zzznth
zzznth личный блог
26 июля 2023, 17:06

Банк России взял отчетность в свои руки

Видимо перестав надеяться на банки, ЦБ решил опубликовать их отчетности самостоятельно. Благо все данные как у регулятора есть.

Я остановлюсь исключительно на Банке Санкт-Петербург. Все-таки топ-фишка сейчас.К сожалению, на сайте самого банка пока никакой информации нет, будем ждать отчетность по МСФО. А пока можно сравнить полугодовые данные с РСБУшным 1-м кварталом.

Итого, за первое полугодие БСПб нагенерил немыслимые 28.2 ярда прибыли. Моя гипотеза, что его подбирают под отчет оказалась верной. Да, первое полугодие было особенным (1-й квартал был отчасти досанкционным), а во втором сказалась девальвация. Просто так экстраполировать на второе полугодие некорректно, но даже после всех этих разгонов капа банка 100 ярдов, P/(E1h23)=3.5! А ведь основной бизнес банка стабильно показывает прибыль; так что в годовом измерении по текущим ценам можно ожидать мульт P/E в районе 2-3. Какой-то безумно низкий показатель!

Посмотрим более детально. За 1кв было 14.8 ярда прибыли, выходит за 2кв 13.4 ярда. Вообще, спасибо Жеке, что указал, на то что прибыль у Банка будет неплохая. Да и в Мозговике упоминали про то, что данные за 5 месяцев уже есть. В чем нюанс? Во-первых, во втором квартале БСПб погасил собственные акции. Как и насколько это отразилось (ли) в бумажном убытке будет очень интересно посмотреть. Но я указывал в комментах, что с учетом этого, реальная прибыль может оказаться больше. Кроме того на форуме я специально подмечал, что из-за девальвации можем увидеть весьма приличное отклонение от прогноза. Собственно это и произошло.

Пробежимся по основным статьям. Процентный доход 33.6 ярда за полугодие. За 1й квартал (до создания резервов) было 16.6 ярда. Выходит подрос до 17 ярдов в квартал. Внушает! Впрочем, при таком собственном капитале не удивительно.

Комиссионный доход 8 ярдов (надо как я понимаю смотреть часть 2 раздел 7). Да кто эти ужасные формы то придумывает??
За 1кв, к слову, было 4.3 ярда. Походу +- в тех же показателях идем.

Резервы: расходы -23.4 ярда, доходы 19.4 ярда. Итого -4 ярда. За 1кв было 2.4 ярда расходов (16.6-14.2).

В других валютных и операционных доходах сальдо внушает: 595 — 582 = 13 ярдов.

Процентные расходы: 11 ярдов. В принципе все в темпе прошлого квартала.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Отдельно отмечу, что нельзя экстраполировать результаты 1-го полугодия на второе. Слишком уж много тут особенностей и разовых факторов!

Тем не менее, по предварительной оценке, банк чувствует себя весьма неплохо. И ярдов 15-20 вполне может выдать за 2-е полугодие. Все-таки основной бизнес банка чувствует себя уверенно. Впрочем, надо конечно будет потом перепроверить: без некоторых вещей, изображенных на аватаре Виктора Петрова не разобраться.

Прибыль 2го квартала перекрыла див выплату, можно ожидать собственный капитал на уровне 163 ярдов; P/BV = 0.62, все еще есть куда расти. Не очень понятно, будет ли банк платить полугодовые дивиденды (все-таки годом ранее это была техническая мера, выплаты дивов де-факто за 21-й год). Но даже при скромном пэйауте в 20% уже набралось 11.7р на обыкновенную акцию, по префам в сто раз меньше.
2 Комментария
  • 8,4 ярда за июнь вышло — ошалеть.

    Хороший месяц у тебя вышел: Селигдар, БСПБ — грац!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн