–249 млрд руб. при рентабельности по EBITDA 24–28%, драйвером чего станет перенос высокой стоимости логистики на конечные ставки при наличии собственного парка.

ИИ лучше любого псведоаналитика на форуме

Если полностью опираться на предложенные вводные данные (распределение 42 млрд рублей нераспределенной прибыли ВМТП через дивиденды), вероятность того, что это предпродажная подготовка к сделке с DP World, составляет около 90–95%.
Этот маневр выглядит как классический учебный пример финансового оздоровления холдинга перед приходом стратегического инвестора. Оценка такой высокой вероятности строится на трех факторах:
1. Сделка официально согласована ФАС (Вероятность 100%)
Это больше не слухи: Федеральная антимонопольная служба (ФАС) уже официально согласовала сделку между «Росатомом» и арабским оператором DP World. Стороны создают совместное предприятие на базе ООО «Глобальная логистика», куда вносится пакет акций ДВМП. Доля арабской стороны (49%) оценивается рынком в 145–160 млрд рублей. Тот факт, что сделка находится на финальной юридической стадии, делает любые крупные движения капитала внутри FESCO подчиненными именно этой цели.
2. Юридическая «чистка» от старых рисков (Доля вероятности: 40%)
Заходить в капитал российской компании, внутри которой тянутся запутанные цепочки многолетних валютных долгов перед офшорами (такими как Halimeda International) и материнским холдингом, для арабского суверенного фонда — огромный комплаенс-риск.Схлопывание долгов через дивидендный взаимозачет позволяет полностью закрыть внутригрупповую дебиторскую задолженность.К моменту подписания обязывающих документов с DP World баланс ДВМП будет идеально прозрачным для международных аудиторов.
3. Экономическая справедливость для «Росатома» (Доля вероятности: 50%)
42 миллиарда рублей — это прибыль, которую ВМТП зарабатывал и копил годами, пока порт на 100% контролировался российской стороной. Если оставить эти деньги на балансе «дочки», то в момент закрытия сделки DP World автоматически получит права на 49% от этой денежной подушки. То есть «Росатом» фактически подарил бы иностранному партнеру около 20 млрд рублей.Поднятие нераспределенной прибыли на уровень ДВМП до закрытия сделки — это жесткое требование со стороны государства, чтобы зафиксировать и забрать себе прошлые доходы.
Вывод
В рамках смоделированной ситуации вероятность случайного совпадения практически исключена. Проведение взаимозачета на 42 млрд рублей — это финальный аккорд по реструктуризации капитала FESCO, который ставит точку в очистке баланса и открывает дорогу к подписанию документов с DP World.

Сделка «Росатома» и DP World оказывает сильное спекулятивное влияние на акции ПАО «ДВМП» (тикер: FESH) на Московской бирже, полностью оторвав котировки от текущих финансовых результатов компании. Инвесторы оценивают это соглашение как фундаментальный драйвер долгосрочного роста, однако краткосрочно бумага подвержена высокой волатильности.

📈 Краткосрочный эффект: спекулятивный разгон
Любая официальная новость о продвижении сделки приводила к резкому взлету котировок, так как рынок закладывает в цену высокую премию:
Реакция на анонс (конец марта 2026): На первых новостях о параметрах СП (51% у «Росатома», 49% у DP World) акции FESH подскочили на 8%.
Реакция на одобрение ФАС (7 апреля 2026):
В день публикации новости об одобрении сделки Антимонопольной службой котировки взлетели на 11,5–12,2%, превысив отметку 75 рублей за акцию. За месяц совокупный рост на ожиданиях составил около 40%.
Коррекция под ПМЭФ (июнь 2026): Перед форумом трейдеры активно скупали бумагу, ожидая помпезного подписания соглашения. Из-за того, что на ПМЭФ сделку не анонсировали, произошел краткосрочный спекулятивный пролив (рыночная фиксация прибыли и разочарование краткосрочных игроков).

