X5 | Корпоративный центр ИКС 5 акции

Хомяк Хомякович,

Потому что сие не акция, а ГДР. ГДР с серьезными «политическими» рисками, которые в значительной степени перекрывают все ...

Не пойму, отчёт неплохой, ставку повысили — для этого сегмента это плюс, почему акция валится? Кто-нибудь объяснит?

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 25.10.23 вышел отчёт за третий квартал 2023 г. компании X5 Retail Group (FIVE). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

X5 Retail Group — лидер продуктового ритейла РФ с долей 13,2%, которая управляет магазинами нескольких торговых сетей: «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в сегменте электронной коммерции, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку и «Много Лосося».

X5 Group показала впечатляющие результаты в 3-м квартале 2023!

📊Группа увеличила выручку на 22,9% до 796,2 млрд рублей, сопоставимые продажи выросли на 10,2%, а торговая площадь увеличилась на 12,6%.

💹Выручка в онлайн-сегменте достигла 29,2 млрд рублей (+97,9% г/г).

💰EBITDA увеличилась на 30,2% до 62,5 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на 85,7%.

📈Эти результаты свидетельствуют о способности группы сохранять хорошую операционную эффективность даже в условиях быстрого роста.

💡По нашим оценкам, X5 сейчас торгуется с дисконтом около 30% к историческим значениям, что делает его инвестиционным кейсом.

👉Сильные результаты и амбициозная стратегия роста делают X5 интересным объектом для инвестиций. Не упустите возможность следить за этой компанией! 🛒💹

******************************
⚡️Мы знаем какие акции купить и когда их продать!🔥
Зарабатывай вместе с нами!

…

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
…

X5 Retail Group, управляющая торговыми сетями Пятерочка, Перекресток и Чижик, раскрыла отчетность за третий квартал и девять месяцев 2023 года. Цифры подтвердили наш прогноз потенциальной высокой прибыли по итогам периода.

Главное из отчета

✅ Выручка X5 Group за июль-сентябрь 2023 года выросла на 22,9% — до 796 млрд рублей. С начала года показатель прибавил 19,2% и вырос до 2,265 трлн рублей, благодаря высоким показателям сопоставимых продаж, открытию новых магазинов и сделкам по слиянию и поглощению.

✅ Чистая прибыль по итогам квартала увеличилась на 86% — до 25,7 млрд рублей, а по итогам девяти месяцев 2023 года выросла на 43,2% — до 61,7 млрд рублей. Это стало возможным за счет роста рентабельности и сокращения расходов от курсовой переоценки.

✅ Чистый долг сократился до 164,6 млрд рублей, однако с учетом аренды показатель подрос до 816,7 млрд рублей на фоне открытия новых магазинов.

Наше мнение

📈Финансовый отчет лишний раз подтвердил наше мнение о потенциале роста X5 Group — по объему выручки и темпам прироста как финансовых, так и операционных показателей компании существенно опережают своих конкурентов.

X5 Group — вне конкуренции

Темпы роста выручки компании выше чем у Магнита. В III квартале Х5 прибавила 22,9%. Основные причины: рост сопоставимых продаж (LFL) и торговой площади.

📊Инвест цифры

🟠EBITDA и прибыль вышли в соответствии с нашими ожиданиями. Прибыль компании в III квартале — 25,7 млрд.

🟠Чистый долг/EBITDA без аренды — ниже 1х.

🟠Чистый долг/EBITDA с арендой — 2,5х.

💰Что там с дивидендами?

Пока возможности их платить нет. Но компания активно сокращает долг и участвует в M&A.

💲Что купили новенького?

Сеть «Виктория» в Калининградской области. В периметр сделки входят 118 магазинов совокупной торговой площадью 92 тыс. кв. м.

X5 Group выходят на Дальний Восток. В планах открытие магазинов «Чижик» и «Пятерочка».

Чего ждет ГИФ?

Важно дождаться публикации «списка системно значимых компаний» от правительства. Если Х5 Group туда попадет, то компания должна будет конвертировать ГДР в акции.

Тогда она сможет платить дивиденды.

Компания опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2023 г. Акции выросли на 0,8% и торгуются на уровне ~2420 руб.

Ключевые показатели за III квартал:

 • Выручка: +22,9% г/г, до 796,2 млрд руб. 

 • EBITDA: +29% г/г, до 61,3 млрд руб.

 • Чистая прибыль: +85,9% г/г, до 29,6 млрд руб.

👍 Рост выручки обеспечивается расширением торговых площадей (+8%) и увеличением LFL-продаж (+10,2%). X5 оптимизирует ценовое предложение и делает ставку на жесткие дискаунтеры Чижик, сокращая количество супермаркетов Перекресток. 

👍 Рентабельность по EBITDA сохраняется в III квартале на уровне 7,7% (против 7,3% в III квартале 2022 г.), несмотря на значительное увеличение административных и коммерческих расходов (+24% г/г вследствие роста выплат сотрудникам и арендных платежей).

👍 Рост чистой прибыли обусловлен эффектом низкой базы прошлого года. За 9 месяцев 2023 г. компания заработала 71 млрд руб (+53% г/г). 

По итогам IV квартала совокупная чистая прибыль X5 может превысить 100 млрд руб., т.к. завершение года – традиционно активный период для торговых сетей.

Представленные X5 Retail Group результаты в целом сильные, что отражает лидирующее положение компании на рынке, оптимальную для нынешних условий структуру форматов и высокую операционную эффективность. При этом отчетность соответствует ожиданиям, а текущие котировки, на наш взгляд, — перспективам компании. По акциям эмитента подтверждаем рейтинг «Держать». Мы также отмечаем, что развитие ситуации с применением закона о ЭЗО может сказаться на котировках X5.

Всем привет!

Оперативность – это про нас: на прошлой неделе мы делились операционными показателями за 3 квартал и 9 месяцев 2023 года, а уже сегодня представляем вашему вниманию финансовые результаты.

🟢 За прошедшие 3 месяца мы:

• Продолжили адаптировать свое ценностное предложение к меняющимся потребностям покупателей: выручка выросла на 22,9% до 796 млрд руб. на фоне увеличения торговых площадей на 12,6% и…

… роста LFL-продаж на 10,2%;

За последние 3 месяца расписки X5 выросли на 55%, опередив Магнит и индекс Мосбиржи (+9% и +14% соответственно). Сейчас компания вступает в низкий сезон с точки зрения маржи EBITDA. Таким образом, поддержка в расписках со стороны финансовых результатов компании, вероятно, будет более сдержанной в ближайшие 2-3 квартала. На наш взгляд, потенциальная редомициляция компании является ключевым катализатором, ожидаемым рынком в данный момент.

Опубликовала сильные операционные результаты за 3 кв. 2023 г.

▪️Выручка +22,7% кв/кв до 794,5 млрд руб. на фоне роста LFL-продаж на 10,2% г/г.
▪️Средний чек по группе вырос на4,1% г/г.
▪️Количество покупателей на 18%.
▪️Рост торговых площадей +8,3%.
▪️Количество магазинов +10,1%.

🗣Мнение: компания продолжает фокусироваться на укреплении своих позиций в ключевых регионах и расширении присутствия как органически, так и за счет сделок M&A.
Почти все показатели улучшились, как относительно года, так и предыдущего квартала. В связи с этим, ждём сильные финансовые результаты за III кв. 2023 г. по МСФО.

✔️В октябре менеджмент поделился планами по запуску пилотного проекта с магазинами малого формата — «Около».

Распределение выручки в разрезе магазинов:

🖌Пятерочка 79%
🖌Перекресток 11%
🖌Чижик 4%

👍Компания имеет кредитные рейтинги:

— ruAAA стабильный от Эксперт РА
— AAA(RU) стабильный от acra-ratings.ru

❗️Остаётся открытым вопрос переезда в российскую или дружественную России юрисдикцию. Это один из главных потенциальных драйверов. Напомним, летом президент РФ поручил правительству до декабря 2023 г. ускорить возвращение активов в ключевых отраслях из иностранных юрисдикций в российскую.

Мы знаем, насколько важно поддерживать диалог с инвесторами, поэтому на этой неделе у вас будет сразу две возможности пообщаться с X5 Group и получить ответы на свои вопросы. Помогут в этом директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами Полина Угрюмова и начальник управления по связям с инвесторами Мария Язева.

Где и когда?

1. Онлайн в четверг, 26 октября, 19:00 эфир у Тинькофф Инвестиций, подкаст «Жадный инвестор» https://www.youtube.com/live/n7YDaDPGgXM?si=0Gtfc7TelF1u-yfp  

2. Для тех, кто предпочитает оффлайн – уже в эту субботу ждем на самой крупной конференции для розничных инвесторов SMART-LAB CONF. 28 октября, Москва, кинотеатр «Октябрь», Новый Арбат, 24. Приходите в зал №6 в 15:15, будем рады всем! Программа конференции: https://conf.smart-lab.ru/#time

Коллеги, компания опубликовала операционные результаты за 3кв и 9м 2023г 👇

▪️Чистая выручка за 3кв 2023г показала рост на 22,7% г/г и это хороший результат учитывая, что в 3 квартале продуктовая инфляция составила всего 3,6%.
▪️+ 784 новых магазинов

▪️LFL-продажи увеличились на 10,2% г/г, при этом:
▫️LFL-средний чек увеличился на 4,3%
▫️LFL-трафик увеличился на 5,7%

LFL-трафик (посещаемость в старых магазинах, без учета новых) растет неплохими темпами, обновление магазинов дает о себе знать (мы уже с вами разговаривали про это в прошлых постах). Так, количество объектов, работающих в новой концепции, на 30 сентября 2023г достигло 38,4% (было 36,1%) всей сети «Пятёрочка». Также 4 супермаркета «Перекрёсток» были реконструированы в соответствии с новой концепцией (28,4% всей сети «Перекрёсток» работают в новой концепции, было — 27,7%)

Теперь посмотрим по сегментам:

«Пятерочка»

▪️Рост чистой выручки +18,7% г/г
▪️LFL-продажи увеличились на 10,4% г/г, при этом:

Москва, 23 октября 2023 г. – X5 Group, ведущая продуктовая розничная компания в России, объявляет ореализации договоренностей с ООО «Центр Реструктуризации» об открытии магазинов торговой сети «Пятёрочка» в помещениях продуктовой сети «Гроздь». 

В рамках сделки «Пятёрочка» получила права долгосрочной аренды на более чем 100 магазинов «Гроздь» в Саратове и Саратовской области. 70 магазинов расположены в Саратове, 14 — в Энгельсе, остальные — в 11-ти крупных районных центрах Саратовской области. Их совокупная торговая площадь составляет почти 37 тысяч кв. м. Все магазины будут реконструированы в соответствии с современной концепцией «Пятерочки», которая фокусируется на ключевых ценностях торговой сети: низкие цены, свежая и качественная продукция, удобство и атмосфера для гостей.

Привет!

X5 Group объявила о реализации договоренностей с ООО «Центр Реструктуризации» об открытии магазинов торговой сети «Пятёрочка» в помещениях продуктовой сети «Гроздь».

В рамках сделки «Пятёрочка» получила права долгосрочной аренды на более чем 100 магазинов «Гроздь» в Саратове и Саратовской области. 70 магазинов расположены в Саратове, 14 — в Энгельсе, остальные — в 11-ти крупных районных центрах Саратовской области. Их совокупная торговая площадь составляет почти 37 тысяч кв. м.

Все магазины будут реконструированы в соответствии с современной концепцией «Пятерочки», которая фокусируется на ключевых ценностях торговой сети: низкие цены, свежая и качественная продукция, удобство и атмосфера для гостей. Она предполагает более эргономичные планировочные решения в торговом зале, цветовыми решениями в дизайне его оформления и понятной навигацией, что помогает быстро ориентироваться покупателям, находить выделенные стеллажи с товарами со скидкой. Кроме того, с учётом тренда на потребление готовой еды в торговых точках будут представлены корнеры кафе: собственные пекарни с расширенным ассортиментом готовых блюд и кофе-машины (там, где позволяет площадь магазина).