комментарии Rets_Invest на форуме

Нефть. Геополитическая напряжённость. Макро. Коррекция в металлах. Кто выглядит лучше рынка? Обзор рынка👨‍💻
Вчера я отмечал, что у рынка отсутствует прочный фундамент для роста. Сегодняшняя сессия стала яркой и показательной иллюстрацией этого тезиса, особенно для тех, кто полагает, что может обмануть рынок. Индекс, конечно, обновил максимум с сентября 2025 года, достигнув отметки 2845 пунктов и закрыв при этом старый ценовой гэп в районе 2839. Движение поддержали несколько факторов: данные по инфляции показали, что недельный рост цен впервые в году замедлился, что косвенно подтверждает позицию ЦБ о разовом эффекте от повышения налогов. Хотя это создает ощущение, что инфляционный тренд разворачивается, спешить с выводами не стоит, нужно убедиться в устойчивости новой тенденции.

Дополнительный импульс дали геополитика и сырьевой рынок:

Оптимизм в преддверии встречи в Абу-Даби 1 февраля, а также накал ситуации вокруг Ирана, который взвинтил цены на нефть. Brent преодолела $70. Не остались в стороне и корпоративные новости: Лукойл демонстрировал силу на слухах о продаже активов, покупательский интерес наблюдался к металлургам и бумагам ВТБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор дивидендной идеи для долгосрочного портфеля💼



$MTSS

МТС – крупная российская телекоммуникационная компания, оказывающая услуги сотовой связи, фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного телевидения, а также услуги по продаже контента.

Когда рынок нестабильный, я в первую очередь смотрю не на «истории роста», а на понятность бизнеса и выплат.
МТС здесь – классический пример.

• Во-первых, доходы.
У компании прозрачная модель: связь, B2B, экосистема, финтех. Это позволяет бизнесу системно расти. В 2025 году выручка и EBITDA растут двузначными темпами, и в 2026 этот тренд сохраняется – за счёт аккуратной индексации тарифов и роста новых направлений (реклама, финтех, IT-сервисы).

Результаты МСФО за 3 квартал 2025:
▪️ Выручка 214 ₽ млрд (+19% г/г)
▪️ OIBDA 72 ₽ млрд (+17% г/г)
▪️ Чистая прибыль 6 ₽ млрд (х6 г/г)
▪️ Net Debt/OIBDA 1,6 (–0,3 п. г/г)

• Во-вторых, долг.
Да, долг большой, и именно поэтому идея работает при снижении ставки. Около 2/3 долга – с плавающей ставкой. ЦБ снижает ставку → расходы на обслуживание долга падают → больше денег остаётся акционерам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦
Скорее всего российский рынок перейдет в режим консолидации. Рынку нужно будет время для обдумываний всех новостей и событий, которые произошли на предплужник неделе. В такой обстановке отдельные информационные поводы могут вызывать резкие, но чаще всего краткосрочные движения без формирования устойчивого тренда.

Основное внимание по-прежнему приковано к денежно-кредитной политике. Снижение ключевой ставки до 16% не стало разворотным сигналом. Банк России сохранил нейтральную позицию, указав на высокие инфляционные ожидания и активное кредитование. Регулятор дал понять, что смягчение будет медленным, а жесткие условия сохранятся до явного замедления инфляции. Цель в 4–5% к концу 2026 года подтверждена, но устойчивое достижение этого уровня ожидается лишь во второй половине 2026 года, что ограничивает возможности для быстрого снижения ставки.

В результате рынок, скорее всего, продолжит консолидироваться, оставаясь чувствительным к макростатистике и заявлениям ЦБ. Высокая реальная ставка будет сдерживать аппетит к риску, поддерживая интерес к облигациям и консервативным сделкам в акциях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Мысли по российскому рынку🏦
Неделя началась с продолжения инерционного роста, но удержать позиции до закрытия не вышло. Техническая картина получилась двойственной: с одной стороны, рынок честно отработал локальные цели, закрыв октябрьский гэп на отметке 2740 пунктов. С другой — сегодняшние торги на уровне 2690 пунктов выглядят очень спокойно.

