💊 Пока лечу со съемок Озон Фармы, как обычно, несколько мыслей, пока свежо

1. Дженерики растут быстрее рынка, Озон Фармацевтика растет быстрее дженериков.

2. Когда ты можешь выпускать 570 товаров, на первый план выходит «продуктовый микс». То есть навык производить сколько нужно препаратов, каких нужно и в какое время.

3. Во многом именно в управлении миксом кроется тот рост бизнеса, который не инфляционный.

4. Основной бизнес: Озон и Озон Фарм загружены процентов на 80%. Денежный поток от них дает возможность развивать венчур в виде новых двух площадок Медика и Мабскейл.

5. Потенциал Мабскейла я увидел выше, чем у Медики: био препараты сильно дороже, маржинальнее и конкурентная среда у них пониже.

6. Рост не будет быстрым, а скорее поступательным. По плану Озон Фармацевтика будет плюс-минус каждое полугодие понемногу радовать своих акционеров вводом новых мощностей и препаратов.

7. Мабскейл начнёт получать первую выручку в 27 году от первых 2 биосимиляров.
Затем в 28-29 годах завершат исследования и пройдут регистрацию еще 5 препаратов.

8. Один препарат биосимиляр — это миллиарды кап затрат и дальнейшей выручки. Для сравнения чтобы зарегистрировать химический препарат нужно 10-20 млн руб. и вдвое меньше времени.

9. Медика не просто заберёт онкологию с площадки Озон, но и нарастит свой собственный портфель регистрационных удостоверений. В итоге с 2,9 млн упаковок производство может вырасти в 2-2,5 раза.

10. Медика дает +5-10% к марже Озон/Озон Фарм. Мабскейл дает еще +5-10% к марже Медики.

11. Поскольку по сути все препараты на Мабскейл будут ЖНВЛП и закупаться государством по тендерам — важно, что у площадки полный производственный цикл. Чем могут похвастаться далеко не все конкуренты.

12. Угрозы потери маржинальности компания не видит.

13. Доп эмиссии нет в планах.

14. Дивиденды это приятный бонус, их рост стоит ожидать только с увеличением бизнеса.

15. Новых больших вложений в площадки в ближайшие не планируется, основной CAPEX — это клинические исследования биосимиляров.

16. Вообще, стройка это не самая существенная часть текущей инвест программы и она уже очень близка к завершению, сами в фильме увидите. Посмотрите на Озон Медика в превью к посту. Мабскейл и вовсе построен несколько лет назад.

17. К сожалению, не раскрывают какой процент оборота приходится на выплаты аптекам.

18. К сожалению, существенно растут затраты на страховку от риска падения дистрибьюторов — факторинг. Но не имея этой страховки можно попасть в еще более неприятную ситуацию.

Такие первые впечатления. Ну а далее:

— чем кормят сотрудников Озон Фармацевтики,
— возможно ли в компании совмещать сразу две топ позиции,
— как не заморозить бороду на Мабскейл,
— выдают ли зарплату продукцией
— и причем тут режиссер Франсуа Озон — смотрите в фильме, который мы вскоре подготовим в релизу!