комментарии Макро Партнёры на форуме

Где сейчас безопасная гавань.
Проблема финансовой системы в 2023 году, возникла из-за длительного периода низких процентных ставок и программы QE, которую начал экс-глава ФРС Бернанке в 2009 году.

Вся эта «игра» в низкие (нулевые) процентные ставки, позволило государству и корпорациям нарастить огромный не подъёмный долг, который дестабилизирует обязательства участников рынка.

И сейчас, когда стали появляться первые проблемы в финансовой системе, «Банки» стали скрывать свои убытки, и переводить свои обязательства в другую часть финансовой системы (до погашения) чтобы их активы были пересчитаны по номинальной стоимости. Когда инвесторы это выяснили, началось бегство, в месте с этим начал расти риск, и экономика стала закладывать сжатие (рецессию)


Как изменились ожидания рынка по ставкам FED


Сейчас (на понедельник), кривая доходности, «закладывает» понижение ставки FED на 25 б.п уже в эту среду. Когда такое происходит, ФРС никогда еще не удавалось переубедить общество, что они всё контролируют. Бизнес понимает, что за этим стоят большие убытки, коммерческая недвижимость падает, начинают расти долги по ипотечным кредитам. Проблемы начинают нарастать, фундамент трескается, и происходит системный сбой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российская экономика защищена юанем. Вы согласны?
С 2016 года Китайская валюта была включена в корзину специальных прав заимствования МВФ, рост платежей SWIFT в международной среде рост, и составлял около 4% на 2021 год. Сейчас, на Московской бирже, Юань впервые обогнал USD в качестве самой торгуемой валюты, с долей торгов более 40%.


Самый главный недостаток Юаня заключается в том, что пока Китай отказывается сделать юань полностью конвертируемым, он не сможет конкурировать с долларом или евро в качестве мировой валюты. Но, сейчас мы видим, как рыночная логика преобладает над геополитикой. ЦБ РФ внес коррективы в структуру своих валютных резервов, и перевел 15% своих международных активов в юани.

При условии мощных санкций, действия ЦБ РФ ожидаемы, но тут более важно, то, что BIS (статистика SWIFT) фиксирует, что Китайские компании стали заключать контракты с токсичного Доллара в Евро, а другую часть контрактов, в Юанях. – bloomberg

СВО и последовавшие санкции изменили мир, Россия всё больше зависит от Китая, а Китай от России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние данные от Kpler \ Нефть..


Ещё в прошлый раз, я сказал, что не совсем понятно, как Россия собирается ограничивать производство Нефти на 500 тыс.\б в сутки, остаточным методом.

Данные от Kpler показывают, рост производства экспорта РФ нефти, на уровне максимума за последние 5 лет, при этом данные импорта по Китаю отражают, кто создал этот спрос. Похоже план по расширению российского экспорта работает исправно, а негативное влияние иностранных финансовых источников, защищены обязательствами стран развития БРИКС.

Нас не сломать!

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

Подпишитесь на телеграмм t.me/+QSqW-jvjg6JhNDAy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сейчас ФРС пытается вернуть доверие, путем платёжеспособности банковской системы. Не верю.

После краха Silicon Valley Bank (SVB) можно ожидать, что планы ФРС разрушены, и Пауэлл будет вынужден признать, что экономика не была подготовлена должным образам к растущим процентным ставкам, а значит цикл повышения ФРС к 5,5%-6% нужно отменять.

   www.tradingview.com/x/SDtfBo6M/

Ставки уже закладывают снижение, а если падение составит более 100 б.п, то ФРС не в силах будет остановить рецессию.

Мудрая мысль: не верьте ответственным лицам из ЦБ и т. д., смотрите что делают богатые люди, и вы поймете, что происходит на рынках.

Причины по которой я так считаю, основываются на утверждении перехода рынка от роста, к стоимости, и благодаря этому переходу, ФРС всячески начал уделять внимание к «росту реальной заработной платы», что в свою очередь подтверждает ужесточение кредитно-денежной политики, направленное на подавление спекуляций, путем повышения процентной ставки.

Сегодня экономика, больше похожа, на середину 60-х, с ошибками политиков в 70-х, и проблемами в обслуживания долга, спекуляции, которые прямиком ведут к повторению 1929-х. Великая депрессия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС закладывает не контролируемый риск
ФРС объявило о создании программы срочного финансирования банков в качестве средства поддержки не страховой части депозитов банка.

