комментарии Михаил Ритчер на форуме

Коррекция на фондовых рынках продолжается
Фондовые индексы США продолжают своё падение. Лидерами выступают акции технологических компаний. Индекс NASDAQ100 упал более чем на два процента.

Пока рано говорить, что это начало масштабного падения. По результатам сезона отчетности 94% компаний показали прибыль выше прогнозов аналитиков. Спрос восстанавливается на рынке. Деловая активность растёт. Компании зарабатывают. Поэтому данное падение носит больше коррекционный характер.

В то же время, инвесторы ожидают, что процентная ставка будет поднята через 18 месяцев (согласно фьючерсам на изменение процентной ставки). Раньше было 24 месяца.
Такие ожидания не напрасны. Количество заболевших коронавирусом падает, вакцина распространяется быстрее чем ожидалось и уже к лету можем вернуться к нормальной докоронавирусной жизни. На фоне высоких цен на сырье и возобновившегося спроса вырастет инфляция, ожидания по которой уже 3,05% на конец года. В итоге, рост инфляции, медленный рост экономики и переход в состояние стагфляции. Если же инфляция вырастет выше 3%, то и пролётные ставки и доходности длинных облигаций вырастут как минимум на этот уровень.

Поэтому добавление в портфель длинных облигаций является хорошей идеей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Десятки компаний готовятся к IPO
После небольшой коррекции на фондовых рынках США, компании начали подавать форму S-1 о намерении разместить свои акции на биржах США — выйти на IPO.

Только за прошлую неделю свыше двадцати компаний подали заявку. Некоторые уже выходят на следующей неделе, другие — в течении ближайших двух-трёх месяцев. Среди наиболее интересных:

🔸Roblox (тикер: NYSE: RBLX) — Онлайн платформа для создания игр. Дата IPO 10.03.2021

🔸 Coupang (тикер: NYSE: CPNG) — крупнейший в Корее сайт электронной коммерции. Дата IPO 10.03.2021

🔸Olo (тикер NYSE: OLO) — американская компания, предоставляет ресторанам платформу SaaS для онлайн-заказа и доставки еды
Выручка Olo за 2020 год составила $98 млн., Growth 94% чистая прибыль $3,252 млн.

🔸DigitalOcean (тикер NYSE: DOCN) — американская компания, предлагает услуги облачных вычислений и инструменты для веб-разработки для малого и среднего бизнеса.
Выручка DigitalOcean за 2020 год составила $318 млн., Growth 25%, чистый убыток $ 15,791 млн.

🔸Coinbase Global (тикер NASDAQ: COIN)- американская компания, криптобиржа, поставщик сквозной финансовой инфраструктуры и технологий для обмена биткоина и других криптовалют.
Выручка Coinbase Global за 2020 год составила $1 277 млн., Growth 139%, чистая прибыль $322,317 млн.

Компании из разных секторов: от технологий до блокчейн. Инвесторы готовы вкладывать свои деньги в перспективные бизнеса, особенно на фоне бюджетных и монетарных стимулов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фондовые рынки растут. Надолго ли?
Вчера фондовые индексы США выросли более чем на два с половиной процента, а индекс NASDAQ100 и вовсе на три процента.
Основной рост произошёл на новости о принятии пакета стимулов размеров 1,9 триллионов долларов. Данный пакет включает выплаты в виде пособий по вынужденной безработице в размере 2400$ в месяц, гранты и субсидии на разработку вакцин, а также поднятие минимальной заработной платы до 15$/час (это почти в два раза больше текущей). Конечно, это ещё не конечный перечень статьей стимулирования, какая-то часть может быть не принята или добавлена при рассмотрении пакета в Сенате. Ожидается, что пакет будет принят до 14 марта.

Криптовалютные активы все больше проникают в нашу жизнь и сейчас мы находимся в начале зарождения нового огромного рынка. Биткоин постепенно переходит в разряд «цифрового золота» и все больше используется как средство расчета. Об этом говорят аналитики Citi, особенно на фоне роста спроса на данный актив со стороны таких гигантов как MasterCard, PayPal, Square.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пакет стимулов принят палатой представителей США
1,9 триллиона долларов США — данный пакет стимулов был принят палатой представителей США и для полного принятия необходимо только утверждение Сенатом. Будем надеятся, что пакет будет принят в течении ближайших дней.