Макроэкономика.
Фундаментально рынок получает мощную поддержку. До заседания ЦБ остаётся 10 дней, и риторика высшего руководства звучит как музыка для быков. Путин не только обозначил курс на рост, но и дал прогнозы по инфляции, которые оказались смелее ожиданий регулятора:

• Инфляция по итогам года может опуститься ниже 6% (при нижней границе ЦБ в 6,5%).
• Поставлена задача по «обелению экономики» и выходу на темпы роста выше среднемировых к 2026 году.
• Повышение НДС рассматривается как временная мера.

Это прямой сигнал: период жёсткой денежно-кредитной политики подходит к концу. Если президент видит потенциал снижения инфляции, рынок вправе закладывать более мягкую риторику ЦБ в декабре. Ключевой маркер появится уже в среду — выйдут предпоследние данные по инфляции. Если цифры подтвердят замедление ниже 6,5%, рынок может ожить и пойти на штурм сопротивления 2760 пунктов даже без геополитических прорывов, просто в ожидании «новогоднего подарка» от Набиуллиной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦
Пройдемся по пунктам👇

Геополитический диссонанс
Даже громкие заявления Трампа не смогли послужить триггером для прорыва сопротивления 2700 пунктов. Его риторика звучит предельно оптимистично: по его словам, переговорная команда достигла «значительного прогресса», а первоначальный мирный план США был сокращен с 28 до 22 пунктов и уже практически принят Украиной. В подтверждение серьезности намерений, в Москву направляется спецпосланник Уиткофф (что подтвердил Юрий Ушаков), а в Киев – министр армии Дэн Дрисколл. Вашингтон явно действует в спешке: Трамп хочет видеть сделку на завершающей стадии в самые сжатые сроки.

Однако рынок – механизм, лишенный иллюзий. Российская сторона искусственно охлаждает пыл инвесторов, возвращая всех к суровой реальности. Сергей Рябков был категоричен: никакие уступки или «сдача» позиций РФ невозможны. Москва ожидает не концепций, а конкретных шагов и учета реальной обстановки «на земле», где стратегическая инициатива сейчас полностью принадлежит РФ.

❗️Важный маркер – вечерняя статистика по инфляции. В период с 18 по 24 ноября текущего года инфляция в РФ зафиксирована на уровне 0,14%, что превышает показатель предыдущей недели, составлявший 0,11%, согласно данным Росстата. Считаю, что шансы на снижение ставки на декабрьском заседании более 0,5% растут. Причем неплохо так растут.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новая сделка по $TRNFP


Одна из самых спокойных идей на рынке, которая выплачивает отличный дивиденд👨‍💻

Разберем отчётность Транснефти по РСБУ 9М 2025.

Отчет формата МСФО для Транснефти первичен, так как много дочерних компаний, но для общего понимания как отработало ядро бизнеса анализировать РСБУ нужно. Результаты хорошие: небольшой рост операционной прибыли и рост чистой прибыли выше инфляции при том, что налог на прибыль вырос почти в 3 раза с 18 до 50 млрд. Существенно помогают процентные доходы от накопленных денег. На следующей неделе должен выйти отчет по МСФО (вероятно, хороший), после чего посмотрим размер дивиденда по итогам 9М 2025

Как драйвер переоценки👇🏻
ФАС ПРЕДЛАГАЕТ С 1 ЯНВАРЯ 2026Г ПОВЫСИТЬ ТАРИФЫ НА УСЛУГИ ТРАНСНЕФТИ ПО ТРАНСПОРТУ НЕФТИ В СРЕДНЕМ НА 5,1%

Это, конечно, не уровень 2023-2025, но тоже вполне достойно. Рост добычи нефти должен помочь нарастить объем прокачки.

Качественная дивидендная фишка, ждем снижение ставки и справедливую переоценку до дивидендной доходности 15%. Высокие выплаты возможны из-за стабильного бизнеса и сильных балансовых показателей предприятия. Доходы Транснефти не зависят от динамики цен на энергоносители. Тарифы на транспортировку нефти и нефтепродуктов регулируются государством и ежегодно индексируются. По итогам последнего отчетного периода чистый долг отрицательный — равен минус 263,6 млрд рублей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл. Дивиденды будут, что дальше? Разбор👨‍💻
Совет директоров Лукойла рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 397 рубль на акцию.

