03 февраля 2021, 06:08
Бычья стратегия Slingshot - покупка акций Apple (AAPL) с хеджированием через ОПЦИОНЫ
Благодарю коллег за комментарии к моему предыдущему посту.
Трейдер Ray Badman поделился очень любопытным видео с современным примером хеджирования позиции в акциях с нулевыми затратами на опционы.
Материал на английском, кто знает язык смотрите в оригинале.
Я постарался адаптировать перевод этой стратегии на русский язык.
Поддержите лайком.
Гость в студии управляющий Mark Phillips называет стратегию Slingshot .
Буквально на русском: РОГАТКА
Смотрим YouTube:
Пример:
Автор рассуждает о стратегии в известных терминах:
Участие во взрывном росте акции (пробой значимого уровня сопротивления, ускорение по шорт-сквиз тренду) с ограничением риска.
Прибыль/Риск профиль:
Преимущества:
«OK», — говорит Марк на 9й минуте, вы можете купить PUT-опцион прямо в центре опционной доски (130$) и ограничить убыток до нуля. Это аналогично короткому стопу по базовому активу, но PUT-опцион дополнительно защищает портфель от резкого гэпа вниз.
Например вы покупаете апрельский пут-130. Ваши затраты составят 10,25$*100 = 1025$.
А теперь думаем как мы можем компенсировать эти затраты с помощью календаря.
До 16 апреля есть три месячных интервала для возможных продаж CALL-спреда.
Первый CALL-спред с датой экпирации 19 февраля получится продать сегодня за 335$. Таким образом треть вложений в PUT-опцион мы сразу компенсируем.
Если акция колеблется около 130$ в течении месяца, то мы роллируем проданный CALL-спред на следующий месяц (откупаем распавшийся февральский и продаём мартовский и далее март->апрель). Таким образом затраты на короткий PUT-стоп могут быть полностью скомпенсированы.
Очень круто!
Успеха !
Вопросы? Критика?
Трейдер Ray Badman поделился очень любопытным видео с современным примером хеджирования позиции в акциях с нулевыми затратами на опционы.
Материал на английском, кто знает язык смотрите в оригинале.
Я постарался адаптировать перевод этой стратегии на русский язык.
Поддержите лайком.
Гость в студии управляющий Mark Phillips называет стратегию Slingshot .
Буквально на русском: РОГАТКА
Построен практический пример на акциях Apple (AAPL)slingshot [ˈslɪŋʃɒt] — (сущ.) рогатка
Смотрим YouTube:
Пример:
- Покупаем 100 акций AAPL по текущей цене (129,65$). Минимальная инвестиция: 12 965$
- Продаём ATM CALL-опцион («на деньгах»). В примере центр опционной доски = страйк 130$
- Покупаем CALL-опцион «вне денег» — в примере со страйком 140$
- Покупаем PUT-опцион «вне денег» — со страйком 117,5$
Автор рассуждает о стратегии в известных терминах:
- Slingshot = Коллар + CALL «вне денег»
- Slingshot = проданный CALL-спред + PUT-опцион
Участие во взрывном росте акции (пробой значимого уровня сопротивления, ускорение по шорт-сквиз тренду) с ограничением риска.
Прибыль/Риск профиль:
Преимущества:
- Линейная прибыль при росте цены базового актива от уровня пробоя (140$)
- Затраты на опционы — нулевые !
- Ограниченный убыток до экспирации. В примере убыток считается так: (117,5-129,65)*100 = -1215$ или -9,2% от позиции 12 965$
- Защита от гэпа вниз. Длинная позиция в PUT-опционе защищает трейдера при самом худшем сценарии.
- Отсутствие стоп-приказа в акциях. «Кукл» просто не сможет свозить эту позицию на стопы и потом развернуться вверх. Вы всегда остаетесь в игре до даты экспирации.
- Дивиденды на акции. Получаем пассивный доход +18$ в квартал на 100 акций AAPL.
«OK», — говорит Марк на 9й минуте, вы можете купить PUT-опцион прямо в центре опционной доски (130$) и ограничить убыток до нуля. Это аналогично короткому стопу по базовому активу, но PUT-опцион дополнительно защищает портфель от резкого гэпа вниз.
Например вы покупаете апрельский пут-130. Ваши затраты составят 10,25$*100 = 1025$.
А теперь думаем как мы можем компенсировать эти затраты с помощью календаря.
До 16 апреля есть три месячных интервала для возможных продаж CALL-спреда.
Первый CALL-спред с датой экпирации 19 февраля получится продать сегодня за 335$. Таким образом треть вложений в PUT-опцион мы сразу компенсируем.
Если акция колеблется около 130$ в течении месяца, то мы роллируем проданный CALL-спред на следующий месяц (откупаем распавшийся февральский и продаём мартовский и далее март->апрель). Таким образом затраты на короткий PUT-стоп могут быть полностью скомпенсированы.
Очень круто!
Успеха !
Вопросы? Критика?
цена растёт, объёмы падают.
🦄 Под 346% годовых - вкладыаем деньги в золото на 3 дня с минимальным риском Друзья, мы продолжаем серию обучающих постов о простых и прибыльных торговых стратегиях на фондовых биржах.В предыдущих ста...
19:51
ну а я в шорт загружаюсь со 106000 ) не иир
Все Верно, толку от этих покупок 0. Роснефть бесплатно отгружает
Бармалей Бармалеевич,
который год ужо
всей страной :0\
гм… а зачем животному подушка безопасности… :0\
Бекас, но ведь если тебе не нужна «их дурь — слушать/читать», то зачем тебе знать, что «что он там этот Манфред — НЕ ДЕЛАЛ», и откуда тебе известно, что «по немецким законам — 13 лет — это считай с...
Ряды животноводческой фермы Русский ЛОСЬ пополнились :) завтра в новостях и с криками ПППЦЦЦЦ узнаем новых Пастухов лосей — Зеленый Аллигатор
🏦 Совкомбанк – Почему допэмиссия стала причиной роста акций?
📌 Всего за 1 день стоимость акций Совкомбанка сначала снизилась на 2%, после чего выросла на 8%. Сегодня разберёмся, в чём причина таког...
Николай Петров, Сгоняй, к ним всем интересно
только все валится…
Т.к. стратегии «не на годы», то не проще ли купить колл или обратный пропорциональный колл-спред?
Slingshot — имеет нулевые затраты, т.е. пробоя можно и год ждать и таки дождаться.
!!! проснулся я! У вас же обязательное требование, чтобы был лонг акции. Тогда ОК.
Для опционщиков:
Если там на 140 уровень, то подойдёт обратный пропорциональный колл-спред с минимумом на 140 (т.к. это точка неустойчивая и там цена на долго не зависнет):
продажа 130С 1к
покупка 140С 2к
Я не хочу спорить с тем, что можно построить любого франкенштейна, используя только лишь одни опционы. Весь чёрт в деталях.
Здесь топик про одну конкретную стратегию из тысячи других вариантов. Разместите здесь альтернативный P/L профиль своей стратегии на трех коллах, если думаете, что указанная стратегия проигрывает вашему варианту.
Просто сказать про три колла — мало.
***
Мне понравилась стратегия, поэтому я перевёл на русский, думая что это может быть полезно для расширения кругозора тем трейдерам, которые не знают английского языка.
Но сама идея держать акции мне нравится:
1) Получением дивидендов. Выигрыш от роста дивидендов
2) В акции можно войти много раньше с инвестиционной точки зрения, а после роста котировок уже включать хеджирование с нулевой ценой.
Дивиденды — это входящий cash. А стоимость опционной конструкции = 0.
P/L-профиль будет хуже.
Если считаете себя профи в этом вопросе, так идите на YouTube и задавайте там вопросы автору на английском языке. Полагаю, что он будет рад ответить.
То есть если акция не растет, тратим помаленьку средства на хэдж?
