Татнефть акции

К дивам до 550 опять разгонят. Сидим и не дергаемся.

Dur, до 8 октября еще дожить надо…

Сегодня в 16:00 конференц-звонок Маганова. Может быть прояснит дивидендную политику и цели накопления денежных средств. Плюс сегодня встреча комитета ОПЕК.

К дивам до 550 опять разгонят. Сидим и не дергаемся.

Ха-ха. Как только терминал не открою — это магановское дерьмо всегда падает. Может карма у Маганова такая хреновая?

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Валерий, это ДЗ собственных дочек! В РСБУ отчет только ПАО, без ДЗО! Нет никакой проблемы с этой ДЗ.

Дмитрий Калашников, так я и привел ссылку на РСБУ. Что значит нет проблем, ДЗ за полгода выросла на 100 миллиардов как краткосрочная, так и среднесрочная, и не надо сравнивать с 2020 годом, она на почти 100 миллиардов выше ДЗ 2019 года.

Auximen, еще раз… РСБУ это отчет только ПАО. Если какой-то ПОДКОНТРОЛЬНОЕ ДЗО должно ПАО, то в РСБУ будет отражен долг. Это внутреннее дело группы компаний. Значит, так надо. Это не ДЗ внешних компаний.

P.S. А на досуге рекомендую сравнить РСБУ и МФСО Лукойла. Вот Вы удивитесь разнице в цифрах :-)

Дмитрий Калашников, послушайте, кто вам сказал, что указанная в отчёте дебиторская задолженность — это задолженность аффилированных или подконтрольных юридических лиц? Это исключительно ваши догадки. Я повторю свой тезис: рост дебиторской задолженности — это плохо. Тем более такой рост, по отношению не к 2020, а даже к 2019 году. И видимо не я один так считаю, судя по котировкам. «Значит так надо» — это не аргумент. Так можно отвечать на все обстоятельства: убрали льготу НДПИ — значит так надо, сократили дивиденд — значит так надо.

Auximen, дополнение. Точные цифры до копейки мы увидим только в годовом отчете. В отчете за 2020 год никакого ухудшения состояния ДЗ не отмечено:
www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/a123a8e47f0f0fd5ea4ce719f62b3791b768b424.pdf
стр. — 32 — 35.

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Валерий, это ДЗ собственных дочек! В РСБУ отчет только ПАО, без ДЗО! Нет никакой проблемы с этой ДЗ.

Дмитрий Калашников, так я и привел ссылку на РСБУ. Что значит нет проблем, ДЗ за полгода выросла на 100 миллиардов как краткосрочная, так и среднесрочная, и не надо сравнивать с 2020 годом, она на почти 100 миллиардов выше ДЗ 2019 года.

Auximen, еще раз… РСБУ это отчет только ПАО. Если какой-то ПОДКОНТРОЛЬНОЕ ДЗО должно ПАО, то в РСБУ будет отражен долг. Это внутреннее дело группы компаний. Значит, так надо. Это не ДЗ внешних компаний.

P.S. А на досуге рекомендую сравнить РСБУ и МФСО Лукойла. Вот Вы удивитесь разнице в цифрах :-)

Дмитрий Калашников, послушайте, кто вам сказал, что указанная в отчёте дебиторская задолженность — это задолженность аффилированных или подконтрольных юридических лиц? Это исключительно ваши догадки. Я повторю свой тезис: рост дебиторской задолженности — это плохо. Тем более такой рост, по отношению не к 2020, а даже к 2019 году. И видимо не я один так считаю, судя по котировкам. «Значит так надо» — это не аргумент. Так можно отвечать на все обстоятельства: убрали льготу НДПИ — значит так надо, сократили дивиденд — значит так надо.

Auximen, МСФО, стр. 14.
За шесть месяцев 2021 г. в составе «Прибыли/(убытка) от обесценения финансовых активов, за вычетом
восстановления» отражены прибыль от восстановления резерва по дебиторской задолженности в размере 71 млн
руб., а также убыток от создания резервов по займам и финансовым вложениями в размере 17 млн руб. Конец цитаты.
Если резервы по ДЗ сняты это что означает? В моем поминании уменьшение размера долгов. И это речь о внешней задолженности перед ВСЕЙ группой. Т.е. перед группой ДЗ снизилась, а в ПАО увеличилась. Это означает, что ДЗО должны ПАО.

