Вирус 5. Распространение

Этот пост — заключение серии «Вирус»

Все пошли на выход

1. Инвесторы, видя надвигающуюся рецессию, активно перекладываются в облигации.
Вот так выглядит ситуация, близкая к панике:

Это изменение цены фьючерсов на американские гособлигации (красная-5 лет, зеленая — 10 и синяя — 30) с начала года.

2. Инвесторы уходят из акций.
А это недельная и месячная свечи SP500:


Крупнейший ETF на акции США потерял за май 11 млрд.

Часть из них получил за это же время крупнейший фонд облигаций


3. Бегство из акций и рост спроса на облигации провоцирует снижение доходности по последним:

Спрос на длинные облигации так высок, что доходности по 3-х месячным скоро будут выше даже 30-ти летних!

4. Снижение доходностей по облигациям и падение рынка акций провоцирует снижение ставки ФРС.

Снижение ставки ФРС будет означать признание начала рецессии 2019+.
И попытку поддержать падающие рынки.

В этот раз не поможет. Потому, что снижать ключевую ставку особо некуда. 

И поэтому рецессия 2019+ будет не V образной, а пилой WW на 5-10 лет. Как в 70-х

Когда основной проблематикой станет рост долларовой инфляции.

Что дальше:
1. Развитие падения рынков акций
2. Развития падения товарных рынков
— нефть идет на 45, а затем скорее всего ниже
— потому, что медь, которая обычно движется первой, вот-вот пробьет ГиП и уйдет на новые низы


3. Маржин коллы различных участников рынка (корпоративных, государственных, частных).
4. Делеверидж. Прекрасный;) или не очень;(
5. Инфляция.

Я заканчиваю серию «Вирус» его текущим графиком и ссылкой на первый пост в феврале прошлого года.


Вирус сделал свое дело. Мировая экономика переключилась в сценарий рецессии.
И уже не важно, как скоро мы пробьем десятилетнюю растущую трендовую американского рынка

Предметом дальнейших постов станет рассмотрение сценариев уже развивающегося кризиса.

Берегите себя и удачи Вам!