Раздел 1. Два взгляда на стоимость компании: абсолютная и относительная оценка

1.1 Постановка проблемы

Любая методология фундаментальной оценки акций отвечает на один и тот же вопрос — «сколько стоит компания на самом деле» — но делает это принципиально разными способами. В финансовой теории эти способы принято делить на два больших класса:

• Абсолютная (intrinsic) оценка — стоимость компании выводится из её собственных будущих денежных потоков, дисконтированных с учётом риска. Сюда относятся модель дисконтированных денежных потоков (DCF), модель дисконтирования дивидендов (DDM), модель остаточного дохода (Residual Income Model). Теоретический фундамент заложен ещё Дж. Уильямсом в работе The Theory of Investment Value (1938): стоимость актива равна приведённой стоимости всех будущих выгод, которые он принесёт владельцу.
• Относительная (relative) оценка — стоимость компании выводится не из неё самой, а из того, как рынок оценивает сопоставимые компании. Сюда относятся мультипликаторы (P/E, EV/EBITDA, P/S), а также более широкий класс методов ранжирования и скоринга по фундаментальным метрикам относительно конкурентов или бенчмарка.

Привет! Хочу поделиться с вами плодами многомесячной работы и представить мой первый в жизни торговый робот. Его имя: Market Microstructure 40_in v.1.0. Это не просто «ещё один алго-бот», а сложная система, разработанная для того, чтобы «читать» рынок на глубоком уровне, выявляя скрытые намерения крупных игроков и аномалии, недоступные обычному трейдеру.

Потенциально, когда робот будет полностью готов, планирую на его основе создать стратегию автоследования на comon.ru

Что такое Market Microstructure 40_in v.1.0 и как он работает?

В то время как большинство торговых роботов опираются на классические индикаторы или новостной фон, Market Microstructure 40_in v.1.0 погружается в микроструктуру рынка. Это означает, что он не просто смотрит на цену, а анализирует сам процесс формирования цен и объёмов в биржевом стакане и ленте сделок. Представьте себе рентген, который просвечивает рыночные данные, чтобы увидеть то, что скрыто от глаз.

Его основные «органы чувств» и «мозговые центры» включают: