X5 | ИКС 5 акции

Чтобы принять участие в конференц колле

Dial-In Number: 44 0-2071-928000
Password: 5371006
Phone2: 44 18669-661396
Phone3: 7 495-2499849

23.10.2019 День инвестора 2019 (Лондон), начало 16:00

(А за скрепышей и стикеры от меня как родителя – луч ненависти обоим! )

Александр Е, поясни плиз

сегодня ожидаем: День инвестора

см. календарь по акциям

X5 Retail Group: финансовые результаты за III кв. 2019 г. Прибыль упала в 3,6 раз, но акции выросли.

Выручка ритейла выросла на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 421,9 млрд руб. Рост выручки обусловлены ростом like for like продаж на 3,9%, а также ростом торговой площади на 13,9%.  

Чистая прибыль X5 за июль-сентябрь упала на 72,3% и составила 2,2 млрд руб. Сильное падение чистой прибыли обусловлено расходами на трансформацию сети «Карусель». Скорректированная чистая прибыль, которая включает единовременную корректировку в размере 5,3 млрд рублей, связанную с трансформацией «Карусели», составила 7,5 млрд руб. снизившись на 6,4%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 RetailGroup - Пятерка за честность и LFL от рынка за МСФО 9мес2019!
Отчет 3кв2019 и 9мес2019 МСФО на русском.
Хороший отчет! Только посмотрите первую таблицу столбец с отчетностью IAS 17, блеск и двузначный рост по всем параметрам год от году! Столбец по 3 кварталу этого года по IAS 17 конечно портит падение чистой прибыли по сравнению с прошлогодним кварталом на на минус 72,3 %. Но еще в сентябре сама X5 честно предупреждала о падении квартальной чистой прибыли на 5-6 млрд. руб. еще в сентябре перед началом карусели с магазинами «Карусель»! И вот честное снижение на 5,3 млрд. руб!
А ведь 20 из 91 магазина «Карусель» закроются к 2022 году, а еще 34 станут «Перекрестками». Внимание, в отчете отразили закрытие одного и трансформации трех! Какие чудесные отчеты нас ждут!

В ритейле все смотрят LFL. X5 выпустила даже дополнительный отчет по LFL, динамика сопоставимых продаж за 3кв и 9мес2019 здесь. Отличный главнейший показатель в наше время — рост сопоставимых продаж на 3,9 %!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Замануха

на негативе выросли на 4%

X5 - негативные финансовые результаты
X5 опубликовали негативные финансовые результаты:

1. Валовая рентабельность (в отличии от 1−2 кв., в которых показала рост год к году на 1% — снизилась на 0.2% год к году)

2. Доля управленческих расходов в выручке выросла на 0.4%

3. В итоге EBITDA увеличилась всего на 3.5% год к году, EBITDA рентабельность снизилась с 7.4% в 3 кв. 2018 г. до 6.8%

4. Чистый долг тоже существенно вырос в связи с увеличением запасов (со слов компании, на фоне низкой базы в 3 кв. 2018 г.)

5. Также негативным фактором являются активные продажи акций компании на прошлой неделе перед выходом негативной финансовой отчетности на фоне выхода нормальной отчетности по операционным результатам (могут говорить о продажах со стороны инсайдеров)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эх, вчера покупал с целью 2060. А сегодня начитался вашего негатива и продал за 2010, в зря…

Чистая прибыль X5 снизилась из-за трансформации гипермаркетов и списания внеоборотных активов - Велес Капитал
Рост выручки замедлился по итогам квартала до 12,4% г/г на фоне эффекта высокой базы и меньшего числа открытий. Рентабельность валовой прибыли снизилась на 10 б.п. по сравнению с 3К 2018 г. и на 50 б.п. по сравнению с прошлым кварталом до 24,5%, что вызвано сезонным снижением коммерческой маржи в силу более активных инвестиций ритейлера в цены. Некоторое позитивное влияние на валовую прибыль продолжают оказывать проекты в сфере повышения эффективности логистики и оптимизации товарных потерь.

Рентабельность скор. EBITDA на фоне роста операционных расходов снизилась на 30 б.п. по сравнению с 3К 2018 г. Одним из главных драйверов роста операционных расходов были затраты на персонал, которые увеличились в процентах от выручки на 30 б.п. из-за инициатив компании по снижению текучести персонала и корректировки системы мотивации.

