Число акций ао 199 млн
Номинал ао
Тикер ао
  • TCSG
Капит-я 401,4 млрд
Опер.доход 186,7 млрд
Прибыль 39,9 млрд
Дивиденд ао 44,38
P/E 10,1
P/B 3,7
ЧПМ 20,3%
Див.доход ао 2,2%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
Тинькофф Банк Календарь Акционеров
06/11 Олег Тиньков: суд по экстрадиции в США
Прошедшие события Добавить событие

Тинькофф Банк акции, форум

2014.2₽   -1.52%
Облигации Тинькофф Банк
  1. Тинькофф отчет 1кв2020
    Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
    В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
    Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
    В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
    Дальше начинаются издержки этого роста:
    336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
    Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
    Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.




    Дилетант, а почему вы считаете что объем плохих кредитов неминуемо вырастет?

    Ни одна компания из-за коронавируса не обанкротилась, даже рестораны пока просто закрыты. Авиакомпании на гос. поддержке, лизинг тоже.
    Ставки понижают, системообразующие фирмы перезаймут без проблем, ещё и под низкий процент. Работники тур. отрасли пойдут работать в гос. компании.

    Посмотрите на индекс облигаций, корпораты на максимумах (за редким исключением). Облигации очень чувствительны к проблемам. Где тот кризис о котором вы говорите?

    Роман Ранний, тут нужно делать различия между корпоратами и физиками. Клиенты Тинькова — средний класс, живущий в городах. Сфера услуг закрыта уже 1,5 месяца. Да, будет отложенный спрос после карантина, но условно говоря, стричься два раза подряд никто не пойдет. И так по всей цепочке. Часть добавленной стоимости просто вывалится за время локдауна, а это чьи-то доходы. Уменьшение доходов приведет к росту долговой нагрузки и просрочки. Плюс оптимизация затрат, многие порежут зарплаты, безработица.
    По господдержке. Я бы не переоценивал ее влияние. Сейчас, по сути, идет перераспределение, а не дополнительный рост госрасходов расходов. Государство не компенсировало провал ВВП в апреле-мае через рост расходов, а значит, потребительский спрос сожмется, это опаснее карантина.

    Дилетант,
    про корпоратов я говорю потому что клиенты Тинькова работают у этих самых корпоратов. И если у корпоратов всё хорошо(а у них всё хорошо), то клиенты получат зарплату и выплатят кредиты. Вы просто сгущаете краски.

    Предлагаю посмотреть по отраслям которые пострадали от коронавируса:

    Авиация — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

    Лизинг — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

    Нефтегаз — без комментариев

    Рестораны — пока стоят закрытые но банкротсв ещё нет ни одного! Однако, нужно понимать что рестораны без всякого коронавируса закрываются очень часто. Рестораны это бизнес с максимальным уровнем риска, половина из тех что закроется от коронавируса, закрылись бы без всякого коронавируса)

    Тур. индустрия — аналогично с ресторанами. Сейчас компании просто заморозили деньги клиентов, когда карантин снимут на эти деньги опять можно будет купить путёвку.

    Парикмахерские — вы серьёзно считаете что если человек 1 раз не подстригся, то это обанкротит парикмахерскую?

    Торговля непродовольственными товарами — наверное одна из самых пострадавших. Люди сейчас покупают всё онлайн. Однако торговля тоже относится к высокорисковой деятельности.


    Что в итоге: Вы серьёзно считаете что у Тинькова все клиенты работают в парикмахерских и торговле?
    Справедливо было бы взять в % соотношении какую часть от общей занятости в России занимают эти сектора.

    Занятость по отраслям в россии:

    оптовая и розничная торговля — 15,4% (это с учётом Магнита и т.д.)

    гостиницы рестораны — 1,8%

    итого максимум 17% клиентов Тинькова работают в отраслях затронутых коронавирусом. В самом худшем случае только половина или 8,5% допустит просрочку!

    55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам

    Хочу напомнить что акции сейчас торгуются на 40% ниже чем были!

    В падении уже 4 раза учли все просрочки)

    Роман Ранний, фига ты тут накатал)

    Тимофей Мартынов, до потому что все пишут что плохие кредиты вырастут, а в суть проблемы не вникают! Сколько там будет кредитов это не важно, главное что вырастут)
    Инвесторы кстати со мной согласны, Тинькоф вчера себя очень уверенно чувствовал и сегодня растёт!

    Роман Ранний, вообще чтоб плохие кредиты не выросли можно было бы сделать так чтоб сумма кредитки менялась. не было кризиса -вот тебе доступно 200т. изменились условия рыночные -5т. чтоб народ реально не начал пользоваться кредитками и не платить. тем более сейчас все больше уклона на лояльность к банкротству, всячески его упрощают для физиков ( на мой взгляд ), расслабляют этим народ, а нужно б ужесточать вплоть до уголовки.
    у меня так копилка в открытии примерно работает. меняется ставка -меняется и процент по этому вкладу. то 5 то 5.5%. сначала напрягало типа как это они че то тут меняют без моего ведома а потом привык, вполне комфортно.
  2. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что с WFC?

    Тимофей Мартынов, их надзорный орган США оштрафовал за фиктивные открытие счетов, которые были пустыми.

    Antonio Z,
    Это не тот случай у меня за год почти все окружение открыло их карты. Как открываешь справочник телефонов в приложении все поголовно клиенты Тинькофф.

    Павел Рыбак, даже я уже непротив открыть себе там карту! до сих пор ни разу ни в одном банке не открывал! правда, она мне и не нужна особо!
    Это развитие — чем больше у нас становится молодежи, тем больше клиентов у ТКС… и стратегически это очень вкусный объект для инвестиций
  3. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что с WFC?

    Тимофей Мартынов, их надзорный орган США оштрафовал за фиктивные открытие счетов, которые были пустыми.

    Antonio Z,
    Это не тот случай у меня за год почти все окружение открыло их карты. Как открываешь справочник телефонов в приложении все поголовно клиенты Тинькофф.
  4. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что с WFC?

    Тимофей Мартынов, их надзорный орган США оштрафовал за фиктивные открытие счетов, которые были пустыми.
  5. Не совсем понятно периодичность выплаты дивидендов???

    Антон Павленко, по див политике 30% каждый квартал
    smart-lab.ru/q/TCSG/dividend/
  6. По мере восстановления рынка акции TCS смогут опередить по динамике другие банки - Альфа-Банк
    TCS вчера представил финансовые результаты за 1К20 по МСФО. Чистая прибыль за 1К20 выросла на 26% г/г до 9 млрд руб. при ROAE 37,5%. Благодаря сильным трендам основного дохода на протяжении большей части 1К20 и особенно признанию дохода в размере 3,4 млрд руб. по ценным бумагам чистая прибыль превысила ожидания на 28-48%. К негативным моментам можно отнести рост отчислений в резервы, превышающий ожидания рынка, что отражает, главным образом, ухудшение макроэкономических перспектив и кредитного портфеля в ближайшие кварталы.

    Банк отозвал свой прогноз на 2020 г., однако планирует оставаться прибыльным и адекватно капитализированным. Благодаря этому банк смог объявить квартальные дивиденды на уровне $0,14 при доходности 3,9% на годовой основе.

    Бумаги TCSG RX потеряли в цене почти 37% своей стоимости с максимумов середины февраля (тогда как Сбербанк и ВТБ подешевели на 26-28%), при этом дополнительное давление на настроение инвесторов к акциям банка оказывает проблемная ситуация, связанная с контролирующим акционером TCS.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Тинькофф отчет 1кв2020
    Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
    В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
    Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
    В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
    Дальше начинаются издержки этого роста:
    336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
    Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
    Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.




    Дилетант, а почему вы считаете что объем плохих кредитов неминуемо вырастет?

    Ни одна компания из-за коронавируса не обанкротилась, даже рестораны пока просто закрыты. Авиакомпании на гос. поддержке, лизинг тоже.
    Ставки понижают, системообразующие фирмы перезаймут без проблем, ещё и под низкий процент. Работники тур. отрасли пойдут работать в гос. компании.