Риск состоит в том, что теперь Банки смогут закладывать не только ААА-ВВВ обеспеченные по номиналу Ипотечные, Казначейские облигации, но свои Мусорные ССС облигации, с сомнительным рейтингом. Цель ФРС предоставить необходимую ликвидность, в период стресса, но тут стоит обратить внимание, что ФРС предлагает удерживать бумаги до погашения, а это в свою очередь приведет к отсутствию справедливой стоимости этих ценных бумаг, что может создать не верную оценку дога, и не доверие к системе,  и как следствие, мы увидим бегство капитала в более надежные активы.

По факту это не совсем спасательный круг для финансовой системы США, это скорее мина замедленного действия. Последствия оценить сложно, но ломаться начало на наших глазах, делаю вывод, что это продолжится.

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

Подпишитесь на телеграмм t.me/+QSqW-jvjg6JhNDAy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС закладывает не контролируемый риск
ФРС объявило о создании программы срочного финансирования банков в качестве средства поддержки не страховой части депозитов банка.

Риск состоит в том, что теперь Банки смогут закладывать не только ААА-ВВВ обеспеченные по номиналу Ипотечные, Казначейские облигации, но свои Мусорные ССС облигации, с сомнительным рейтингом. Цель ФРС предоставить необходимую ликвидность, в период стресса, но тут стоит обратить внимание, что ФРС предлагает удерживать бумаги до погашения, а это в свою очередь приведет к отсутствию справедливой стоимости этих ценных бумаг, что может создать не верную оценку дога, и не доверие к системе,  и как следствие, мы увидим бегство капитала в более надежные активы.

По факту это не совсем спасательный круг для финансовой системы США, это скорее мина замедленного действия. Последствия оценить сложно, но ломаться начало на наших глазах, делаю вывод, что это продолжится.

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

Подпишитесь на телеграмм t.me/+QSqW-jvjg6JhNDAy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВСЕ БОЛЬШЕ ПОСТУПАЕТ ДАННЫХ, ПО ПРОБЛЕМНОМУ БАНКУ SVB

Я делаю вывод, что нужно закладывать «банковский кризис», сравнимый с 2008 годом. На лицо сплошное мошенничество как в самом офисе Банка, так и с кредитами в стартапы в самой силиконовой долине.

Silicon Valley Bank  — можно было бы спасти, но он этого не стоит, его проблема в том, что там очень много сомнительных мелких кредитов до 1 млн. USD, а значит поддержка банка, это поддержка этого сомнительного финтех мошенничества. ФРС вероятно на это не пойдет.

🔺Крипта будет под мощным ударом.

   Размер банковских банкротств с 2000 года

Bloomberg – разгоняет тему, что сейчас начнутся массовые пересмотры рейтингов, что докажет, что мир не готов и не умеет работать в условиях растущих ставок. Это в свою очередь создаст эффект пирамиды и паники, распределение денег в системе будет нарушено, произойдет разрыв в цепочках по обязательствам, что в итоге парализует систему и произойдет «Рецессия».

Сегодня в закрытом клубе я буду рассматривать сценарии рецессии, и делать ставку на ХХХ и другие активы, подключайтесь. @macro000_bot

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение SVB создает возможность для покупки Золота.

ФРС проведет 13 марта срочное закрытое заседание.

Что произошло, есть ли в этом риск?

Если объяснить это более простым языком, то у банка есть клиенты, где депозиты до 250к USD (в России до 1,4 млн рублей) попадают под страхование вклада, (таких 106 тыс. 420 счетов) все что выше, а таких клиентов у Силиконового банк SVB согласно отчету за 3 кв. было 37.466 клиентов, в сумме 151 млрд. не застраховано, и 50 млрд. застраховано.

Когда банк имеет такую огромную непокрытую сумму, он вкладывает средства в ценные бумаги и удерживает их до погашения. Другими словами брал по дешевле, впаривал по дороже.

   www.tradingview.com/x/1pehxOoW/

Согласно отчету, за 3 квартал, банк SVB имел 161 млрд непокрытых клиентских средств по которым банк получал выплаты, но поскольку Банк применял двустороннюю стратегию, ему нужна была ликвидность которую он удерживал в облигациях с более коротким сроком, одновременно размещая средства в длинных облигациях удерживая их до погашения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение SVB создает возможность для покупки Золота.

ФРС проведет 13 марта срочное закрытое заседание.

Что произошло, есть ли в этом риск?

