комментарии Павел Комаровский на форуме

Как принудительное погашение паев фондов Тинькофф приведет к попадосу на бабки

Рассказывал про эту ситуацию в последнем дайджесте новостей – но, кажется, будет полезным чуть подробнее объяснить, о каких налоговых рисках там шла речь. Смотрите, Т-Капитал на днях объявил, что проведет принудительное погашение за кэш львиной доли паев ЗПИФ (бывших БПИФ) TSPX, TBIO, TIPO и TECH, внутри которых находятся заблокированные зарубежные акции. Для простоты разберем на примере фонда TSPX.

Как можно догадаться из названия, содержимое TSPX примерно на 99,5% состоит из американских акций индекса S&P500. Но так как они заблокированы, то по российским правилам расчета стоимости чистых активов фонда они как бы временно считаются «ничего не стоящими». Получается, что расчетная стоимость паев глазами УК целиком сформирована небольшим остатком ОФЗ и кэша, которые в свое время успели купить «на сдачу» на условные 0,5% портфеля.

И сейчас УК согласно законодательству потребовалось обязательно распределить «лишний» кэш обратно инвесторам – сделать она это может только через погашение паев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как принудительное погашение паев фондов Тинькофф приведет к попадосу на бабки

Рассказывал про эту ситуацию в последнем дайджесте новостей – но, кажется, будет полезным чуть подробнее объяснить, о каких налоговых рисках там шла речь. Смотрите, Т-Капитал на днях объявил, что проведет принудительное погашение за кэш львиной доли паев ЗПИФ (бывших БПИФ) TSPX, TBIO, TIPO и TECH, внутри которых находятся заблокированные зарубежные акции. Для простоты разберем на примере фонда TSPX.

Как можно догадаться из названия, содержимое TSPX примерно на 99,5% состоит из американских акций индекса S&P500. Но так как они заблокированы, то по российским правилам расчета стоимости чистых активов фонда они как бы временно считаются «ничего не стоящими». Получается, что расчетная стоимость паев глазами УК целиком сформирована небольшим остатком ОФЗ и кэша, которые в свое время успели купить «на сдачу» на условные 0,5% портфеля.

И сейчас УК согласно законодательству потребовалось обязательно распределить «лишний» кэш обратно инвесторам – сделать она это может только через погашение паев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как принудительное погашение паев фондов Тинькофф приведет к попадосу на бабки

Рассказывал про эту ситуацию в последнем дайджесте новостей – но, кажется, будет полезным чуть подробнее объяснить, о каких налоговых рисках там шла речь. Смотрите, Т-Капитал на днях объявил, что проведет принудительное погашение за кэш львиной доли паев ЗПИФ (бывших БПИФ) TSPX, TBIO, TIPO и TECH, внутри которых находятся заблокированные зарубежные акции. Для простоты разберем на примере фонда TSPX.

Как можно догадаться из названия, содержимое TSPX примерно на 99,5% состоит из американских акций индекса S&P500. Но так как они заблокированы, то по российским правилам расчета стоимости чистых активов фонда они как бы временно считаются «ничего не стоящими». Получается, что расчетная стоимость паев глазами УК целиком сформирована небольшим остатком ОФЗ и кэша, которые в свое время успели купить «на сдачу» на условные 0,5% портфеля.

И сейчас УК согласно законодательству потребовалось обязательно распределить «лишний» кэш обратно инвесторам – сделать она это может только через погашение паев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как принудительное погашение паев фондов Тинькофф приведет к попадосу на бабки

Рассказывал про эту ситуацию в последнем дайджесте новостей – но, кажется, будет полезным чуть подробнее объяснить, о каких налоговых рисках там шла речь. Смотрите, Т-Капитал на днях объявил, что проведет принудительное погашение за кэш львиной доли паев ЗПИФ (бывших БПИФ) TSPX, TBIO, TIPO и TECH, внутри которых находятся заблокированные зарубежные акции. Для простоты разберем на примере фонда TSPX.

Как можно догадаться из названия, содержимое TSPX примерно на 99,5% состоит из американских акций индекса S&P500. Но так как они заблокированы, то по российским правилам расчета стоимости чистых активов фонда они как бы временно считаются «ничего не стоящими». Получается, что расчетная стоимость паев глазами УК целиком сформирована небольшим остатком ОФЗ и кэша, которые в свое время успели купить «на сдачу» на условные 0,5% портфеля.