🔍 Среднесрочный эффект: логика оценки активов
Фундаментальный интерес инвесторов держится на механике формирования совместного предприятия ООО «Глобальная логистика»: Завышенная оценка бизнеса: «Росатом» вносит в СП 92,5% акций ДВМП. Госкорпорация кровно заинтересована в том, чтобы независимый оценщик оценил FESCO как можно дороже. От этой оценки зависит, сколько реальных денег (в валюте) DP World внесет на баланс СП за свои 49%. Предварительно в рынок просачивались ожидания оценки бизнеса в районе 300 млрд руб., что значительно выше текущей капитализации.
Игнорирование слабых отчетов: Рынок проигнорировал слабый финансовый отчет FESCO (падение выручки и чистый убыток за прошлый период), так как будущая синергия с ОАЭ перевешивает текущий операционный спад.

Отсутствие громких анонсов по сделке «Росатома» и DP World на завершившемся Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2026) объясняется исключительно прагматичными причинами: сделка еще юридически не завершена, а выносить на публику промежуточные этапы стороны сознательно не стали. Многие инвесторы и спекулянты действительно ожидали помпезного подписания документов в Санкт-Петербурге, из-за чего акции ДВМП (FESCO) даже испытывали волатильность, однако в кулуарах форума подтвердили, что процесс идет своим чередом, но без лишнего шума.
Главные причины, почему сделку не объявили на ПМЭФ:
Документы все еще в Правкомиссии. Как стало известно ранее, Федеральная антимонопольная служба (ФАС) проект одобрила, но финальное разрешение от Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями на момент проведения форума получено не было. Подписывать обязывающие соглашения до официального одобрения Правительства РФ юридически невозможно.
Идет оценка стоимости активов. Независимый оценщик все еще определяет точную рыночную стоимость 92,5% акций ПАО «ДВМП». От этой цифры напрямую зависит объем денежного взноса со стороны эмиратского оператора DP World в совместное предприятие ООО «Глобальная логистика». Объявлять параметры сделки до согласования финального чека стороны не захотели.
Сознательный уход от санкционных рисков. Создание глобального оператора для Северного морского пути (СМП) — проект тектонического масштаба, который сильно раздражает западных конкурентов. Публичное подписание соглашения с участием крупнейшего ближневосточного игрока под прицелом сотен телекамер могло спровоцировать превентивное санкционное давление на DP World еще до того, как СП заработает.

Информационное затишье вокруг сделки «Росатома» и эмиратского портового оператора DP World связано с тем, что в данный момент проект проходит обязательный этап закрытых межведомственных согласований. Основные регуляторные новости уже вышли в конце марта — начале апреля 2026 года, после чего процесс перешел в непубличную юридическую и техническую стадию.
Текущий статус сделки
Проект создания глобального логистического оператора не «завис», а движется по стандартному для таких масштабных соглашений регламенту: Одобрение ФАС получено: Федеральная антимонопольная служба уже официально согласовала основные параметры сделки.
Ожидание Правкомиссии: Пакет документов передан на рассмотрение Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. Заседания этой комиссии и её решения традиционно не анонсируются заранее и имеют закрытый характер.
Процесс независимой оценки: Для точного определения суммы сделки привлечен независимый оценщик. Ему предстоит оценить рыночную стоимость 92,5% акций ПАО «ДВМП» (головная структура группы FESCO), которые «Росатом» внесет в совместное предприятие ООО «Глобальная логистика». Соразмерно этой оценке DP World внесет свою долю деньгами.
Причины конфиденциальности
Коммерческая тайна: Ни одна из сторон официально не раскрывает точные финансовые детали и этапы оценки, чтобы не вызвать спекуляций на бирже (акции ДВМП чутко реагируют на любые инфоповоды).
Санкционные риски: Учитывая масштаб проекта (создание альтернативы Суэцкому каналу на базе Северного морского пути) и участие крупного международного игрока DP World, избыточная публичность до финального подписания документов минимизируется во избежание внешнего давления.
Очередная волна официальных новостей появится только после того, как Правительственная комиссия выдаст финальное разрешение, и стороны будут готовы объявить итоговую сумму денежного взноса со стороны ОАЭ.

Ловлю себя на мысли что ИИ уже легко заменяет любого аналитика. Раз такое дело то выложу сюда что написала мне Gemini про текущую ситуацию с ДВМП

То есть фактически действия толпы спекулянтов — это самосбывающиеся пророчества на очень коротком отрезке времени. Если все уверены что сейчас упадет цена (набрав с плечами в ожидании быстрых новостей) — то начинают продавать наперегонки вызывая падение этой цены + добавляют шорта. Потом в обратную сторону.

Такое ощущение что люди набрали ДВМП на новости о сделке, особенно на новости об одобрении ФАС и не дождавшись быстрой реализации начали продавать. Хотя все топы подтвердили что сделка стадии оформления, причем стадия последняя — правкомиссия. Это подтвердил Лихачев. Т.е. ждать в худшем случае месяц-два. Бюрократия конечно присутствует, это факт и все сроки затянуты, но и сделка масштабная и сложная. Ну и рынок ждал каких-то быстрых дофаминовых новостей об оценке. Она явно будет существенно выше текущей оценки нашим многострадальным рынком. Эта оценка будет опубликована после оформления сделки. И надо отметить многолетнее терпение DPW в ожидании входа в СМП. Они готовы тратить на это время и деньги.

Судя по судорожным заявкам на продажу при попытках роста бумаги, у кого-то как мне кажется есть приличный шорт со стопом на уровне 69-70 руб. Может это тот тот самый «дед» мудило-манипулятор.

СБЕР таргет по ДВМП повысил до 85 руб.

За последние три недели котировки акций FESCO упали на 19% с максимумов, достигнутых 23 апреля текущего года. Напомним, что с конца марта акции FESCO взлетели в цене на 44% на новостях о рассмотрении и одобрении ФАС сделки между Росатомом и DP World по формированию совместного предприятия, куда Росатом внесет весь пакет FESCO, а DP World – денежные средства. После того как новостной фон вокруг сделки утих, котировки растеряли большую часть прироста, а инвесторы зафиксировали прибыль.
Следующим этапом в сделке Росатома и DP World должно стать ее одобрение правительственной комиссией РФ, на получение которого может уйти от одного до трех месяцев. Ранее мы ожидали, что рассмотрение сделки правкомиссией будет проходить одновременно с ФАС, и потому одобрение будет получено до конца апреля. Но, вероятно, ведомства рассматривают заявку последовательно. В этом случае одобрение правкомиссии может быть получено до конца июня. Мы считаем, что сделка Росатома с DP World очень важна для FESCO в плане развития логистического бизнеса и переноса инвестиционной программы по строительству инфраструктуры для Трансарктического транспортного коридора на ООО «Глобальная логистика». Помимо этого, мы считаем высокой вероятность оферты от DP World миноритарным акционерам FESCO после завершения сделки. С учетом вышеуказанных факторов и коррекции в акциях FESCO мы повышаем на них рекомендацию с Держать до ПОКУПАТЬ.

После пятничного психа, когда какой-то тг-канал постриг хомяков, пока цена похожа на распродажную, ниже средней на 3-5 %.

И кстати, акцион...

Nosov Maksim, согласен. Главный риск — если не будет никого, тогда будут проводить следующие аукционы с понижением.
За успешный аукцион тот факт, что УГМК не стали отдавать компанию летом прошлого года за 0,4-0,5 рубля, решили придержать и объявили новую оценку 0,93 руб. По логике, если бы не было интересантов, то продали бы еще в 2025 году.
Иначе зачем проводить оценку по 0,93 руб. и ждать отчета 2025 года? И зачем проводить аукцион в такие сжатые сроки? Еще когда вкинули инфу про арест 33 млрд рублей уже тогда ходили слухи, что за актив идет нешуточная борьба нескольких участников.
Просто в последние 2 года на рынке было мало хорошего и всегда ждешь подвоха.