    Посмотрите на индекс облигаций, корпораты на максимумах (за редким исключением). Облигации очень чувствительны к проблемам. Где тот кризис о котором вы говорите?

    Роман Ранний, вырастет к гадалке не ходи
    люди за квартиру платить не хотят, а тут кредиты

    Тимофей Мартынов, вот кстати ВТБ капитал со мной согласны, пишут что:

    Хотя первый квартал традиционно является слабым для компаний, выдающих потребительские кредиты, Тинькофф-Банк показал сильные тенденции.
    Менеджмент ожидает, что банк завершит год с прибылью.
    Признаком уверенности стало объявление промежуточных дивидендов в размере 0,14 долл.
    По сравнению с 2019 г. мы отмечаем существенное улучшение структуры бизнеса Тинькофф-Банка.

    Учитывая масштаб ухудшения качества активов, по нашим оценкам, к концу 2020 г. доля неработающих кредитов может вырасти в два раза, что приведет к дальнейшему снижению чистой прибыли банка.

    Неработающие кредиты за 2019 год это 9,4% от активов. В среднем активы год к году растут на 50% .

    Тогда доля неработающих кредитов составит примерно 12,4% по итогам 2020 года.
  8. Сейчас бы очень хорошо зашла новость про продажу банка стратегу и небольшой пакет у семьи Тинькова.
  9. TCS Group Holding: отчет за 1 квартал 2020 года

    TCS Group Holding в первом квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 26% — до 9 млрд рублей по сравнению с 7,2 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2019 года, говорится в сообщении группы. Этот результат превзошел консенсус-прогноз аналитиков, ожидавших снижение чистой прибыли группы в I квартале 2020 года на 4,2% — до 6,9 млрд рублей.

    TCS Group Holding: отчет за 1 квартал 2020 года., изображение №1

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Тинькофф отчет 1кв2020
    Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
    В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
    Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
    В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
    Дальше начинаются издержки этого роста:
    336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
    Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
    Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.




    Дилетант, а почему вы считаете что объем плохих кредитов неминуемо вырастет?

    Ни одна компания из-за коронавируса не обанкротилась, даже рестораны пока просто закрыты. Авиакомпании на гос. поддержке, лизинг тоже.
    Ставки понижают, системообразующие фирмы перезаймут без проблем, ещё и под низкий процент. Работники тур. отрасли пойдут работать в гос. компании.

    Посмотрите на индекс облигаций, корпораты на максимумах (за редким исключением). Облигации очень чувствительны к проблемам. Где тот кризис о котором вы говорите?

    Роман Ранний, тут нужно делать различия между корпоратами и физиками. Клиенты Тинькова — средний класс, живущий в городах. Сфера услуг закрыта уже 1,5 месяца. Да, будет отложенный спрос после карантина, но условно говоря, стричься два раза подряд никто не пойдет. И так по всей цепочке. Часть добавленной стоимости просто вывалится за время локдауна, а это чьи-то доходы. Уменьшение доходов приведет к росту долговой нагрузки и просрочки. Плюс оптимизация затрат, многие порежут зарплаты, безработица.
    По господдержке. Я бы не переоценивал ее влияние. Сейчас, по сути, идет перераспределение, а не дополнительный рост госрасходов расходов. Государство не компенсировало провал ВВП в апреле-мае через рост расходов, а значит, потребительский спрос сожмется, это опаснее карантина.

    Дилетант,
    про корпоратов я говорю потому что клиенты Тинькова работают у этих самых корпоратов. И если у корпоратов всё хорошо(а у них всё хорошо), то клиенты получат зарплату и выплатят кредиты. Вы просто сгущаете краски.