И сейчас УК согласно законодательству потребовалось обязательно распределить «лишний» кэш обратно инвесторам – сделать она это может только через погашение паев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как принудительное погашение паев фондов Тинькофф приведет к попадосу на бабки

Рассказывал про эту ситуацию в последнем дайджесте новостей – но, кажется, будет полезным чуть подробнее объяснить, о каких налоговых рисках там шла речь. Смотрите, Т-Капитал на днях объявил, что проведет принудительное погашение за кэш львиной доли паев ЗПИФ (бывших БПИФ) TSPX, TBIO, TIPO и TECH, внутри которых находятся заблокированные зарубежные акции. Для простоты разберем на примере фонда TSPX.

Как можно догадаться из названия, содержимое TSPX примерно на 99,5% состоит из американских акций индекса S&P500. Но так как они заблокированы, то по российским правилам расчета стоимости чистых активов фонда они как бы временно считаются «ничего не стоящими». Получается, что расчетная стоимость паев глазами УК целиком сформирована небольшим остатком ОФЗ и кэша, которые в свое время успели купить «на сдачу» на условные 0,5% портфеля.

И сейчас УК согласно законодательству потребовалось обязательно распределить «лишний» кэш обратно инвесторам – сделать она это может только через погашение паев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как остаться без квартиры и с долгом по ипотеке: разбираемся с юристом

 

На прошлой неделе в интернетах были активные бурления по поводу историй о демонических бабулях – которые продавали свою квартиру, отдавали вырученные деньги мошенникам, а потом по суду отбирали у покупателей недвижимость обратно (см. обсуждение в этой серии постов).

Особенные подгорания наблюдались по поводу вот этой истории, где покупательница такой «бабулькиной недвижимости» осталась в итоге без денег, без квартиры, и с ипотечным кредитом на 30 лет.

/>
 

Ряд комментаторов посчитал, что «это всё фигня, так как банк в принципе не имеет права в такой ситуации требовать возврата кредита»:

/>

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Структурки для ошкурки от ВТБ: как потерять 14 млн руб. на «сверхнадежных облигациях» всего за неделю

Представьте: вы ищете, куда вложить деньги на неделю, и вам сервис по выбору облигаций подсказывает – «бери вот эту бумагу от эмитента с наивысшим рейтингом надежности, получишь 1% прибыли всего за пять дней!». Условия хорошие, вы закупаетесь на 21 млн – а через неделю получаете обратно всего 7 млн руб. Весело? А герою этой истории и представлять не надо…

То чувство, когда хотел заработать +1% за несколько дней, а получил убыток –68%

В этой истории чудесно просто всё. Смотрите, были такие «облигации» от ВТБ с тикером С1-519 и датой погашения 10.09.2025. Еще буквально за несколько дней до погашения они торговались по 99% от номинала, и какой-то чел решил купить их на 21 млн рублей. Ненуачо, заработать 1% за пять дней – это эквивалентно доходности к погашению 108% годовых (как услужливо подсказывает бонд-скринер Финама), весьма неплохая сделка!

Правда, когда календарь перевернулся и наступило 10 сентября, ВТБ заплатил держателям этой бумаги всего лишь 32% от номинала (отдельный кек – это то, что в «карточке» этой облигации <a href=«smart-lab.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Структурки для ошкурки от ВТБ: как потерять 14 млн руб. на «сверхнадежных облигациях» всего за неделю

Представьте: вы ищете, куда вложить деньги на неделю, и вам сервис по выбору облигаций подсказывает – «бери вот эту бумагу от эмитента с наивысшим рейтингом надежности, получишь 1% прибыли всего за пять дней!». Условия хорошие, вы закупаетесь на 21 млн – а через неделю получаете обратно всего 7 млн руб. Весело? А герою этой истории и представлять не надо…

То чувство, когда хотел заработать +1% за несколько дней, а получил убыток –68%

В этой истории чудесно просто всё. Смотрите, были такие «облигации» от ВТБ с тикером С1-519 и датой погашения 10.09.2025. Еще буквально за несколько дней до погашения они торговались по 99% от номинала, и какой-то чел решил купить их на 21 млн рублей. Ненуачо, заработать 1% за пять дней – это эквивалентно доходности к погашению 108% годовых (как услужливо подсказывает бонд-скринер Финама), весьма неплохая сделка!