HVNTXDDXWN, Фактически уплаченная покупателем будет. Но рынок закладывает среднюю за 6 мес. Закон об АО никто не читал. Сидеть до оферты при...

goodWIN OZ, это вообще поражает, сейчас ИИ упрощает любой анализ. Изучить Закон об АО совсем несложно. Но люди до сих пор в этом не разбираются. А отличие МСФО от РСБУ это вообще высший пилотаж для поколения пульс-инвесторов.

И. М., очень умный совет, наверно будешь поступать в педагогический? ))

Malik, хороший фильм «Пророк» мне понравился. Педагог из меня никудышный.

Публикуем отчет по РСБУ за 2025 годДобрый день, инвесторы!❗️ЮГК объясняет: мы опубликовали финансовую отчетность по РСБУ за 2025 год. Хотим ...

Южуралзолото, уважаемые представители ЮГК! А что у Вас за практика такая: Совет директоров прошел, отчетность утвердил www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=J0U6Sv-CACUuWpR59W47PSw-B-B
А где отчетность то? Люди сидят ждут, начинают опять сомневаться в Вашей способности коммуницировать с рынком. Как инвесторам Вас оценивать? И так волатильность большая, много неоднозначных новостей, один фортель ареста счетов сколько нервов нам стоил.

Ребята, что такая дохлая ветка у вас, в акции движуха не хилая, обороты не слабые и никто ничего не знает.

Malik, хотите пищу? Отлистайте ветку на 50-60 страниц и прочитайте что пишут, выделите самое важное. Если лень — попросите ИИ, например бесплатный Gemini в поисковике Google

Прогноз аналитиков БКС Мир инвестиций по отчету ЮГК 2025 МСФО

Ожидаем роста финансовых показателей на фоне увеличения операционных результатов и цен на золото.
Показатели сравниваются г/г, если не указано иное.
• Компания увеличила добычу золота на 13%, при этом цены выросли на 30%. На фоне этого ожидаем роста выручки по итогам года на 38%, до 105 млрд руб. По нашей оценке, в II полугодии выручка увеличилась на 37%, до 60 млрд руб.
• По нашей оценке, EBITDA прибавит 25% по итогам года, до 43 млрд руб. (+25%). При этом рентабельность составит 41%. В II полугодии ждем +79%, до 28 млрд руб.
• Скорректированная чистая прибыль по итогам года вырастет на 25%, до 17 млрд руб.
• Ожидаем, что свободный денежный поток за 2025 г. будет отрицательным на уровне -5 млрд руб., а в II полугодии — положительным (2 млрд руб.)
• Считаем, что чистый долг останется примерно на уровне I полугодия в 79 млрд руб., но коэффициент чистый долг/EBITDA снизится до 1,8х из-за роста EBITDA.
На фоне выполнения операционных планов и высоких цен на золото ожидаем сильных финансовых результатов.
Сохраняем «Негативный» взгляд на акции ЮГК. Соотношение текущей цены акции и ее прибыли на акцию за последние 12 месяцев (спотовый Р/Е) составляет 3,6х против исторических 6,2х. С учетом наших прогнозов на горизонте 12 месяцев целевой Р/Е на 2027 г. будет на уровне 2,7х. У компании сохраняются повышенные риски на фоне неопределенности относительно корпоративных событий.

На Пульсе народ радуется что наконец можно прикрыть шорты. Смотришь профили людей, а у них -50, -100- 400% результат.

И. М., доктор, вы вы вызвали ослабления мышц тазового дна и сфинктера уретры, что не позволяет удерживать мочу при внезапном волнении от фон...

Alexey Rondine, эта картинка — метафора на толпу спекулянтов с Пульса, которая обожает ссать против ветра.

>Рынок ошибается
Рынок полностью в руках физиков из Пульса. Он не ошибается, он колышется как трава на ветру от любой новости, любого слуха....

goodWIN OZ, вопрос формулировок. Есть 2 теории: 1) рынок учитывает всё (с этим я как раз не согласен, считая что рынком правит толпа спекулей-краткосрочников) 2) рынок может ошибаться, не видя истинную стоимость компании (как это понимает Баффет и Грэм). По-сути, если ты спекуль, тебе вообще все равно что там с фундаменталом, тебе рассматривать лес за деревьями нет смысла.