ВК | VK акции

Коротко по отчету VK. Часть 2
Уже в Москве 👍


Пока летел в самолёте, изучил отчёт #VKCO за 1 квартал. Там под шумок спецоперации решили кучу всего списать, и инвестиции в сп, и гудвилл + долг переоценка. После роста ставок выросла ставка дисконтирования (чуть ли не до 24%), поэтому упала оценочная стоимость входящих в группу активов, отсюда списания.

Отчёт конечно стремный, тут не поспоришь. Больше всего меня волновало увеличение костов на рабочую силу на 5,5 млрд рублей, но там примерно 3,5 ярда временный расход, связанный с вознаграждением. Но +2 ярда на оплату труда тоже немало.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK: ожидаемо слабые результаты за 1 квартал - Синара
VK опубликовала финансовые результаты за 1К22, ожидаемо отразившие неблагоприятные операционные условия. Скорректированная выручка выросла на 9% г/г до 30,9 млрд руб. — на 2% ниже наших ожиданий и на уровне прогнозов рынка. Скорректированная EBITDA уменьшилась на 51% г/г до 3,0 млрд руб. — на 4% ниже нашего прогноза, на 12% ниже ожиданий консенсуса. Это предполагает сокращение рентабельности по EBITDA на 12,5 п. п. г/г до 9,6%. Скорректированный чистый убыток составил 7,3 млрд руб., а чистый убыток на базе МСФО — 55 млрд руб., отразив, среди прочего, резервы под обесценение goodwill и учитываемых по методу участия ассоциированных компаний и СП.

Выручка VK от онлайн-рекламы увеличилась на 6% г/г до 11,1 млрд руб., выручка от MMO-игр — всего лишь на 1% г/г до 9,5 млрд руб. Выручка от услуг IVAS в сообществах прибавила 12% г/г до 4,9 млрд руб. Чистые долг компании, за исключением арендных обязательств, на конец 1К22 составил 54 млрд руб.

Финансовые результаты VK за 1К22 в целом не преподнесли сюрпризов. С операционной точки зрения компания имеет дело с рядом рисков, в том числе снижением рынка онлайн-рекламы и неопределенным будущим бизнеса в области компьютерных игр. Еще один существенный риск — ситуация с правами держателей конвертируемых облигаций компании на досрочное их погашение. В настоящий момент мы пересматриваем нашу модель и рейтинг по VK.

Белов Константин
Синара ИБ
         

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты VK за 1 квартал оказались довольно слабыми - Атон
VK опубликовала результаты за 1К22             

Совокупная скорректированная выручка VK выросла на 9% г/г до 30.9 млрд руб.: выручка от онлайн-рекламы +6% г/г до 11.1 млрд руб., MMO-игры +6% г/г до 10 млрд руб., Community IVAS +9% г/г до 4.9 млрд руб., EdTech +26% г/г до 2.7 млрд руб., прочая выручка +27% г/г до 2.2 млрд руб. Средняя месячная аудитория ВКонтакте составила 73.4 млн (+1.3% г/г) в России и превысила 100 млн в мире (+2.4% г/г). Число ежемесячных активных пользователей (MAU) в сегменте игр подскочило на 34% г/г до 27.9 млн. Скорректированная EBITDA Группы упала на 51% г/г до 3 млрд руб., а рентабельность EBITDA снизилась на 11.9 пп г/г (19.1 пп кв/кв) до 9.6%. Это было преимущественно связано с ростом расходов на персонал (+73.2% г/г, 44.6% выручки) и маркетинг (+28.8% г/г, 24.2% выручки). Рентабельность EBITDA в сегменте Игр упала на 17 пп до 2% на фоне инвестиций в привлечение пользователей. EBITDA сегмента Социальные сети и коммуникационные сервисы также была под давлением (-8 пп г/г to 34%) из-за роста расходов на персонал. Рентабельность EBITDA сегмента EdTech снизилась на 10 пп до -16% из-за слабого спроса в марте и начисления налогового резерва. Скорректированный чистый убыток Группы составил 7.3 млрд руб. против 998 млн руб. за 1К21, включая убыток в 5.1 млрд руб. (против 3.3 млрд руб. в 1К21) от СП O2O и 828 млн руб. (против 478 млн руб. в 1К21) от СП AliExpress Russia. Соотношение чистый долг/EBITDA (включая лизинговые обязательства) составило 2.5x против 1.6x на конец 2021.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK предупредила о рисках прекращения работы сервисов из-за нагрузки на инфраструктуру
Если инфраструктура в России не сможет удовлетворить возросший спрос, услуги группы могут быть прерваны, сбои в работе сети или электропитания могут привести к потере данных и сокращению числа пользователей сервисов VK, заявили в компании

Помимо этого, компания может столкнуться с проблемами при найме новых сотрудников из-за роста конкуренции в российской интернет-индустрии, уточняется в отчете.