• Дата закрытия реестра 12 января 2026 г.
• Доходность выплаты к текущим ценам: 7,3%
• Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 17,8%

Лукойл отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2025 года

• Чистая прибыль: 352,479 млрд руб (-14,2% г/г)
• Выручка: 1,951 трлн руб (-8,1% г/г)

Прибыль от продаж оказалась на уровне 374,35 млрд рублей. Это на 5,8% меньше, чем в период с января по сентябрь прошлого года. Прибыль до налогообложения снизилась почти на 16%, до 380,41 млрд рублей. Себестоимость снизилась на 10,3%, до 1,433 трлн руб. В результате валовая прибыль ЛУКОЙЛа уменьшилась на 1,3%, составив 518,65 млрд рублей.

Но у Лукойла я бы смотрел отчёт по МСФО, пока выручка за 1 полугодие 2025 г. составила 3,6 трлн руб. (-16,9% г/г). Операционная прибыль 344,7 млрд руб. (-50,3%). Чистая прибыль снизилась на 51,4% – до 287 млрд руб. Чистый долг продолжает быть отрицательным.

📈Драйверы роста:
• Лукойл провёл обратный выкуп акций на 654 млрд руб. по 7200₽

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Рынок снова уходит в коррекцию? 🏦
Индекс Мосбиржи корректируется сегодня на новости:
CNN сообщила о том, что встреча Путина и Трампа может быть отложена.

Инвесторы уже настолько запуганы негативными новостями, что нервы заставляют их продавать купленные вчера акции. Я, конечно, условно, но это примерно так и есть. Задайте себе несколько вопросов: какая моя стратегия? Новостная? Я спекулятивный трейдер? Если ваша стратегия – это накопление капитала для покупки квартиры, дома или машины, вторая зарплата за счёт дивидендов и купонов, портфель ребёнку на качественное образование. Если вы планируете зарабатывать на рынке более спокойно, то новости анализировать я бы не стал, принимать решение исходя из новостей – точно не правильная стратегия.

Когда инвестор придерживается своей стратегии, то спокойнее воспринимает любую коррекцию. Есть четкий и понятный план, расчеты и цель. Вам понятны какие инструменты покупать, в каком количестве и в какой пропорции. Я по-прежнему считаю, что инвестиции без стратегии – это путь в никуда.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦



Российский рынок значительно отскочит в четверг. Индекс продемонстрировал рост на 3%, уверенно закрепившись на отметке 2638 пунктов. Особенно важно технически, что этот рывок произошел от четкого уровня поддержки в районе 2520 пунктов. На этом уровне вновь проявился агрессивный спрос со стороны крупных игроков.

Наиболее убедительным сигналом о возвращении покупательского интереса стали объемы торгов. Они превысили 120 млрд рублей, что более чем вдвое выше среднемесячных значений. Такая активность не только подтверждает силу текущего импульса, но и позволяет надеяться на начало полноценного восстановления после недавней глубокой коррекции. (подобные объемы часто сопровождают формирование важных разворотных точек на рынке).

Фундаментальные драйверы:
• Во-первых, рынок получил долгожданное облегчение после комментариев представителей власти, которые смогли снять часть геополитического напряжения, нависавшего над рынком в последние недели.
• Во-вторых, и это, пожалуй, даже более значимо, прозвучали заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о сохранении «пространства для снижения ставки».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка на 07.10.2025 🏦
Индекс растёт на этой неделе уже на 3,5%. Падение индекса прекратилось закрытием «коротких» позиций. Дополнительными стимулами выступили стабилизация нефтяных котировок на фоне новостей от ОПЕК+ и ослабление национальной валюты.

Макроэкономический фон становится более предсказуемым. По словам министра Решетникова, высокая ключевая ставка уже охладила экономику, ускорив снижение инфляции. Министр Силуанов, в свою очередь, отмечает, что инфляционный эффект от повышения НДС будет сдержанным (около 1%). Однако эта мера существенно сократит бюджетный дефицит. Планируемые дополнительные доходы в 2,3 трлн рублей к 2026 году являются весомым аргументом. Если инфляция замедлится ниже 7,5% к концу октября, это может открыть дорогу для досрочного снижения ключевой ставки ЦБ.