Если объяснить это более простым языком, то у банка есть клиенты, где депозиты до 250к USD (в России до 1,4 млн рублей) попадают под страхование вклада, (таких 106 тыс. 420 счетов) все что выше, а таких клиентов у Силиконового банк SVB согласно отчету за 3 кв. было 37.466 клиентов, в сумме 151 млрд. не застраховано, и 50 млрд. застраховано.

Когда банк имеет такую огромную непокрытую сумму, он вкладывает средства в ценные бумаги и удерживает их до погашения. Другими словами брал по дешевле, впаривал по дороже.

   www.tradingview.com/x/1pehxOoW/

Согласно отчету, за 3 квартал, банк SVB имел 161 млрд непокрытых клиентских средств по которым банк получал выплаты, но поскольку Банк применял двустороннюю стратегию, ему нужна была ликвидность которую он удерживал в облигациях с более коротким сроком, одновременно размещая средства в длинных облигациях удерживая их до погашения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

План развития Китай в 2023 году. Куда инвестировать.

Китай только что закончил 2 сессию и определил вектор развития: где цель роста ВВП будет на уровне около 5%, что ниже рыночных ожиданий, также партия решила содействовать экологии, управлению ESG и стимулированию расширения технологических проектов CQQQ.

   

🔺Китай делает акцент на слабый внешний рынок, поэтому не планирует расширять экспортно-ориентированные отрасли. Для стимулирования внутренних проектов Китай выпускает специальные облигация местного самоуправления на 3,8 трл. юаней. ($549 млрд)

Вероятно, это связанно с высокими расходами в прошлом, около 9% к ВВП, и поэтому Китай решил стимулировать внутренний рынок, для замедления роста дефицита бюджета.

🔺Инвесторам правильнее будет искать Акции компаний, которые работают в развитии технологий и ESG, но нужно быть осторожными, США и команда Джо имеет цель блокировать развития Китайских технологий, также я бы рекомендовал вам инвестировать в проекты транспортной инфраструктуры, логистики, поскольку развитие внутреннего рынка всегда расширяется, что способствует росту потребления.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Медведи испугались, или почему медвежий лагерь пошол по ...
 

Данные ETF / Flow-of-funds зафиксировали за прошлую неделю ликвидацию своих медвежьих позиций. Вероятно, убеждения фактов или вера в мультипликаторы не настолько убедительна в медвежьем лагере.

Вот еще один спорны показатель.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Макро: Акции роста SPX
Перед вами спред, который показывает цикличность между SP500 и стоимостью (твердые материальные активы) В простом понимании, этот индикатор показывает, что когда мы в отрицательной части, то ценность в производственных активах, (нефть, газ) если мы выше, то это ценность которая обеспечена расходами населения, которые приносят доход.



Сейчас, это цикличный индикатор возвращается, (рефляция) это свидетельствует о том, что наши старые привычки возвращаются, и мы снова начинаем поглощать высококачественные товары, тем самым, мы создаем эффект роста продаж, где акции роста SPX снова будут опережать, акций стоимости.

Этот цикличный эффект в экономике всегда само выравнивается, поскольку при росте стоимости, мы начинаем снижать потребность в дорогих товарах и искать альтернативные взаимозаменяемые товары, пуская даже и низкого качества. Таким образом, в экономике происходит распределение активов, для обеспечения общественного блага.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему не стоит ждать рецессию в 2023 году исходя из рынка Труда США.

Ожидаемое участие в рабочей силе в США к концу 2023 года составит 62,4% (против 62,3% ранее), а затем начнет снижаться в 2024 году. Так нам сообщают аналитики из Goldman.

Прогноз уровня безработица составит всего +0.2п.п или 3.6% в конце 2023 года. (последние данные 3.5%)

Я задаюсь вопросам, как Goldman оценивают в целом участие в рабочей силы? и вот к чему я пришол.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пусть они торгуют медвежий рынок SPX, а мы бычий.
🔺Сегодня важные данные по CPI инфляция.

Прогноз 0.5% и 0.4% для общей и базовой инфляции.



Если смотреть на данные за месяц, то прогноз считается инфляционным, и это разрушает стоимость денег. 🔺Индекс SPX идет вниз. Если смотреть в годовом исчислении, то у нас дезинфляция, при котором CPI снижается, и аналитики, которые не учитывают сниженные мощности производства, не учитывают уровень запасов, не учитывают сильный рынок розничных продаж, сильный рынка труда, будут убеждать всех, что дезинфляция приводит с понижению оценок прибыли EPS, а значит рынок должен быть медвежьим и двигаться к рецессии. Я вам рекомендую не слушать их сейчас, норма сбережений на счетах граждан США, более 1 трлн USD, а программа Йеллен, обеспечила бизнес ликвидностью на 590 млрд USD. Я подозреваю. Что рынок должен быть устойчивым еще достаточное количество времени.  Текущей нагрузки процентных ставок, не создают нагрузки на бизнес. Общие показатели деловой активности восстанавливаются.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Многие ожидают рецессию, но вот прогноз на 2023 год.

Если рассматривать в качестве дефолта по своему долгу, (задолженность компаний) то об этом речи не идет, даже когда повышаются ставки. Бизнес условия за январь улучшаются. Сегодняшние кредиты обеспечены залогом, а в жилищном секторе, после 2008 года, гарантированно внесен долевой займ.

Если был бы пузырь, мы бы обратил внимание на любую критическую проблему, но ее нет. Сегодняшняя нагрузка на долг не просматривается до 2025 года. (может поэтому больной деменцией Джо, сообщил всем, что рецессии не будет ни в этом году, ни в следующем)

Сейчас экономика подвержена влиянию санкций, и все эти ограничения, разрывают цепочки поставок, и нам кажется, что экономика вот-вот не справится. Поэтому многим кажется, что ограничение (замедление) должно приводить к рецессии, потому что в прошлом такое поведение мультипликаторов приводило к рецессии, только вот бизнес с этим не согласен, он тупо создает новую цепочку поставок и восстанавливает искусственно разрушенный спрос.

Я так понимаю, что многие само названные эксперДы не понимают, что происходи, они ищут и находят какую-то корреляцию которая приводит к спаду, когда нужно смотреть на условия ведения бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что с рынком Газа - неавторитетное мнение.

Трудно будет спорить, но вся ортосоль газа в США катиться к сценарию WTI -2020 года. (отрицательные цены) На сегодняшний момент, Американцы надеялись на спрос со стороны Европы, и начали наращивать производство, строить терминалы и т.д. Они уверенно считали, что рынок достанется им.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что с рынком Газа - неавторитетное мнение.

Трудно будет спорить, но вся ортосоль газа в США катиться к сценарию WTI -2020 года. (отрицательные цены) На сегодняшний момент, Американцы надеялись на спрос со стороны Европы, и начали наращивать производство, строить терминалы и т.д. Они уверенно считали, что рынок достанется им.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заголовки СМИ: банки купили много Золота. Что это значит -продай золото.

В СМИ разгоняется, что #банки #купили #много #Золота за всю историю — мол к чему-то они там готовятся.

Тоже самое было на пиках в марте прошлого года, тогда #Казахстанские #банки трубил о продажах большого количества слитков. (покупайте #золото во все времена и т.д )

Только те кто знают как создается спрос и предложение- знают, что продажа золота, это смена собственника, один банк продал другому, продал клиенту, клиент продал #банку, и т.д – это не спрос.Количество золота в системе не изменилось, потребитель не потребил золото. Но в качестве рекламы, надурить клиента каждый раз прокатывает, прокатит и в этот раз.

Если шумиха разгоняется, и идет тренд, то скорее всего сейчас всех дураков всаживают в золото. Вы посмотрите, на график спроса на #физическое #золото – там нет тренда #накопления среди #умных #денег.

✔️Завтра на ставке ФРС – Золото упадет.

Спасибо что с нами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разворот или Рецессия на рынке SPX -?


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС предложила внести изменения в свою структуру QT
ФРС предложила внести изменения в свою структуру QT, которая позволила бы QT работать в течение следующих 3 лет. Теперь ФРС рассматривает RRP и резервы как взаимозаменяемые и доступные для QT во время снижения ставок, что сделает инверсию кривой доходности еще круче, и исказит понимание распределения денег в экономике.





Другими словами, ФРС создает себе рычаг контроля банковских резервов чтобы банки, нуждающиеся в ликвидности, могли сами повысить ставки по депозитам, чтобы привлечь деньги из RRP. Это позволит при спаде ВВП оказывать значительное влияние на финансовую экономику, через потребности банков к ликвидности, но в тоже время, эта территория не изведана.

Более детально весь механизм опишу позже..

мой телеграмм -t.me/+R6moSNd20x5hMjU6

Авто-репост. Читать в блоге >>>