ТМК акции

Инвест-сводка. 3кв2017. РСБУ. ТМК.

Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – рсбу 
1 033 135 366 акций http://moex.com/s909
Free-float 30%
Капитализация на 02.11.2017г: 81,14 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 145,41 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 115,64 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 106,06 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 136,12 млрд руб

Валовая прибыль 9 мес 2016г: 9,36 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 10,56 млрд руб

Прибыль 6 мес 2015г: 10,25 млрд руб
Убыток 9 мес 2015г: 2,04 млрд руб
Убыток 2015г: 8,93 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 5,31 млн руб
Прибыль 6 мес 2016г: 19,43 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 20,94 млрд руб
Прибыль 2016г: 16,81 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 4,40 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 8,71 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 11,15 млрд руб
Прибыль 2017г: 7,7 млрд руб – Прогноз. Р/Е 10,5   
https://www.tmk-group.ru/fin_otch?folder_id=535

ТМК - День инвестора 2017 года

День инвестора ТМК в Лондоне

Мы посетили День инвестора ТМК в Лондоне, и нас особенно впечатлил креативный и открытый подход менеджмента к развитию компании. ТМК представила шесть стратегических задач, и мы выделяем три, которые представляются нам ключевыми: 1) фокус на развитие цифровых технологий и платформы для электронной коммерции; 2) альянсы – интересный вариант укрепления позиций ТМК как в продажах, так и в закупках сырья; 3) амбициозная цель для инновационной и высокотехнологичной продукции (50% от выручки к 2022) с целью адаптации к сложной ситуации в нефтедобыче. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 6.0x против среднего показателя конкурентов 14.2x.

Компания представила шесть приоритетных стратегических задач. ТМК нацелена на: 1) развитие лидерства и выход в новые производственные ниши; 2) оптимизацию вертикальной интеграции; 3) повышение эффективности платформы продаж; 4) внедрение инноваций и цифровых технологий; 5) улучшение операционной эффективности; 6) укрепление баланса и финансовых показателей.

Новые моменты в стратегии 2017.

Мы отмечаем более творческий и более открытый подход менеджмента к оптимизации деятельности компании и повышению стоимости для акционеров. Новые опции: 1) перевод взаимодействия с клиентами в цифровую форму и развитие платформы для электронной коммерции; 2) создание альянсов для укрепления переговорных позиций − как в продажах продукции, так и в части закупки сырья; 3) стремление к повышению доли инновационной продукции для удовлетворения требований рынка.

Цифровые технологии – популярный тренд. ТМК развивает электронную коммерцию во всех своих дивизионах и запустила первый в России онлайн-магазин по продаже труб. Цифровые технологии – популярный тренд, который приняли на вооружение ведущие производители стали (например, Северсталь и ММК).

Мы считаем, что внедрение этих технологий поспособствует росту стоимости компании при относительно низких затратах, поскольку: 1) более удобные продажи = лучшие отношения с клиентами; 2) более быстрый обмен данными = более высокие стандарты раскрытия информации.

Альянсы как один из вариантов укрепления позиций. ТМК стремится повысить эффективность своей деятельности на всех уровнях цепочки создания стоимости, чтобы сократить затраты и расширить ассортимент продукции и услуг. ТМК назвала альянсы и небольшие приобретения одним из способов увеличения поставок г/к стали для сварных труб нефтегазового сортамента, а также выхода на нишевые рынки, где компания еще не присутствует. Компания отметила еще одну интересную опцию – повышение загрузки сталелитейных мощностей для увеличения производства заготовок и другой продукции.

Рост доли высокотехнологичной продукции. Качество российских запасов нефти постепенно продолжает ухудшаться, и добыча требует все более сложных типов труб, способных выдерживать суровые климатические условия. Это мировая тенденция, которая способствует росту затрат на НИОКР и стимулирует консолидацию отрасли. В России ТМК стремится повысить долю высокотехнологичной продукции до 50% выручки к 2022 и получить $100 млн дополнительной выручки за счет инновационных продуктов.

