В наш электронный век новости и слухи могут распространяться по миру с ошеломительной быстротой, повышая волатильность, ибо рынки реагируют на них в реальном времени. Инвесторам бывает сложно увидеть лес за деревьями. Пытаясь защититься от падения котировок, наблюдаемого в реальном времени, они нередко действуют поспешно и совершают ошибки. В последнее время наша команда специалистов по развивающимся рынкам участвовала в нескольких европейских конференциях для профессиональных инвесторов, и тема долгосрочных инвестиций в мире, ориентированном на краткосрочные новости и цели, была ключевой. Во время последней остановки в Лондоне я попросил порассуждать на эту тему Тома Ву, вице-президента и старшего управляющего директора Templeton Asset Management, который уже более двух десятков лет занимается инвестициями на развивающихся рынках. Вот его мысли.
Том Ву: «В своей повседневной жизни мы все больше зависим от электронных сетей, которые связывают нас с друзьями, семьей, коллегами и 24 часа в сутки снабжают непрерывным потоком новостей. Заголовки новостей могут за считанные секунды облететь земной шар, заставляя инвесторов принимать решения, основанные на эмоциях, а рынки — резко дергаться и скакать. Все отчетливее видна тенденция: когда финансовым рынкам кажется, что нарастает кризис, инвесторы быстро выходят с них или из тех классов активов, что кажутся им «рискованными», переводя средства в активы и на рынки, которые они считают «безопасными». Зачастую из рискованных активов выходят или вкладываются в них до того, как становятся очевидны все факты; ситуация описывается словами «сначала действуй, потом задавай вопросы».


( Читать дальше )

«Я увидел вчера по телевизору… и прочёл сегодня в газете… что рынок идёт вниз… а курс идёт вверх… а вы что думаете?» Так частенько начинают со мной разговор о том «куда мы катимся» люди, которых интересует мой прогноз на те или иные события мира инвестиций и финансов.

Меня очень часто просят дать какой-нибудь прогноз. Самая распространённая просьба – дать прогноз движению валютных курсов. Потому что людям кажется, что у них прямо из кармана вытягивают их кровно заработанные, посредством каких-то хитрых биржевых махинаций, и надо что-то с этим срочно сделать.
Я уже устал говорить, что прогнозы делать невозможно, особенно про валютные курсы, что делать их не нужно и даже вредно, и никаким прогнозам верить не следует. Такое заявление обычно встречает недоверие у людей: как это так? Все кругом делают прогнозы. И очень многие делают их с таким умным видом! Как же так? Кому же верить?

Мы – жертвы информационного психоза. Мы живём в эпоху, когда обыкновенный человек практически беззащитен перед морем информации, которая обрушивается ему на голову. Новости, прогнозы, слухи валятся на человека со всех сторон, из телевизора, из интернета и из газет, из всех СМИ. В том числе – и на финансовую тему. Человек, не имеющий иммунитета от потока информации, просто обречён. Он всегда будет оставаться наполовину куклой, которой легко манипулируют, внушая всё что угодно, а наполовину – членом стада, которое бежит, не зная зачем, почему и куда, повинуясь своему стадному инстинкту.

( Читать дальше )

(из блога Олега Анисимова)
Вот письмо тысячника Артема Прокофьева Сергею Мавроди. Помимо основателя МММ письмо получили и другие люди, один из которых поделился со мной. В нем подробно говорится обо всех проблемах МММ, впрочем, неминуемых. 
Письмо:
Сергей Пантелеевич! Меня зовут Артем, я Тысячник в Системе.
Вчера приехал на конференцию в Москву и не поверил своим ушам и глазам!!!
ЭТО БЫЛА АНТИ-СИСТЕМНАЯ ПРОПАГАНДА!!!
Я лично приехал туда с проблемой накопившегося долга в ячейке и ПОТЕРЕЙ СВЯЗИ СО ВСЕМИ РУКОВОДИТЕЛЯМИ ВЫСШЕГО ЗВЕНА.
Как оказалось — больше половины присутствующих в зале приехали туда с такой же проблемой и с последней надеждой разабраться в происходящем.
Вместо того, что бы рассмотреть эту проблему, Администратор и Организатор этого «Балагана» — Евгений Ташланов ЗАЯВИЛ СОБРАВШИМСЯ СЛЕДУЮЩЕЕ:
«Сегодня Система — это ОБЫЧНЫЕ РЫНОЧНЫЕ ОТНОШЕНИЯ БИЗНЕСМЕНОВ. Каждая структура должна КОНКУРИРОВАТЬ с остальными. НИКТО вам помогать не будет!!! Если ваша структура ушла в минус — ЭТО ВАШИ ПРОБЛЕМЫ и ВЫКРУЧИВАЙТЕСЬ САМИ!!! Ни в коем случае не пересылайте деньги выше-стоящему руководству!!! Предъявляйте к отчетам „левые“ карты с нулевым балансом. И не принимайте от участников КРУПНЫЕ вклады, потому что ВСЕ МЫ ДОЛЖНЫ ПОНИМАТЬ — 40% В МЕСЯЦ ОБЕСПЕЧИТЬ НЕВОЗМОЖНО!!!»