Правда, когда календарь перевернулся и наступило 10 сентября, ВТБ заплатил держателям этой бумаги всего лишь 32% от номинала (отдельный кек – это то, что в «карточке» этой облигации <a href=«smart-lab.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер договорился с Мосбиржей, как правильно завышать доходность их облигаций

Не могу перестать с этого угорать: Сбербанк не так давно выпустил бескупонные облигации, которые дают доходность за счет дисконта. И Мосбиржа не так давно поменяла подход к методологии расчета доходностей к погашению по некоторым облигациям… Совпадение? Не думаю!!

В общем, сейчас по официальным данным Мосбиржи у Сберовских дисконтных облигаций гордо красуется доходность 17% годовых до 2030 года. Только вот считается эта доходность не по нормальным правилам расчета доходности к погашению (где денежные потоки дисконтируются с учетом сложного процента), а просто «по тупому» — путем арифметического деления прироста на оставшийся срок до погашения.

А если считать по-правильному, то вместо красивой доходности 17% получилось бы всего 12,9% — на 4,1% годовых меньше (см. подробнее у Владимира Савенка)… Мне кажется, любой приличный регулятор за такие фокусы с введением инвесторов в заблуждение должен был бы вставлять эмитенту быстро и стремительно. Но тут, вишь ты, даже сама Мосбиржа охотно подмахивает.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самые дикие налоговые проблемы эмигрантов (и возвращантов) из РФ в 2025 году

Налоговая ловушка по купленной за крипту квартире, Грузинское ИП с налогом 1% (превратившимся в 28%), автообменный слив информации в российскую ФНС банком из ОАЭ, а также достижение квантовой суперпозиции налогового резидентства между Кипром и РФ – в этой статье мы собрали самые кринжовые истории из жизни, с которыми налоговые юристы сталкивались на практике.

Вижу так эмигрирующего из Москвы невинного айтишника – до того, как он впервые получил весточку от налоговой с мягким предложением «пояснить за международные доходы»…

У нас с юристами из NSV Consulting сложилась своеобразная традиция: каждый год мы подбиваем свежую подборку кейсов с самыми пугающими налоговыми ошибками эмигрантов из РФ (см. выпуски за 2023 и 2024 год – оба крайне полезные). Так вот, держите новые жуткие «кейсы из ада» про налоги: в этот раз у нас добавились истории не только про тех, кто уехал, но и про вернувшихся обратно в Россию (там тоже, как выяснилось, есть свои нюансы). Поехали!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Interactive Brokers заставляют инвесторов платить 40% налог на наследование в США

Многие слышали о том, что в США есть жутковатый налог на наследство в размере до 40%, под который подпадают любые американские акции/фонды на брокерских счетах не-американских инвесторов. Долгое время среди инвесторов гуляла байка, что брокер IB якобы позволяет легко избежать этого налога. В этой статье мы на конкретных примерах убедимся, что это не так.

Думаю, именно с таким лицом Томас Петерфи (глава Interactive Brokers) смотрит на тех, кто полагает, что сможет с легкостью избежать уплаты US Estate Tax с активов в IB

Disclaimer: Я не являюсь налоговым юристом. Эта статья написана по открытым источникам, она носит исключительно образовательный характер и ни в коем случае не является заменой для консультации с профильным налоговым юристом в релевантной для вас юрисдикции. Я советую вам строго следовать любым законам и подзаконным актам, и не пытаться выполнять какие-либо действия в их обход. Учитывайте, что к моменту прочтения вами статьи какая-то информация ниже может уже устареть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продаешь крипту через P2P? Налоговая может потребовать 6% со всего оборота

Сколько надо заплатить налогов в российский бюджет, если ты сначала купил, а потом продал USDT? Здравый смысл подсказывает что-то вроде «ну, примерно 13–15% НДФЛ от посчитанной прибыли в рублях, если она вообще есть». Но если у вас завалялся ИП в РФ, то налоговой может больше понравиться вариант «6% от всей суммы проданных стейблкоинов, без учета расходов». В этой статье мы разберем как раз такой кейс, который произошел с криптаном из Ростова.

Знакомьтесь, Дмитрий Никитюк – криптоинфлюенсер и тренер-арбитражер

Это гостевая статья от Федора Андреева – налогового юриста и автора канала «Налоги без границ». Ну а я тут, как обычно, добавил релевантных мемов, чтобы вы не скучали при ее прочтении – а также дописал краткий TLDR для самых нетерпеливых. Поехали!

 

TLDR: Кратко основная суть

• Жил да был криптан по имени Дмитрий Никитюк – занимался с 2022 года арбитражом стейблкоинов (покупал USDT в турецких криптообменниках, продавал россиянам за рубли через P2P) и обучал этому нехитрому делу других людей за деньги. Как настоящий криптан – никак эти USDT-сделки не декларировал и налоги с них не платил (а вот по продажам «курсов арбитража» отчитывался и платил в бюджет со своего ИП 6% от выручки).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Маск удорожил Твиттер обратно к $44 млрд, а также фейковые нейроайтишники на собесах

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: доллар по 81 рублю, реестр доверчивых людей от ЦБ, сверхубытки VK, маржин-коллы по предметам искусства, Telegram блокирует криптокошельки экстремистов, Nvidia сделали робо-Валли без лапок, у китайских DeepSeek-прогеров отобрали паспорта, торжество AI-мемов, а также тренд на отупение детей и взрослых.

Звонок другу-2

🐌 Главная новость прошлой недели опять звучит так: американский дед позвонил российскому, и они несколько часов говорили по телефону. Что конкретно они обсуждали так долго – осталось не очень понятным, но в итоге договорились вместе то ли поиграть в хоккей, то ли посмотреть его, я хз (в спорте не разбираюсь). Главное, что Кирилл Дмитриев (главный нынешний «решала» по связям со Штатами) остался доволен.

Дмитриев сейчас активно твитит в социальной сети Х на специальном doge-наречии, максимально близком к вайбам самого Трампа. Типа, «such HISTORIC, much EPIC, wow!!»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как мошенники разводят подписчиков Телеграм-каналов на деньги, и что с этим можно сделать

Вам ведь тоже иногда пишут в личку ТГ с заходом «мы вместе подписаны на такого-то автора – а дайте отзыв на его материалы, я в этом ничего не понимаю»? Так вот, мой подписчик прошел этот квест до конца, и конец там оказался неожиданный (спойлер: банк ВТБ заблокировал ему счет за то, что он пожаловался на действия мошенников).

Герой этой статьи не Брагилевский (ему с мошенниками некогда разговаривать, всё-таки!)

Начинается всё обычно вполне невинно: вам в личку пишет незнакомый человек – вежливо просит совет по поводу материалов Телеграм-канала, на который вы оба подписаны (при этом, совершенно неважно, продает ли на самом деле автор этого канала какое-либо «обучение»). Если вы ответите на этот вопрос, то поздравляю – вы уже прошли первый «фильтр на простофилю» (мой подписчик, который прислал скрины для статьи, сделал это, понятно, специально).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Мовчан считает, что даже средний хедж-фонд смог обогнать S&P500 за последние 25 лет (а я нет)

Как известно, хедж-фонды платят ундециллионы денег самым умным и способным управляющим – наверное, для них не составит труда обогнать пассивный индекс акций? В этой статье мы попробуем зарыться в данные и в деталях разобраться, действительно ли это так, и в чем может быть проблема с вынесенным в заголовок тезисом.

[Фото: Семён Кац/Inc.]

Недавно я взял интервью у Андрея Мовчана, и он там заявил тезис, который показался мне интересным. Совсем краткую его формулировку я вынес в заголовок статьи, а ниже вольно перескажу этот тезис своими словами в более развернутом виде:

Несмотря на то, что за последние годы бума S&P500 хедж-фонды сильно отстают от индекса, если взять статистику за период всего рыночного цикла (последние 25 лет) – то результаты среднего хедж-фонда (из придерживающихся стратегий в американских акциях) превысили S&P500. Это дает основания полагать, что после смены текущего режима многолетнего безудержного роста рынка США, инвестиции в хедж-фонды оправдают себя и отыграют свое отставание обратно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заморозка банковских вкладов в России: разбираемся, какие предпосылки для этого есть

Курс рубля к доллару упал с начала месяца на 13%, уважаемые эксперты в интернетах с новой силой принялись рассказывать о грядущих неминуемых заморозках денег населения на банковских депозитах. В этой статье мы попробуем разобраться, откуда взялись эти прогнозы, и что про них думать.

Обстановка в Твиттере выглядит примерно так

Откуда изначально взялись эти слухи? В начале ноября Алексей Зубец в интервью на радио обозначил такую возможность. Зубец – ну это тот, который еще месяцем ранее сообщал о срочной необходимости ввода налога на бездетность в размере 30 тыс. руб. в месяц (просто, чтобы вы понимали масштаб мысли гражданина).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар по 99.99, биткоин за $90 000, а также Илон Маск в DOGE-правительстве

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: беды российских застройщиков, фейковое ускорение Ютуба, новый налог на интернет-рекламу, ИИ врезался в «стену» (или нет?), а также тотальная токенизация всех активов мира от Tether.