    Предлагаю посмотреть по отраслям которые пострадали от коронавируса:

    Авиация — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

    Лизинг — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

    Нефтегаз — без комментариев

    Рестораны — пока стоят закрытые но банкротсв ещё нет ни одного! Однако, нужно понимать что рестораны без всякого коронавируса закрываются очень часто. Рестораны это бизнес с максимальным уровнем риска, половина из тех что закроется от коронавируса, закрылись бы без всякого коронавируса)

    Тур. индустрия — аналогично с ресторанами. Сейчас компании просто заморозили деньги клиентов, когда карантин снимут на эти деньги опять можно будет купить путёвку.

    Парикмахерские — вы серьёзно считаете что если человек 1 раз не подстригся, то это обанкротит парикмахерскую?

    Торговля непродовольственными товарами — наверное одна из самых пострадавших. Люди сейчас покупают всё онлайн. Однако торговля тоже относится к высокорисковой деятельности.


    Что в итоге: Вы серьёзно считаете что у Тинькова все клиенты работают в парикмахерских и торговле?
    Справедливо было бы взять в % соотношении какую часть от общей занятости в России занимают эти сектора.

    Занятость по отраслям в россии:

    оптовая и розничная торговля — 15,4% (это с учётом Магнита и т.д.)

    гостиницы рестораны — 1,8%

    итого максимум 17% клиентов Тинькова работают в отраслях затронутых коронавирусом. В самом худшем случае только половина или 8,5% допустит просрочку!

    55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам

    Хочу напомнить что акции сейчас торгуются на 40% ниже чем были!

    В падении уже 4 раза учли все просрочки)

    Роман Ранний, фига ты тут накатал)

    Тимофей Мартынов, до потому что все пишут что плохие кредиты вырастут, а в суть проблемы не вникают! Сколько там будет кредитов это не важно, главное что вырастут)
    Инвесторы кстати со мной согласны, Тинькоф вчера себя очень уверенно чувствовал и сегодня растёт!
  11. Тинькофф отчет 1кв2020
    Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
    В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
    Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
    В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
    Дальше начинаются издержки этого роста:
    336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
    Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
    Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.




    Дилетант, окей, приз 500 руб за лучший комментарий ваш
  12. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что с WFC?
  13. Отвечаю, если бы я не ждал углубления кризиса, я бы точно втарил акции Тинькофф по текущим

    Тимофей Мартынов, У банка в заемщиках гики. Там резервов будет много.
  14. Отвечаю, если бы я не ждал углубления кризиса, я бы точно втарил акции Тинькофф по текущим
  15. Тинькофф отчет 1кв2020
    Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
    В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
    Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
    В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
    Дальше начинаются издержки этого роста:
    336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
    Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
    Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.




    Дилетант, а почему вы считаете что объем плохих кредитов неминуемо вырастет?

    Ни одна компания из-за коронавируса не обанкротилась, даже рестораны пока просто закрыты. Авиакомпании на гос. поддержке, лизинг тоже.
    Ставки понижают, системообразующие фирмы перезаймут без проблем, ещё и под низкий процент. Работники тур. отрасли пойдут работать в гос. компании.

    Посмотрите на индекс облигаций, корпораты на максимумах (за редким исключением). Облигации очень чувствительны к проблемам. Где тот кризис о котором вы говорите?

    Роман Ранний, тут нужно делать различия между корпоратами и физиками. Клиенты Тинькова — средний класс, живущий в городах. Сфера услуг закрыта уже 1,5 месяца. Да, будет отложенный спрос после карантина, но условно говоря, стричься два раза подряд никто не пойдет. И так по всей цепочке. Часть добавленной стоимости просто вывалится за время локдауна, а это чьи-то доходы. Уменьшение доходов приведет к росту долговой нагрузки и просрочки. Плюс оптимизация затрат, многие порежут зарплаты, безработица.
    По господдержке. Я бы не переоценивал ее влияние. Сейчас, по сути, идет перераспределение, а не дополнительный рост госрасходов расходов. Государство не компенсировало провал ВВП в апреле-мае через рост расходов, а значит, потребительский спрос сожмется, это опаснее карантина.

    Дилетант,
    про корпоратов я говорю потому что клиенты Тинькова работают у этих самых корпоратов. И если у корпоратов всё хорошо(а у них всё хорошо), то клиенты получат зарплату и выплатят кредиты. Вы просто сгущаете краски.