( Читать дальше )

Наконец-то наступила определенность в воспросе о дивидендах компании. 31,28 рубля на преф — неплохо, если иметь ввиду не самый легкий год.
В качестве базы для дивидендов по префам прописана ЧП по МСФО. Коллизия состояла в том, что ЧП по РСБУ отрицательная. Видимо, вопрос решен через выплату дивидендов по префам за счет нераспределенной ЧП прошлых лет.
Новость особенно приятная в свете того, что мы много раз упоминали о првлекательности этих акций и имеем их в портфеле
Первоисточник:
bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_dobycha_uglya_i_zheleznoj_rudy/mechel/dividendy/

Умер финансист, перед воротами в рай ему апостол Петр говорит: — Не могу я тебя в рай пустить, сам понимаешь времена какие, денег много у всех, влиятельных знакомых тоже, в общем, все места заняты и в ближайшем будущем не предвидится, придется в ад тебя отправить.
— Погоди, дай мне хоть одну ночь как-нибудь переночевать, а потом увидишь, освобожу тебе полрая.
— Ну хорошо, только одна ночь.
Отправили его в рай, а там, банкиры, финансисты, чиновники, различные инвесторы, прочие мажоры как сыр в масле катаются. Посидел, подумал и говорит: — Господа, я только что с земли, говорят, что в аду акции Норильского никеля в два раза дешевле стоят, Газпром по демпинговым ценам сливают, а ВТБ вообще за ценную бумагу не признают…
Послушали его, через полчаса один собрал чемоданы, пойду проверю, говорит. Через час еще пятеро. К концу дня рай опустел. На следующий день приходит Петр и говорит: – Спасибо, что избавил меня от них, сил уже терпеть не было, остаешься в раю.
Проходит неделя, сидит финансист грустит. Петр его спрашивает:
-Ну в чем дело, что загрустил?
-Да вот сижу без дела, а с земли слухи доходят, что в аду акции дешевле чем на рынке, надо бы проверить.

веселый робот сыграет за вас на любом рынке… а потом оказывается, что этот робот или их банда обрушивают ммвб периодически…
говорил же вилл смит, что роботы эти поработят всех…

а сама тема безусловно интересная. зачем тратиться на персонального брокера, платить ему комиссию, когда можно завести себе робота и он будет верой и правдой служить, пока масло не кончится (смазочное)

Реальная эффективность работы торгового работа напрямую зависит от того, каким алгоритмом он руководствуется. Часто бывает, что определенный алгоритм долгое время приносит солидную прибыль, а потом, в результате действия определенных рыночных механизмов, он начинает действовать в убыток. Но это скорее про форекс, там этих роботов пруд пруди...

А вот взрослые игры уже совсем в других местах проходят. Один из крупнейших хеджинговых фондов British Man Group с $58 млрд в управлении планирует в ближайшее время запустить высокочастотный трейдинг на святая святых – рынке облигаций Казначейства США. По словам отдельных экспертов, этот шаг имеет концептуальное значение со знаком «минус» для всего рынка торгуемой финансовой ликвидности. Доводы такие… Рынок гособлигаций США – это, по факту, последний оставшийся оазис рыночного рационализма, то есть гособлигации всегда были некой флагманской бумагой для всех игроков. Treasuries служили неким мерилом, которое успешно использовали для оценки динамики всех других активов. И теперь и этот крошечный островок также попадет под жернова алгоритмов и роботов, которые, разумеется, отбросят все фундаментальные факторы, то есть, тот самый элемент рыночного рационализма.

( Читать дальше )