Целевой показатель «чистый долг/EBITDA»: 3.0x к 2019 и 2.5x к 2021. ТМК планирует достичь этого уровня за счет максимизации денежных потоков от операционной деятельности и монетизации международных активов, стратегических альянсов и СП во всех регионах присутствия. Хотя компания не упоминала о продаже доли в американском дивизионе, по нашему мнению, сейчас подходящий момент для этого: рынок восстанавливается, и ТМК провела значительную работу над оптимизацией этого актива, выведя его на устойчивый положительный показатель EBITDA ($100 млн в год). Также дополнительный потенциал роста может обеспечить протекционизм в США, на наш взгляд.

АТОН

ТМК - достижение целевого уровня долговой нагрузки без привлечения средств от продажи активов является трудновыполнимой задачей

День инвестора: сокращение долговой нагрузки – один из приоритетов компании

ТМК провела День инвестора. Вчера ТМК провела День инвестора в Лондоне, на котором были представлены планы развития на ближайшие пять лет.

Тезисы презентации. Основные тезисы презентации менеджмента следующие:

■ Сокращение долговой нагрузки – один из приоритетов в среднесрочной перспективе (2018–2022 гг.).

■ Менеджмент подтвердил ранее обнародованные планы снизить к концу 2019 г. показатель Чистый долг/EBITDA до 3,0х, к 2021 г. – до 2,5х. Среди факторов, которые будут способствовать снижению уровня долговой нагрузки: рост показателей американского подразделения, увеличение продаж продукции с высокой долей добавленной стоимости и умеренный уровень капзатат.

■ Ежегодный уровень капитальных затрат в рамках новой стратегии запланирован в пределах 200 млн долл., включая инвестиции на поддержание и техническое обслуживание существующих мощностей.

■ Компания не комментировала планы по продаже пакета акций американского подразделения IPSCO.

■ ТМК ожидает дальнейшего улучшения финансовых показателей IPSCO на фоне продолжающегося восстановления североамериканского рынка трубной продукции.

Умеренно позитивно для котировок ГДР ТМК. Пик капзатрат на расширение мощностей пройден, и хотя в дальнейшем компания не планирует крупных инвестиционных проектов, достижение целевого уровня долговой нагрузки без привлечения средств от продажи активов является, на наш взгляд, трудновыполнимой задачей. За 1 п/г 2017 г. чистый долг не уменьшился, а уровень долговой нагрузки остается высоким – 4,7 по показателю Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. Менеджмент не комментировал планы по продаже пакета акций американского подразделения IPSCO. Тем не менее на прошлой неделе компания опубликовала предложение владельцам еврооблигаций TRUBRU’20 (объемом 500 млн долл. с погашением в апреле 2020 г.) о внесении изменений в условия выпуска бумаг, в частности, предлагается освободить IPSCO Tubulars Inc. от обязательств по этому долгу, что может быть частью предпродажной подготовки к размещению акций американского подразделения.

Уралсиб

ТМК - существенно долговую нагрузку компании снизить не удастся

ТМК может продать заводы в США

Трубная металлургическая компания (ТМК) рассматривает различные варианты развития американского дивизиона: руководство не исключает возможность продажи доли в североамериканском активе ТМК Ipsco или IPO этой «дочки». Об этом агентству Bloomberg рассказал основной владелец и председатель совета директоров ТМК Дмитрий Пумпянский (через ТМК Steel Holdings он владеет 65,058% компании).

Напомним, что на прошлой неделе ТМК попросила держателей еврооблигаций с погашением в 2020 году на $500 млн освободить американский дивизион компании от обязательств по гарантиям в рамках выпуска. Тогда это рассматривалась как подготовка к IPO, сейчас появился еще один вариант развития событий. Предполагается, что вырученные средства пойдут на погашение догов ТМК. Стоимость Ipsco можно оценить в 1 млрд долл., его продажа принесет акционеру около 650 млн долл, а чисты долг ТМК составляет 2,6 млрд долл. (Net debt/EBITDA 4,7). Таким образом, существенно долговую нагрузку снизить не удастся, но ТМК потеряет контроль над активом на перспективном рынке.

Промсвязьбанк

Трубная металлургическая компания (ТМК) рассматривает различные варианты развития американского дивизиона: руководство не исключает возможность продажи доли в североамериканском активе ТМК Ipsco или IPO этой «дочки». Об этом агентству Bloomberg рассказал основной владелец и председатель совета директоров ТМК Дмитрий Пумпянский (через ТМК Steel Holdings он владеет 65,058% компании). Какой пакет компания планирует продать на IPO и какую сумму рассчитывает привлечь, не известно. Представитель компании это говорить отказался, он только подчеркнул, что Пумпянский «не подтверждал IPO, а лишь сказал, что компания его не исключает наряду с другими возможностями эффективного развития американского дивизиона».
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/10/31/739957-tmk-ssha

karman, твой телеграм канал?

ТМК - по итогам 2017 г ожидает удвоения спроса на свою продукцию в США

ТМК по итогам 2017 года ожидает роста спроса на свою продукцию в США в два раза – примерно до 5 миллионов тонн.
Директор компании по глобальному маркетингу Сергей Алексеев:

«Благодаря восстановлению рынка в США спрос в этом году будет примерно в два раза выше, чем в 2016 году, составит около 5 миллионов тонн».

В России спрос также ожидается на высоком уровне — около 2,3 миллиона тонн.

Прайм

Отсюда: t.me/rutrading/56
На 2018 прогнозируют рост спроса на OCTG трубы в РФ 5%. Российские мощности сейчас загружены на 90%. Прогноз по внутреннему рынку труб большого диаметра вялый – 1,8-2 млн. т. В США на следующий год прогнозируют рост капексов на 15-20% за счет горизонтального бурения; за 2017 EBITDA дивизиона превысит $100м, при нефти $55-60 видят возврат к уровням 2014 ~$200м.
На внутреннем рынке каждые 3 мес. в контрактах (4 мес. для контрактов с Роснефтью) пересматриваются цены в зависимости от цен на сталь. Если сейчас пойдет снижение цен на прокат + нефть flat, снижение цен перенесется на 2018, а снижение затрат произойдет уже сейчас, что даст хороший сюрприз за Q4. По американскому дивизиону такого эффекта нет, там цены пересматриваются раз в месяц.
По левериджу на конец года ожидается >4 Net Debt/EBITDA, комфортный уровень 3 через 3 года и 2,5 через 5 лет – ничего особенного.
Вообще, смущает диапазон $55-60 за бочку как базовый сценарий – есть риск завышения гайденсов менеджментом. По ближайшим событиям ожидания по отчету за Q3 2 ноября ± in line, после 15% роста с минимумов под него нет смысла брать. Ловим коррекцию в сталях, ждем Q4. P.S. сегодня на Capital Markets Day сегодня объявят о сделке с IPSCO – watch headlines.

сегодня ожидаем: ТМК: день инвестора

см. календарь по акциям

ТМК - Компания может провести IPO американского подразделения

Компания предлагает освободить TMK IPSCO от обязательств по еврооблигациям

Планируется внести изменения в условия евробондов. Вчера Трубная металлургическая компания (ТМК) опубликовала предложение владельцам еврооблигаций TMKRU’20 (объемом 500 млн долл. с погашением в апреле 2020 г.) о внесении изменений в условия выпуска бумаг, в частности, освободить IPSCO Tubulars Inc. (американское подразделение Группы ТМК) от обязательств по этому долгу. ТМК выплатит владельцам облигаций, проголосовавших за предлагаемые изменения, вознаграждение за согласие в размере 6,25 долл. на каждую 1 000 долл. номинальной стоимости принадлежащих им облигаций. ТМК сообщила, что «продолжает рассматривать в отношении IPSCO Tubulars Inc. ряд стратегических проектов. Изменения в кредитный договор, в случае их реализации, обеспечат ТМК гибкость в выборе оптимального варианта стратегии Группы, направленной на максимальное увеличение ценности компании IPSCO Tubulars Inc. как актива для Группы ТМК».

Финансовые показатели IPSCO улучшаются благодаря восстановлению американского рынка. Подразделение перестало приносить убытки на уровне EBITDA. Так, в 1 п/г 2017 г. американский подразделение компании зафиксировало положительную EBITDA в размере 30 млн долл., тогда как в прошлом году, как и в 2015 г., американский бизнес компании был убыточным на уровне EBITDA. TMK IPSCO включает в себя 12 предприятий с производственной мощностью 1,4 млн т. Доля американского подразделения в выручке Группы за 1 п/г 2017 г. составила около 20%, а в EBITDA Группы – около 11%. Финансовые показатели IPSCO улучшаются благодаря восстановлению североамериканского рынка трубной продукции, в первую очередь за счет спроса со стороны нефтегазовых компаний.

Компания может провести IPO американского подразделения. Компания не раскрывает, для чего необходимо снятие обременений по еврооблигациям с американского подразделения, но не исключено, что это часть предпродажной подготовки к размещению акций американского подразделения. Другой выпуск (500 млн долл.) евробондов компании TMKRU’18 запланирован к погашению в январе 2018 г., и, хотя IPSCO Tubular Inc. также является гарантом по этим бумагам, ТМК не планирует изменений по условиям этих бондов, поскольку до погашения остается всего около трех месяцев. Продолжающееся восстановление американского рынка трубной продукции повышает стоимость IPSCO. Размещение акций американского подразделения позволит получить более высокую цену за счет премии к мультипликаторам Группы. На наш взгляд, новость благоприятна для котировок акций Группы ТМК.

Уралсиб

ТМК - ситуация для размещения является благоприятной

ТМК попросил держателей еврооблигаций освободить от обязательств по гарантиям выпуска IPSCO Tubulars Inc

ТМК в среду попросила держателей еврооблигаций с погашением в 2020 году на $500 млн освободить американский дивизион компании — IPSCO Tubulars Inc (TMK IPSCO) — от обязательств по гарантиям в рамках выпуска. За это группа выплатит премию $6,25 на каждую $1 тыс. номинальной стоимости бумаг.

Одним из следствий такого решения может быть подготовка ТМК провести IPO своей «дочки» в Северной Америке. В целом, с учетом того, что это дивизион после слабых 2015-2016 гг. в 2017 году улучшает показатели (растут продажи, выручка, положительная прибыль), то ситуация для размещения является благоприятной. Если IPSCO Tubulars Inc будет размещаться по мультипликаторам самого ТМК, то компанию можно оценить в 600-700 млн долл. (без долга), если использовать аналоги DM, то оценка может быть выше 1 млрд долл.

Промсвязьбанк

ТМК - компания выбрала удачный момент для продажи доли в американском бизнесе

ТМК хочет исключить IPSCO из списков гарантов по TRUBRU20, вероятная продажа доли в американском дивизионе. Позитивно       

ТМК запустила процесс согласования изменений в условия выпуска еврооблигаций TRUBRU20: компания предлагает исключить из лиц, предоставивших гарантию, свое американское подразделение IPSCO. Инвесторам, согласившимся на изменение условий до истечения дедлайна (16.00 GMT 7 ноября), компания заплатит компенсацию в размере 0,625% номинала. Отмену гарантии компания объясняет тем, что «рассматривает ряд стратегических альтернатив» в отношении актива: скорее всего речь может идти о продаже доли стороннему инвестору. При этом, все поступления средств от реализации таких «альтернатив» компания планирует направить на погашение задолженности.

Мы полагаем, что компания выбрала удачный момент для продажи доли в американском бизнесе, учитывая что рынок труб в США восстанавливается, цены на нефть близки к 2-летним максимумам, а сам актив находится в хорошей форме, генерируя около 100 млн долл. годовой EBITDA (наша оценка на 2017 г). Оценка актива затрудняется отсутствием прямых аналогов — мы грубо оцениваем стоимость IPSCO (при отсутствии долга) в 1-1,5 млрд долл. При консервативной оценке по нижней границе, продажа 25-30% доли в активе может принести 250-300 млн долл. Это обеспечит снижение левериджа с 4.5x «чистый долг/EBITDA» (оценка исходя из чистого долга на конец 1П17 и прогноза Атона по EBITDA компании в 2017 на уровне около 600 млн долл.) до 4-4.1х. Средства от продажи доли могут быть направлены на предстоящее в январе 2018 погашение еврооблигаций TRUBRU18 (около 230 млн долл. в обращении). Исключение IPSCO из списка гарантов ухудшает «защиту» для кредиторов в случае дефолта. В то же время, продажа доли в американском подразделении была бы позитивным развитием кредитного качества ТМК, приблизив нормализацию кредитных метрик с текущих высоких уровней. На наш взгляд, инвесторам имеет смысл согласиться на предложение компании. Существенной реакции в выпуске TRUBRU20 мы не ожидаем — бумага торгуется вблизи локальных минимумов по спреду к суверенной кривой (170 бп) и с невысокой премией к кривой Евраза (50 б.п.), при заметно более высоком кредитном качестве последнего («чистый долг/EBITDA» — 2х).

АТОН

ТМК - разворот финансовых показателей в 1 квартале 2017 года

На Дне инвестора стального сектора АТОН организовал встречи свыше 35 инвесторов с ТМК, которую представлял Игорь Барышников, директор по стратегии и рынкам капитала, и Марина Бадудина, начальник управления по работе с инвесторами. Эти встречи подтвердили, что наши ожидания разворота в финансовых показателях компании в 1К18 обоснованы, поскольку удачная комбинация более высоких контрактных цен на трубы и более низких спотовых цен на сталь должна оказать особенно позитивное влияние на финансовые результаты ТМК. Мы прогнозируем, что рентабельность EBITDA Российского дивизиона вырастет до 17% (против 13% во 2К17), что должно усилить эффект восстановления показателей Американского дивизиона. ТМК нацелена на снижение чистой задолженности до 3.0x за три года за счет $150-200 млн в год из FCF и потенциальных продаж. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 5.9x против среднего мультипликатора 14.0x у аналогов.

Особенно позитивный эффект в 1К18.

Мы ожидаем, что рост цен на сталь во 2П17 будет полностью перенесен на конечных потребителей к 1К18, что позитивно скажется на выручке. Одновременно спотовые цены на сталь должны упасть за счет сезонного снижения спроса со стороны строительного сектора, а это должно способствовать сокращению затрат. В результате мы прогнозируем, что рентабельность EBITDA Российского дивизиона вырастет до 17% против 13% во 2К17. ТМК сказала, что требуется от одного до двух кварталов, чтобы переложить изменения в ценах на сталь на конечных потребителей в России, и три месяца – в США.

Целевой показатель отношения чистого долга к EBITDA: 3.0x за три года. ТМК планирует использовать $150-200 млн в год из свободных денежных потоков для снижения долговой нагрузки, что в целом соответствует нашим оценкам в $140-230 млн. Долг также может быть снижен через продажи неключевых активов вне основных рынков, таких как Россия и США. Еще один вариант, на наш взгляд – это продажа неконтрольной доли в Американском дивизионе, который продолжает восстанавливаться.

Сильное восстановление на рынке США.

Поскольку американские мощности ТМК по производству труб для нефтегазового сектора в настоящий момент используются на 100%, мы прогнозируем, что дивизион заработает $106 млн EBITDA в 2017 и $131 млн в 2018. Запасы труб нефтегазового сортамента на нормализованном уровне соответствуют примерно четырем месяцам потребления (демонстрируя снижение с 11 месяцев), что близко к нижней границе нормализованного диапазона в 4-6 месяцев. Дистанция горизонтального бурения выросла приблизительно на 6% г/г, а использование на буровую установку близко к многолетним максимумам.

Румынский завод может добавить около $10 млн по EBITDA в год. Это следует из наших приблизительных подсчетов, исходя из прогнозного показателя EBITDA $100/т от новой линии покрытия на одном из румынских заводов. Румынский и оманский заводы были модернизированы и имеют невысокую степень интеграции с ключевыми российскими активами.

Осторожно позитивная позиция по спросу на трубы большого диаметра в России. ТМК ожидает, что спрос на трубы большого диаметра в 2018 окажется несколько выше г/г – в диапазоне 2016-17. Тем не менее в ближайшем будущем потребление труб большого диаметра вряд ли вернется к уровню в 3 млн т в год, наблюдаемому в 2014-15. На трубы большого диаметра приходится около 6% общих продаж ТМК, против 10-15% ранее.

Справедливая оценка на уровне EV/EBITDA 2018П 5.9x.

Согласно консенсус-прогнозам, ТМК торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 5.9x, предлагая существенный дисконт к своим прямым аналогам — Vallourec (16.9x) и Tenaris (11.0x). ТМК торгуется с премией 2% к среднему значению у российских сталелитейных компаний – ниже средней премии 10%. Учитывая, что на акционерный капитал приходится около 35% в ее структуре капитала ($1,4 млрд) при чистом долге $2,6 млрд, акции ТМК предлагают ставку на стабилизацию нефтегазового сектора с высокой бета, на наш взгляд.

АТОН

21.11.2017 ВОСА ТМК
Повестка дня
1.О согласии на совершение сделки, в совершении которой имеется заинтересованность.
2.Об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DQjT9WjQjEqPvaQ30hj2bg-B-B

ТМК - основной рост отгрузки труб обусловлен активизацией строительства трубопроводов со стороны Газпрома и других компаний

ТМК в III квартале увеличила отгрузку труб на 5%, до 1,013 млн тонн

Трубная металлургическая компания в III квартале 2017 года отгрузило 1,013 млн тонн продукции, увеличив этот показатель на 5% относительно уровня II квартала, сообщила компания. Квартальное увеличение объемов поставок произошло главным образом вследствие роста спроса на сварные трубы. По итогам 9 месяцев TMK поставила потребителям 2,821 млн тонн стальных труб, что на 10,3% выше аналогичного показателя годом ранее.

Основной рост отгрузки был обеспечен (кв./кв.) в России сегментом ТБД (+48%) и сварных труб (+26%), что связано с активизацией строительства трубопроводов со стороны Газпрома и других компаний нефтегазового сектора. Сегмент OCTG в РФ вырос всего на 6%, а бесшовных труб упал на 2%. Хорошее увеличение отгрузок наблюдалось в США, в частности сварных труб – на 57%, OCTG – на 8%.

Промсвязьбанк

ТМК - подтверждаем рекомендацию покупать по компании, для которой благоприятна текущая комбинация снижения цен на сталь и роста цен на нефть

ТМК (TMKS LI; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ − $6,0) ОПУБЛИКОВАЛА НЕЙТРАЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 3К17

Общее производство выросло на 5% кв/кв до 1,0 млн т за счет сильного роста отгрузки сварных труб (+31% кв/кв до 362 тыс т), который, в свою очередь, был поддержан ростом спроса на трубы большого диаметра (+48% кв/кв в Российском дивизионе). Отгрузка бесшовных труб упала на 5% кв/кв до 651 тыс т в основном из-за ремонтных работ на российских и румынских заводах, производящих трубы промышленного назначения. Общие поставки бесшовных труб нефтегазового сортамента выросли на 8% кв/кв до 456 тыс т благодаря росту производства в Ближневосточном и Американском дивизионах. Последний отчитался о росте производства в 3К17: отгрузка труб для нефтегазовой отрасли увеличилась на 8% кв/кв до 171 тыс т, а продажи сварных труб взлетели на 57% кв/кв до 102 тыс т на фоне роста буровой активности. ТМК отметила, что сильный спрос на трубы для нефтегазовой отрасли в России и США должен сохраниться в 4К17.

В целом НЕЙТРАЛЬНЫЕ результаты в рамках прогноза компании, представленного во 2К17. Тем не менее мы отмечаем более сильную динамику кв/кв в Американском дивизионе и считаем, что она может помочь росту EBITDA за 2П17, которая может достичь ок. $60 млн (+50% п/п), согласно прогнозу компании. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, для которой благоприятна текущая комбинация снижения цен на сталь и роста цен на нефть.

АТОН

Продажи труб ТМК в динамике:
smart-lab.ru/q/TRMK/f/q/MSFO/pipe_sales_volumes/

Трубная Металлургическая Компания (ТMK) - производственные результаты III кв и 9 мес 2017г.

18 октября 2017 года 
ПРЕСС-РЕЛИЗ
ТМК сообщает об операционных результатах деятельности за третий квартал и девять месяцев 2017 года
Информация, содержащаяся в данном пресс-релизе, включает заявления, касающиеся будущих событий. Данные заявления основываются на текущих мнениях и предположениях руководства Компании относительно известных и неизвестных факторов риска и неопределенностей.
Трубная Металлургическая Компания (ТMK), один из крупнейших мировых производителей труб для нефтегазовой отрасли, объявляет операционные результаты за третий квартал и девять месяцев 2017 года. 

Итоговые результаты за 3-й квартал и 9 месяцев 2017 года

ТМК - за 9 месяцев увеличила отгрузку труб на 10,3%

В 3 квартале ТМК отгрузила потребителям 1 013 тысяч тонн стальных труб, +5% к/к. Рост произошел в связи с существенным увеличением спроса на сварные трубы.
За 9 месяцев ТМК отгрузила 2 821 тысячу тонн труб, +10,3% г/г. Рост произошел за счет увеличения объемов отгрузки всех видов трубной продукции за исключением труб большого диаметра (ТБД).

Прогноз до конца 2017 года

ТМК ожидает, что до конца года потребление труб для нефтегазовой отрасли и бесшовных труб промышленного назначения на российском рынке сохранится на высоком уровне. В целом объем российского трубного рынка по итогам 2017 года ожидается на уровне или выше, чем в 2016 году.

Бурный рост на нефтегазовом рынке США и Канады замедлился, количество буровых установок стабилизировалось вслед за балансом цен на нефть, однако нефтегазовые компании продолжают активно развивать имеющиеся месторождения и в связи с этим наращивают закупки трубной продукции. Компания ожидает улучшения финансовых результатов Американского дивизиона как в третьем квартале, так и во втором полугодии 2017 года в целом.

ТМК полагает, что в Европе высокий спрос на трубы промышленного назначения сохранится, тем самым поддерживая благоприятную ценовую конъюнктуру.

пресс-релиз

Evraz - ожидаемо сильные результаты за 3 квартал благодаря завершению ремонтных работ

Evraz: операционные результаты за 3К17

Производство стали выросло на 5,9% до 3,5 млн т в результате завершения ремонтных работ в цехе ЕВРАЗ ДМЗ и увеличения производства на заводах Evraz Regina. Производство стальной продукции выросло на 4,4% до 3,1 млн т за счет роста объемов производства полуфабрикатов (+10,3%) и металлопроката строительного назначения (+6,0%), отражающего улучшение рыночной конъюнктуры. Производство коксующегося угля осталось на уровне 2К — 6,1 млн т, в то время как производство железорудной продукции упало на 7,5% из-за продажи Сухой Балки в июне.

Ожидаемо сильные результаты благодаря завершению ремонтных работ — умеренно ПОЗИТИВНО, на наш взгляд. Мы отмечаем позитивные индикаторы для ТМК (ПОКУПАТЬ), так как компания прогнозирует рост продаж трубной продукции на фоне роста спроса на трубы нефтегазового сектора. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ для Evraz на фоне снижения цен на коксующийся уголь и грядущее сезонное замедление строительной активности в России.

АТОН

сегодня ожидаем: ТМК: опер.рез-ты 3 квартал

см. календарь по акциям

Интересно, что запустило рост этой акции, ведь, судя по отчетности (по состоянию на 01 июля 2017 г.), в компании все не очень.

Михаил, Говорили, что к концу года подтянется американский дивизион плюс трубники в 3 и 4 кварталах поднимут цены на свою продукцию, ввиду того, что в 1 полугодии выросли цены на сырьё для электрометаллургического производства и на прокат.

Интересно, что запустило рост этой акции, ведь, судя по отчетности (по состоянию на 01 июля 2017 г.), в компании все не очень.

Атон по ТМК:

ТМК редко обгоняет свои собственные оценки. Мы представили ТМК как одного из наших фаворитов в секторе, поскольку компания должна выиграть от ожидаемой коррекции в ценах на сталь (выгодна с точки зрения затрат) и роста цен на нефть (благоприятен для выручки). Тем не менее инвесторы были настроены достаточно скептически, т.к. компания редко обгоняет свои чрезмерно агрессивные прогнозы, а иногда даже отстает от них.