Финаме
БКС Мир Инвестиций
Давайте обсудим позицию номер один в моём инвестиционном портфеле — X5, который является лидером продуктового ритейла в РФ. В то время, пока я писал этот пост, акции Х5 упали на 3% без каких-либо новостей, думаю, что выходить какой-то крупный инвестор, либо фонд.
Чем нравится мне эта компания:
Своими высоким темпами роста выручки, плюс рост LFL продаж, среднего чека и трафика
В целом неплохой показатель рентабельности, если по году они покажут хотя бы 5,8%, то в целом будет неплохо, конечно хотелось 6%+ по итогу года. Компания развивает Чижик и это давит на рентабельность. Если рентабельность продолжит своё падение, то это будет тормозить и рост выручки. Возможно, что компания просто притормозит масштабирование Чижика.
Ожидаю выхода в безубыточность по EBITDA Чижика в этом году и в прибыль в следующем, что окажет позитивное влияние на рентабельность группы.
Показатель Чистый долг/EBITDA скорее всего будет по нижнему уровню около 1,2х, в начале года было около 1х, возможно это окажет влияние на увеличение дивидендов. Полугодовые дивиденды жду в районе 300₽, до конца года их уже анонсируют. В следующем году, по всем моим подсчётам, если никаких форс-мажоров не будет, то дивиденды в 2026 году должны быть в районе 500₽, которые переоценят стоимость акций к 4500₽
Авто-репост. Читать в блоге >>>
