❗️❗️Алорса - что делать с убыточной позицией в портфеле?

Чтобы грамотно ответить на вопрос, избавляться или нет от убыточного актива в портфеле, надо понимать какая у вас в портфеле доля акций этой компании, что у вас еще в портфеле кроме этих акций, какой у вас риск-профиль и горизонт инвестирования и главное под какую идею вы вообще брали эти акции. Поэтому без всех вводных давать конкретную рекомендацию некорректно.

Но если говорить об Алросе вообще, то с точки зрения фундаментала картина там безрадостная, кажется, известно уже всем и давно. По итогам 2025 года выручка компании стагнирует и сократилась до 235,1 миллиарда рублей, скорректированная EBITDA просела на 26,5%, а рентабельность по EBITDA снизилась с 32,9% до 24,6%. Цены на бриллианты снижаются уже несколько лет на фоне роста популярности искусственных бриллиантов в отдельных сегментах, например на рынке обручальных колец в США, доля синтетики уже превышает 50%, плюс на компанию давят санкции и крепкий рубль. Рынок страдает от накопленных запасов в Индии, слабого спроса в Китае и осторожности в США. Разворота пока там не видно, хотя это и не означает, что он в какой-то момент не произойдет.

Был вариант, что акции несколько отскочат на продаже Катоки, но, к сожалению, этого не произошло, и пока другого потенциального драйвера для роста кроме разворота на рынке бриллиантов или ослабления рубля там, к сожалению, не просматривается. Если текущая ценовая конъюнктура будет сохраняться и дальше, прибыль у Алросы будет слабая, потому что Катока давала очень существенную часть чистой прибыли — в 2024 году 72%, пусть и на бумаге из-за санкционных ограничений. Поэтому если смотреть чисто по фундаменталу в моменте, мы бы скорее советовали зафиксировать убыток и переложиться в более перспективные истории, но в зависимости от ваших личных вводных применительно к вашему портфелю могут быть и другие варианты.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+855SNREHBhthMThi

---

Держите убыточные позиции? Почему не решаетесь зафиксировать убыток?