X5 | ИКС 5 акции

Компания представила операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2023 года. Разбор компаний из сектора ритейла мы часто начинаем с анализа инфляции, как главного их бенчмарка. Так, продуктовая инфляция в 3 квартале составила 3,6% год к году по сравнению с дефляцией в 0,3% во втором квартале. ЦБ ожидает сохранения проинфляционых настроений, что позитивно для выручки компаний. 

Особенность фуд ритейлеров состоит в их возможностях «перекладывать инфляцию на полку», но в случае с X5 Group это не является ключевым. Компания и без этого существенно наращивает объемы продаж. Выручка за 9 месяцев увеличилась на 19,1%, а за 3 квартал на 22,7% до 794,5 млрд рублей. 

Помогают достичь таких результатов высокие LFL показатели. Продажи увеличились за 3 квартал на 10,2%, средний чек на 4,3%, а трафик на 5,7%. Устойчивые показатели обусловлены бизнес-моделью X5 и способностью адаптировать предложение для покупателей под меняющиеся экономические условия.

На конец сентября общее кол-во магазинов «Пятерочка» превысило 20,7 тыс.

Компания сообщила о росте чистой выручки на 22.7%. Чистая выручка цифровых бизнесов выросла на 97.9%.

На новостном фоне, о котором говорил вчера идет тест зоны 85.4% от коррекции. Пробой этого уровня позволит уйти на обновление без коррекции.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 
 

Эдуард, прибыль будет в отчете о финансовых результатах, а не об операционных

1. Средний чек не смогли поднять. Тогда кто взял на себя рост инфляции — поставщик (что вряд ли) или сеть?
2. Где рентабельность и чистая п...

Х5 представил операционные результаты за 3-ий квартал.

Крупнейшая розничная сеть в стране выросла практически на 23% по выручке в 3-ем квартале и на 19,1% за 9 месяцев. При инфляции в 6%.

Х5 представил операционные результаты, все очень хорошо — продажи растут, средний чек растет, инфляция в стране тоже растет. Активы растут, рентабельность при этом не падает, долг к ebitda на очень комфортных значениях и вдвое ниже порогового значения для дивидендов. Есть множество блогеров, инвестиционных компаний и новостных каналов, которые сделают разбор более подробный, а можете просто в презентацию от Х5 глянуть. Я хочу поговорить о другом.

У меня есть метод, который я позаимствовал из книжки Артема Хачатряна — возьми EPS, рассчитай будущий EPS на основании темпов роста прибыли, возьми Р/Е и посчитай средний. Затем перемножь и получишь будущую цену. Затем дисконтируй на ожидаемую доходность и получишь целевую цену.

Для российского рынка моя целевая доходность составляет 30% в год. Средняя цена входа в бумагу 1175,50 руб.

И вот расчеты:

Я пробовал прикидывать «а что если EPS будет повыше?» (с текущими результатами и инфляцией в стране ниже он явно не должен быть), «а что если Р/Е брать побольше»? (но мы за безопасные инвестиции, поэтому «задирать» будущую рассчитанную цену не хочу). Но даже если брать Р/Е как 20 и EPS за 2023 г. как 230 руб., с ожидаемой доходностью в 30% я не смогу купить бумагу дешевле, чем за 2358 руб. (а сейчас почти 2400). И будущая цена будет тогда 6734 руб. за акцию.

Всем привет!

Осень уверенно прошла свой экватор, время поделиться операционными результатами X5 за 3 квартал и 9 месяцев 2023 года.             

По традиции начнем с контекста:

• Мы продолжили фокусироваться на адаптации своего ценностного предложения к меняющим рыночным условиям
• Активно развивали сеть жестких дискаунтеров «Чижик», которая уже насчитывает свыше 1 000 магазинов. Ее выручка выросла в 3 раза год к году в разрезе квартала.
• LFL-продажи X5 выросли в третьем квартале на 10,2% год к году. Покупательский трафик также продемонстрировал рост, значит, мы идем в верном направлении.
• Удвоили выручку цифровых бизнесов

Перейдем к итогам 3 квартала:

1. Сохранили лидерство в секторе: чистая выручка выросла на 22,7% до 794,5 млрд рублей на фоне роста LFL-продаж на 10,2 и увеличения торговой площади 


2. Продолжили фокусироваться на укреплении позиций: за три месяца приросли на 784 магазина с учетом закрытий, из них – 513 «Пятерочек» и 262 «Чижика». Благодаря этому прирост торговой площади составил 318,6 тыс. кв. м. (+175,6% г/г)  

Динамика рынка начинает воодушевлять и заставляет присматриваться к новым бумагам. 