    Предлагаю посмотреть по отраслям которые пострадали от коронавируса:

    Авиация — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

    Лизинг — нечего не случится (гос поддержка), кредиты выплатят следовательно и зп тоже выплатят.

    Нефтегаз — без комментариев

    Рестораны — пока стоят закрытые но банкротсв ещё нет ни одного! Однако, нужно понимать что рестораны без всякого коронавируса закрываются очень часто. Рестораны это бизнес с максимальным уровнем риска, половина из тех что закроется от коронавируса, закрылись бы без всякого коронавируса)

    Тур. индустрия — аналогично с ресторанами. Сейчас компании просто заморозили деньги клиентов, когда карантин снимут на эти деньги опять можно будет купить путёвку.

    Парикмахерские — вы серьёзно считаете что если человек 1 раз не подстригся, то это обанкротит парикмахерскую?

    Торговля непродовольственными товарами — наверное одна из самых пострадавших. Люди сейчас покупают всё онлайн. Однако торговля тоже относится к высокорисковой деятельности.


    Что в итоге: Вы серьёзно считаете что у Тинькова все клиенты работают в парикмахерских и торговле?
    Справедливо было бы взять в % соотношении какую часть от общей занятости в России занимают эти сектора.

    Занятость по отраслям в россии:

    оптовая и розничная торговля — 15,4% (это с учётом Магнита и т.д.)

    гостиницы рестораны — 1,8%

    итого максимум 17% клиентов Тинькова работают в отраслях затронутых коронавирусом. В самом худшем случае только половина или 8,5% допустит просрочку!

    55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам

    Хочу напомнить что акции сейчас торгуются на 40% ниже чем были!

    В падении уже 4 раза учли все просрочки)

    Роман Ранний, фига ты тут накатал)
  16. Тинькофф отчет 1кв2020
    Очередной отчет, который не отражает новую реальность. Бизнес-цикл 2016-2020 в России закончен. Скромный экономический рост сменится уверенным падением, и банки почувствуют это сильнее всего.
    В реальности без коронавируса отчет не выглядит плохим: активы +4,7% до 606,7 млрд, валовый процентный доход +37% до 31,5 млрд руб, из-за снижения ставки ЦБ снизилась доходность портфеля ценных бумаг до 6% с 7,1% в 1кв 2019г. Но это снизило и стоимость фондирования до 4,8%. Чистая маржа в 1кв 2020 выросла на 40% до 25,3 млрд. Комиссионный доход плюс 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб.
    Доходы, не связанные с кредитованием, формируют уже 34% выручки.
    В целом операционные показатели уверенно растут, оправдывая высокий коэффициент P/B.
    Дальше начинаются издержки этого роста:
    336 млрд или 55,5% от активов банка – это кредиты физическим лицам. Треть бизнеса Тинькофф – кредитные карты (203 млрд руб). Еще 55 млрд – это кредиты наличными физическим лицам. Именно высокая доля кредитов без обеспечения физикам — основной риск инвестирования в данный банк. В условиях отсутствия господдержки и источников доходов люди начнут пользоваться кредитками, чтобы выжить. Мы уже наблюдаем рост безработицы, серьезный спад реальных располагаемых доходов населения неминуем во втором квартале. Объем плохих кредитов неминуемо вырастет во всей банковской системе, а Тинькофф, использовавший наиболее агрессивную стратегию роста, пострадает сильнее всех. В условиях текущей цены на нефть надеяться на быстрое восстановление не приходится.
    Да, менеджмент подстраховался и увеличил стоимость риска до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%) в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Другой вопрос, насколько это отражает реальное ухудшение качества кредитного портфеля.
    Вывод: агрессивная стратегия роста Тинькофф Банка хорошо работала в период экономического роста. Сейчас придется за это расплачиваться, выбивая деньги из должников через коллекторов. Лично я держусь от этого банка подальше.




    Дилетант, а почему вы считаете что объем плохих кредитов неминуемо вырастет?