Рубль сегодня торгуется по 83₽. Ослабление рубля оказывает поддержку экспортерам, но несет в себе инфляционные риски, особенно на фоне роста цен на бензин. На этом фоне инвесторы пересматривают ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики. Активность смещается с фондов акций в сторону облигаций и инструментов денежного рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допэмиссия ВТБ. Что думаю? Большой разбор.
Приближающееся вторичное публичное предложение (SPO) акций ВТБ и перспектива щедрых дивидендов делают банк одним из самых обсуждаемых активов на рынке. Дивидендный драйвер является наиболее понятным для рынка катализатором стоимости.

• Сбор заявок на участие в размещении по открытой подписке продлится с 16 по 18 сентября 2025 года включительно, но может быть завершён досрочно по решению эмитента.
• Ожидаемая дата объявления цены размещения акций — 19 сентября 2025 года.
• ВТБ начал предварительный сбор заявок на дополнительный выпуск обыкновенных акций объемом до 1,264 млрд бумаг — около 23,5% от текущего количества.
• Сбор заявок продлится с 16 по 18 сентября, а цена будет объявлена 19 сентября.
• Цена не превысит 73,9 рубля за акцию — уровень закрытия накануне старта процедуры.

Процесс размещения разделен на два этапа. Сначала до 94,8 млн акций будут предложены текущим акционерам, имеющим преимущественное право покупки. Основной же объем — до 1,17 млрд акций — будет размещен через открытую подписку на бирже для всех желающих инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 11.09.2025 🏦
Индекс снижается на фоне фиксации прибыли и опасений относительно новых антироссийских санкций. Давление усугубляется геополитикой, однако ослабление рубля и высокие цены на нефть оказывают поддержку.

Внимание игроков приковано к предстоящему в пятницу заседанию Банка России: рынок ожидает смягчения денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе, что может стимулировать спрос на рисковые активы. Уже резкие заявления Дональда Трампа воспринимаются скорее как «геополитический шум». Европа уже отклонила его призывы, а его готовность к диалогу с Путиным подтверждает, что основная борьба ведется в экономической, а не в военной сфере.

Тем временем рубль продолжает планомерно слабеть. Официальный курс установлен на уровне 84,92₽. Эксперты полагают, что эта тенденция сохранится до конца года, а целью на конец 2025-го все чаще называют уровень в 90₽ за доллар. Это позитивный фактор для рынка, так как позволит многим компаниям-экспортерам улучшить финансовые результаты.

Мои мысли: скорее сегодняшняя коррекция выглядит логичной передышкой. Рынок переваривает локальный негатив, оставаясь в ожидании главного события недели — возможного смягчения ДКП, способного дать импульс для нового витка роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка
Рынок направляет своё внимание на ключевую ставку ЦБ. Уже в эту пятницу, 12 сентября, Банк России, снова её снизит. Это станет мощным катализатором для российского финансового рынка. Инфляция замедляется, экономика тормозит, и это выгодно государству. Думаю, что ставку опустят до 16%.

Снижение ставки ведет к удешевлению денег и повышению стоимости компаний при переоценке. Если регулятор оправдает ожидания инвесторов и сохранит умеренную риторику, у индекса МосБиржи появится потенциал для роста к отметке 3000 пунктов, далее к 3200-3300 пунктов.

Кому выгодно снижение ставки?

В первую очередь банкам, финансовому сектору и строительным компаниям. Их акции уже растут в ожидании этого решения. Также инвесторы присматриваются к более рискованным акциям «второго эшелона», которые могут сильно вырасти на этой новости.

RGBI
Для долгового рынка снижение КС – это позитив: цены на облигации растут, а их доходность падает. Индекс RGBI уже обновил двухлетние максимумы, учитывая будущее смягчение политики. Не исключена краткосрочная коррекция из-за фиксации прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка
Рынок направляет своё внимание на ключевую ставку ЦБ. Уже в эту пятницу, 12 сентября, Банк России, снова её снизит. Это станет мощным катализатором для российского финансового рынка. Инфляция замедляется, экономика тормозит, и это выгодно государству. Думаю, что ставку опустят до 16%.

