ответы на форуме

СНПЗ сугубо дивидентный актив.
Курсовой рост отсутствует как класс.

Евдокимов Сергей, с 9500 до 14000 это отсутствует? Да вы батенька спекулянт))

Тимоха, за 5 лет самый низкий показатель в секторе. Прироста нет. Падение есть.
Более старшие данные не анализировал. Возможно с их учетом иная картина.

Евдокимов Сергей, Курсовой рост будет при совершении корп событий, минимум удвоится тк оценка рынком низкая- как пример ИркЭнерго, взлет с 8 до 25 рублей

Владимир Ш, я бы сказал, оценка ниже плинтуса. Р/Е за год думаю будет ниже 2, при отсутствии долга.

Александр Е, ну долга и так нет, дебиторка растет вместе с капиталом, еще в лет восемь или 10 назад была попытка продать этот завод при оценке 21 000 руб/акция, сейчас оценка выше, активация будет только в условиях косвенной или прямой инфы

кто нибудь заглядывал в открытый позиции по фьючам? там все видно

av3, что там видно? У меня например короткие фьючи. И что? вечный хедж акций. Что тут определишь.

Alex64, у физиков 89% в лонгах, у юриков 93% в шортах, и так примерно последнюю неделю точно
чем гадать о том, чего не знаешь наверняка, можно сюда посмотреть.
все что здесь пишется, начиная от вонючих магазинов и заканчивая убыточным отчетом сплошные фантазии

av3, слишком просто для грааля, не находите? )

Андрей Бажан, Причем объем всего рынка фьючерсов на магнит чуть больше половины дневного оборота)))

Tomorrow's Harvest, так вот. объемы никакие и соответственно верная интерпретация будет под большим сомнением.

Alex64, исходим из того что фьючерс коррелирует с активом

av3, вы кота не тяните за все подробности. Коротко и по-существу: какие выводы из увиденного и почему.

Alex64, читайте в ленте, куда короче?

av3, ну понятно все с вами. Хочется сказать что-то умное, а не получается.

Alex64, у вас какой-то перекос с пониманием, я ниже написал, ответил в тч и на ваш вопрос, хочется доебаться, давай в личку

av3, прямо скажи: будем расти или падать дальше и почему, основываясь на соотношении во фьючах. То, что произошло я уже сам вижу. Как факт.

Alex64, ну как ещё объяснить, это наблюдение, большой шорт фьюча юрлиц на фоне такого же лонга физиков, при отсутствии причин для активной продажи акций, как было пару лет назад в магните указывает скорее на будущий рост.

av3, есть другое наблюдение, что всех этих физиков сначала вытряхивают из лонгов, а уже потом рост.

Александр Е, не помню я, чтобы при развороте преалирование физиков в лонгах сильно менялось.

кто нибудь заглядывал в открытый позиции по фьючам? там все видно

av3, что там видно? У меня например короткие фьючи. И что? вечный хедж акций. Что тут определишь.

Alex64, у физиков 89% в лонгах, у юриков 93% в шортах, и так примерно последнюю неделю точно
чем гадать о том, чего не знаешь наверняка, можно сюда посмотреть.
все что здесь пишется, начиная от вонючих магазинов и заканчивая убыточным отчетом сплошные фантазии

av3, слишком просто для грааля, не находите? )

Андрей Бажан, Причем объем всего рынка фьючерсов на магнит чуть больше половины дневного оборота)))

Tomorrow's Harvest, так вот. объемы никакие и соответственно верная интерпретация будет под большим сомнением.

Alex64, исходим из того что фьючерс коррелирует с активом

av3, вы кота не тяните за все подробности. Коротко и по-существу: какие выводы из увиденного и почему.

Alex64, читайте в ленте, куда короче?

av3, ну понятно все с вами. Хочется сказать что-то умное, а не получается.

Alex64, у вас какой-то перекос с пониманием, я ниже написал, ответил в тч и на ваш вопрос, хочется доебаться, давай в личку

av3, прямо скажи: будем расти или падать дальше и почему, основываясь на соотношении во фьючах. То, что произошло я уже сам вижу. Как факт.

Alex64, ну как ещё объяснить, это наблюдение, большой шорт фьюча юрлиц на фоне такого же лонга физиков, при отсутствии причин для активной продажи акций, как было пару лет назад в магните указывает скорее на будущий рост.

av3, есть другое наблюдение, что всех этих физиков сначала вытряхивают из лонгов, а уже потом рост.