«Конкуренция за топ-менеджеров высока. Один или несколько руководителей могут перейти к конкурентам или основать конкурирующую компанию, в результате чего на операциях и прибыльности может сказаться потеря стратегического направления, пользователей, ноу-хау и дополнительного персонала», — поясняется в отчетности.

Ранее VK направила Минцифры письмо с просьбой помочь в закупке «десятков тысяч серверов», так как компания не может найти вендора для приобретения на рынке коммерческие партии вычислительной техники, необходимой для обеспечения текущей работы сервисов компании и для масштабирования IT-инфраструктуры. В Минцифры сообщили ТАСС, что дефицита вычислительной техники на российском IT-рынке не наблюдается. Также ведомство предпринимает ряд мер для организации бесперебойных поставок серверов, систем хранения данных и рабочих станций. 
tass.ru/ekonomika/14502987

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка с «Яндексом» поможет VK улучшить рекомендательные сервисы — Коммерсант

VK будет использовать технологии «Яндекс.Новостей» и «Яндекс.Дзена», чтобы улучшить собственные рекомендательные сервисы, считают опрошенные “Ъ” участники рынка. «Дзен», в частности, может быть объединен с платформой «Пульс», на которой, по данным VK, уже размещаются 5 тыс. авторов. «Новости» же, вероятно, появятся во вкладке «Актуальное» приложения «ВКонтакте». Сделка могла стоить VK до 5 млрд руб., считают эксперты, причем холдингу придется тратить дополнительные средства, чтобы поддерживать трафик, поскольку своего эквивалента главной страницы «Яндекса» у VK нет.

Опрошенные “Ъ” эксперты и участники рынка полагают, что в первую очередь в рамках сделки будут переданы рекомендательные алгоритмы «Дзена» и «Яндекс.Новостей».

Для медиаотрасли продажа «Яндекс.Новостей» не слишком важна, поскольку после вступления в 2017 году в силу закона о новостных агрегаторах сервис «стал давать основной трафик только системным и лояльным власти изданиям», полагает сооснователь KFConsulting Илья Клишин.

«Пульс» ловит «Дзен» – Газета Коммерсантъ № 76 (7277) от 29.04.2022 (kommersant.ru)

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дзен является весьма крупным проектом для VK, способным увеличить выручку холдинга более чем на 10% - Велес Капитал
Холдинг VK представил свои финансовые результаты за 1К 2022 г.

Динамика выручки совпала с ожиданиями рынка, а вот EBITDA оказалась ниже консенсуса. Во многом заметное снижение рентабельности относительно сопоставимого периода прошлого года было вызвано ростом расходов на персонал и дополнительными инвестициями. Компания, как и ожидалось, не представила каких-либо прогнозов на текущий год. Также сегодня стало известно, что VK приобретет у Яндекса сервисы Новости и Дзен. Стороны пока не раскрыли условия соглашения и технические подробности, но сообщили, что потребуется разрешение на сделку со стороны ФАС. Мы будем ожидать деталей, в частности информации о том, как проекты будут отделяться от экосистемы Яндекса и за счет каких средств будет профинансирована покупка. Run-rate выручки Дзена по итогам марта составил почти 16 млрд руб., что представляет более 10% выручки VK за прошлый год, а EBITDA сервиса была вблизи нуля. Наша рекомендация и целевая цена для GDR VK сейчас находятся на пересмотре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост ВК и Телеграма, покупка Твиттера Маском и Яндекс в поисках биржи

1. Российские социальные сети существенно нарастили свою аудиторию после блокировки Фейсбука и Инстаграма. Заметно выросло и число активных русскоязычных авторов на двух наших платформах:

Большая часть авторов перешла из ограниченных социальных сетей в Telegram и ВКонтакте, которые прибавили примерно по 23% за последние 2 месяца.

Сильнее всего пострадал YouTube, где из-за отключения монетизации для граждан РФ число активных авторов сократилось на 21%. Пострадал и TikTok (-87%).