Снижение ставки ведет к удешевлению денег и повышению стоимости компаний при переоценке. Если регулятор оправдает ожидания инвесторов и сохранит умеренную риторику, у индекса МосБиржи появится потенциал для роста к отметке 3000 пунктов, далее к 3200-3300 пунктов.

Кому выгодно снижение ставки?

В первую очередь банкам, финансовому сектору и строительным компаниям. Их акции уже растут в ожидании этого решения. Также инвесторы присматриваются к более рискованным акциям «второго эшелона», которые могут сильно вырасти на этой новости.

RGBI
Для долгового рынка снижение КС – это позитив: цены на облигации растут, а их доходность падает. Индекс RGBI уже обновил двухлетние максимумы, учитывая будущее смягчение политики. Не исключена краткосрочная коррекция из-за фиксации прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка
Рынок направляет своё внимание на ключевую ставку ЦБ. Уже в эту пятницу, 12 сентября, Банк России, снова её снизит. Это станет мощным катализатором для российского финансового рынка. Инфляция замедляется, экономика тормозит, и это выгодно государству. Думаю, что ставку опустят до 16%.

Снижение ставки ведет к удешевлению денег и повышению стоимости компаний при переоценке. Если регулятор оправдает ожидания инвесторов и сохранит умеренную риторику, у индекса МосБиржи появится потенциал для роста к отметке 3000 пунктов, далее к 3200-3300 пунктов.

Кому выгодно снижение ставки?

В первую очередь банкам, финансовому сектору и строительным компаниям. Их акции уже растут в ожидании этого решения. Также инвесторы присматриваются к более рискованным акциям «второго эшелона», которые могут сильно вырасти на этой новости.

RGBI
Для долгового рынка снижение КС – это позитив: цены на облигации растут, а их доходность падает. Индекс RGBI уже обновил двухлетние максимумы, учитывая будущее смягчение политики. Не исключена краткосрочная коррекция из-за фиксации прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор по российскому рынку 🏦

Сегодня не было интернета весь день, рынок открылся резким гэпом вверх к 2925 по, однако не смог удержать рост и к концу дня спустились к поддержке в 2860 пунктов. Нарастает ощущение, что рынок исчерпал позитив, новых взводных пока нет.

Внешний фон остаётся нейтральным. Несмотря на насыщенную программу саммита ШОС в Пекине и ряд встреч на высшем уровне. Украинская тема также остаётся в тупике, о чём свидетельствуют заявления о отсутствии прогресса в диалоге.

Внимание сейчас приковано к макроэкономике и предстоящему решению ЦБ по ставке. Ожидания рынка и крупных игроков, таких как Сбербанк, сходятся на снижении на 2 п.п. Тезисы о необходимости более активного смягчения ДКП выглядят обоснованно на фоне замедления экономики: дефицит бюджета может превысить 1,7% ВВП, а прогноз роста на 2025 год уже снижен до 1,2%. Впрочем, есть и позитивные сигналы: прошлое снижение ставки поддержало приток денег на рынок (активы розничных инвесторов достигли 11 трлн руб.), а PMI в августе хоть и остался в негативной зоне (48.7), но показал небольшой рост.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦



На старте недели российский фондовый рынок может получить позитивный импульс от саммита ШОС в Китае. Ключевые темы форума — торговое сотрудничество, энергетика и логистика — способны поддержать котировки Газпрома, Роснефти и Новатэка на фоне обсуждения новых контрактов.

Однако не стоит ждать от новостей с саммита сильного движения. Вскоре фокус инвесторов сместится на дивидендную повестку и долговую нагрузку компаний в условиях высоких ставок.

Рубль/доллар💲
Рубль в августе постепенно ослабевал после краткосрочного укрепления на позитивных новостях о переговорах. Норматив обязательной продажи экспортной выручки был обнулен, нефтегазовый экспорт приносит все меньше валюты на фоне умеренных цен на нефть. Вероятность ускорения девальвации высока, особенно после заседание ЦБ и снижение ключевой ставки.

Отскок рынка может продлиться до заседания ЦБ 12 сентября. Консенсус — снижение ставки на 2 п.п., в любом случае снижение — неизбежно. Я остаюсь при своём: жду снижение на 2%.