    Ни одна компания из-за коронавируса не обанкротилась, даже рестораны пока просто закрыты. Авиакомпании на гос. поддержке, лизинг тоже.
    Ставки понижают, системообразующие фирмы перезаймут без проблем, ещё и под низкий процент. Работники тур. отрасли пойдут работать в гос. компании.

    Посмотрите на индекс облигаций, корпораты на максимумах (за редким исключением). Облигации очень чувствительны к проблемам. Где тот кризис о котором вы говорите?

    Роман Ранний, вырастет к гадалке не ходи
    люди за квартиру платить не хотят, а тут кредиты
  17. Уровень одобрения заявок на кредиты упал до 10%. Не время растить кредитный портфель — CEO

    Роман Ранний, правильно делают
  18. Самый лучший комментарий!
    Покупаем расписки за рубли, а дивиденды получаем в долларах!

    googlioner, прибыль то тоже в рублях)
  19. TCS хорошо подготовлен к кризису - Атон
    TCS Group опубликовала неплохие финансовые результаты за 1К20 по МСФО 

    Чистая прибыль банка выросла на 25% г/г до 9 млрд руб. (против 7 млрд руб. по консенсус-прогнозу), RoE составил 37.5%. Чистый процентный доход банка вырос на 40% г/г до 25.3 млрд руб., чистая процентная маржа составила 19.9% (против 20.1% в 4К20 и 21.5% в 1К19). Комиссионный доход увеличился на 31% до 10.2 млрд руб. за счет уверенного роста практически по всем направлениям бизнеса, не связанным с кредитованием (прежде всего, в сегментах МСБ, дебетовых карт и брокерских услуг). Рост операционных расходов замедлился до 7% г/г, в результате чего соотношение расходов и доходов снизилось до комфортного уровня 32.5% на фоне снижения активности по привлечению клиентов. Отчисления в резервы резко увеличились до 15.6 млрд руб. (против 7.6 млрд руб. в 4К19), стоимость риска составила 15.9% (против 7.5% годом ранее) на фоне ухудшения макроэкономической конъюнктуры. Кроме того, банк признал разовый доход от реализации долговых ценных бумаг в размере 3.4 млрд руб. TCS Group отозвала прогноз на 2020 год, но объявила о выплате промежуточных дивидендов в размере $0.14 на ГДР согласно списку лиц, имеющих право на их получение, по состоянию на 28 мая.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что там было?

    Виктор Петров, Менеджеры пририсовввали клиентов чтобы получить бонус. Миллионы липовых счетов.

    Andy20, или каждый заусенец = доп.счёт.
    взял осаго — счёт
    каско-счёт
    карта — счёт
    счёт — счёт
    пукнул в трубку — счёт…
  21. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что там было?

    Виктор Петров, Менеджеры пририсовввали клиентов чтобы получить бонус. Миллионы липовых счетов.
  22. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo

    Antonio Z, а что там было?
  23. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн


    Тимофей Мартынов, вспоминается история с Wells Fargo
  24. Блин, писец, +3 млн клиентов за год до 8,1 млн

  25. NPL у Тинька растет 3 квартал подряд smart-lab.ru/q/TCSG/f/q/MSFO/share_of_non_performing_loans/
    но до максимумов далеко

Тинькофф Банк - факторы роста и падения акций

  • История роста, постоянно растущие показатели
  • Самая высокая рентабельность среди российских банков
 

Тинькофф Банк - описание компании

Банк ТКС

“class A” share a nominal value of $0.04/share and carrying one vote.
“class B” share a nominal value of $0.04/share and carrying 10 votes.

class A = 119,291,268
class B = 80,014,224
Total = 199,305,492

On 25 October 2013 the Group completed an IPO of its “Class A” ordinary shares in the form of global depository receipts (GDRs) listed on the London Stock Exchange plc.
On 2 July 2019 the Group completed a secondary public offering (SPO) of its “class A” shares in the form of GDRs.
On 28 October 2019 the Group’s GDRs started trading also on the Moscow Exchange.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: