Совкомбанк акции

👀 Книга заявок на IPO Совкомбанка уже переподписана втрое

Об этом сообщил совладелец банка Сергей Хотимский. Совкомбанк хотел привлечь 10 млрд руб. Значит, заявок уже подано на 30 млрд руб. Это немаленький объем. 

Таким образом, аллокация, то есть доля исполненных заявок уже составит 1/3. На примере – я поставил заявку на 200 тыс. рублей, с учетом переподписки в 3 раза получу акций Совкомбанка на 70 тыс. рублей.

В теории: чем выше спрос – тем ниже аллокация, и тем больше компания имеет потенциал к росту. Дело в том, что инвесторы, которые желали купить акции на IPO, но которым они не достались – захотят покупать бумаги уже на вторичном рынке.  

На практике не всегда так — на IPO Астры теория сработала, а вот на IPO Henderson — нет, возможно, пришли спекулянты, которые хотели заработать как на Астре и открывали маржинальные позиции. 

 
Я покупаю Совкомбанк не спекулятивно, а потому что для этого есть фундаментальные причины. Сделка может реализовать свой потенциал как быстро, так и на горизонте года. В отличие от того же Henderson, Совкомбанк фундаментально недооценен. 

Книга заявок на Совкомбанк переподписана уже три раза

🚀Об этом заявил первый заместитель председателя правления банка Сергей Хотимский.

— Все заявки — по верхней границе [цены], — отметил Хотимский.

💪По его словам, весь существующий спрос удовлетворить сразу невозможно, что является нормальной историей для здорового размещения.

— Что касается поднятия цены: мы изначально приняли решение так не делать, поскольку мы размещаем не огромный пакет акций. Нам не так принципиальна цена, как репутация эмитента, — добавил наш гость.

t.me/marketpowercomics

СЕГОДНЯ в 15:00 один из крупнейших банков наконец-то раскроет нам свои карты

🎙В СТУДИИ

— Сергей Хотимский, первый заместитель председателя правления Совкомбанка,

— Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

❓СПРОСИМ

— Почему банк объявил такой диапазон цены?

— Каких дивидендов ждать? И когда? 

— Планируется ли дополнительное размещение акций?

— Что банк будет делать в случае переподписки во время IPO?

📺 Смотреть можно на всех площадках MP:

🔴 YouTube

🔵 ВКонтакте

🥰 Ждем ваших вопросов в комментариях

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Основная информация размещения:

Кредитный рейтинг: ruAA

Минимальная сумма участия: 20 000 рублей

Сбор поручений: до 14 декабря

Размещение: 15 декабря

Ориентир цены: 10,5-11 рублей

Размер лота: 100 акций

Будет акций в обращении: 4%

Совкомбанк владеет рядом быстрорастущих и высокодоходных компаний – Совкомбанк Страхование, Совкомбанк Страхование Жизни, Совкомбанк Лизинг, Совкомбанк Факторинг и другими. Вполне стандартный набор бизнесов для банка.

Занимает 9 строчку среди крупнейших банков страны по версии Банки.ру.

То есть банк не стагнирует, а растёт и способен переживать всевозможные кризисы.

За 3 квартала 2023 года банк заработал в 76 млрд. За год может попробовать заработать и 100.

Это соответствует значению P/E 2,2-2,4

Если сравнивать со средними показателями других банков:

• Сбер 5-6

• Тинькофф 12,4

• ВТБ имеет меньше 1

У рассматриваемого банка показатели даже немного ниже среднего по рынку и потенциал роста имеется.

По итогам трёх месяцев ROE у Совкомбанка составляет 51%.

Здесь писали о старте приема заявок на участие.

🚩Поучаствовать в IPO через КИТ Финанс можно, подав голосовое поручение по номеру 8 800 101 00 55, доб. 3

💹Фин. показатели

Предложение будет состоять из акций дополнительной эмиссии. В рамках размещения планируется привлечь ₽10 млрд.

— Цена размещения установлена в диапазоне ₽10,5 – ₽11,5, что соответствует рыночной капитализации банка от ₽200 до ₽219 млрд.

— Чистая прибыль за I пол. 2023 г. составляет ₽52 млрд руб., рентабельность капитала достигла 55%.