Александр Е, ровно об этом я и говорю…

Думаю, в дивполитике не будет ничего кардинально нового. Может, уберут дебильное условие не платить дивы, если убыток по РСБУ.

Александр Е, здесь надо думать, для кого оно дебильное.
Если компания хочет оставить бабло на базе, даже очень нормально.
«Кому это выгодно?» — римский юрист Кассиан
Ловкость котировок и никакого мошенничества.

мимо проходил, кому выгодно, очевидно. Но Ливинского как раз могут поправить c этим. Бред же. 80 ярдов на депозитах, а на дивы скромные 5.

Александр Е, опять 25. не тот баланс смотрите! депозиты вы смотрите в дочках а дивы хотите в мамке! читайте что я ранее написал. всё что получают от дочек -сливают в унитаз аминь…

Думаю, в дивполитике не будет ничего кардинально нового. Может, уберут дебильное условие не платить дивы, если убыток по РСБУ.

Александр Е, здесь надо думать, для кого оно дебильное.
Если компания хочет оставить бабло на базе, даже очень нормально.
«Кому это выгодно?» — римский юрист Кассиан
Ловкость котировок и никакого мошенничества.

мимо проходил, кому выгодно, очевидно. Но Ливинского как раз могут поправить c этим. Бред же. 80 ярдов на депозитах, а на дивы скромные 5.

Александр Е, а долговая нагрузка какая, а капитальные затраты, а на программу цифровизации сетей 1,3 тлрн. рублей, а на умные счетчики 300 млрд.руб., а на убыточные дочки ярды… это от куда брать? Так что 5-7 коп. дивов на одну акцию в ближайшие годы — это предел мечтаний.Соглашусь с проходившим мимо, пока стратегический инвестор не появится, ничего хорошего ждать не стоит. Зайдет Ростех по 1 рублю, тогда можно и покупать.

MDY, ну если мамку взять, то долга практически нет, капзатраты и цифровизация идёт в основном за счёт текущей прибыли, 10-15 ярдов могут на дивиденды спокойно отдавать.

Александр Е, о чём и разговор! 5-7 коп. на одну бумагу. С чего котировки будут 2-3-5 рублей, как ждут некоторые? Для таких котировок должны давать 25-40-60 млрд. на дивиденды ежегодно.

Думаю, в дивполитике не будет ничего кардинально нового. Может, уберут дебильное условие не платить дивы, если убыток по РСБУ.

Александр Е, здесь надо думать, для кого оно дебильное.
Если компания хочет оставить бабло на базе, даже очень нормально.
«Кому это выгодно?» — римский юрист Кассиан
Ловкость котировок и никакого мошенничества.

мимо проходил, кому выгодно, очевидно. Но Ливинского как раз могут поправить c этим. Бред же. 80 ярдов на депозитах, а на дивы скромные 5.

Александр Е, а долговая нагрузка какая, а капитальные затраты, а на программу цифровизации сетей 1,3 тлрн. рублей, а на умные счетчики 300 млрд.руб., а на убыточные дочки ярды… это от куда брать? Так что 5-7 коп. дивов на одну акцию в ближайшие годы — это предел мечтаний.Соглашусь с проходившим мимо, пока стратегический инвестор не появится, ничего хорошего ждать не стоит. Зайдет Ростех по 1 рублю, тогда можно и покупать.

Думаю, в дивполитике не будет ничего кардинально нового. Может, уберут дебильное условие не платить дивы, если убыток по РСБУ.

Александр Е, это «дебильное» условие никак не убрать, оно закреплено в Законе об акционерных обществах, а именно: по этому закону компании не выплачивают дивиденды при отсутствии прибыли по российским стандартам отчетности. Чтобы платили, надо вносить изменения в Закон об АО.
Мало того, не стоит рассчитывать и на дивы в %% от общей прибыли. Скорее всего на дивы будет направляться часть прибыли за минусом переоценки акций дочерних обществ, находящихся на балансе «Россетей». А чистая прибыль без учета переоценки финансовых вложений в сетях в ближайшие годы будет на уровне не выше 20-30 млрд руб. Никто не будет платить дивы в % об общей прибыли, которая может быть более 100 млрд, т.к. эта прибыль только на бумаге, это воздух, у компании нет столько денег, чтобы платить дивы по 50 млрд. Так что максимум, на что можно рассчитывать это 10-15 млрд. на дивы или 5-7 коп. на одну бумажку. С такими дивами, если повезёт и они будут выплачиваться, котировки не пойдут выше последнего максимума на 1.50 и то при благоприятном фоне на фондовым рынке. И не забываем о рисках доп.эмиссии, благодаря которой дивы будут пилиться на большее количество бумаг и размер дивов на одну бумагу будет ещё меньше.

