Ближайшие события. Как к ним подготовиться инвестору
Предлагаем инвесторам обратить внимание на важные события в России и мире, которые произойдут в ближайшие недели. Есть способы заработать на будущем, если подготовиться к нему заранее.
Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в цены на биржевые активы. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.
Что произойдёт в мире
🔥 Иранский конфликт: пауза в боевых действиях
Военная операция США и Израиля против Ирана вошла в новую фазу. С 8 апреля действует временное перемирие, однако оно не означает урегулирования: США сохраняют морскую блокаду иранских портов и Ормузского пролива. Прямые переговоры в Пакистане завершились безрезультатно.
Неопределённость остаётся крайне высокой. Пока пролив заблокирован, компенсировать выпадающие объёмы не позволяют ни мощности ОПЕК+, ни стратегические резервы импортёров. На повестке остаются риски перекрытия ещё и Баб-эль-Мандебского пролива в Красном море, что может усилить дефицит на мировом рынке энергоносителей.
✨Идея
Пока блокировка Ормузского пролива сохраняется, волатильность на рынках энергоносителей останется повышенной. Движение нефтяных котировок удобно отыгрывать через фьючерс BRK6 на МосБирже. Среди нефтяных компаний фавориты — ЛУКОЙЛ и Роснефть: высокая доля экспортных поставок делает их прямыми бенефициарами роста цен.
На рынке газа фьючерс FFK6 позволяет отыграть движение котировок. Сохраняем позитивный взгляд на НОВАТЭК: компания способна нарастить продажи за счёт загрузки мощностей «Арктик СПГ — 2».
Что произойдёт в России
Конфликт на Украине: прогресса не видно
Обострение на Ближнем Востоке фактически вытеснило украинскую тему из приоритетной повестки США — команда Трампа переключила внимание на иранский кризис. Трёхсторонние переговоры США, России и Украины поставлены на паузу, сроки их возобновления неизвестны. Геополитическая повестка остаётся главным фактором неопределённости для российского рынка — и одновременно основным потенциальным катализатором роста: позитивные сигналы способны запустить резкую переоценку акций.
✨Идея
Отыгрывать изменения геополитической повестки удобно с помощью фьючерса на Индекс МосБиржи (MXM6). Сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций: фундаментально многие компании по-прежнему торгуются с существенным дисконтом к справедливым уровням. Завершение конфликта стало бы значимым триггером для их переоценки.
Из отдельных акций для покупки привлекательны Сбербанк, НОВАТЭК, Т-Технологии. Ещё больше фундаментально интересных бумаг можно найти в Альфа-Рейтинге.
Дивидендный сезон: готовиться нужно заранее
Постепенно начинается главный дивидендный сезон года. Российские компании объявляют финальные выплаты за 2025 год, а сами отсечки приходятся на май–июль. Ключевая особенность, которую стоит учитывать: дивидендные акции начинают дорожать ещё до даты выплаты — рынок закладывает ожидаемые дивиденды в цену заблаговременно. Покупать «под отсечку» в последний момент, как правило, уже поздно: основная часть роста происходит за несколько недель до неё.
✨Идея
Предлагаем обратить внимание на следующие бумаги:
- Транснефть ап. Ожидаемые дивиденды — около 200 руб. на акцию (14,5% дивдоходности).
- Сбербанк. 37,64 руб. на акцию (11,7% дивдоходности).
- Хэдхантер. 233 руб. на акцию. (7,9% дивдоходности).
- ИКС 5. Около 175–200 руб. на акцию. (7,4–8,5% дивдоходности)
Снижение процентных ставок
24 апреля Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. — до 14,5% годовых. Это уже восьмой шаг вниз с прошлогоднего рекордного уровня в 21%. Решение совпало с ожиданиями рынка, однако сигнал оказался жёстче: ЦБ не стал давать чётких обязательств по темпам дальнейшего снижения, прогноз средней ставки на 2026 год ужесточён до 14–14,5%. Глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила паузы в пересмотре ставки на следующих заседаниях.
Тем не менее общий вектор не изменился: цикл снижения ставок продолжается, базовый сценарий ЦБ предполагает снижение инфляции до 4,5–5,5% к концу 2026 года и дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в 2027 году. Пересмотр ставок будет способствовать постепенному ослаблению рубля на средне- и долгосрочном горизонте. В такой конфигурации выигрывают акции банков и экспортёров, а также длинные ОФЗ.
✨Идея
В банковском секторе прежде всего интересны ВТБ (высокая чувствительность к процентным ставкам) и Т-Технологии (сильный фундаментальный профиль и недооценка). Консервативный и надёжный вариант — Сбербанк.
Из экспортёров интересны акции НОВАТЭКа. Также одним из наиболее интересных инструментов на рынке остаются длинные ОФЗ. При снижении ставок цена длинных облигаций растёт сильнее всего.
🏦 Дивиденды ВТБ: решение в ближайшие дни
Вопрос дивидендов ВТБ за 2025 год — одна из самых больших неопределённостей на рынке в текущем дивидендном сезоне. Сейчас идёт обсуждение размера выплат: как отметил первый зампред правления Дмитрий Пьянов, ожидаемый диапазон — 25–50% от чистой прибыли. Допэмиссия не рассматривается при любом варианте. Ясность должна появится в течение нескольких дней.
✨Идея
Краткосрочно возможна волатильность в бумаге — как в сторону снижения (если будет одобрена минимальная ставка выплат), так и в сторону роста (если ВТБ отстоит 50%). Само ожидание финального решения держит акции в подвешенном состоянии.
Долгосрочный взгляд на ВТБ остаётся позитивным. Банк обладает высокой чувствительностью к снижению процентных ставок из-за невысокой процентной маржи. По мере продолжения цикла смягчения ДКП акции ВТБ способны показать опережающую рынок динамику.
