| Число акций ао | 12 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 260,1 млрд |
| Выручка | 126,7 млрд |
| EBITDA | 46,4 млрд |
| Прибыль | 24,8 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 10,5 |
| P/S | 2,1 |
| P/BV | 0,8 |
| EV/EBITDA | 7,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ВСМПО-АВИСМА Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
На чем растём? Да ни на чем, догоняет рынок. Бумага сильно недооценена. Вообщем болтается в проруби. Я держу до 60т. Не знаю, мне так видится.
ВСМПО-АВИСМА отчиталась по МСФО за 6 мес. 2021
Оправдает ли отчет такие котировки акции?
Что хорошего относительно 6 мес 2020:
+ Чистая прибыль 7,154 млрд руб, это х1192 раза!
+ Доход от продажи долевых инструментов 0,765 млрд руб
+ исчез по сути убыток по курсовым разницам 8,5 млрд руб, превратившись в прибыль 0,6 млрд руб. И это ответ «х1192 раза»!
Даже неинтересно стало дальше читать… Хотя там еще отсутствует в эти полгода переоценка основных средств, которую не
включали в прошлом году на 10,7 млрд руб.
+ Прибыль на акцию акционеров 618,025 руб
+ Если смотреть только на Прибыль до налогообложения до корректировок, то отличное полугодие получилось на 9,2 млрд руб.
Что плохого:
— Выручка сократилась на 12,7%, 41,068 млрд руб
— 0,357 млрд прибыль от продажи акций Русгидро и еще 1,78 от их переоценки (что-то сложно, раскидали по разным статьям)
— Убыток по переоценке инвестиций в биржевые драгоценные металлы через обезличенные металлические счета 0,218 млрд руб.
Неожиданный бизнес!
— Чистый поток денежных средств от операционной деятельности упал почти на треть.
— масштабы заемных средств не понравились, хоть привлечение смотри, хоть возврат.
— Дальнее зарубежье по выручке обшло Россию и СНГ в 1,8 раза, причем Авиакосмическая отрасль дала в зарубежье долю выручки больше, чем такая же в России.
— Займы выданные почти утроились до 4,15 млрд руб
— Инвестиции в биржевые драгоценные металлы очень крупные. Биржевые драгоценные металлы в слитках на 6,3 млрд руб, а в обезличенные металлические счета за полгода вложили 35,9 млрд руб! Это просто невероятно! Сбербанк им в 2021 зачислил на счет 8709 килограмм золота, оно ведь падало в цене! Что за диверсификация?
— Незавершенное производство выросло на треть, 13,4 млрд руб!
— Торговая и прочая дебиторская задолженность тоже выросла на треть, 14,6 млрд руб.
— Чистый долг тоже вырос почти на треть, но скорректировали его потом сильно с 43 до 7,2 млрд руб, отношение к собственному капиталу вообще сделало все красивым, можно даже к плюсам отнести в итоге
Два года без дивидендов. Будет взрыв на объявлении промежуточных? Похоже если им подвернется удача в их «инвестициях»… Еще и июльские санкции Украины оценивают на 2 млрд руб, но они проявятся только в следующем отчет.
Выходит плохого больше, чем хорошего.
я не понимаю на чем такой рост? компания заработала прибыли 618 рублей на акцию. По итогам года пусть будет 1200 рублей. Пусть они даже все выплатят дивидендами. Это не более 4% доходности. Как-то грустно получается. У того же гмк все выглядит интереснее. Но при этом гмк стоит, а ависма растет и растет…
я не понимаю на чем такой рост? компания заработала прибыли 618 рублей на акцию. По итогам года пусть будет 1200 рублей. Пусть они даже все выплатят дивидендами. Это не более 4% доходности. Как-то грустно получается. У того же гмк все выглядит интереснее. Но при этом гмк стоит, а ависма растет и растет…
ВСМПО-АВИСМА 1 пол 2021
На мой взгляд, в бумаге существенный разрыв между рыночной и фундаментальной стоимостью. Даже по сравнению с тяжелым 1 пол 2020 у компании снизилась выручка и EBITDA.
О докризисном 1 пол 2019 нечего и говорить: котировки выросли в 2 раза на фоне байбэка при небольшом фри-флоуте, но показатели стали только хуже. Объем продаж в тоннах титановой продукции упал на 33,6% (экспорт рухнул на 47%, внутренний рынок +11%), ферротитан +2%, алюминий -19%.
Финансовые результаты относительно 1 пол 2019: выручка в долл. сократилась на 32%, EBITDA – на 25,1%, чистая прибыль упала в 2 раза. Рост котировок в такой ситуации не подкреплен результатами компании.
Будучи крупнейшим игроком в отрасли, компания настолько не имеет возможностей для роста, что менеджмент вложил свободные 485 млн долл в покупку 8 709 кг золота на ОМС в Сбербанке. Для сравнения CAPEX в 1 пол 2021 составил всего 47,7 млн долл.
У ВСМПО-АВИСМЫ нет проблемы с долгами: кредиты практически полностью покрываются кэшем и золотом на балансе, Чистый долг/ EBITDA 1,35х.
В прошлом главной фишкой компании были достаточно высокие дивы, т.к. компания платила почти 100% от прибыли по РСБУ. Но сейчас даже прибыль докризисного 2019 дала бы доходность всего 6,5%. При текущей конъюнктуре доходность на уровне 3-4%, что в 2 раза ниже ОФЗ.
По текущим ценам компания абсолютно неинтересна, последствия COVID-19 не преодолены, финансовые результаты под большим давлением, а значит, щедрых дивидендов здесь не будет.
Чистая прибыль корпорации «ВСМПО-Ависма» по МСФО в 1 полугодии составила 96,3 миллиона долларов, что в 1175 раз больше по сравнению с показателем за аналогичный период годом ранее (82 тысячи долларов).
Выручка снизилась на 18,5%, до 552,9 миллиона долларов, себестоимость продаж уменьшилась на 25,2%, до 337,7 миллиона. Скорректированный показатель EBITDA сократился на 8,3%, до 229,2 миллиона долларов.
Чистый долг компании за отчетный период увеличился на 29,3% и на 30 июня составил 594,5 миллиона долларов.
а компания все еще 30к стоит…
zzznth, я ее еще по 16 000 помню…
Сергей Хорошавин, я вроде покупал пару акций по 14к продал по 15к или что-то около. Давно было, на заре по сути инвестиций…
В то же время без позитивных новостей от менеджмента спрос на бумаги компании, на наш взгляд, останется под давлением.Ващенко Георгий
США присвоили России статус страны с рыночной экономикой с 1 апреля 2002 года. Статус рыночной экономики очень значим для экспортеров, так как значительно усложняет возможность введения антидемпинговых пошлин против них. На наш взгляд, в случае изменения статуса, возможны негативные последствия для ВСМПO Ависма, НЛМК, Норникеля и для производителей удобрений.ИК «АК БАРС Финанс»
Финаме
БКС Мир Инвестиций
