комментарии Саша Пушкин на форуме

Суриков Дмитрий, по моему пониманию когда в бумаге нет крупных продавцов не так уж важно, какая именно новость станет толчком на верх. Прогноз дивоф, снижение инвестпрограммы или дотации правительства пофиг… а если пытаться оценивать гидру с фундаментальной точки зрения, то гидра по-моему тот ещё шлак)

Keyser Soze, тут только чуйкой)))
И да, я в курсе, что по чуйке торговать нельзя. Но ситуация с гидрой особый случай :)

Тоже купил билет в вашу ракету. Предыдущие билеты приходилось сдавать из-за переноса даты старта, надеюсь теперь-то полетит. Дым по крайней мере из движков знатный повалил :)

что падаем то? дивы дивами, но меньше 500 уже

Alex, ликвидности нет.

Value, а перспективы? Если есть, то после дивидендного сезона вернутся в бумагу

Andrey Vlasov, имхо одна из лучших бумаг. Дают дешево, чтож придётся брать. Буду докидывать на 450 и на 400… перспективы говорите? А перспективы просты возврат к дивам в течение года… или продажа пакета рорникеля… думаю если не состоится мировой кризис, ен+ удвоится за два три года…

Думаю будет выше, свой кусочек распадской продолжаю держать…

НКНХ в 16 и 17гг был главным спонсором ФК Рубин, потратив 10 млрд. за 2 года. С 2018 попав под санкции УЕФА за не соблюдение финансового фейр-плей им пришлось существенно сократить бюджет (сейчас 500 лямов, не больше). Так у них освобождается 5 млрд. в год, примерно 2,5 р. на акцию. Есть еще правда Нефтехимик из КХЛ (где-то 2 млрд. в год)

Марат, да уж, дармоедов с мячиком или клюшкой кормить это глупо

Что то я логики не пойму, дивы утвердили а бумага падает.

Александр Б., вчера еще писал почему стоит префы скинуть…

гэп будет и большой, а потом бумага еще упадет, на размер еще одних див, которых в след году не будет)

Игорь Егоров, Что гадать — рынок всё скажет.

khornickjaadle, да, тут не гадание, а математика, дивы выплатят и все, ничего в компании не изменилось и цена вернется туда, где была-обычка 40-50, преф 25-30

Игорь Егоров, кое что всё-таки изменилось. А именно: Появилась вероятность того, что менеджмент желает высокой капитализации. Возможные причины я уже рассматривал не буду повторяться. Отмечу лишь, что сама вероятность такого развития событий вдохновит многих. Меня по крайней мере вдохновляет. Я считаю, что обычка может и не вернуться к привычным вам 40-50. Надолго по крайней мере…

Центурио́ын, то-то я гляжу обычка в башефти летает… аж плюс минус 5% (в год) ну а чё «обороты то ничиожные и бумага не маржинальная»;)

С префами по 74 пойду на дивиденды, доходность более 25% и вероятность дивидендов в след. годы оправдана

Andrey Vlasov, так дивиденд это ж не «подарок». Имхо нужно чётко представлять почему идёшь на див гэп в размере 25%. Ведь из этих 25% больше 3% принадлежит государству. Есть ли у вас уверенность, что рынок не даст возможности купить после гэпа дешевле?
Вот я отчего-то уверен, что даст, хотя бы на те же 3%…
Я и обычку скину до дивоф если она вдруг вырастет еще процентов на 10…

Григорий, раз скупали, то и продолжат скупать. Это ж доля в компании, а не просто доля в дивах

Я вот что думаю: из префов полностью вышел, обычку оставил. Преф очень спекулятивный, набилось сюда народу поболе, знать и падать будет глубже. Настоящие аксакалы засели в обычке она них@я не растёт, но и падать меньше буде.
PS: если преф будет выше 80, начнется массовое пкрекладывание в обычку. Так что мой выбор обычка и с ней планирую перейти через дивгэп…

РоманП., выкупа обычки не жду. Преф имеет небольшой потенциал роста, обычка либо вообще не имеет либо крайне маленький. Ликвидность много значит -> захочет к примеру кто-то крупный набрать бумаг башни под дивиденды выберет преф, тк в обычку крупному не зайти

Заметьте а обычке пофиг.
В обычку знаю фонды заходили.

РоманП., там free-float маленький… если только «гаражные» фонды.
Собственно, поэтому обычке и пофиг. Там никого нет.

Value, ну и хорошо всё в префах просели. А если будет опять выкуп об по 3750р преф опять в попе.

РоманП., а зачем кому-то выкупать обычку? Контроль у мажора уже есть. Здесь как раз эффективней выкупать преф.

Value, а зачем выкупать преф, Уфаоргсинтез вам в пример. Префа можно вообще не выкупать и дивы по ним не платить или платить по уставу. Обычку у Башкиров могут отжать.

РоманП., по уставу как раз див на преф не меньше обычки. В уставе КОС этого нет, а в НКНХ есть. Там также как в башне

Очень верю в папиру. Уже больше 50% портфеля заполнил ей.

Злой Фей, а почему не ен+?

Andrey Vlasov, "… если б покупали, росла бы цена..."
А я по-наивности думал, что если состоялась сделка, то есть и покупатель и продавец. Вне зависимости от цены…

Ленэнерго: дивиденды по обыкновенным акциям. Чего ждать?

Цена на них может вырасти. Гендиру поручено «проработать вопрос увеличения дивидендных выплат» (цитата из решения СД от 02.04.2019, https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=b3GBcpQ9FES4MZw78vAMuA-B-B) по обыкновенным акциям. При выплатах за 2017 год доходность была: пр. — 16,5%, об. — 2,8 %. 