Основная прибыль открывается от уровня 140$. Если цена акций на дату экспирации окажется выше этого уровня, то Прибыль = (Цена акции — 140$)*100.
Плюс получаем квартальные 20,5$ дивиденды минус налоги.
Опцион ведь придумали для жэджа товаропроизводителя?
Более простой пример нулевой стоимости хеджа акций: Стратегия Collar (продали CALL, покрытый акциями и на премию купили PUT). В интернете много хороших примеров описания.
Чтобы из моего предыдущего примера сделать Collar нужно купить PUT-опцион. Так вот если я потрачусь на покупку страховочного пута, то итоговая доходность всё равно останется двухзначной в долларах США.
Поправьте меня, пожалуйста, если я что-то упустил…
А в описании указано, что потрачено будет только сумма на покупку акций.
На сам хедж будет потрачен 0 !
Что вы будете делать с акциями без хеджа, если котировки откроются гэпом вниз на 10-15% ???
***
Будьте внимательнее. И учитывайте, что опционы на американские акции — немаржируемые. «Бумажный убыток» в случае изменения котировок акций не будет списан со счёта. Просто изменится оценка портфеля, а кэш останется на прежнем уровне.
С трудом верится что все так просто. Когда то пробовал, но может не те акции выбирал. Но всегда затраты на покупке опционов были больше от продажи.
Мои реальные примеры я описал в этом блоге.Это верно, если вы хотите страйк PUT поближе к текущей котировке. Но оно не всегда нужно так.
В предыдущем посте опытный трейдер заметил, что на дешёвых акциях (<10$/шт) вообще можно не заморачиваться на покупку путов, а ограничится диверсификацией портфеля. Но вот продажу CALL, покрытую акциями, можно использовать, если котировки хорошо отрасли от уровня вашего входа, а вы хотите ещё побыть в акциях.
На дешевых акциях тут и правда можно попробовать.
Просто продажа колл с покрытием акциями доходность будет не более 5-7% мне кажется.
1) Затраты на хедж
2) Упущенная прибыль
3) Максимальный убыток
Это три разных сущности. Упущенную прибыль нельзя считать затратами на хедж. Упущенная прибыль — это недостаток, с которым мирится трейдер, получая спокойствие с наличием БЕСПЛАТНОЙ страховки от обвального падения котировок.
Это лучше назвать страховкой от убытка при падении. По сути опционы и есть страховка и делались как страховка для производителей сезонной продовольственной продукции.
Описанная стратегия, хорошая, защищает от большого падения. Трейдер получает свое спокойствие, не уплатив ничего кроме стоимости акций. Вот здесь страховка бесплатна, соглашусь. Но его спокойствие не бесплатно, такого не бывает. Вот при росте/падении акций эта оплата и происходит (не фактически, но учитывается). А ведь мы и ждем роста
Я могу контролировать только убытки. А прибыль — неподвластна моему контролю. Сколько рынок даст — всё возьму и поблагодарю.
Рассуждения в этом ключе я слышал у Романа Андреева и у Алексея Каленковича и многих других бывалых трейдеров.
Таким образом переживать по поводу упущенной прибыли вообще не стоит, главное научиться контролировать риски потерь.
Об этом и есть стратегия.
А молодые трейдеры пытаются взять все прибыли мира, покупая на всё и с плечами… Но этот юношеский максимализм проходит с годами
Это мы ещё не дошли до спора о том, что при движении цены к страйку 140$ можно дополнительно продать CALL-150$ или 160$ подняв профиль выше на размер премии, превратив верхний колл в бычий вертикальный спред.
А при падении гэпом вниз можно продать PUT опцион страйком пониже (100$ или 75$ с высоким уровнем IV) с намерениями перезайти в акции пониже.
Тогда после такой корректировки диапазон 130-140 — тоже окажется в прибыльной зоне на размер полученной премии.
***
Эта дополнительная продажа поможет снизить размер упущенной прибыли диапазона 130-140 с уровня 1000$ до уровня 700-500$.