 ⚡️ Х5  RetailGroup еще даст возможность заработать!

 Формируем волну  (iv), в которой  не хватает одного движения вниз в виде волны с. 

 После окончания коррекции, буду ориентироваться  на уровень к цене 2730.5 для 5 волны.

Снижение ниже 1894.5 поставит идею под сомнение. 🕯 Россети Ленэнерго ПАО жду окончания треугольника. После завершения формирования КДТ в волне С, ожидаю инпульсное движение в рамках волны v в 3 волне.

Коллеги, добрый день!🤝

Компания X5 Retail, один из крупнейших игроков на рынке в секторе продуктового ритейла, готовится к тестированию магазинов нового малого формата под названием «Около».⚡️

Давайте рассмотрим, какие перспективы и возможности открываются для инвесторов.🥸

📊Формат «Около»: Меньше — Значит Больше!

Магазины нового формата «Около» от X5 Retail GROUP будут иметь торговую площадь в диапазоне 90-150 квадратных метров. Это значительно меньше, чем торговая площадь в действующих форматах группы.🤔

Такой формат позволяет компании экономить на аренде и эксплуатационных расходах.👍

📈Потенциал Роста

X5 оценивает потенциал целевого рынка «Около» в 1,5-2 трлн рублей.🪙

📊 Предполагаемый объем целевого рынка, заявленный X5 Retail GROUP, составляет около 3-5%.

❗️Предполагается, что этот формат может стать новой точкой роста для X5 Retail GROUP, подобно тому, как это произошло в формате жестких дискаунтеров.💰

🌐Инвестиционные перспективы

В июле мы закрыли идею по компании X5 Retail GROUP с результатом +38%.🛍

X5 Group

Сеть «Чижик» планирует к 2027 году стать лидером в сегменте жестких дискаунтеров. На данный момент компания открыла уже более 1000 магазинов и занимает 8% рынка. Доля «Пятерочки» в сегменте магазинов у дома составляет около 12%, доля «Перекрестка» в сегменте гипермаркетов — 11%.

Бумага находится в рамках растущего тренда. При открытии длинной позиции на 5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 2100 руб. риск на портфель составит 0,44%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,48.

Mastercard Incorporated

Компания представила хороший финансовый отчет за II квартал 2023 года.

Выполнена волна (3). Остаётся еще волна (5). Есть конечно вариант ухода волны (4) в боковик. Самый смак к сожалению закончен.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

На данный момент оцениваем новость нейтрально, поскольку речь идет о пилотном проекте. Однако в случае успеха малый формат может стать новой точкой роста для X5 Group, как это произошло, например, в формате жестких дискаунтеров. Торговая площадь в магазинах нового формата будет в 2-4 раза меньше, чем в действующих форматах группы. Предполагаемый объем целевого рынка, заявленный X5 Group, составляет около 3-5% от общего объема рынка розничной торговли. Как отмечают в X5, этот сегмент в основном представлен несетевой розницей, что предполагает широкие возможности для его консолидации крупными игроками.

Привет! 

Для X5 важно сохранять открытость и прозрачность в общении с партнерами, поэтому с 2015 года каждый год мы проводим конференцию для поставщиков X5 Dialog, на которой выступают CEO компании и топ-менеджеры. Обсудили цепочки поставок, рынок ритейла, будущее СТМ, доставки, планы по развитию торговых сетей и много всего другого! Собрали для вас ключевые тезисы с сегодняшнего мероприятия:

— Рынок ритейла динамично развивается, его общий объём в 2022 году составил 21 триллион рублей. Появляются новые форматы и игроки, растёт значение доставки для покупателей. На рынке продолжается консолидация – ТОП-5 игроков продуктового ритейла составляют более 30% от общего объёма. Х5 уверенно сохраняет лидирующие позиции, демонстрируя рост выручки выше рынка

— Почти половина покупателей выбирает продукты, которые производятся на российском рынке. Доля СТМ в «Чижике» сегодня составляет более 50% от общего количества товаров, в «Пятёрочке» 23%, в «Перекрёстке» превышает 20%

«Мы, конечно же, заинтересованы в том, чтобы найти модель работы с этим сегментом. У нас есть небольшое подразделение X5 для бизнеса, где мы будем тестировать модель франшизы для маленьких магазинов. В ближайшие месяцы планируем запустить пилотный проект», — рассказал Салахутдинов.

Этот сегмент оценивается в 1,5-2 трлн рублей, отметил он.

www.interfax.ru/russia/924467