ответы на форуме

Utkonos, а мне вот только сегодня на Сбер дошли…

Максим Молчанов, и мне пришел платеж на сбер от пнк

Utkonos, а мне вот только сегодня на Сбер дошли…

Максим Молчанов, С ДНЕМ ПОЛУЧКИ!!!

За январь на Сбер кому-то приходили выплаты по ПНК?

Максим Молчанов, у меня сбер, мне за январь ничего не приходило.

За январь на Сбер кому-то приходили выплаты по ПНК?

Максим Молчанов, Приходили на прошлой неделе

Отчет Яндекса… Что же там такого должно быть, чтобы оправдать P/E = 42?

А это, между прочим, почти в полтора раза дороже Гугла. Ок, посмотрим.
Выручка растет хорошо (+37%), но темпы роста замедляются, и это понятно, чем больше становится бизнес, тем труднее ему расти дальше. Тем не менее, менеджмент прогнозирует внушительный рост выручки и в 2020-м (на 22-26%).

да вывод то очень простой -ждем просадку на 20-25 процентов и там покупаем — по текущей покупать определенно смысла нет
Что касается прибыли, то ее генерирует только поисковые сервисы и немного такси. Остальные сегменты — быстрорастущие (по выручке), но пока убыточные.
Показательно, что кэш флоу от операционной деятельности за год практически не изменился (ок. 8,6 млрд. руб.).
Выкуп своих акций Яндексом, конечно, поддерживает котировки, и вообще, бизнес динамичный и перспективный. Акциям Яндекса вполне по силам расти и дальше лучше рынка, но показатели из отчета намекают, что инвестиции в эту компанию требуют не столько анализа и расчетов, сколько оптимизма, веры в дальнейший рост и, очевидно, в удачу.

Телеграм канал - https://t.me/invest2bfree

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Молчанов Максим,

Отчет Яндекса… Что же там такого должно быть, чтобы оправдать P/E = 42?

А это, между прочим, почти в полтора раза дороже Гугла. Ок, посмотрим.
Выручка растет хорошо (+37%), но темпы роста замедляются, и это понятно, чем больше становится бизнес, тем труднее ему расти дальше. Тем не менее, менеджмент прогнозирует внушительный рост выручки и в 2020-м (на 22-26%).
Что касается прибыли, то ее генерирует только поисковые сервисы и немного такси. Остальные сегменты — быстрорастущие (по выручке), но пока убыточные.
Показательно, что кэш флоу от операционной деятельности за год практически не изменился (ок. 8,6 млрд. руб.).
Выкуп своих акций Яндексом, конечно, поддерживает котировки, и вообще, бизнес динамичный и перспективный. Акциям Яндекса вполне по силам расти и дальше лучше рынка, но показатели из отчета намекают, что инвестиции в эту компанию требуют не столько анализа и расчетов, сколько оптимизма, веры в дальнейший рост и, очевидно, в удачу.

Телеграм канал - https://t.me/invest2bfree

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Молчанов Максим, а ты построй модель DCF и поймешь откуда П/Е = 42.
Вопрос только в том, когда у них перестанут расти доходы.
Угадать это сложно, поэтому рынок всегда ошибается перед моментом замедления бизнеса.
Так например было с магнитом

Сильные результаты Полюса за 4 кв. и весь 2019 г. И дело не только в росте цены золота. Если вкратце, то также сыграли роль распродажа запасов, контроль расходов и снизившийся капекс.
Конечно, конъюнктура была благоприятной: средняя цена реализации золото выросла в 2019 г. на 11% по сравнению с 2018-м. А общие денежные затраты (TCC) на проданную унцию ($/унц.) выросли за 2019 г. всего на 5%.
Выручка увеличилась аж на 37%. Правда в такой рост внесли свой вклад не только рост цен, но и реализация запасов, а само производство выросло скромнее, «всего» на 16%, что, на самом деле, тоже неплохо.
Соответственно и без того шикарная рентабельность по EBITDA (скоррек.) выросла с 64 до 67%.
Долг в абсолютном выражении слегка подрос, но за счет такого роста прибыли отношение чистого долга к EBTITDA упало с 1,7 до 1,2.
На капзатраты в 2019 г. ушло на 14% меньше, чем в 2018-м. В основном это связано с завершение активной фазы инвестиций и соответствующим снижение капитальных затрат на Наталке, Олимпиаде и Благодатном.
Чистый денежный поток вырос почти на 50%.
Отличные показатели. Жаль, только, что дивидендная доходность Полюса оставляет желать лучшего: при выплате за 2-е полугодие рекомендованных СД $3,5 долл. на акцию и с учетом выплат за 1-е полугодие общая див.доходность составляет менее 5%.

