Транснефть акции

Сегодня можно подвести итоги прошедшего квартала – 3 квартала 2025 г., LTM и двух лет. Проекту Индекс Магов сегодня 2 года. Про историю Индекса Магов – смотрите старые посты. О выборе Магов в июле 2025 г. в прошлом посте

alenka.capital/post/indeks_magov_iyul_2025_zapis_8_magi_vyibrali_vtb_transneft_ap_i_sovkombank_110016/

teletype.in/@shadrininvest/ocHhPl98iS3

Индекс Магов за квартал дал результат -2,0% (Индекс Магов ТОП -3,6%) против индекса Мосбиржи полной доходности -2,3%. Рынок всё еще не очень, как и общий итог Индекса Магов.

Тикер: #TRNFP
Текущая цена: 1231
Капитализация: 977.8 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: транснефть.рф/investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 3.53
P\BV — 0.33
P\S — 0.69
ROE — 9.6%
ND\EBITDA — отрицательный чистый долг
EV\EBITDA — 1.29
Активы\Обязательства — 4.37

Что нравится:

✔️ чистая денежная позиция (отрицательный чистый долг) увеличилась на 13.4% к/к (214 -> 242.7 млрд);
✔️ рост чистого финансового дохода на 37.1% к/к (20.9 -> 28.6 млрд) и за полугодие в 2.2 раза (22.8 -> 49.4 млрд);
✔️ отличное соотношение активов и обязательств, которое, правда, уменьшилось за квартал с 4.93 до 4.37.

Что не нравится:

✔️ снижение выручки на 1% к/к (361.6 -> 357.9 млрд) и за полугодие выручка выросла всего на 0.3% г/г (717.2 -> 719.5 млрд);
✔️ отрицательный FCF -19.7 млрд против -10.5 млрд в 1 кв 2025. Полугодие (-30.2 млрд) также уступает прошлогоднему (+50 млрд в 1 пол 2024);
✔️ чистая прибыль снизилась на 8.3% к/к (84.2 -> 77.2 млрд) и за полугодие на 9.2% г/г (177.8 -> 161.4 млрд). Основная причина — возросший в 2 раза г/г налог на прибыль (47.4 -> 97.8 млрд).

Минфин планирует разрешить компании «Транснефть» уменьшать региональную часть налога на прибыль (17%) через механизм инвестиционного налогового вычета (ИНВ). Рассуждаем, как это повлияет на дивиденды «Транснефти».

Как было раньше

Ранее Правительство повысило налог на прибыль для «Транснефти» до 40% (вместо 25%) на период 2025-2030 гг. Налог по ставке 23% зачисляется в федеральный бюджет, по ставке 17% — в бюджеты регионов. До 2025 г. компания платила налог по общеустановленной ставке 20% и имела возможность применять инвестиционный вычет в части, направляемой в регион.

Как может быть теперь

Если возврат налогового вычета одобрят, он будет действовать для периода с 1 января 2025 года (то есть с того момента, когда компания этого права лишилась). Минимальная ставка налога в региональный бюджет составит 5%, то есть налоговый вычет может быть до 12% от прибыли до налогов.

Как это повлияет на дивидендную доходность

В 1-м полугодии 2025 г. прибыль «Транснефти» до налогообложения выросла на 15,1% г/г, до 259,2 млрд руб. По нашим расчетам, по итогам года прибыль до налога на прибыль может составить 430,7 млрд руб. (+1,6% г/г).

Транснефть и ее налоговый пресс

Продолжаю потихоньку подводить итоги интересных полугодовых отчетностей. Сегодня у меня на очереди ПАО «Транснефть» и ее отчет за первое полугодие 2025 года. Разбираемся в деталях отчета и перспективах бизнеса.

⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период выросла всего на 0,3% до 719,5 млрд рублей. По сути, ростом и не пахнет. Тарифы на транспортировку индексировались умеренно, объёмы перекачки остались стабильными. Помощи от крепкого рубля тоже нет. Операционная прибыль прибавила 3,5% до 188,3 млрд рублей, а EBITDA выросла на 2,8% до 307,6 млрд.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи по большей части пребывал в стагнации и за неделю потерял всего 0,63%. Пока рынок продолжает остро реагировать на любые заявления политиков, что серьезно затрудняет прогнозирование. Объем торгов при этом падает ниже исторических значений, и до тех пор, пока не появится ясности с дальнейшим развитием геополитической ситуации, мы не ожидаем улучшения обстановки на рынке.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Транснефть: цены снова у полугодовых минимумов.
• Северсталь: место для завершения просадки.
• Т-Технологии: отскок уже начался.

Транснефть ап

Стоимость привилегированных акций Транснефти вновь приближается к полугодовым минимумам — и довольно резкими темпами. Это увело большинство индикаторов разворота тренда в область перепроданности, тем самым усиливая сигнал на покупку после достижения зоны поддержки в районе 1200 руб.

В базовом сценарии ожидаем, что акции оттолкнутся от этого уровня и к концу недели будут торговаться в диапазоне 1260–1275 руб. (2–3%).

Минфин намерен разрешить «Транснефти» уменьшать региональную часть налога на прибыль (17%) через механизм инвестиционного налогового вычета (ИНВ) и предлагает распространить эту норму на правоотношения, возникшие с 1 января 2025 года, то есть с момента, когда компания этого права лишилась.

Поправку могут внести в Госдуму 29 сентября в рамках «бюджетного пакета».

До 2025 года налог на прибыль «Транснефти» рассчитывался по общеустановленной ставке 20%. С 1 января 2025 года ставка должна была вырасти до 25%, как и для всех российских организаций. В конце 2024 года был принят закон, по которому для компании и ее дочерних обществ в 2025-2030 годах налоговая ставка установлена в размере 40%. При этом сумма налога, исчисленная по ставке 23%, зачисляется в федеральный бюджет, а сумма налога по ставке 17% — в бюджеты регионов.

Поправка в статью 286.1 НК, подготовленная Минфином, уточняет, что компания и ее дочерние структуры смогут применять вычет именно к региональной части налога на прибыль (17% с 2025 года). Ранее воспользоваться льготой могли только налогоплательщики с базовой ставкой, а «Транснефть» и ее дочерние общества с 2025 года проходили по специальной норме и право на вычет не имели.

Традиционный фаворит Aromath для БДСМ ( Большого Дивидендного Сезона Мосбиржи, этот термин Aromath придумал) — акция для правильных управляющих и настоящих спекулянтов #TRNFP Транснефть преф.
Потому что ранее 1 акция стоила более 100 тысяч рублей, розницы и случайных никого тут никогда и не было.

Она стала только сейчас абсолютной любимицей 2025 года у многих из-за высокой дивидендной доходности.
Кошмаринг по налогам уже пройден, капекс позади, наконец-то разглядели понятную жемчужину с деньгами внутри.
Традиционно акции подвергались значительным манипуляциям.

Акции и впредь будут интересны Aromath только для Ежегодного Весеннего Преддивидендного Трейда Транснефти.
До зимы и весны тут еще очень многое может произойти, что может принести вновь возможности.
Акционеров государственной компании с крепким балансом может подстерегать неожиданная волатильность.
Это не первый раз, причины такого всегда находились разные.
Чем мы и надеемся в очередной раз воспользоваться этой зимой-весной 2026, имея капитал в нужный момент.

буду краток

по 970 буду шорт закрывать.

Donbass, всех кто помогает простым смертным зарабатывать здесь блокируют. данный форум создан для околпачивания граждан и поэтому это нормал...

Donbass, всех кто помогает простым смертным зарабатывать здесь блокируют. данный форум создан для околпачивания граждан и поэтому это нормал...

Donbass, и кстати. С какого момента в Сургуте +2 часа к Москве, родной?

Donbass, обязательно! Ты ж вчера -4.7% ждал в ВТБ! Вчера, не завтра и не послезавтра ) Обделался, теперь в ту ветку даже и не идёшь, правиль...

Donbass, о, вот ты где! Тебя в ветке ВТБ вчерашние -4.7% ждут, хватай скорей!

Газпром 2

Наш рынок в последнее время летит в бездну, причем причины разные — геополитика (хуже ожиданий), ставка ЦБ РФ (хуже ожиданий), возможный рост налогов и отсутствие прибыли по итогам года

Индекс MCFTRR вырос всего на 0,54% за 2025 год (за счет дивидендов)! 

Худшие варианты внизу таблицы (Диасофт и Магнит там тоже есть)




Тут как всегда есть 2 варианта — грустить и посыпать голову пеплом (из-за того, что не сидели в LQDT) или искать идеи среди подешевевших активов

Немного информации от ЦБ:

👉 Тремасов ждет инфляцию 6-7% по итогам года

👉 Прогнозная траектория ключевой ставки ЦБ РФ допускает возможность ее снижения до однозначного уровня к концу 2026 года, все будет зависеть от развития ситуации — советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

Однозначный уровень — это ниже 10% через год и 3 месяца!

Хотите верьте, хотите нет ©

ЕС рассматривает возможность ограничить поставки нефти РФ в Венгрию и Словакию по нефтепроводу «Дружба», сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.

По их сведениям, эти планы не связаны с новым 19-м пакетом антироссийских санкций.

t.me/tass_agency

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на результаты Транснефти за 1 полугодие 2025 года, взвесить все риски, посчитать будущие дивиденды и оценить, привлекательны ли акции компании с прицелом на 1 год.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка выросла на 0,3% год к году до 719,5 млрд рублей, EBITDA выросла на 3% до 308 млрд рублей. Учитывая ограничения ОПЕК+ и снижение объёмов транспортировки нефти, результат вполне приемлемый.

• Чистый долг у компании по-прежнему отрицательный (чистый долг/EBITDA = –0,5x), благодаря чему Транснефть заработала на процентах почти 50 млрд рублей (в 2 раза больше, чем годом ранее).

• Один из драйверов роста Транснефти – ежегодная индексация тарифов на уровень, близкий к инфляции. В качестве компенсации повышенного налога на прибыль в 2025 году рост тарифов составил +9,9% (вместо первоначальных +5,8%).

• Во 2 полугодии результаты Транснефти должны быть неплохими, как минимум благодаря росту квот ОПЕК+. Так, в октябре для РФ увеличится добыча нефти на 42 тысячи баррелей в сутки – всего +0,5%, но это лучше, чем предыдущие ужесточения квот.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Транснефть за 1 полугодие 2025 года.

В поисках надежных активов на российском фондовом рынке многие инвесторы закономерно обращают внимание на компании-лидеры с устойчивой бизнес-моделью. Акции Транснефть (TRNFP) традиционно входят в этот список, ассоциируясь с финансовой надежностью и щедрыми дивидендами. Но оправдывает ли компания эту репутацию в новых экономических реалиях? Данный глубокий анализ финансовых результатов гиганта трубопроводного транспорта за первое полугодие 2025 года поможет ответить на этот вопрос. Мы детально разберем, как внешние факторы и внутренняя стратегия развития влияют на ее прибыль, денежные потоки и, что наиболее важно для акционера, — на дивидендные выплаты. Это руководство будет полезно как для тех, кто только рассматривает инвестиции в акции Транснефть, так и для текущих держателей ценных бумаг, оценивающих свои дальнейшие шаги.

Транснефть: Незыблемая монополия в условиях турбулентности