❗️❗️Лента для долгосрочного дивидендного портфеля — какие перспективы?
Компания показывает одни из самых сильных темпов роста и активно расширяется. За I полугодие 2026 года выручка выросла на 26%. Согласно отчету МСФО за I полугодие 2026 года, общая торговая площадь группы увеличилась на 27,5%, достигнув 3,4 млн кв. м, а под управлением компании находится уже 7 456 магазинов. Но операционная эффективность ухудшилась на фоне новых менее маржинальных приобретений: гипермаркетов «О’КЕЙ» и сети «ОБИ Россия». Рентабельность по EBITDA сократилась до 6,7% против 8,4% годом ранее, чистая прибыль за II квартал также снизилась на 18,8% из-за ухудшения операционной маржи и роста процентных расходов на 74,4%.
Главная задача Ленты сейчас — объединить операционные и административные процессы после расширения, оптимизировать логистику и снизить издержки для повышения операционной эффективности всей группы. Все интеграционные процессы и ребрендинг 75 гипермаркетов под вывеску «Гипер Лента» планируется завершить до конца 2026 года, что позволит компании занять 39% российского рынка гипермаркетов . Менеджмент прогнозирует, что по итогам 2026 года рентабельность по EBITDA объединённой группы составит не менее 7% за счёт коммерческой синергии, укрупнения объёмов закупок и перевода всех торговых точек на единую ИТ-платформу
При этом Лента, похоже, не собирается останавливаться. Выходили новости, что группа «Лента» вела переговоры о приобретении крупнейшего сибирского продуктового ретейлера «Мария-Ра». С учётом политики развития компании и роста долговой нагрузки на фоне новых приобретений, ждать дивидендов в ближайшее время не стоит. Ну, по крайней мере, мы их не ждем. Поэтому для дивидендного портфеля акции Ленты, на наш взгляд, не подходят, но в закрытом премиальном клубе акции Ленты мы держим в ростовом портфеле.
_________________________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+q5sBD5esCXxkZTg6
___________________________________
Кого из ритейлеров держите в портфеле?
