Когда вы покупаете квартиру в ипотеку, объясняет Unexpected Value, вы заключаете договор с застройщиком, приносите в банк первоначальный взнос, банк платит застройщику полную стоимость вашей квартиры, вы следующие Х лет платите банку ипотечный платеж.
При этом из всех участников сделки только банк находится в открытой длинной позиции (лонг) по отношению к рынку жилья. Застройщик продал квартиру — закрыл позицию. Покупатель приобрёл — закрыл позицию.
Сейчас для банков реализовался процентный риск: стоимость пассивов выросла (рост ключевой ставки), а размер компенсации снизился. Дальнейшее приращение портфеля становится не таким уж привлекательным. При этом совсем не выдавать ипотеку нельзя — похоже на саботаж национальной программы.
В такой ситуации Банки решили захеджироваться: продать опцион пут в виде взимания комиссии. Торгующие на бирже знают, что продажа путов — это способ поставить на рост рынка. Так банк конвертирует возможный процентный риск (очень вероятный в свете отмены льготной ипотеки в середине 2024 года) в риск обесценения залога (менее вероятный и ограниченный по величине). Покупателем этого опциона по замыслу должны выступить застройщики, подталкивая банки брать процентный риск.
Viacheslav Ivanenkov, больше не висит.
Viacheslav Ivanenkov, это летом? То, что сейчас вангуют типа 500 рублей заплатит?
Viacheslav Ivanenkov, смысл? Что покупать будете?