А из запрещенных и признанных экстремистскими в России Instagram и Facebook ушло 871 и 183 тысячи соответственно.

https://zen.yandex.ru/media/statistical_look/kak-izmenilos-chislo-russkoiazychnyh-avtorov-na-osnovnyh-platformah-bolshaia-6269424ca8b4273af7256ff2

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последний раз про VK
Самое плохое в отчете ВК даже не сам по себе отчет, а то, что руководство не желает ничего комментировать. То же самое было и с годовым отчетом, когда пресс-конференцию просто отменили.
В декабре 2021го новый гендир сказал следующее: Как и полагается при смене генерального директора, я проведу анализ всех процессов и в максимально сжатые сроки представлю акционерам свое видение развития компании.
Уже почти пять месяцев прошло, а «видение развития компании» у Кириенко еще не созрело)
Посмотрите их официальные пресс-релизы:
Продукты и сервисы ВК присоединяются ко дню информирования об аутизме;
ВК представила детскую почту;
ВШЭ и ВК стали стратегическими партнерами;
ВК открывает прием заявок на участие в амбассадорской программе для молодежи.
Да они там живут в какой то параллельной Вселенной). Разве это уровень для такой компании?
Я решил задать вопрос службе по работе с инвесторами по поводу того, когда же мы увидим видение гендира, на что получил отписку:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Со всеми комментариями про плохой отчёт согласен👍

Тимофей Мартынов, вызывайте их на диалог

Со всеми комментариями про плохой отчёт согласен👍

😱 VK.Дзен и VK.Новости?
Яндекс договорился с VK о продаже сервисов Новости и Дзен

😭Детали сделки, к сожалению, не уточняются. К тому же она еще не была одобрена ФАС.

🚀Как считают аналитики Market Power, причин для такой сделки может быть много, и, скорее всего, она выгодна обеим компаниям.

🔹Яндекс, постоянно экспериментирующий с разными сервисами, пришел к выводу, что новостные агрегаторы — далеко не приоритетное направление. Чем тратиться на их развитие, лучше сохранить капитал для других направлений – к примеру, е-commerce.
🔹А для бизнеса VK, который делает большой упор на соцсети и блогосферу, эти сервисы подходят идеально.

🔸Про обе компании МР подробно рассказывал в рубрике «Инвестидея». Прочитать про них можно тут (Яндекс) и тут (VK).

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале Market Power и смотри еженедельные обзоры самых горячих компаний на нашем YouTube-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK представит бондхолдерам альтернативу погашению облигаций на $400 млн

Группа VK с советниками работает над предложением для держателей ее облигаций, чтобы найти альтернативы реализации ими права предъявления бондов к погашению, следует из отчетности VK и сообщения. «Группа официально представит предложение на рассмотрение и одобрение бондхолдерами до даты досрочного предъявления облигаций к погашению», — говорится в отчетности VK.

Лондонская фондовая биржа (LSE) 3 марта приостановила торги глобальными депозитарными расписками (ГДР) VK. Они до сих пор не возобновлены. Согласно условиям конвертируемых облигаций VK, «Событие делистинга» происходит, если торги ГДР приостанавливаются на 10 дней или более дней. Таким образом, 16 марта произошло «Событие делистинга», что позволило держателям облигаций требовать досрочного погашения бондов через два месяца после даты, когда наступило «Событие делистинга» или о нем произошло уведомление (отсчитывается от поздней даты). То есть, как отмечается в отчетности, дата досрочного предъявления бондов к погашению наступает 31 мая.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉VK(mail) в лидерах падения, слабый отчёт и новые приобретения давят на котировки


📉VK(mail) -1.3% Cкорректированный чистый убыток VK Company за 1 квартал составил ₽7 370 миллионов. Общая скорректированная выручка компании за первый квартал 2022 года выросла на 9% год к году и составила 30 902 млн рублей. Компания списала 9,87 млрд рублей в связи с обесценением доли в СП «Aliexpress Россия», которое произошло на фоне экономической неопределенности, частично затронувшей рынок e-commerce.

«Яндекс» договорился с VK о продаже сервисов «Новости» и «Дзен», параметры сделки на данный момент не уточняются. Сделка должна будет получить одобрение ФАС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс подписал соглашение об продаже сервисов Яндекс Новости и Дзен VК .
    Пресс-служба компании «Яндекс» сообщила, что Яндекс подписал соглашение об основных условиях сделки с VK по продаже сервисов Яндекс Новости и Дзен. Подробные условия сделки будут раскрыты позднее. Сделка должна будет пройти одобрение ФАС.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если кратко: плохой отчет (даже если откинуть переоценку активов) + покупка убыточных сервисов Яндекса.