Эффект от трансформации гипермаркетов и списания внеоборотных активов негативно отразились на EBITDA и чистой прибыли X5. Отрицательное влияние на чистую прибыль составило 5,33 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям и ранее сделанным заявлениям компании. Начисления по долгосрочной программе мотивации составили только 230 млн руб. и ритейлер в текущем квартале не стал фиксировать дополнительной выплаты относящейся к KPI по мультипликаторам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вы можете бесконечно искать причины и падения актива, но это не повлияет на ваш заработок. Все мы всегда будем знать информацию по факту ее свершения. Лучший анализ-это котировки. X5 довольно хорошо прогнозируется:
ru.tradingview.com/chart/FIVE/KPxCu7Zi-pokupka-x5-retailgroup-five/
ru.tradingview.com/chart/FIVE/oeK54QTV-prodazha-x5-retailgroup-five/

По итогам года Х5 выйдет на прибыль 39-41 млрд рублей - Фридом Финанс
Х5 отчиталась за 3-й квартал хуже наших ожиданий, показатель EBITDA составил 29,9 млрд руб., что на 15% хуже прогноза, а прибыль сократилась до 7,5 млрд, мы прогнозировали 9,5.

Отдельные расходы росли опережающими темпами к выручке. Торговая площадь увеличилась на 13,9%, сопоставимые продажи на 3,9%, в том числе, за счет роста среднего чека на 2,1%. При этом, расходы на персонал (44% всех операционных расходов) увеличились на 17%, на аренду на 13%. Есть и положительные достижения: компания сократила расходы на обслуживание долга на фоне снижения его размера и средневзвешенной ставки.

Тем не менее, мы полагаем, что по итогам года компания выйдет на прибыль 39-41 млрд руб., поскольку в 4 квартале удастся улучшить эффективность. Это связано с сезонным фактором, низкой инфляцией, ростом сети. Прогноз по динамике акций, равный рыночному – 2054 руб., также сохраняем до конца года.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

(А за скрепышей и стикеры от меня как родителя – луч ненависти обоим! )

Представленная отчетность X5 Retail Group умеренно-негативна - Промсвязьбанк
Сегодня свою финансовую отчетность по МСФО представила компания X5 Retail Group. В целом отчетность мы склонны воспринимать умеренно-негативно (отмечаем замедление темпов роста выручки и снижение маржинальности), однако последняя волна снижения цен на акции в некоторой степени учитывает эти тенденции.

Темпы роста выручки компании в последние кварталы демонстрируют тенденцию к замедлению. По итогам 3 кв. общая выручка составила 422 млрд руб., что на 12,4% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Темпы роста торговой площади за этот период составили 13,9%, таким образом, темпы роста выручки незначительно отстают от темпов роста торговой площади (для сравнения, у Магнита в последние несколько кварталов это отставание является еще более значительным).

На данный момент X5 Retail Group выигрывает в сравнении с ключевым конкурентом (Магнитом) как по объему выручки, так и по темпам ее роста, однако в последние кварталы разрыв в темпах роста стремительно сокращается, и мы ожидаем, что до конца года X5 Retail Group уступит лидерство по темпам роста выручки (но не ее объему) в квартальном разрезе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно наблюдать за конкурентной борьбой Магнита и Х5. Обе компании на ходу перестраивают бизнес и делают это по-разному.
Отчётность Х5 показывает, как помирает бренд Карусель: средний чек растёт лучше других магазинов, но покупателей меньше, падает выручка. Решили часть гипермаркетов закрывать, часть переформатировать в Перекрёстки. По-моему, это стратегически верное, но сильно запоздалое решение. Тенденции в экономике на падение доходов давно очевидны, народ меньше ездит на машинах в дорогие гиперы и больше закупается в дешманских пятёрочках и магнитах. У Магнита в этом плане изначально была более жизнеспособная модель (много дешёвых магазинов «у дома» и совсем мало гиперов), в сторону которой сейчас движется Х5.
Бизнес Х5 пока растёт, в основном за счёт открытия новых магазинов. Но этот рост не бесконечен, рано или поздно остановится. И что тогда? Смотрим на сопоставимые продажи L-F-L за 9 месяцев (квартал к кварталу думаю нет смысла смотреть, сезонность всё-таки), видим довольно грустные 4,7 роста продаж. На уровне инфляции (думаю, ниже скрытой инфляции). Средний чек растёт на унылые 2,5%.
В целом отрасль можно сказать стагнирует. Открытием новых магазинов можно поднять выручку, но снижение потребительского спроса этим не скомпенсировать. Откроют ещё несколько тысяч пятёрочек и магнитов, что тогда? Будут конкурировать между собой ценами? Это убьёт и так низкую рентабельность в 2%. Причём у Магнита есть заделы для расширения (косметика, аптеки, вертикальная интеграция), у Х5 таких возможностей пока не видно.
В целом думаю, что и Х5, и Магнит своё дно ещё не нашли. Поэтому наблюдаю, с интересом, но со стороны.

Денис Димович Муибнов, нет… пока точно нет.

Серия твитов чтобы сюда не копи-пастить, почему акция то упала вниз на -3%, то пошла вверх +1% сейчас онлайн! См. подробности twitter.com/IceFinExpert1/status/1186598963530649601?s=20

Василий Пупкин
Друзья, на 70% упала чистая прибыль! Продавайте, пока не поздно!!!

Еще один паникер! Может стоит разобраться почему упала выручка? Акция упала, а потом начала рост? Ответ: рестуктуризация низкодоходных активов в лице гипермаркетов «Карусель». Выше по ссылке подробнее!

Акция хорошая, но немного дороговато по 1800 самое то. Снижение ставки даст положительный эффект на прибыль. Октябрьский рост зарплат бюджетников в помощь. Немного смущает большая доля на рынке, расти большими темпами вряд ли сможет, да и самые лучшие места на рынке заняты, а в деревнях много прибыли не заработаешь. Вся надежда на рост доходов населения в следствии мега проектов. Шесть лет доходы падают наверное скоро разворот тренда:)

Николай, дорого и дёшево--понятия относительные… я помню газпром по 16 долларов за акцию при отсутствии дивидендов и небольшой прибыли, а потом он был ниже 2 долларов с вполне приличной прибылью и дивидендами… И нам объясняли, почему 16--это дёшево, а 2--очень дорого… Так же и с ритейлерами--после долгого и нудного снижения(например в Магните)--страшилки про падение трафика и всё такое уже не работают… Теперь два варианта--или рост показателей или банкротство..

Арсений Нестеров, Я же говорю про сейчас, и выражаю свое мнение. У всех свое мнение бабушке с пенсией хлеб дорогой, а кому то черная икра дешевая.

Акция хорошая, но немного дороговато по 1800 самое то. Снижение ставки даст положительный эффект на прибыль. Октябрьский рост зарплат бюджетников в помощь. Немного смущает большая доля на рынке, расти большими темпами вряд ли сможет, да и самые лучшие места на рынке заняты, а в деревнях много прибыли не заработаешь. Вся надежда на рост доходов населения в следствии мега проектов. Шесть лет доходы падают наверное скоро разворот тренда:)

Николай, дорого и дёшево--понятия относительные… я помню газпром по 16 долларов за акцию при отсутствии дивидендов и небольшой прибыли, а потом он был ниже 2 долларов с вполне приличной прибылью и дивидендами… И нам объясняли, почему 16--это дёшево, а 2--очень дорого… Так же и с ритейлерами--после долгого и нудного снижения(например в Магните)--страшилки про падение трафика и всё такое уже не работают… Теперь два варианта--или рост показателей или банкротство..

Арсений Нестеров, вы считаете, что у Х5 есть перспективы банкротства?

Акция хорошая, но немного дороговато по 1800 самое то. Снижение ставки даст положительный эффект на прибыль. Октябрьский рост зарплат бюджетников в помощь. Немного смущает большая доля на рынке, расти большими темпами вряд ли сможет, да и самые лучшие места на рынке заняты, а в деревнях много прибыли не заработаешь. Вся надежда на рост доходов населения в следствии мега проектов. Шесть лет доходы падают наверное скоро разворот тренда:)

Николай, дорого и дёшево--понятия относительные… я помню газпром по 16 долларов за акцию при отсутствии дивидендов и небольшой прибыли, а потом он был ниже 2 долларов с вполне приличной прибылью и дивидендами… И нам объясняли, почему 16--это дёшево, а 2--очень дорого… Так же и с ритейлерами--после долгого и нудного снижения(например в Магните)--страшилки про падение трафика и всё такое уже не работают… Теперь два варианта--или рост показателей или банкротство..

Хорошая бумага, где каждый акционер может внести свой вклад покупая продукты в Пятёрочке

Энди Д, а дивиденды вскоре на карту пятерочки начислять будут бонусами

Акция хорошая, но немного дороговато по 1800 самое то. Снижение ставки даст положительный эффект на прибыль. Октябрьский рост зарплат бюджетников в помощь. Немного смущает большая доля на рынке, расти большими темпами вряд ли сможет, да и самые лучшие места на рынке заняты, а в деревнях много прибыли не заработаешь. Вся надежда на рост доходов населения в следствии мега проектов. Шесть лет доходы падают наверное скоро разворот тренда:)

Друзья, на 70% упала чистая прибыль! Продавайте, пока не поздно!!!

Василий Пупкин, упала из-за бумажных статей… ну и банальность--покупай слухи, продавай факты… работает в обе стороны.

Арсений Нестеров,
Эти бумажные статьи могут еще долго падать. Сказался отрицательный эффект трансформации «Карусели». Он вызван планами компании трансформировать гипермаркеты, передав 34 магазина под управление «Перекрестка» к 2021 г. При этом еще 20 гипермаркетов к 2022 г. должны закрыть. Этот момент был заранее известен. Без учета этого фактора снижение чистой прибыли составляет только 6,4%.
34 гипера откроют только к 2021 году и еще 34 закроют, думаю следующие отчеты не будут лучше, если сейчас падение ЧП 6.4 процента без учета Карусели, все же гиперы давали прирост выручки неплохой.

Друзья, на 70% упала чистая прибыль! Продавайте, пока не поздно!!!

Василий Пупкин, упала из-за бумажных статей… ну и банальность--покупай слухи, продавай факты… работает в обе стороны.