Далее: стр. 16.
Сумма денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, в первом полугодии 2021 г. составила
112 786 млн руб., увеличившись более чем на 100% по сравнению с 43 366 млн руб. в соответствующем периоде
2020 г., что преимущественно связано с размещением денежных средств в депозитах и приобретением дочерних
компаний, частично компенсированным нетто-изменением поступлений от возврата и приобретением финансовых
активов, а также снижением денежных средств, использованных на капитальные расходы на основные средства.
Конец цитаты..
Т.е. кеш пошел в ДЗО, так и написано прямым текстом. Т.е. ДЗО теперь должны ПАО, это и было отражено в РСБУ.

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Валерий, это ДЗ собственных дочек! В РСБУ отчет только ПАО, без ДЗО! Нет никакой проблемы с этой ДЗ.

Дмитрий Калашников, так я и привел ссылку на РСБУ. Что значит нет проблем, ДЗ за полгода выросла на 100 миллиардов как краткосрочная, так и среднесрочная, и не надо сравнивать с 2020 годом, она на почти 100 миллиардов выше ДЗ 2019 года.

Auximen, еще раз… РСБУ это отчет только ПАО. Если какой-то ПОДКОНТРОЛЬНОЕ ДЗО должно ПАО, то в РСБУ будет отражен долг. Это внутреннее дело группы компаний. Значит, так надо. Это не ДЗ внешних компаний.

P.S. А на досуге рекомендую сравнить РСБУ и МФСО Лукойла. Вот Вы удивитесь разнице в цифрах :-)

Дмитрий Калашников, послушайте, кто вам сказал, что указанная в отчёте дебиторская задолженность — это задолженность аффилированных или подконтрольных юридических лиц? Это исключительно ваши догадки. Я повторю свой тезис: рост дебиторской задолженности — это плохо. Тем более такой рост, по отношению не к 2020, а даже к 2019 году. И видимо не я один так считаю, судя по котировкам. «Значит так надо» — это не аргумент. Так можно отвечать на все обстоятельства: убрали льготу НДПИ — значит так надо, сократили дивиденд — значит так надо.

Мысли о татнефти

Сижу и смотрю на котировки наших нефтяников.

После обвала в 2020г. цен на нефть до 22$ за баррель и коронавируса нефтяники достаточно сильно просели в моменте.


Цена марки Brent доходила до 19,25$ в марте 2020г

На сегодня (31.08.21г.) многие уже отыграли свои просадки

Авто-репост. Читать в блоге >>>

на дне купить выходит на долгосрок и то что дороже купил продавать не жалко даже с небольшим профитом — чистая психология, но работает на ура…

Сергей Хорошавин, это как? На разных счетах, что-ли?

vbogy, в том числе и на разных счетах, и у разных брокеров (у каждого брокера свои плюсы и минусы)...

Но основное — то что купленное для однозначной продажи выгоднее на ИИС брать чтобы с профита налог не платить, а то что на долгосрок — на обычном — все равно продавать вряд ли будешь ну или лет через пять и более, да и то частично...

Оптимизация однако…

на дне купить выходит на долгосрок и то что дороже купил продавать не жалко даже с небольшим профитом — чистая психология, но работает на ура…

Сергей Хорошавин, это как? На разных счетах, что-ли?

И вообще совет! Поменьше читайте всякие форумы.Компания и бизнес великолепные.Дальше вас ничего волновать не должно.Спечиалисты тут еще те на форумах.А касательно меня я панику специально наводил.Купить подешевле.Цели у нее далекоооо вверху.Но что 1000 будет в 2023 точно знаю

Tatneft, а вот этого лучше не делать — есть вероятность попасть под раздачу ЦБ и схлопотать блокировку счета за манипуляции рынком...

Не так давно они сильно расширили список того что подпадает под это понятие...

И да — там люди без юмора чаще всего сидят, так что к делу подходить будут формально, или даже «с огоньком» если «план по отлову» спустят…

Думаю надо брать. Акции упали на сумму превышающую максимально ожидаемые дивы.

IPbuilder, кому брать, а кому и рано…

У меня с прошлого раза по 450 уже на лимит набрано, так что буду ждать обещанных 400 по префам…

Сергей Хорошавин, 400 думаю не осилить. С чего бы? Непть у хаев. Ковид борютъ, в юсе уже повторку по вакцинации наметили, Азия вышла на работу после мощънейшего локдауна.
Я конечно не инвестор, то что было взято по450(где то в мае?🤔) уже давно скинуто. Сегодня опять натарил, благо почти весь в кэше.