Молчанов Максим, приз за лучший комментарий к отчету Полюса — твой

Эффект байбэка Лукойла

Вчера Лукойл погасил 22,1 млн. своих акций, приобретенных самой же компанией на рынке в рамках программы обратного выкупа.

На фоне действия данной программы мы все видели позитивный эффект байбэка на котировки акций компании. Конечно, когда есть регулярный дополнительный спрос на актив, это не может не сказываться на ценах. Однако рост цены акций — это, пожалуй, не главный результат этого процесса. Ведь воспользоваться этим ростом можно только продав часть своих акций. 

Гораздо более важно, что погасив выкупленные акции Лукойл автоматически увеличил долю каждого акционера в капитале компании. И поскольку теперь количество акций в обращении стало меньше, то и прибыль компании будет делиться на меньшее число акций. А значит при том же объеме прибыли каждая акция будет давать право на более высокий размер дивиденда, чем раньше. Напомню, что с октября 2019 Лукойл запустил следующую программу обратного выкупа своих акций еще на 3 млрд. долл. А значит котировки компании и дальше будут иметь поддержку, и доли действующих акционеров будет подрастать по мере погашения выкупленных акций.

Телеграм канал - https://t.me/invest2bfree

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Молчанов Максим, объясните дураку пожалуйста, чего-то не догоняю с этим погашением. К примеру у меня 1 акция из 10 у остальных 9. Я выкупаю ещё 1 и тем самым удваиваю свой доход и получаю две десятых, то есть 20% дохода. Если я её гашу, то у меня остаётся 1 акция, а у других 8 акций и я получаю одну девятую дохода то есть 11,11%. Получается, что гашением я получил дополнительных 1,11% вместо 10%. Где смысл???

Убыток вызван курсовыми разницами. Если же смотреть именно на операционную деятельность, то можно увидеть, что впервые за последние три года компания смогла получить положительную EBITDA по итогам первого полугодия.
И выручка выросла на почти 33%, а себестоимость только на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вроде бы хорошо, только вот все равно Лензолото слишком сильно проигрывает в рентабельности Полюсу, да и Полиметаллу тоже.

Молчанов Максим, пасиб!
500 руб твои

Полиметалл отчитался за полугодие. По сравнению с аналогичным периодом 2018-го практически все показатели улучшились, некоторые даже существенно. Но, если смотреть на отчеты последовательно, то видно, что после 2-го полугодия прошлого года произошел некоторый откат по всем статьям.
На капзатраты уходит больше кэша, чем генерирует операционная деятельность.
Рентабельность держится на высоком уровне, чистый долг стабилен.
В целом, этот отчет никак не повлиял на мое мнение о компании.

Молчанов Максим, счас все смотрят не на отчеты а курс золота похоже)

Скорее всего тут это уже обсуждалось ранее, но все же...
ФСК по показателям одна из самых недооценненных компаний, даже на фоне других рос. фишек, которые тоже в основном недооценены, но при этом она остается в этом недооценненом состоянии годами.
Должны же быть какие-то веские причины почему рынок не оценивает ФСК хоть сколько-нибудь более справедливо?

Makc, это дивидендная акция. Рынок оценивает её по уровню дивидендов в сравнении с другими акциями и с ОФЗ. Соотношение чистой прибыли к рыночной капитализации (на которое часто указывает Ремора) мало кого волнует до тех пор, пока прибыль тратят на бесконечные инвестпрограммы или вертят процентом, направляемым на дивы, игнорируя директивы правительства. Ну, и невозможно себе представить банкротство компании и распродажу активов для выплаты акционерам.
Короче, существуют большие опасения, что всегда значительную прибыли будут направлять на развитие/амортизацию, вместо дивов.