Опционы - конструкция дикий кошак :)

В прошлом посте http://smart-lab.ru/blog/308980.php я достаточно жёстко получил от ребят, которые не принимают мысль о вохможности продажи непокрытых опционов.

Поэтому, в честь выходного дня, я решил выложить простую и очень надёжную конструкцию — дикий кошак)

Суть очень простая — это комбо из колл и пут опционных ловушек.

Опционы - конструкция дикий кошак :)

На экспире поза прибыльна от 72620 до 84130. Более двенадцати (12 !!!!!!) рублей прибыльный купол. Дельта нулевая, тетта за нас. При уходе за край нужен всего 1 фьюч, чтобы выровнять дельту.

Думаю вскоре опробовать такую конструкцию на практике. Особенно, когда до экспиры остаётся совсем чуть-чуть времени. Жду очередного критического пинка от профи опционов.

опционы

Дмитрий

Москва

505

с 23 августа 2015

43 Комментария

Stalker
07 февраля 2016, 12:04
Я не профи, поэтому спрошу: а в чем вы видите преимущество данной конструкции перед обычным проданным стренглом? На какой сценарий вы рассчитываете на экспу?
+1
- Дмитрий
  07 февраля 2016, 12:11
  Stalker,
  1) купол значительно шире
  2) дельту ровнять проще
  3) дельту можно вообще не ровнять пока линия экспиры не пересекает ноль. Там можно байстоп или селлстоп поставить на фьюч.
  
  Поэтому, тупо ждём экспиру, получаем тетту. На экспире надежда на заход в любое из ушей :) При угрозе минуса помогает фьюч.
  
  +1
  - Stalker
    07 февраля 2016, 15:05
    Дмитрий, Это я понял + ГО ниже. Просто между ушами профиль можно бы повыше приподнять, сформировав всю конструкцию не в моменте, а в течение торговой сессии например, и купленную часть взять подешевле.
    0
    - Дмитрий
      07 февраля 2016, 15:26
      Stalker, так это же угадайка. Торгуя тетту и дельту обычно исходят из идеи, что рынок идёт куда угодно и что мы этого понять не можем.
      
      А если считать, что можем купить дешевле, продать дороже, то нафига это всё) Купили по 100, продали по 200 и никаких опционов)
      +3
Дмитрий Ш
07 февраля 2016, 12:04
Профи по воскресеньям не торгуют))
+1
НеГрустин
07 февраля 2016, 12:30
А кошка-то не стареет!))))))))))))))))))))
+1
FZF
07 февраля 2016, 13:41
Проблема такой позиции такая же, как и у всех проданных опционов: Иногда(этак раз в три года) волатильность базового актива становится такой, что дельтахеджирование убивает твой счет. Это когда сначала большое движение в одну сторону, потом в другую, и такие качели несколько дней.
Чтобы спать спокойно, надо «дорисовать» «коту» лапы из купленных дальних колов и путов. Прибыль будет меньше, но сон спокойнее. :)))))
+3
- Дмитрий
  07 февраля 2016, 14:09
  FZF, отсюда вывод — строить такую позу после сильной волатильности. Сейчас на СИ она была бешеной, но начала схлопываться. Сложно представить, что мы на этой неделе снова по 5 рублей за день туда сюда будем ходить.
  0
  - FZF
    07 февраля 2016, 14:55
    Дмитрий, Дык, кто его знает, закончился период сильной волатильности или только начинается. Большая волатильность, это когда на РТС волатильность 150, соответственно и на валюте. А на РТС еще до 50 не доходила.
    0
- vitsantal
  07 февраля 2016, 17:01
  FZF, см. http://smart-lab.ru/blog/308611.php
  
  я бы даже сказал что такие ситуации бывают чаще: нояб2014, дек2014, янв2015, фев2015, сент2015, фев2016, а 2014 вообще почти весь веселый был в этом плане = это по ри естественно...
  
  0
Борис
07 февраля 2016, 14:45
Дмитрий Теперь я тута тоже)) В принципе эта идея лучше кастрюли. Что то подобное писал Евгений Головин smart-lab.ru/uploads/images/00/45/37/2013/12/04/074ac9.jpg Кстати достаточно опытный опционщик. Я согласен с FZF , что с лапками коту легче будет выжить, да и с ГО и гаммой будет в порядке.
0
- Дмитрий Новиков
  07 февраля 2016, 23:28
  Борис, не трогойте кастрюльку, там повор ноги моет;))). Неважно как выглядит начальная позиция. Важно, как ее рулить. Вывод. Чем меньше опционов в начале, тем легче ее разруливать. Дешевле, по крайней мере. Начальная позиция состоит из двух опционов и все они описаны. А вот потом начинается калабс, или колабс или колбас;))).
  0
Борис
07 февраля 2016, 14:48
Дмитрий Да другой вопрос, что надо ближе к экспирации быть как можно ближе к острию уха/мах эквити. Но там уже друная история. Что касается 3 месячных опционов- этот вопрос надо исследовать-какие стратегии по ним использовать.
0
- Дмитрий
  07 февраля 2016, 16:18
  Борис, спасибо! Я думаю, что всё определяет начальная вола. Всегда и постоянно.
  