Как я понимаю это поручение - увеличения дивидендных выплат на обычку. Увеличение в абсолютном выражении. То есть в прошлом году суммарно на обычку выплатили 1 164 млн. р. (расчёт см. ниже), а с 2019 отчётного года выплачивать в абсолютном выражении больше, чем на префа. 

Пожелание понятно. Была проведена докапитализация компании через выпуск дополнительных обыкновенных акций. Это случилось из-за того, что часть денег была потеряна в банке, у которого отозвали лицензию. Лица, в адрес которых проводилась докапитализация и которые выкупали дополнительные акции к компании, хотят каким-то образом вернуть себе вложенное. Они могут сделать это через дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям. Сейчас в абсолютном выражении сумма, направляемая на выплаты по префам, больше суммы, направляемая на выплаты по обычке.

Уменьшить выплаты на пр. акции — не могут. Мешает пункт устава о выплате на префа. Если устав изменят, то возможны варианты: 
1) выплаты в абсолютном выражении  по префам может упасть, это потянет за собой цену вниз, 
2) префа вообще отменят и поменяют на обычку,
3) давно уже ходит слух об объединении ЛЭ и МРСК СЗ, пока только слух — руководство Россетей опровергает его; если случится, префа, с большой вероятностью, конвертируют в обычку объединенной компании, как бы она не называлась.

Рассмотрим вариант, когда выплаты на префа остаются по текущему уставу и дивполитике. Как возможно поднять выплаты по обычке?
Могут поднять  выплаты на обычку за счёт увеличения процента от прибыли, направляемого на дивиденды, тогда цена на них пойдёт вверх. 

В 2018 году заплатили на префа — 13,47, на обычку — 0,1366.
Если не менять устав, чтобы поднять выплаты по обычке, надо увеличивать объем выплаты по отношению к чистой прибыли с 31% (было за 2017) до 40 % (за 2018). Хотя бы до 40%. Расчёт см. ниже. 

Тогда можно будет направить большую сумму на обычку. 

Рассчитаем, если направить за 2018 год на дивиденды 31% от прибыли:
за 2017 — 31% от 7,79 млрд прибыли =  2,42 млрд. 
за 2018 — 31% от 10,6 млрд = 3,22 млрд. 
АП — 93 млн.
АО — 8 524 млн. 

2017: ао — 0,1366 × 8 524 = 1164,34 млн.
ап — 13,47 × 93 = 1252 млн. (16% прибыли)

2018: 16 % на ап — 16 % × 10,6 = 1,696 млрд. или 1 696 млн. р. / 93 млн. ап = 18,2365 рублей на ап. 
На ао (при выплате 31% прибыли как в прошлом году) остаётся: 
10 400 × 0,31 — 1 664 = 1 560 млн. р.
На ао: 1 560 / 8 524 = 0,183 р.

На ао (при выплате 40% прибыли) остаётся: 
10 400 × 0,4 — 1 664 = 2 496 млн. р. (в абсолютном выражении на 47% больше, чем на префа)
На ао: 2 496 / 8 524 = 0,2928 р.

На ао (при выплате 50% прибыли):
10 400 × 0,5 — 1 664 = 3 536 млн. р. (в абсолютном выражении в 2,08 раза больше, чем на префа)
На ао: 3 536 / 8 524 = 0,4148 р. 

Думаю, дивиденд на ао в 0,183 р. уже в цене, а вот дивиденд в размере 0,2928 р. может подвинуть цену вверх — до 9,5-10 р., про 0,4148 р. пока не говорю, т.к. выплата в 50% прибыли маловероятный сценарий. 

Рассмотрим пограничный случай. При какой выплате абсолютная выплата по обычке и префам сравняется. 
На префа - 1 696 млн. р.
На обычку - 1 696 млн. р. или 1 696 млн. р. / 8 524 млн. акций = 0,19897 р. на каждую обыкновенную акцию. Или по текущей цене (ок. 6 р.) имеем 3,3 % дивдоходности. 
Сумма — 3 392 млн. р.
От прибыли — 32%. 

32% от прибыли — это на один процент больше, чем в прошлом году. Вполне по силам. 

Насколько компания может платить 40 % от прибыли на дивиденды? 
Сможет ли она при таких выплатах поддерживать работоспособность сетей? 
Достаточно ли ей оставшихся денег на осуществление перспективных планов?

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. 
читать дальше на смартлабе

Дмитрий Гончаровский, чет странный какой-то расчет у вас. На префа по уставу 10% ЧП рсбу, больше ни разу не платили. А вы там 16% насчитали. И в абсолютном выражении на обычку полюбому больше. Даже при 30% отчислений.

Stanislav Kostin, норвеги продают потому как правительство им велело. Новости не читаете?

Раз кто-то покупает башню на 500лям значит имеет уверенность в высоких дивах. В российских реалиях таккую уверенность может создавать обладание инсайдом.
Ра крупный поц тарит, можно тоже рассчитывать на плюшки:)

Ну тогда вопрос поставлен не корректно. Что значит выплачена? Она пойдет в прибыль компании, но а уж как Сечин ей распорядится, это никто не знает, даже Путин)

Игорь Егоров, Спасибо за замечание. ) Я почему спросил. Глава Башкирии Рустэм Хамитов ранее говорил, что часть данной суммы также будет распределена в виде дивидендов. Хотя он уже не у руля. Так может эта сумма не будет направлена на дивы?

Максим Журавлев, забудьде про ту сумму, она частично выплачена в тот же год, частично отдана маме в кредит.