Будем погружаться ниже пока что

VK сообщила о покупке сервисов Яндекс Новости и Яндекс Дзен
VK Company Limited объявляет о подписании соглашения об основных условиях сделки с Яндексом по приобретению сервиса агрегирования новостей Яндекс.Новости и рекомендательной платформы Яндекс.Дзен

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?

Дюша Метелкин, ничего. Хотя знакомые покупали слышал.

Национальное Достояние, зря, бывали очень хорошие цены по спецухам. Я к тому что Тмолл это тоже ру-Али.
Ру-Али в общем — это витрина для русских магазинов на Али.
С поддержкой, маркетингом, дешёвыми почтовыми тарифами.
У меня жена торгует (своим, оригинальным товаром) через маркетплейсы и сейчас Али это 95% оборота.

Дюша Метелкин, вот в этом и заключается проблема.

Я прихожу на Али, чтобы купить у китайского дядюшки Ляо без посредников(или с минимальным их количеством) китайский же хлам с максимальной выгодой, не переплачивая ни за пошлину ни за бренд ни за что.
Зачем мне нахлебники соотечественники, которые явно не благотворительностью туда пришли заниматься?

Национальное Достояние, я вроде написал что такое ру-Али.
Также это возможность купить китайское барахло у китайского продавца со склада в РФ, очищенное от пошлин.

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?

Дюша Метелкин, ничего. Хотя знакомые покупали слышал.

Национальное Достояние, зря, бывали очень хорошие цены по спецухам. Я к тому что Тмолл это тоже ру-Али.
Ру-Али в общем — это витрина для русских магазинов на Али.
С поддержкой, маркетингом, дешёвыми почтовыми тарифами.
У меня жена торгует (своим, оригинальным товаром) через маркетплейсы и сейчас Али это 95% оборота.

Дюша Метелкин, вот в этом и заключается проблема.

Я прихожу на Али, чтобы купить у китайского дядюшки Ляо без посредников(или с минимальным их количеством) китайский же хлам с максимальной выгодой, не переплачивая ни за пошлину ни за бренд ни за что.
Зачем мне нахлебники соотечественники, которые явно не благотворительностью туда пришли заниматься?

Подробный разбор отчета читаем в моей статье: zen.yandex.ru/media/investingbymapyceuka/ubytok-vk-rastet-finansovye-rezultaty-kompanii-za-1-kvartal-2022-goda-626a599dfeccfc173e1854f4

В целом конечно надо признать, что VK это больше не растущая компания. Выручка растет меньше инфляции😢

Тимофей Мартынов, Вы серьезно так считаете?) Вы отчёт читали вообще?) Пользуетесь сервисами этой компании?

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?

Дюша Метелкин, ничего. Хотя знакомые покупали слышал.

Национальное Достояние, зря, бывали очень хорошие цены по спецухам. Я к тому что Тмолл это тоже ру-Али.
Ру-Али в общем — это витрина для русских магазинов на Али.
С поддержкой, маркетингом, дешёвыми почтовыми тарифами.
У меня жена торгует (своим, оригинальным товаром) через маркетплейсы и сейчас Али это 95% оборота.

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?

Дюша Метелкин, ру-али ВСЕГДА цены дороже, темболее вэтом году, курс доллара поюзайте алишный, там дикий коэффициент.расчет на блондинок.
на Тмолл — ВСЕГДА находил цены НИЖЕ в одной из трех сетей днс-ситилинк-мвидео! Очевидно, скрытая ценовая битва велась успешно.

✔ ⓈⒺⓇⒼⒾⓄ:Ⓩ, днс продаёт через Тмолл если что

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?

Дюша Метелкин, ничего. Хотя знакомые покупали слышал.

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?

Дюша Метелкин, ру-али ВСЕГДА цены дороже, темболее вэтом году, курс доллара поюзайте алишный, там дикий коэффициент.расчет на блондинок.
на Тмолл — ВСЕГДА находил цены НИЖЕ в одной из трех сетей днс-ситилинк-мвидео! Очевидно, скрытая ценовая битва велась успешно.

Интересно, кому пришло в голову создавать изначально «Aliexpress Россия»? Как постоянный пользователь Алишки, никогда не пользовался его российской частью.

Национальное Достояние, и на Тмолл ничего не покупали?