IPbuilder, я пока даже то что по 480 брал не скинул (на 585 был кстати) ибо есть такая чуйка что рано — тем более дивы на носу, а потом и по итогам года еще что-то будет — пусть лежит...

А то что по 455 брал оно и до 3755 может полежать, тем более что после продажи основной части пакета будет мне нифига не стоить, потому как окупиться более чем полностью…

Кстати, это отличный способ перестать переживать и дергаться по поводу текущей цены акций — последнее время перспективные бумаги всегда беру лесенкой — так и на дне купить выходит на долгосрок и то что дороже купил продавать не жалко даже с небольшим профитом — чистая психология, но работает на ура…

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Валерий, это ДЗ собственных дочек! В РСБУ отчет только ПАО, без ДЗО! Нет никакой проблемы с этой ДЗ.

Дмитрий Калашников, так я и привел ссылку на РСБУ. Что значит нет проблем, ДЗ за полгода выросла на 100 миллиардов как краткосрочная, так и среднесрочная, и не надо сравнивать с 2020 годом, она на почти 100 миллиардов выше ДЗ 2019 года.

Auximen, еще раз… РСБУ это отчет только ПАО. Если какой-то ПОДКОНТРОЛЬНОЕ ДЗО должно ПАО, то в РСБУ будет отражен долг. Это внутреннее дело группы компаний. Значит, так надо. Это не ДЗ внешних компаний.

P.S. А на досуге рекомендую сравнить РСБУ и МФСО Лукойла. Вот Вы удивитесь разнице в цифрах :-)

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Валерий, это ДЗ собственных дочек! В РСБУ отчет только ПАО, без ДЗО! Нет никакой проблемы с этой ДЗ.

Дмитрий Калашников, так я и привел ссылку на РСБУ. Что значит нет проблем, ДЗ за полгода выросла на 100 миллиардов как краткосрочная, так и среднесрочная, и не надо сравнивать с 2020 годом, она на почти 100 миллиардов выше ДЗ 2019 года.

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Валерий, это ДЗ собственных дочек! В РСБУ отчет только ПАО, без ДЗО! Нет никакой проблемы с этой ДЗ.

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка от серьезных партнеров = это хорошо. По договорам происходит как правило 15% предоплата — затем отгрузка материалов и потом только расчет до 100%. Так что они могли отгрузить в конце квартала материалы получив только предоплату, ну а остальное увидим в отчете уже за 3 кв, где будет указано уменьшение дебиторки и соответственно рост ЧП. ждемс.

Не понравилось, что специально СД собрали за 1 день ДО публикации МСФО. Следовательно, дивы посчитали исходя прибыли по РСБУ. Оно, конечно, не противоречит див. политике, но воспринимает как «кидок» (извините за сленг). Могли бы и заплатить по 20р. на акцию (исходя из МСФО).
Тем не менее, держать! Верю в компанию и менеджмент!

Почему SMART-LAB график не показывает уже несколько дней?

Дмитрий М, обновите, нажав на маленькую картинку графика вверху — будет показывать…

Почему SMART-LAB график не показывает уже несколько дней?

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, Вы смотрите РСБУ, а это отчетность без ДЗО. Это бумажный долг дочек в ПАО. Внутреннее дело, ни на что не влияет.

… дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? Это не очень хорошо.

Auximen, поправлю.

Сам по себе рост дебиторки еще не позволяет сделать вывод: хорошо это или плохо.

Если в дебиторку превратились товарные запасы, т.е. она выросла за счет их уменьшения — то это хорошо, это улучшение положения дел. Потому что дебиторка считается более ликвидным оборотным активом, чем товарный запас, сырье, незавершенка.

А если дебиторка выросла за счет уменьшения входящего потока денег на счета и в кассу — то это плохо, это ухудшение.

Т.е. при изменении структуры оборотного капитала важно понимать как поменялась его ликвидность. А при изменении объема оборотного капитала — важна динамика изменения его оборачиваемости. Именно понимая причины, можно сделать достоверный вывод об улучшении или ухудшении ситуации.

Как-то так...

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.?

Auximen, при росте цен дебиторская задолженность обычно растет (задолженность за те же физические обьемы выше).