Не всё так просто с дебиторкой. Во-первых, раз она просрочена, под неё уже созданы резервы и все эти 185 в минус не пойдут. Во-вторых, просрочка списывается только при окончательной невозможности взыскания (если обанкротили или ликвидировали), если получается деньги добыть — резерв обратно раскрывается и идёт в прибыль.
Основная сложность — это добыть деньги со всяких там водоканалов, которые по закону нельзя банкротить.

Александр Е, дело ещё в том, что под просроченную дебиторку резерв создан не на 100%. Есть там часть безнадёги лохматой, под неё 100%, но это малая доля. Основная масса это резервы 1%-20%, ну может и 50% есть часть. Так что резервы не покрывают всю величину дебиторки.
Кстати, резервами можно очень легко рисовать профит либо убыток. Тут главное — составить красивое проф.суждение по дебитору. Со сроками задолженности вроде не поиграться, не наипать, но и тут есть выход — пролонгировать договор, срок оплаты, заключив доп.соглашение. Можно также не заметить и не отразить в проф.суждении фин.проблемы должника либо нарисовать фиктивный договор залога, поручительства. Тогда занижается резерв и увеличивается профит. А если нужен убыток, то рисуется резерв по полной программе, тут же обнаруживаются фин.проблемы у дебитора, залог оказывается не ликвидным или исчезает, срок оплаты не переносится, договор не пролонгируется и т.п. Условно, резерв можно нарисовать как 20-30 от 180, так и 60-120. Смотря какой заказ, какая команда будет сверху.

вроде как минимальная планка в 50% чп установлена

Александр Е, верно, благодарю. Однако, не удивительно, что Net Income тоже скачет, поскольку FCF калькулируется из него путем прибавления неденежных расходов и отнимания капекса и изменения в рабочем капитале. NI по годам: 22,069,000 (2018); 25,333,000(2017); 59,884,000(2016); 36,442,000(2015)

(22.26+32.38+40.11)/674= 14%
Объясните, почему такая высокая див.доходность по акциям Татнефти. В чем прикол? В чем риски?
Прибыль может упасть? Дивиденды могут урезать?
Почему акции с такими дивидендами стоят так дешево?

Лыжник, м.б. потому, что сейчас платят див больше 100% от чистой прибыли, рано или поздно это закончится.

Александр Е, — 15% должно быть — так как прогнозы по нефти 55, и большие инвестиции на ближайшие три года

(22.26+32.38+40.11)/674= 14%
Объясните, почему такая высокая див.доходность по акциям Татнефти. В чем прикол? В чем риски?
Прибыль может упасть? Дивиденды могут урезать?
Почему акции с такими дивидендами стоят так дешево?

Лыжник, м.б. потому, что сейчас платят див больше 100% от чистой прибыли, рано или поздно это закончится.

Александр Е, Могут остановиться на 100% от ЧП, наращивать долги будут, у них долга почти нет.

Завтра заседание бигбосов.
Один из вопросов: Об одобрении сделок в отношении имущества стоимостью более 100 млн. долларов США
Распродажа активов, похоже, намечается. Верно?

Евдокимов Сергей, башня ежегодно совершает крупные сделки с Роснефтью, на них требуется одобрение СД.

Александр Е, за «одобрение» понятно.
Знать бы кому какой профит перепадёт?
И есть ли мы, простые смертные, в их числе? )

Евдокимов Сергей, почему простым смертным должно что-то перепасть?
Башнефть является подрядчиком для Роснефти, перерабатывает нефть для неё. Одновременно является дочкой. Поэтому все сделки типа Роснефть-Башнефть — сделки с заинтересованностью, и требуется одобрение совета директоров. Это формальности.

Александр Е, логика моя такая: какие-либо сделки с имуществом, которое являются внеоборотным активом башнефти, не могут никак не отражаться на мне, потому как я являюсь совладельцем этого имущества.

Кусок какой-нибудь ржавой железяки там точно мой.
А завтра с ним хотят что-то сделать.

