X5 | ИКС 5 акции

Х5 опубликовал операционные результаты за 1-ый квартал, выручка все еще растет двузначными темпами.

Сопоставимые продажи были последний раз отрицательные почти 10 лет назад.

Сегодня X5 Group и O’Key опубликовали операционные результаты за I квартал 2023 года. При этом расписки первого ритейлера растут, а второй торговой сети снижаются. Почему? Отвечает аналитик «Финама» (в конце бонус – инвестидея Ozon).

X5 Group сегодня раскрыл хорошие операционные данные за I квартал 2023 года, в особенности учитывая высокую базу прошлого года на фоне разгона инфляции и ажиотажного спроса на продукты питания в I квартала прошлого года.

Выручка в I квартале выросла на 15,3% (г/г) до 695 млрд руб. за счет улучшения показателей существующих магазинов и расширения торговых площадей. В прошедшем квартале LFL-продажи выросли на 6,5% (г/г), при этом LFL-трафик улучшился на 3,6% (г/г), средний чек – на 2,8% (г/г). Такой рост продаж немного меньше, чем продовольственная инфляция в I квартале – 7,2% (г/г). Годом ранее выручка выросла на 19% (г/г) при двузначных темпах инфляции (13,5% в годовом выражении).

За год общая торговая площадь выросла на 7,9% по сравнению с IV квартала 2022 года – на 1%.

Результаты X5, безусловно, сильные. Компания за счет правильной стратегии может поддерживать высокие темпы роста бизнеса и при этом расти в качестве. Хромают только онлайн продажи, но их влияние на выручку несильное.

Всем привет!  

Сегодня X5 Group представляет операционные результаты за 1 квартал 2023 года.

Вызовы 2022 года продолжают оказывать влияние на российский ритейл и потребителей и в нынешнем году. С одной стороны, население стало еще более чувствительным к цене. С другой, высокая база для сопоставления с 1 кв 2022, сформировавшаяся на фоне аномально высокого спроса на ряд товаров в конце февраля-марте прошлого года.

Несмотря на подобные обстоятельства, по итогам первого квартала 2023 мы смогли продемонстрировать уверенные результаты, что стало возможным благодаря:

📌 непрекращающейся работе над ассортиментом и его адаптации под актуальные запросы потребителей

📌 развитию приоритетных форматов «у дома» и «жестких» дискаунтеров, а также сегмента онлайн-бизнеса 

📌 непрерывной работе по дальнейшему расширению бизнеса и экспансии в регионах;

📌 последовательным шагам, направленным на рост операционной эффективности (в том числе закрытие низкомаржинальных магазинов и окончательное сворачивание формата гипермаркетов)

Стоимость сделки не разглашается, но мы полагаем, что она может составлять порядка 4-4,8 млрд руб. Судя по отчетности за 2022 г. средств на счетах у Х5 достаточно, поэтому долговая нагрузка вырасти не должна.

Для бумаг компании новость умеренно позитивна.

X5 Group приобретает 100% ООО «Тамерлан», которая управляет дискаунтерами «Покупочка», сетью дискаунтеров с расширенным ассортиментом алкогольной продукции «ПокупАлко» и супермаркетами «Га-Га». Соответствующее ходатайство одобрено Федеральной антимонопольной службой (ФАС) РФ.

В периметр сделки входит 295 магазинов совокупной торговой площадью 124,2 тысячи квадратных метров, большая часть из которых работает в Волгоградской области. Помимо этого, X5 получит права аренды в отношении распределительного центра в Волгоградской области общей площадью 30 тысяч квадратных метров.

«Стратегия X5 Group предполагает активное развитие бизнеса как за счёт органического роста, так и с помощью сделок M&A, а также стратегических партнёрств, подобных тому, что мы заключили в прошлом году с сетями «Красный Яр» и «Слата». Благодаря приобретению компании «Тамерлан» мы сможем расширить своё присутствие на юге России и занять лидирующую позицию в этом регионе. В то же время покупатели получат больше возможностей приобретать широкий ассортимент товаров по доступным ценам в магазинах крупнейшего российского ритейлера», — отмечает главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман.

 X5 Group, ведущая продуктовая розничная компания в России, объявляет о начале работы в Республике Татарстан первых «жёстких дискаунтеров» под брендом «Чижик». В среду в Казани открылись два магазина на Проспекте Победы, 90Б и улице Белинского, 18.