Чё там с рублем?

🐌 В конце прошлой недели ЦБ РФ установил официальный курс доллара 99,99 рублей. Есть подозрение, что Эльвира Сахипзадовна разослала своим подчиненным мемо на тему «кто нарисует на табло соточку – получит в табло!», вот и пришлось выкручиваться… Тем временем, два месяца назад доллар был по 90,93: получается, вырос на 9,96% (такая вот магия цифр).

Да, я просто переиспользую старые мемы от октября 2023 года, и что вы мне сделаете??

Министр финансов Силуанов уже поспешил заявить, что россиянам доллары на самом деле не нужны, а инвестировать надо исключительно в рублях и в программу долгосрочных сбережений (эх, придется всё-таки делать обзор на нее, похоже). А РСПП (союз российских предпринимателей) сказал, что их мечта – это чтобы ЦБ установил для экспортеров/импортеров свой собственный обменный курс. Ага, разбежались, сейчас еще Набиуллина будет для каждого его личный «психологический курс доллара» высчитывать!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар по 99.99, биткоин за $90 000, а также Илон Маск в DOGE-правительстве

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: беды российских застройщиков, фейковое ускорение Ютуба, новый налог на интернет-рекламу, ИИ врезался в «стену» (или нет?), а также тотальная токенизация всех активов мира от Tether.

Чё там с рублем?

🐌 В конце прошлой недели ЦБ РФ установил официальный курс доллара 99,99 рублей. Есть подозрение, что Эльвира Сахипзадовна разослала своим подчиненным мемо на тему «кто нарисует на табло соточку – получит в табло!», вот и пришлось выкручиваться… Тем временем, два месяца назад доллар был по 90,93: получается, вырос на 9,96% (такая вот магия цифр).

Да, я просто переиспользую старые мемы от октября 2023 года, и что вы мне сделаете??

Министр финансов Силуанов уже поспешил заявить, что россиянам доллары на самом деле не нужны, а инвестировать надо исключительно в рублях и в программу долгосрочных сбережений (эх, придется всё-таки делать обзор на нее, похоже). А РСПП (союз российских предпринимателей) сказал, что их мечта – это чтобы ЦБ установил для экспортеров/импортеров свой собственный обменный курс. Ага, разбежались, сейчас еще Набиуллина будет для каждого его личный «психологический курс доллара» высчитывать!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Interactive Brokers закрывает счета россиянам»: разбираемся, что происходит на самом деле

На этой неделе в прессе появилось несколько публикаций, которые спровоцировали панику среди русскоязычных клиентов Interactive Brokers (статью Ведомостей на скрине ниже мне переслали в личку минимум раз 15). В этом материале я постарался собрать воедино всю доступную информацию: в чем суть новых ограничений, кого они затронули, и какие здесь возникают риски.

6 ноября вышла статья Ведомостей под заголовком «Американский Interactive Brokers закрывает счета россиян с ВНЖ в Европе» – после ее прочтения складывается стойкое ощущение, что брокер выгоняет скопом всех клиентов с паспортом РФ. В пересказе анонимных Телеграм-каналов (кстати, зачем вы их читаете?) получилось еще лучше: дескать, IB «с 30 октября разослал россиянам письма о закрытии счета в течение 30 дней».

В общем, я немного разобрался в вопросе: выяснилось, что ситуация весьма близка к мему ниже. Но давайте обо всем по порядку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какой смысл инвестировать в какие-либо рынки акций кроме США?

В продолжение вот этого поста давайте еще раз обсудим позицию «да я тут посмотрел графики за последние 15 лет – рынок акций США всех уделывает без шансов, американская экономика СТРОНГ, нет вообще никакого смысла куда-либо еще вкладываться, кроме S&P500…».

Я такой тезис слышал уже множество раз, и у меня в этот момент всегда возникает ощущение, что собеседник как будто бы немного недооценивает – насколько рынок одной конкретной страны более рискованный, чем совокупный рынок акций всего мира. На это у фанатов S&P500 обычно принято отвечать «да Штаты и так занимают больше половины капитализации мирового рынка акций, ну и там международных компаний полно – можно считать, что это плюс-минус и есть мировой рынок!»

Предлагаю ненадолго перенестись в 1989 год. К этому времени в мире определился бесспорный экономический лидер с самой динамичной и высокотехнологичной экономикой, компании из которой успешно захватывали все международные рынки современных товаров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>