  Это как, например, что купить стредл при низкой воле — победа в статистике, а при высокой воле — проигрыш в статистике на длинной дистанции.
  
  Так и тут. При высокой, но угасающей воле лучше строить перед экспирой. При низкой за 3 месяца.
  0
  - Роман
    07 февраля 2016, 17:22
    Дмитрий, Знаете я когда в конце 2014 продавал 40 волу, тоже думал что дальше уже некуда(вы сейчас продаёте примерно 30 волу на центре), в итоге ошибся.Когда вы продаёте оба края вас устроит только один вариант событий это отсутствие какого либо движения, что само по себе на такой воле бывает не часто.
    Попробуйте работать по тренду продавайте потихоньку путы без фанатизма.Кроме того даже если будет снижение БА это в большинстве случаев будет давать снижение волантильности и даже в этом случае вы будете зарабатывать.
    +1
    - Дмитрий
      07 февраля 2016, 17:36
      Роман, график. Всё он говорит. И даже то о чём молчит. 2014 — падение камнем вниз, там не падает вола никогда. Ну какое там падение волы блин… Там ведь вниз и вниз. А сейчас после армагедона уровни держат.
      0
      - Роман
        07 февраля 2016, 17:49
        Дмитрий, Посмотрите примерный график волантильности на том же сайте, где вы строите профиль.Я к сожалению не могу заранее сказать будет вола расти или нет. В том то и дело если бы каждая задержка цены на определённом уровне говорило о том что так и будет продолжаться было бы очень просто торговать.А по сути это передышка перед следующим хорошим движением цены.Имхо конечно.
        0
Rotor78
07 февраля 2016, 16:34
у меня только одно «ухо» в путах и и дельту выравниваю роллированием проданного края
0
astic
07 февраля 2016, 18:33
как мило 1 1 -2 -2 :)
0
Стас Бржозовский
07 февраля 2016, 18:34
При бинарном выборе купить/продать вол я бы сейчас покупал. В любом контракте. И даже антикошку
0
tonius
07 февраля 2016, 19:18
Вопрос новичка относительно выравнивания подобных конструкций фьючем. Допустим, при резком падении БА фьюч продается по стоп-заявке (условно, на 75000) и доходит до 74500. На следующей день он отрастает до 76000. Имеем 1000 п. убытка. Вопрос: по какому принципу разумнее ставить стоп-лосс?
0
- Дмитрий
  07 февраля 2016, 22:51
  tonius, по стате ставить. И по куполу. Если купол 1.5к, то на эту сумму стоп и ставить.
  0
  - tonius
    07 февраля 2016, 23:09
    Дмитрий, спасибо, невнимательно прочитал ваш первый ответ stalker'y.
    +1
dmbes
08 февраля 2016, 00:22
при росте волатильности ушки (они же сиськи) просто исчезнут. А уровень волатильности — штука относительная — то, что сейчас кажется высоким может оказаться началом большого роста. На таких конструкциях в нефти я потерял треть счета в 11-м году
+1
Simix
08 февраля 2016, 12:20
Когда будет рвать рынок — будет абсолютно всё равно кошак это или просто рога. На таком кошаке я как раз и прогорел в 2011.
Разве что ГО чуть ниже требуется — но и прибыль средняя меньше. В общем обычные проданные рога. /--\
0
- Дмитрий
  08 февраля 2016, 12:30
  Simix, а вы управляли позицией по мере движения цены?
  0
Кирилл Браулов
08 февраля 2016, 15:21
На ЛЧИ2010 DMA_DIRECT использовал такую конструкцию (пруф). В итоге слил больше 40 млнр.

+1
- Deimon
  09 февраля 2016, 20:09
  Кирилл Браулов, он после того, как залил первый депозит, еще раз регнулся под схожим ником, и там снова залил:
  DMA_DIRECT ООО ИК «Максвелл Капитал» регистрация 17.09.2010 стартовая 148 356 745,76 итог -42 152 959,98
  
  DMA_pupil ООО ИК «Максвелл Капитал» регистрация 07.10.2010 стартовая 48 416 267,32 итог -5 897 293,99
  0
nazarwatch
10 февраля 2016, 10:47
спредовые конструкции должны появляться в процессе управления исходной позицией, не стоит пускать слюну на размер сисек в начале пути
0