Ассортимент магазинов включает порядка 750 наименований продукции, более 400 из которых — собственные торговые марки (СТМ), которые уже зарекомендовали себя у покупателей сети. В их число входят бренды «Светаево», «Вернер», «Щедрый Год», «Greenola», «Axl», «Tafo» и другие.

www.x5.ru/ru/news/chizhik-otkryl-pervye-magaziny-v-respublike-tatarstan/

Потенциальная сделка соответствует стратегии расширения X5 Group. Ее успешное осуществление может помочь группе тактически усилить свои позиции в южных регионах РФ. Впрочем, учитывая небольшой размер приобретаемых активов (примерно 1% от выручки X5), вряд ли приобретение заметно повлияет на динамику расписок.

Федеральное антимонопольное ведомство удовлетворило ходатайство ретейлера Х5 Group о приобретении 100% долей в уставном капитале ООО «Тамерлан» при условии исполнения предписания службы", — сказано в сообщении.

Х5 Group и ООО «Тамерлан» должны до 10 апреля 2024 года снизить до 35% долю от общего объема оборота продовольственных товаров в муниципальных образованиях, где в результате сделки она может быть превышена. При этом за Х5 Group сохраняется возможность продать или передать торговые точки третьим лицам, отмечают в ФАС.

Смена собственника не должна негативно отразиться на контрагентах принадлежащих ООО «Тамерлан» торговых сетей. Поэтому служба предписала исполнить все заключенные приобретаемым обществом договоры. Кроме того, будут предприняты меры для упрощения доступа социально значимых продуктов питания к полке. По ряду продовольственных товаров торговые сети не будут предъявлять производителям особые требования к упаковке, весу и сорту. Также поставщикам этих продуктов не придется платить магазинам вознаграждение за их реализацию.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ удовлетворила ходатайство X5 Retail Group о приобретении 100% ООО «Тамерлан» при условии исполнения предписания, говорится в сообщении регулятора.

Одно из условий — распространение на сеть магазинов социальных ценовых обязательств X5.

ООО «Тамерлан» управляет магазинами «Покупочка», «Покупалко», «Га-га». В течение года необходимо снизить до 35% долю от общего объема оборота продовольственных товаров сетей магазинов в муниципальных образованиях, где в результате сделки она может быть превышена, уточняет ФАС.

fas.gov.ru/news/32514

🗣 Президент X5 Group Екатерина Лобачева в публичном интервью рассказала  про планы развития компании. Мы оценили его влияние на прогнозы и акцию.

🛒 В 2023 стратегия предполагает агрессивный рост. Х5 планирует открыть тысячу магазинов «Чижик» и 1,5 тысячи «Пятерочек». В нашей модели это дает рост торговой площади на 10% и оборота на 17%.

🎠 В феврале компания закрыла последний гипермаркет «Карусель». Его доля в продажах снижалась постоянно с 2008 года (20% на максимуме), и формат стратегически выглядел самым слабым в 2021-22г.

🔦 Критичных проблем с ассортиментом не наблюдается. Уход некоторых поставщиков компенсировали локальные производители (более 90% от продаж), ребрендирование продукции и больший фокус на частных марках. Последние занимают 36-38% в сети «Чижик» (могут вырасти до 70%), более 24% в «Пятерочке» и около 20% в «Перекрестке».

🌍 Менеджмент пока не видит «ни технической, ни юридической возможности переезда в любую другую юрисдикцию из Нидерландов». Проблематично и провести листинг на площадке дружественной страны.

X5 Group завершила трансформацию сети гипермаркетов «Карусель». В течение нескольких лет компания последовательно сокращала количество магазинов сети, последний гипермаркет под брендом «Карусель» прекратил свою работу в конце февраля текущего года, к началу апреля работа формата полностью завершена.

«Сеть гипермаркетов «Карусель» была создана 19 лет назад, когда практика поездок за продуктами и больших закупок стала очень популярной. С течением времени и по мере развития предложения на рынке потребители стали все больше ценить свежесть продуктов и своё время. Всё больше покупателей стали отдавать предпочтение ассортименту, ценам и удобству магазинов у дома, дискаунтеров и онлайн-каналов, сохраняя при этом любовь к городским супермаркетам. Следуя пожеланиям покупателей, мы перенаправили инвестиции на развитие именно этих форматов. В 2019 году мы начали трансформацию «Карусели». Сейчас мы закрываем эту славную главу истории X5 и выражаем благодарность всем, кто участвовал в её написании.

X5 Group закрыл последний гипермаркет сети КарусельСпустя 19 лет после основания сеть «Карусель» прекратила существование. Ее владелец — рос...