10 августа Казначейство тихо убрало с сайта раздел «операционный день», там ежедневно публиковались свободные остатки бюджета. По расчетной оценке, с начала года из них взято 3,5 трлн, осталось около 4,5 из 8.
Хороший повод разобрать, что происходит с деньгами в системе....Читать далее

Самый частый вопрос про любую инвестиционную идею звучит примерно так: «сколько это принесёт?»
На мой взгляд, он бессмысленный, потому что доходность вам никто не выдаёт и не гарантирует в момент входа. Она складывается потом, по факту, и складывается она из вещей, которых вы в момент решения не знаете и знать не можете....Читать далее

Главное в одной фразе: малый бизнес перестал уходить, но одновременно компания раздаёт деньги быстрее, чем зарабатывает.
Что хорошо
1. Малый бизнес развернулся. Число платящих клиентов МСБ выросло к предыдущему кварталу на 5,2%. Для сравнения: год назад тот же период дал +0,3%....Читать далее

За 7 месяцев банк заработал 1163,6 млрд (+19,8%), июль 168,4 млрд. Но в абсолюте месячная прибыль стоит на месте с марта: 166,4 → 166,8 → 169,4 → 168,1 → 168,4. Рост «в процентах» держится на более низкой базе прошлого года, а не на том, что банк зарабатывает больше, чем весной....Читать далее

Первая прибыль Озона: банк заработал 18,8 млрд, маркетплейс потерял 1,25
Котировки под давлением из-за ударов по WB и, кто-то видит в этом возможность, а кто-то так называемый bull-trap.
Что происходит сейчас
— Отчёт красивый. Выручка +47%, EBITDA +48%, впервые заметная чистая прибыль — 10 млрд....Читать далее

Февраль-март: начинается война, закрывается Ормузский пролив, пятая часть мировой нефти. Золото падает.
Июль: новая фаза конфликта. Золото снова под давлением.
Эта неделя: очередные слухи, что пролив приоткроют. Золото показывает лучшую неделю с января....Читать далее

В начале недели уже вышел ряд статистики, включая недельную инфляцию на уровне -0.02% и резюме обсуждения последнего решения ЦБ. Самое время построить предварительные ожидания по ставке на ближайшее заседание 11 сентября и до конца года.
Сначала арифметика...Читать далее

После многолетнего затишья, Япония всё чаще начинает проскакивать в СМИ: отказ от политики нулевых/отрицательных ставок в начале 2024, черный понедельник Nikkei в августе 2024 и вот теперь интервенция с участием США, — всё это связано в контексте дешевой иены, как одного из источников фондирования для всех мировых рынков....Читать далее

Июль был бурным на крупнейшем фондовом рынке мира: чиповый индекс потерял больше 20% — худший месяц со времён кризиса 2008 года, 30-летние ставки на 19-летнем максимуме, нефть плюс 30% за месяц, доллар слабеет. При всём при этом SPX всего в 2% от хаев....Читать далее

Q2: прибыль 511,2 млрд (+20,9% г/г), ROE 24,0%, NIM 6,7%.
За 6М: 1 019,1 млрд, ROE 24,2%, CoR 1,2%.
С апреля я писал одно и то же: добор только после Q2 МСФО, при CoR ниже 1,4%, стабилизации Stage 2 (https://t.me/macropulse_pro/689) и не против ястребиного макро....Читать далее