Федрезерв снижает ставку

Федеральная резервная система не определяет уровень процентных ставок самостоятельно. Вместо этого движение ставок зависит от психологии инвесторов, а ФРС подстраивается под текущую ситуацию. Снижение ставки, которое произошло 18 сентября, является лишь одним из примеров этого процесса.

Решение Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок не было неожиданным для нас, так как мы, в Elliott Wave International, уже долгое время отслеживаем решения этой организации относительно процентных ставок.

Важно понимать, что Федеральная резервная система сама по себе не устанавливает процентные ставки. Вместо этого движение ставок контролируется психологией инвесторов, и Федеральная резервная система лишь следует за этим процессом.

Уже долгое время мы используем модель, которая опирается на социономический принцип. Она предполагает, что для прогнозирования действий Федеральной резервной системы США в отношении ставки по федеральным фондам можно использовать доходность краткосрочных казначейских ценных бумаг США.

Социономическая теория финансов утверждает, что рынок казначейских векселей реагирует первым, а за ним следуют изменения процентной ставки ФРС. То есть сначала происходят изменения на рынке казначейских векселей, а затем Федеральная резервная система принимает решение об изменении процентной ставки.

В сентябре 2007 года мы продемонстрировали прогноз в реальном времени, предсказав, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставку по федеральным фондам. Мы опубликовали график, который показывает, как краткосрочные доходности казначейских векселей заметно упали ниже текущих ставок по федеральным фондам в то время.

Этот график является версией того, который мы опубликовали тогда. Рынок сигнализировал о предстоящем экономическом спаде и оказывал давление на ФРС, чтобы она снизила ставку по федеральным фондам. Чем дольше ФРС откладывала снижение ставки, тем более резким оно должно было быть, чтобы выровнять ставку по федеральным фондам со ставками свободно торгуемого рынка.



18 сентября 2007 года Федеральная резервная система приняла решение снизить ставку по федеральным фондам на 0,5%. Изначально ставка составляла 5,25%, а после снижения — 4,75%. Это было первое из нескольких снижений ставки федеральных фондов, которые в итоге привели к тому, что к декабрю 2008 года ставка фактически стала равна нулю.

К этому моменту экономика США уже была охвачена «Великой рецессией», которая продолжалась до середины 2009 года. Таким образом, Федеральная резервная система опоздала с принятием мер. На всём пути снижения доходности 3- и 6-месячных казначейских векселей ФРС отставала от этого процесса.

Решение Федеральной резервной системы (ФРС) США снизить ставку по федеральным фондам на значительную величину стало ещё одним подтверждением того, что регулятор просто следует за рынком.

В августовском финансовом прогнозе от Elliott Wave было отмечено, что доходность как 3-месячных, так и 6-месячных казначейских векселей значительно упала ниже уровня ставки по федеральным фондам. В связи с этим был сделан вывод о том, что на ФРС усиливается давление, требующее снижения ставки по федеральным фондам, чтобы привести её в соответствие со ставками по казначейским векселям. Это, в свою очередь, является сигналом о надвигающейся экономической слабости.

Эксперты прогнозировали, что чем дольше ФРС будет откладывать снижение ставки, тем более резким оно будет, так как регулятор будет вынужден догонять рынок.



Как раз так всё и случилось.

Не стоит обращать внимание на человека, который находится за занавеской.

Мнение, что Федеральная резервная система управляет экономикой и рынками, ошибочно. Подробнее об этом заблуждении и других мифах, в которые верят инвесторы, можно прочитать в главах 1 и 2 книги «Социономическая теория финансов».

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Bybit: лучшие условия для торговли криптовалютами!

EWAVES  — Передовая система, которая распознает паттерны и может быть полезна профессиональным трейдерам и инвесторам. Зарегистрироваться