X5 | ИКС 5 акции

Дискаунтеры прочно вошли в моду. Они экономят ритейлерам капзатраты, а сопоставимые продажи оказываются выше. Но компании пошли дальше – в сторону еще большей минимизации.

Неожиданно первопроходцем стал Магнит. Он запустил:

▪️ ультрамалые точки Магнит GO с фокусом на самые популярные товары в местах с интенсивным трафиком;
▪️ М Сити с акцентом на готовые блюда и продукцию повседневного спроса;
▪️ Заряд от Магнита – аналог Магнит GO, но с упором на готовую еду.

✅ Вслед за Магнитом, Х5 запускает формат Налету – мини-магазины с акцентом на готовую еду.

Очевидный тренд – сокращение торговой площади при поиске локаций с высоким трафиком. В условиях дорогих кредитов и снижающейся инфляции сложно сохранять прежние темпы органического роста стандартных магазинов. Тем более – супер- и гипермаркетов. Поэтому ритейлеры уходят в ultra-convenience.

🕘 Пока тенденция только зарождается. Но напомним: в 2020–2021 появились жесткие дискаунтеры, и тот же «Чижик» теперь приносит Х5 до 10% выручки. Еще одно возможное следствие – рост M&A в сегменте. В крупных городах и регионах достаточно малых игроков, которых крупные сети готовы покупать.

Индекс МосБиржи обновил среднесрочный минимум. Пессимизм участников торгов обусловлен менее масштабным, чем ожидалось, понижением уровня ключевой ставки в сентябре. Таким образом, смягчение монетарных условий затягивается, но не отменяется. В сложившейся ситуации фундаментально сильные голубые фишки сохраняют свою привлекательность.

Приводим список из пяти бумаг с предпосылками для роста в среднесрочной перспективе.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированного показателя EBITDA — свыше 250 млрд руб.

• Ждем, что Яндекс покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно, что компания запускает новый сервис «Аптеки» — он позволит заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

ALEXXX444, а что мосбиржа растет что-ли? Голубые фигни типо Газпрома растут что-ли?

Из-за ребалансировки портфелей пассивных фондов аналитики ждут следующего:

🟢 Приток для Х5 — 1 496 млн ₽, или 67% среднедневного объёма торгов (ADT).

🔴 У «РусГидро» наоборот — отток 88 млн ₽, или 60% ADT

🔴 Для «Россетей» — отток 84 млн ₽, или 43% ADT

🔴 И у Группы «Астра» — отток 84 млн ₽, или 32% ADT

В ближайшие дни аналитики ждут роста котировок X5 и падения у «РусГидро», «Россетей» и Группы «Астра». Основной эффект, вероятно, произойдёт в четверг.

Может при переходе в индекс голубых фишек ее котировочки пойдут вверх???

Александр, 2860 стоит акция сейчас. Рынок полностью согласился с моими прогнозами, большие дяди думают и считают также как и я. А эти баобаб...

Тредер, лично знаю странных людей покупающих под осенние дивы, типо в долгую, и видеть не хотят проблемы. На мой взгляд у х5 есть все шансы ...

Александр, владельцам надо бабки качать с компании, а толпа баобабов радуются и 4500 ждут. Только за долг в 100 млрд на дивы надо будет пото...

Тредер, мне сама мысль не нравится — платить в долг, добор долга и т.д., еще и текущие ставки совсем не низкие

Александр, у них в дивполитике коэффициент 1.2-1.4, то есть не 1.4. Сейчас возьмут в долг до 1.2 примерно.

если расклад со скрина верен, валиться еще папире долго...

По этой богадельне только и вспоминается Высоцкий:
«Я на вАчу еду плАча, ну а с вАчи — хохочЯ».
Во-время сбросить и перекреститься.

Тредер, тебе было рекомендовано сидеть тихо забившись в угол лондонской ( или даже петербургской или краснодарской комнатки ( так было в анк...

baobab, и 20% дивов я к депо получил, не забывай, моллюск…

В июле 2025 года ассортимент в российских продуктовых сетях уменьшился: продовольственных товаров — на 2,3% год к году, непродовольственных — на 1,8%, сообщили в исследовательской компании «Нильсен». Особенно заметно снизилось разнообразие алкогольной продукции (−5,6%) и детских товаров (−5,1%).

Эксперты связывают это с несколькими факторами. Во-первых, ритейлеры сокращают вывод новинок, чтобы оценить успешность уже представленных марок. Во-вторых, уменьшается средняя площадь торговых залов, что заставляет оставлять только самые востребованные позиции. По данным Infoline, в январе–июле средняя площадь магазинов сократилась на 0,7% и составила 312 кв. м.