Мои мысли: инвесторы уже привыкли к отсутствию прогресса в переговорах между Россией и Украиной, поэтому рынок перестал закладывать в цены вероятность скорого мирного урегулирования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦



Новость о том, что США удваивают пошлины для Индии до 50% за закупки российской нефти, касается в большей степени Вашингтона и Дели, в то время как Москва здесь выступает скорее поводом. Крупнейший же покупатель, Китай, пока остается в стороне. При этом риторика Штатов остается сдержанной: запланирована встреча Уиткоффа с украинскими представителями в Нью-Йорке для обсуждения потенциальных переговоров между Путиным и Зеленским. Высказываются ожидания урегулирования ситуации до конца года.

Кремль сохраняет дипломатичный настрой, подчеркивая, что публичные обсуждения гарантий безопасности для Украины контрпродуктивны, но готовность к политическому диалогу остается. В Москве высоко оценивают усилия США, в частности Трампа, веря в их способность сдвинуть процесс с мертвой точки. Контакты между сторонами продолжаются, однако даты нового раунда переговов пока не назначены. Встреча лидеров — это вопрос тщательной подготовки, а не публичности.

Инфляция👨‍💻
После кратковременной дефляции инфляция в России вновь вышла в плюс: недельный рост потребительских цен составил 0,02%. По оценке ЦБ, это связано с сезонным подорожанием ЖКУ и бензина. Базовый сценарий регулятора с снижением ключевой ставки в сентябре остается в силе, что является важным позитивным фактором для рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦


Индекс МосБиржи торгуется ниже 2900 пунктов. Главной причиной остается политическая неопределенность, а заявления лидеров лишь усилили ощущение паузы в переговорах. Внутри страны растут цены на бензин, что угрожает снижению инфляции. Из-за этого Банк России, хотя и может снизить ставку в сентябре, пока вынужден сохранять жесткую политику. Споры идут и вокруг размера дефицита бюджета, который может оказаться значительно больше планов.

🇷🇺Дефляция в России фиксируется уже пятую неделю подряд.
С 12 по 18 августа цены снизились на 0,04%, а годовая инфляция замедлилась до 8,49%. Сезонное падение цен на плодоовощную продукцию и некоторые непродовольственные товары продлится до конца сентября, но затем тенденция изменится.

Центробанк оказался в сложном положении. Если он оставит ставку высокой, дефляция продолжится, но бизнесу будет всё тяжелее, и годовая инфляция всё равно может не опуститься до желанных 4%. Если же ставку понизить, инфляция может снова ускориться уже осенью. Получается, ЦБ должен очень аккуратно действовать, чтобы и с инфляцией справиться, и экономику при этом не «задушить».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$IMOEX. Разбор российского рынка 🏦


Рынок продолжает снижаться. Ключевой уровень поддержки 2880–2860 пунктов. Рынок остаётся под влиянием геополитической напряженности и противоречивых заявлений сторон. Переговорный процесс сталкивается с сложностями: Зеленский выдвигает условия по гарантиям безопасности и площадкам для встреч, в то время как Россия сохраняет свои требования по Донбассу и статусу Украины.

Макроэкономические показатели предлагают осторожный оптимизм: замедление инфляции и вероятность снижения ставки ЦБ в сентябре создают потенциал для поддержки рынка. По словам Андрея Гангана, в базовом сценарии инфляция в 2025 году составит 6–7%, а ключевая ставка удержится в диапазоне 16,3–18% до конца текущего года, с понижением до 12–13% в следующем. Это предполагает сохранение высокой стоимости заимствований в краткосрочной перспективе, что будет оказывать давление на долговой рынок, но одновременно создаст предпосылки для последующего восстановления интереса к рисковым активам.

Мои мысли: санкций нет и не будет пока. Пошёл реальный переговорный процесс со всеми вытекающими факторами, из-за этого есть волнение и коррекция. Сейчас лучше точно не спешить. С другой стороны все позитивно, ставка будет снижаться, переговорный трек продолжается и так далее. Но рынок пока ставит геополитику и новости на первое место, нужен устойчивый и понятный тренд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>