ТГК-14 акции

     📉 Отчетность ПАО «ТГК-14» по МСФО за 2025 год преподнесла рынку неприятный сюрприз, который можно охарактеризовать как классический «рост ради роста». Несмотря на двузначное увеличение доходов, компания показала драматическое сжатие итоговой чистой прибыли, что ставит под вопрос эффективность операционного менеджмента в условиях инфляции издержек.

📊 Ключевые цифры: ножницы Конадратьева в действии

* Выручка: 21,6 млрд рублей (+11,9% г/г). Рост обусловлен индексацией тарифов и, вероятно, увеличением полезного отпуска в условиях более холодной зимы.
* Операционная прибыль: 1,73 млрд рублей (-36,6% г/г). Это главный тревожный звонок. Разрыв между темпом роста выручки и падением операционного результата указывает на опережающий рост себестоимости и коммерческих расходов.
* Чистая прибыль: 237,8 млн рублей против 1,76 млрд рублей годом ранее (падение в 7,4 раза). Масштаб снижения настолько велик, что перекрывает даже эффект от роста выручки почти на 2,3 млрд рублей.

ТГК-14 МСФО за 2025 год: Чистая прибыль упала в 7 раз, до ₽237,8 млн 

     Энергохолдинг, контролирующий жизнь в Забайкалье и Бурятии, завершил 2025 год с парадоксальными результатами: формально зарабатывая больше, компания стремительно теряет финансовую устойчивость. При этом «победные» репортажи о пройденных испытаниях холодом контрастируют с реальностью, где сотни домов в Чите остаются без тепла, а ключевые бенефициары находятся под стражей.

Парадокс роста и падения

     Согласно опубликованной отчетности по РСБУ, чистая прибыль ПАО «ТГК-14» за 2025 год рухнула в 3,4 раза, составив всего 460,9 млн рублей. Годом ранее этот показатель достигал 1,554 млрд рублей [источник: данные пользователя]. На этом фоне крайне неоднозначно выглядит динамика выручки: она выросла на 12%, достигнув 21,33 млрд рублей.

     Валовая прибыль компании также снизилась — до 1,83 млрд рублей против 2,3 млрд рублей годом ранее [источник: данные пользователя]. Это классический признак того, что рост затрат (в первую очередь на топливо и обслуживание долга) опережает темпы индексации тарифов и цен на электроэнергию.

ТГК-14 РСБУ 2025 год:

📈Выручка ₽21,33 млрд (+11,5% г/г)
📉Чистая прибыль ₽0,46 млрд (снижение в 3,4 раза г/г)

Приветствую, инвесторы! По вашему запросу сегодня мы препарируем пациента строго по приборам — ПАО «ТГК-14» и их выпуск 001Р-02. Бумага выглядит как классический спекулятивный стейк прожарки medium rare.

Давайте снимем розовые очки, вооружимся калькулятором и посмотрим на свежую отчетность по МСФО за 1 полугодие 2025 года и исторические мультипликаторы. Стоит ли пар свеч?

🩺Что предлагает эмитент по облигации 001р-02

— номинал 1000 руб.

— купон квартальный 12,85 %

— YTM 25,59%

— текущая цена 87,5

— срок до 27.07.27

— без амортизации и оферт

🟢 Почему этот актив манит к покупке

✅Выручка растёт как на дрожжах: +14,6% за 6 мес. 2025 года (10,89 млрд руб. против 9,5 млрд руб. годом ранее). Люди хотят тепла, и стабильно платят за него!

✅Чистая прибыль составила 402,8 млн руб. за первое полугодие 2025. Да, не миллиарды, но эмитент генерит кэш, а не убытки.

✅ROE на высоте: Рентабельность капитала в 2024 году достигла 24,79% против 12,94% в 2022 году. Капитал работает эффективно, как хорошая паровая турбина.

#ТГК-14 #TGKN

Есть импульсное движение и есть нормальная коррекция. Значит можно работать по акции. Однако покупателя пока что тут нет. Идет плавное снижение в коррекции и никто не знает, сколько это продолжится.
Надо увидеть покупателя в виде объема и соответствующей свечи. Например с хвостом выкупа снизу. Интерес к акции может двинуть цену много выше и образовать еще один идентичный импульс. Он по совокупности может прийти на указанные зоны сопротивления, в район 0,009р.
А теперь посчитайте соотношение стопа к потенциальной прибыли.

Повторюсь, пока что нет тут интереса. Надо следить за бумагой.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💭 В данном обзоре исследуем, как ТГК‑14 совмещает стратегические амбиции с тревожными трендами...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 ТГК-14 за девять месяцев 2025 года сократила свою чистую прибыль по РСБУ почти в семь раз. Если ранее за тот же временной отрезок 2024 года показатель составлял 713,2 млн рублей, то теперь он опустился до отметки в 108,7 млн рублей. Это произошло несмотря на рост выручки на 13,6% до 14,2 млрд рублей, поскольку темпы роста себестоимости продукции были значительно выше — 17,6%. 

⚡ ТГК-14 выиграла конкурс на строительство новой электростанции мощностью 65 МВт на Улан-Удэнской ТЭЦ-2. Общий объем вложений в этот проект оценивается в 26,3 млрд рублей, завершение которого запланировано на декабрь 2028 года. Возврат вложенных средств обеспечивается повышенной ставкой тарифов. Все необходимые соглашения уже подписаны.

🥸 Кроме того, предприятие реализует ряд других значимых инвестиционных инициатив, включая реконструкцию оборудования на Читинской ТЭЦ-1, планируемую к завершению до 2029 года. Общая сумма инвестиций составляет приблизительно 17,6 млрд рублей.

сейчас уже больше похоже на манипуляции, например рост сегодняшний…

А что тут происходит?

Booppa, если завтра 1 копейка, это +31%. Мама, я буду богат)))

Сергей Станиславович,1 копейка. Это база тгк14. и она туда вернется скоро