Развитие ультрамалых форматов усиливает эту тенденцию. «Магнит» открыл магазины «Заряд от Магнита» (около 100 кв. м), а X5 Group начала тестировать «Перекресток Select» с торговой площадью около 400 кв. м, втрое меньше стандартного супермаркета. Такие объекты ориентированы на готовую еду (30–40% ассортимента) и минимальное присутствие непродовольственных товаров.

Х5 Group (сети «Пятерочка», «Перекресток») начала набор сотрудников для как минимум трёх магазинов нового формата «Налету!» в Москве и одного в Санкт-Петербурге, следует из данных HeadHunter. В сентябре первая точка заработала на улице Барклая в столице, ещё одна — на Очаковском шоссе.

Формат «Налету!» совмещает функции магазина и кафе. В торговых точках два зала с кассами самообслуживания, представлен готовый фастфуд, есть зоны для приготовления кофе и лапши, а также столики для посетителей. Работников обучают навыкам обращения с печью и кофемашиной.

По информации отраслевого издания Shopper’s, на этапе тестирования Х5 планирует открыть 15–20 таких объектов. Площадь помещений составит 100–150 кв. м. Это классический сегмент ultra-convenience — небольшие магазины шаговой доступности с акцентом на еду и напитки «здесь и сейчас».

До сих пор у X5 не было собственной сети в этом сегменте. В портфеле компании есть дискаунтеры «Чижик», супермаркеты «Перекресток» и «Пятерочка», а также малый формат «Около», но последний работает только по франшизе.

Лента и ИКС 5 — два крупных представителя потребительского сектора на Московской Бирже. Сравнили компании и определили, чьи акции выглядят интереснее.

ИКС 5 — ведущая компания на рынке продуктовой розницы, которая управляет торговыми сетями Перекрёсток, Пятёрочка и Чижик. В периметр группы входят в том числе цифровые сервисы Vprok.ru, 5Post и Много лосося.

Лента — крупнейший оператор гипермаркетов, которые занимают значимую долю в бизнесе компании. В последние годы Лента активно развивает сеть более мелких форматов, в том числе за счёт сделок M&A.

Ранее мы сравнивали ИКС 5 с Магнитом, но сейчас последний явно отстаёт по темпам развития бизнеса. Лента показала неплохие операционные и финансовые результаты, поэтому мы решили сравнить именно её бумаги с ИКС 5, занимающим ведущие позиции в секторе.

1. Масштаб

ИКС 5 является лидером на российском розничном рынке, и его преимущество по объёмам продаж и доле рынка выглядит предсказуемым. Торговые площади ИКС 5 в 4 раза превышают площади Ленты. За минувшие четыре квартала выручка ИКС 5 составила 4,3 трлн руб., тогда как Лента почти достигла рубежа в 1 трлн. Здесь фиксируем победу ИКС 5.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи потерял сразу почти 2,5% с учетом дополнительных торговых сессий. Основное падение пришлось на пятницу, после публикации решения Банка России снизить ключевую ставку всего на 100 б.п., а не на 200 б.п., как предполагал консенсус-прогноз. Теперь рынок снова торгуется около поддержки в районе 2820–2840 пунктов, при этом уверенности в том, что котировки смогут удержаться выше, нет.

Выделяем:

• Хэдхантер: торгуем во время передышки от роста.
• ИКС 5: цена снова у нижней границы боковика.
• Самолет: цена ищет опору.

Хэдхантер

После восходящего тренда, который сформировался в июне этого года, акции Хэдхантера торгуются в боковике уже более одного месяца. Фундаментальных причин для полноценного завершения роста нет, поэтому ожидаем скорого возвращения к росту. При этом играть на повышение можно уже сейчас — цена находится у нижней границы боковика.

Ожидаем, что в базовом сценарии акции оттолкнутся от уровня поддержки и к концу недели будут торговаться в диапазоне 3640–3670 руб. (2,3–3%).

X5 вводит знак «Система качества Х5» для маркировки готовых блюд собственных торговых марок «Пятёрочка Кафе» и «Перекрёсток Select». Этот знак – подтверждение высоких стандартов пищевой безопасности, которым неукоснительно следует Х5, опираясь на разработанную экспертами компании систему качества. Ее требования по ряду параметров превышают отраслевые стандарты. Продукция, маркированная знаком «Система качества Х5», появится в «Пятёрочках» и «Перекрёстках» до конца этого года.

Система качества Х5 состоит из шести ключевых элементов, это:

• тщательный отбор поставщиков;
• строгий контроль ингредиентов;
• регулярный аудит производств (включая оценку соблюдения санитарных требований и навыков сотрудников);
• органолептические тесты и регулярные лабораторные проверки готовой продукции (в случае фиксации нарушений блокируется вся партия);
• проверка целостности упаковки блюда и соблюдения температурного режима на всем пути от производства до прилавка;