Вот почему «должно...».
Ответил? )

Завтра заседание бигбосов.
Один из вопросов: Об одобрении сделок в отношении имущества стоимостью более 100 млн. долларов США
Распродажа активов, похоже, намечается. Верно?

Евдокимов Сергей, башня ежегодно совершает крупные сделки с Роснефтью, на них требуется одобрение СД.

Александр Е, за «одобрение» понятно.
Знать бы кому какой профит перепадёт?
И есть ли мы, простые смертные, в их числе? )

По-моему, всё логично. Задёрнули на новостях ленку с райкой, ФСК за райкой, сегодня райка вниз и ФСК за ней.

Александр Е, надо быть слепым, чтобы не видеть, что сегодня почти всю энергетику сливают. А на той неделе наоборот покупали. Причины я назвал ниже. И абсолютно никакой зависимости от показателей самой Фск в этом нет.

Думаю, всё намного проще.
ИнтерРАО на этот раз могут размотать на нормальную дивидендную политику. Будет платить дивы в том числе ФСК, которая часть акций ИнтерРАО всё ещё держит. Поэтому ФСК поехала прицепом, но остальные МРСК остались на месте.

Александр Е, очень сомнительно, что подачка от интер рао привела бы к хоть сколько значимой переоценке фск.
Новак выступал на днях с прогнозамт по росту экспорта электричества за рубеж. Вот на этом и интер рао и фск могут одновременно подрастать…

Куда обычка полетела? Какие новости?

xRays, хотелки минфина про дивиденды по 50%.

Александр Е, а у ленпрефа по уставу на что больше пойдут выплаты по АО или АП если 50% хотелки минфина будет?

Дмитрий C, насколько я понимаю, сначала считают дивиденды на префу, потом убирают эту сумму из дивбазы и считают дивы на обычку. К префам все эти словесные интервенции не имеют отношения.

Александр Е, ничего ниоткуда не вычитают
База для расчета див — чп

Куда обычка полетела? Какие новости?

xRays, хотелки минфина про дивиденды по 50%.

Александр Е, а у ленпрефа по уставу на что больше пойдут выплаты по АО или АП если 50% хотелки минфина будет?

Куда обычка полетела? Какие новости?

xRays, хотелки минфина про дивиденды по 50%.

Александр Е, Все возможно! Государство тратит бешенные деньги на развитие ИИС?! Так что я считаю что 50 процентов выплат он добьется от всех гос компаний

Обычка +13% Префы -1%
Чё за коленкор?

Евдокимов Сергей, возможно, под хотелки минфина о вытаскивании дивов с дочек госкомпаний решили поразгонять.

Александр Е, оборот 2 мульта. Вряд ли там минфин заправляет )
Скорее какой-нить минор с бодуна не ту кнопку нажал.

ФСК ЕЭС. Долгосрочное видение. Часть 1.

Третий год наблюдаю за бумагой, за это время подробно изучил этот бизнес и накопились мысли, которые наконец хочу оформить в пост и освободить от них свой мозг.
Мыслей много, поэтому многобукв, буду писать и публиковать частями. 

Основные тезисы выскажу сразу.
ФСК – это квазиоблигация с хорошей дивидендной доходностью, потенциал роста которой ограничен. 
Карнавала номинала не будет (не жду).
Мой прогноз на ближайшие годы: те же дивиденды на уровне 1,6 копеек и болтание цены бумаги в широком боковике от 14-15 до 20-22 копеек. 

Теперь попробую это видение обосновать, т.к. смотря на отчётность, в которой постоянно растёт выручка и чистая прибыль, усомниться в моих прогнозах можно легко.

Рассмотрим, может ли бизнес расти. Какие возможные драйверы роста у ФСК?

Первый драйвер. Рост выручки за счёт роста передачи энергии.

Есть некоторое заблуждение у тех, кто видит огромную (по 100 млрд в год) инвестпрограмму и думает, что бизнес ФСК за счёт инвестпрограммы растёт. Нет. Электрические сети – это не сеть магазинов у Магнита, не месторождения у нефтяных компаний. Если ФСК строит новую подстанцию или линию, выручка сама по себе не будет расти. Выручка ФСК (как и генераторов) определяется только спросом потребителей. Будет ли спрос расти? Ответ можно найти в прогнозах Минэнерго, а можно посмотреть в годовой отчёт ФСК. Вот картинка из него:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Е, абалдеть! во наплюсовали! это столько народу оказывается фской интересуются