⛽️ Татнефть (TATN, TATNP) Итоги 1 п/г 2021 г.: накопление кэша на фоне низких дивидендов

Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.

💸 Общая выручка компании выросла на 37,0%, составив 568,9 млрд руб., вследствие увеличения цен на нефть и нефтепродукты. При этом доходы от реализации сырой нефти прибавили 88,7% до 268,0 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж на 1,4% до 8,8 млн тонн. Доля экспорта в поставках нефти составила 44,8%. Обращает на себя внимание несвойственное российским компаниям увеличение добычи нефти на 1,3% до 13,4 млн т., в т.ч. сверхвязкой нефти (+12,9%) до 1,8 млн т.

📈 Выручка от реализации нефтепродуктов выросла на 40,4% до 257,6 млрд руб. При этом объем продаж в натуральном выражении составил 7,0 млн тонн, увеличившись на 0,7%. Средняя цена реализации в долларовом выражении на международных рынках выросла на 73,9%, а на внутреннем рынке — на 10,2%.

☝️ Выручка от реализации нефтехимической продукции выросла на 30,4%, составив 29,4 млрд руб., что было вызвано увеличением объемов реализации шинной продукции.

🚩 Увеличение прочей реализации на 11,6% до 30,0 млрд руб. произошло в связи с ростом реализации прочих товаров и услуг.

📈 Операционные расходы в отчетном периоде увеличились на 60,7% до 448,1 млрд руб. Увеличение операционных затрат на 5,8% до 77,4 млрд руб., во многом, было обусловлено увеличением объемов и расширением номенклатуры производимой шинной продукции.

📋 Величина амортизационных отчислений выросла на 20,0%, составив 20,2 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств. Коммерческие и административные расходы возросли на 23,9% до 31,4 млрд руб. в связи с ростом расходов на благотворительность, а также затрат по консультационным, информационным и юридическим услугам. Обесценение поисковых активов и основных средств за год сократилось с 7,2 млрд руб. до 1,3 млрд руб.

👇 Величина уплаченных налогов (кроме налога на прибыль) увеличилась почти в два с половиной раза, в частности НДПИ – в полтора раза. Столь внушительный рост был вызван ростом нефтяных котировок, а также прекращением действия льгот по налогу на добычу полезных ископаемых с 1 января 2021 года.

👓 При этом сальдо доходов/расходов по уплаченным акцизам в отчетном периоде оказалось положительным (1,7 млрд руб.) в связи с действием механизма «возвратного акциза»: в отчетном периоде сумма возмещения составила 25,7 млрд руб.

🚩 В итоге операционная прибыль увеличилась более чем вдвое, составив 120,8 млрд руб.
Среди прочих моментов отметим получение символических отрицательных курсовых разниц в размере 154 млн руб. (год назад — положительные курсовые разницы в размере 5,3 млрд руб.). Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 428 млн руб. против убытка 542 млн руб. годом ранее.

💰 В итоге чистая прибыль компании выросла в 2,1 раза, составив 92,2 млрд руб.

💭 Среди прочих моментов обращает на себя внимание накопление денежных средств и финансовых вложений на счетах компании: по состоянию на конец полугодия они составили 222,2 млрд руб., в то время как обычное значение данного показателя в последнее время находилось в диапазоне 130-150 млрд руб. На фоне относительно низких рекомендованных промежуточных дивидендов (16,52 руб. на оба типа акций) можно предположить, что компания готовится к приобретению новых активов. Среди наиболее вероятных кандидатов — НПЗ «ТАИФ-НК».

📉 По итогам вышедшей отчетности мы понизили размер ожидаемых дивидендов на ближайшие два года, закладывая в свои ожидания повышенные расходы ан приобретение новых активов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.

💼 На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/BV 2021 около 1,2 и продолжают входить в число наших приоритетов.

анализ Татки от Арсагера: t.me/arsageranews/922

Вольд, скопипастил бы сюда текст чтобы все видели

Смотрю баланс, а почему дебиторская задолженность за полгода выросла на 90 миллиардов? С 373 до 462 млрд. руб.? Это не очень хорошо.

www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/d08875cfd51d28d43725e9ad3f6d867e415eb1ac.pdf

Auximen, дебиторка на то и дебиторка, сегодня выросла, завтра уменьшилась. Вы еще внутренние недельные отчеты посмотрите, если есть знакомый бух в татке, волосы повыпадают…