На этой фоне фондовые индексы США растут на азиатской сессии более чем на один процент.
Это положительная новость, которая будет поддерживать рост фондового рынка. Но…

После принятия пакета стимулов нет никаких положительных новостей. Растут инфляционные ожидания, доходность длинных облигаций США выше двух процентов и это уже сигналы на то, что инвесторы начнут фиксировать прибыль от роста капитализации технологических акций.

Ротация активов — логичное действие участников рынка, ведь лучше получать фиксированную доходность выше инфляции, чем надеятся, что компании и далее будут показывать двузначный рост прибыли.

Вывод: уменьшать долю акций в портфеле и добавлять длинных облигаций. Исключение, молодые компании, которые выходят на IPO и SPAC. Кстати, онлайн-брокер Robinhood должен подать заявку на IPO уже в марте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кризис ликвидности на фондовых рынках США
Инфляционные ожидания на фондовых рынках США начинают воплощаться в жизнь.

Инвесторы не поверили словам Джером Пауэлла о том, что при продолжении стимулирования экономики инфляция останется в пределах таргета и начали распродажу на рынке облигаций. Доходности 10-летних гособлигаций США превысили 1,5%, а 20-летние достигли почти 2,4% — выше таргета по инфляции. Поэтому консервативные инвесторы начали покупать подешевевшие облигации и продавать акции.

В то же время, вчера продавали золото и не было спроса на короткие облигации — это говорит о кризисе ликвидности. У инвесторов нет денег для покрытия обеспечения и приходится продавать часть активов. Такая процедура — начало делевериджа — уменьшение кредитного плеча. Падение фондовых индексов и, особенно, активно-управляемых фондов новой экономики может составить ещё 10%-20%.

Сегодня фьючерсы на американские фондовые индексы падают ещё на полпроцента в азиатскую сессию.

С понедельника необходимо ребалансировать инвестиционные портфели в сторону увеличения доли гособлигаций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фондовые рынки США восстанавливаются после коррекции
Индексы S&P500 и NASDAQ100 начинают восстанавливаться после недельного падения. Несмотря на то, что открылся рынок с падения, до конца дня оно было выкуплено и уже сейчас продолжается рост фьючерсов на азиатской сессии на пол процента.

Ни регулятор, ни правительство, ни инвесторы не видят проблем в росте инфляции. Политика количественного смягчения продолжается на рынке царит оптимизм.

Финтех компании активно покупают криптовалюты. В прошлом году первопроходцем стала компаний PayPal, добавив возможность обмена биткоина. Недавно к ней подключилась компания Square и это первый признак, что они готовятся к эре активного использования криптовалюты. Мир уходит в цифру и этот процесс безвозвратный.

На следующей неделе на IPO выходят две компании.

02 марта выйдет компания Oscar Health (тикер OSCR)— это первая медицинская страховая компания, построенная на базе комплексной технологической платформы, ориентированная на обслуживание своих участников

03 марта выйдет компания InnovAge Holding (тикер INNV) — это ведущая по количеству участников компания по оказанию медицинских услуг, ориентированая на предоставление комплексной индивидуальной помощи пожилым людям

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глава ФРС успокоил фондовые рынки
Последние две недели на фондовых рынках США продолжается коррекционное настроение. Индексы упали более чем на два процента вчера, но уже к концу дня вернулись к исходной позиции.

Причиной стало заявление главы ФРС Джерома Пауэлла о продолжение стимулирования экономики. Инфляция не является проблемой и ФРС продолжит политику таргетирования средней инфляции.

Относительно быстрые темпы вакцинации приведут к быстрому восстановлению реального сектора экономики. На этом фоне выросли акции круизных компаний RCL и CCL, а также компаний авиационной и туристической отрасли.

В то же время есть риск гиперинфляции из-за роста цен на сырье и увеличения скорости оборота денег после нормального восстановления экономики. Прибавив к этому стимулирующую политику ФРС и пакет стимулов от Байдена можем увидеть реальную стагфляцию — падение экономики вместе с ростом инфляции.

В любом случае, пока нет причин на сильный обвал рынка. Фондовые индексы продолжат своё восстановление.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стимулирование экономики продолжается
Коррекционное движение на фондовых рынках США заканчивается и уже вчера индексы S&P500 и NASDAQ100 навалам быстрый рост под конец дня.

Второй месяц подряд растёт количество безработных в США. С одной стороны, это плохой знак и показывает, что экономика не восстанавливается. С другой же, больше шансов на принятие пакета бюджетного стимулирования экономики.

Предварительно ожидается размер пакета в 1,9 триллиона долларов и должен быть принят до начала марта.

В итоге, рынок акций остаётся наиболее привлекательным активом для инвестирования так как облигации дают отрицательную реальную доходность, а рынок криптовалют уже слишком сильно перегрет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Первые признаки коррекции на фондовых индексах США
Рост цен на сырье привод к росту ожидаемой инфляции выше трёх процентов. С одной стороны, это положительный сигнал для рынка акций так как компании будут зарабатывать больше. Доказательством этому также служит рост потребительского спроса и розничных продаж в США и Китае.

С другой же стороны — растут доходности по гособлигациям. Например, сейчас облигации с дюрацией 20+ лет дают доходность больше двух процентов, что равняется установленному ФРС таргету по инфляции.

Поэтому часть инвесторов распределяют свои сбережения повышая долю облигаций в портфеле.

Ещё одним активом диверсификации является биткоин цена за который преодолела отметку 52000$.

Обвал приходит незаметно, но виден он издалека.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bitcoin преодолел отметку в 50000$. Что дальше?
Стоимость самой популярной криптовалюты вчера превысила 50000$ — важную психологическую отметку. Раньше таким уровнем был 20000$, после чего получили почти трёхкратный рост.

Рост количества долларов в экономике благодаря стимулирующей политики ФРС, низкие процентные ставки по кредитам и бюджетное стимулирование — пособия по вынужденной безработицы — подогревают интерес инвесторов к риску и диверсификации активов.
Любой разумный инвестор всегда будет инвестировать в те активы, которые по его мнению принесут максимальный ROI при адекватных рисках.

Доходности облигаций даже 20+ летних меньше 2% при ожидаемой инфляции на уровне 3%. Реальная доходность отрицательная, в то же время рост инфляции — это увеличение трат населения и рост доходов компаний, что привод к росту цены их акций. Поэтому акции будут более интересным активом для инвестирования и, несмотря, на высокий уровень жадности инвесторов пока акции будут расти.

В то же время, для диверсификации инвесторы разместили часть своих сбережений в криптовалютные активы. В частности сейчас это Bitcoin и Ethereum, которые занимают 80% в Bloomberg Galaxy Crypto Index.
Будет ли рост Bitcoin’a вверх к 150000$ и более? Будет, но после глубокой коррекции к 20000-25000$.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фондовые рынки США растут после выходных
Растущий тренд на фондовых рынках продолжается несмотря на выходные в Китае, где празднование Нового года будет продолжатся до конца недели.

В США закончились трехдневные выходные и сейчас, на азиатской сессии, фьючерсы на фондовые индексы США растут почти на один процент, что очень много для такого рынка.

Инвесторы закидывают рост инфляции и на этом фоне растёт доходность по долгосрочным облигациям США, а также растут цены на сырье. По оценкам, цены на нефть могут стабилизироваться в диапазоне 65-70 долларов за баррель.

Поэтому удержание позиций в акциях продолжает быть лучшей стратегией.
Bitcoin штурмует 50000$ снова. Есть ожидания, что после второго штурма будет глубокая коррекция к 25000-30000$. В любом случае, криптовалюты навсегда вошли в нашу жизнь как инвестиционный актив.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Биткоин тестирует 50000$
На выходных самая популярная криптовалюта Биткоин тестировала отметку в 50000$. Цена не дошла до заветной цифры всего на 200$+, но это лишь вопрос времени.

Справедливая цена биткоина 150000$, которую мы увидим в течении ближайших трёх лет. Стоит ли сейчас покупать биткоин? На 1% от вашего капитала с дальнейшем добавлением по 1% при снижении/росте цены на 10000$ и так максимум до 5%.

В США сегодня празднуют День Президентов, поэтому фондовые рынки не работают.

Набирает популярность новая социальная сеть Clubhouse. Тренд задал Илон Маск, а на выходных ещё и подогрел аудиторию предложив Владимиру Путину зарегистрироваться в сети и пообщаться в комнате.

Общий сентимент на рынке позитивный. Рынок IPO и акции остаются наиболее перспективными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tesla за Bitcoin - исторический максимум
Стало известно, что Tesla купила Bitcoin’нов на 1,5 миллиарда долларов. После этой новости цены на криптовалюту взлетают и обновляют исторические максимумы. Сейчас биткоин торгуется по 45000$+ и судя по сентименту на рынке — это не предел.

Экономика начинает трансформироваться в «цифру». Снова же задаёт тренд Tesla — которая собирается принимать оплату в биткоинах за свою продукцию. Да, до этого были и сейчас есть другие компании, которые уже принимают криптовалюту, но какое это имеет значение для мира если они не Илон Маск? :)

Фондовые индексы также продолжают рост и тенденция пока сохраняется положительной на как минимум полтора месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tesla за Bitcoin - исторический максимум
Стало известно, что Tesla купила Bitcoin’нов на 1,5 миллиарда долларов. После этой новости цены на криптовалюту взлетают и обновляют исторические максимумы. Сейчас биткоин торгуется по 45000$+ и судя по сентименту на рынке — это не предел.

Экономика начинает трансформироваться в «цифру». Снова же задаёт тренд Tesla — которая собирается принимать оплату в биткоинах за свою продукцию. Да, до этого были и сейчас есть другие компании, которые уже принимают криптовалюту, но какое это имеет значение для мира если они не Илон Маск? :)

Фондовые индексы также продолжают рост и тенденция пока сохраняется положительной на как минимум полтора месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекордный рост фондовых индексов США
Фондовые индексы S&P500 и NASDAQ100 продолжают расти рекордными темпами. Уже на азиатской сессии фьючерсы на них растут более чем на пол процента и снова обновили исторический максимум.

Причин несколько, но основной является принятие резолюции согласно которой демократы могут принять пакет стимулов размером 1,9 триллионов долларов без поддержки республиканцев. Если все пойдёт по плану, то уже до 15 марта пакет будет принят.

Вторая причина — положительные новости по вакцинации от коронавируса, которая постепенно распространяется по миру. Власти Великобритании даже думают о том, чтобы ввести ежегодную обязательную вакцинацию, как сейчас происходит от гриппа.

Наиболее интересными являются доходности по длинным гособлигациям США: десятилетние 1,2%, двадцатилетние 2%. Ожидается, что рост доходностей продолжиться и дальше на фоне роста инфляции. Скоро наступит такой момент, когда выгоднее будет инвестировать в гособлигации и это будет предвестником обвала.

Вывод: наблюдаем за доходностями облигаций и продолжаем удерживать позиции в акциях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчеты компаний бьют рекорды
Сезон отчетности в США продолжается и прибыли компаний бьют рекорды. Вчера фондовый индекс S&P500 обновил исторический максимум, а сегодня на азиатской сессии фьючерс на индекс NASDAQ100 пробил all time high.

На рынке царит оптимизм не только в США, но и Китае. Конкурент TikTok, компания Kuaishou Technology выросла в три раза после их IPO на Гонконгской бирже. Даже, нашумевшей Ant Group власти Китая готовы дать разрешение на публичное размещение если они разместят данные об потенциальных заёмщиках в отдельную сервисную компанию.

Поэтому продолжаем удерживать большую часть акций в портфеле и участвовать в IPO компаний перспективных отраслей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Безос покидает пост СЕО Amazon
Сезон отчётности продолжается и американские компании бьют рекорды по прибыли. Казалось бы, пандемия, кризис и всеобщая паника, в экономике должно быть все плохо, но нет. Компании новой экономики показывают рекордные результаты по выручке и чистой прибыли.

Вчера Amazon ($AMZN) показала рост чистой прибыли на акцию (EPS) в два раза больше прогнозов аналитиков 14,09$ vs 7,16$. Но акции показали слабый рост. Причиной этому стал уход главы и основателя компании Джеффа Безоса с поста СЕО. Не думаю, отход от дел основателя системной компании скажется на её благополучии, поэтому сегодня можно ожидать продолжение роста стоимости акции.

Отлично отчитался Google ($GOOGL), показав рост прибыли на одну акцию на 42% больше прогнозов. На этом фоне акции выросли почти на семь процентов.

Такая эйфория будет длиться ещё неделю и после этого можно ожидать коррекционной движение на рынках. Как раз будут обновлены исторические максимумы на фондовых индексах NASDAQ100 и S&P500. Коррекция не будет глубокой и даст дополнительную возможность войти в рынок в подешевевшие ценные бумаги.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эйфория на фондовом рынке США продолжается
Несмотря на падение в январе, первый день февраля показал рост фондовых индексов США на более чем два процента. Сейчас же, фьючерсы на фондовые индексы NASDAQ100 и S&P500 показывают уже рост на полпроцента, что говорит об оптимизме со стороны инвесторов.

Сезон отчётности продолжается и в целом компании отчитываются лучше ожиданий.

Reddit-активисты, после запрета покупок со стороны многих брокеров, переключились с фондового рынка на криптовалюты. Под раздачу попали DOGE, Ripple, который в тот же день слили. Сегодня растёт ADA. Рынок криптовалют примечателен тем, что работает круглосуточно и пампить можно всегда.

По инвестиционным портфелям ничего не поменялось. Рынок акций доминирует. Единственным признаком ослабления позиций стало снижение индекса деловой активности США (PMI) до 58,7 по сравнению с 60,5 в предыдущем месяце. Но это все равно высокий уровень уверенности бизнеса и пока нет предпосылок для обвала фондовых индексов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ожидать от фондового рынка в феврале?
Последние недели января были в красной зоне для фондового рынка США. Обвал нивелировал практически весь рост фондовых индексов S&P500 и NASDAQ100.

Одна из причин — спланированная атака на хедж-фонд сообществом Reddit-активистов. С одной стороны, пропагандируется борьба за справедливость, что мнение большого количества небольших инвесторов важно. С другой же стороны, в таких акциях всегда есть публичный или не публичный лидер. Данная акция тоже проводилась при поддержке кого-то из крупных игроков. Кого? Думаю узнаём после расследования SEC и других регулирующих органов. Даже Илон Маск подстрекает своих читателей в Твиттере для участия в пампе акций.

На сегодня Reddit-сообщество переключилось уже на рынок криптовалют и сырье.

За период их активности было проведено несколько сделок слияния/поглощения, в том числе с компаниями, акции которых были под ударом. Поэтому уже можно задуматься ради чего затевались активности в сети.

В то же время, экономика США начинает восстанавливаться. Деловая активность на максимумах за последний год и уверенность потребителей растёт. Компании показали рост прибыли за четвёртый квартал 2020 года и данная тенденция сохраняется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обвал на фондовом рынке США
Пока акции малой капитализации взлетают в цене за счёт армии Reddit-активистов, фондовые индексы NASDAQ100 и S&P500 продолжают своё падение. Азиатские фьючерсы на них показывают падение на полтора процента сегодня.

Это нормальная реакция рынка на фоне неопределённости и после сезона отчетности. Поэтому сейчас нужно искать компании, которые подешевели и добавлять в инвестиционный портфель.

Вчера большинство брокерских компаний ограничили торги акциями из Reddit-сообщества, за чем последовали две реакции: первая — падение котировок акций AMC, GME, BB, NOK и других из-за закрытия позиций участниками рынка, и вторая — коллективный иск на Robinhood и потеря лояльности бренда перед выходом на IPO.

Иск, сопровождается заявлением о том, что богатые всегда могли манипулировать рынком и им за это ничего не было, а сейчас когда много небольших инвесторов начали отбирать от богатых эту привилегию — все инстанции встали на их защиту, в том числе и Robinhood, который всегда был на стороне розничных инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>