— По форвардному P/E банк оценивается в 2-е годовые прибыли.

🗣Мнение: в связи с этим, мы считаем, что можно участвовать в предстоящем размещении. Совкомбанк имеет высокую рентабельность и низкую оценку по сравнению конкурентами, акции которых торгуются на МосБирже.

Впервые участвовал в IPO с Хэндерсоном. И для меня оно прошло успешно (+7%). Настала очередь Совкомбанка.

Основная причина вероятного роста акций, на котором я собираюсь заработать — это популярность банка.

Я клиент Совкомбанка: открывал депозиты, пользуюсь картой. Проценты хорошие, приложение на уровне, система бонусов, офис небольшой 3 парты, банкомат, касса (наверно от локации зависит). В целом осталось хорошее впечатление как о банке. Они активно карту Халву распространяли. Просто стоишь в очереди покупаешь бумажник, а кто-то увидел карту и говорит: «Я занималась распространением». Мне кажется это статистически очень маловероятно, поэтому и сложилось такое впечатление.

Все это частности и не исключает банковских проблем. Тем не менее считаю, эти нюансы важнее для спекуляций, чем всякие расчеты отчетов. А минусом я вижу то, что инвесторы поохладели к этим лживым IPO и неожиданностью для первого дня торгов может стать малая активность, которая не даст роста котировкам. 

Новые компании не так часто радуют нас выходом в публичное пространство, а банки так вообще не выходили на IPO последние 8 лет. И вот системно значимый банк федерального уровня выходит на IPO, давайте разбираться.

Совкомбанк берет своё начало в 1990 году с Буйкомбанка, а уже с марта 2002 года банк приобретает своё текущее название. На сегодня банк занимает 9 место среди системно значимых банков по размеру активов и 3 место среди частных банков этого рейтинга.

Банк активно растет, причем не только за счет гармонического роста, но и путем постоянного приобретения различных финансовых активов, как результат активы банка растут в 3,5 раза быстрее средне банковских темпов роста. Кроме розничного и корпоративного блока банк активно развивает небанковский бизнес, а именно лизинговое направление, факторинг, страхование и электронную площадку для закупок.

Кстати, за всю историю на Московской бирже было всего лишь шесть банковских IPO. Последнее первичное размещение состоялось в 2015 году и это был МКБ.

• Диапазон размещения 10,5-11,5 руб.
• Объем замещения 10 млрд. руб. cash-in
• Капитализация 200-219 млрд. руб.
• P/E TTM 2,7x
• P/B 0,95x
• ROE среднее за 10 лет 36%
• Заявки принимаются до 13.12.2023
• Презентация для инвесторов, параметры IPO.

Начну с того, что это самая настоящая история успеха. Банк начинался в городке Буй Костромской области с 17 сотрудников в 2002 году, и спустя 21 год это 8-й по активам банк России.

Важно, что вся команда руководителей-владельцев с некоторыми добавлениями осталась неизменной на пути к успеху. 12 топ-менеджеров владеют 40% капитала, то есть по сути схема владения наиболее передовая — партнерская. Ее преимущество в том, что когда для руководителей банка его акции являются их основным активом, это стимулирует их принимать наиболее эффективные решения для капитализации фирмы на долгосрочную перспективу.

Ключевым конкурентным преимуществом банка является единственная в России карата рассрочки Халва. Ее позиционируют как самый грамотный способ потребления. Она позволяет потребителям покупать товары в беспроцентную рассрочку в магазинах-партнерах, на остаток по карте начисляются проценты как по вкладу, а за покупки, оплаченные из своих денег, банк начисляет кэшбэк до 10%.

*****

В ближайшее время на Московской бирже пройдёт IPO Совкомбанка, который входит в десятку крупнейших банков РФ по активам и капиталу.

Цена размещения составит от 10,50 до 11,50 руб. за акцию, исходя из чего свою рыночную капитализацию банк оценил в сумме от 200 до 219 млрд руб. Объем размещения составит 10 млрд руб. С учетом информации о том, что количество заявок уже превысило объем предложения, можно ожидать, что размещение пройдёт по верхней границе ценового диапазона.

В первую очередь оценим ключевые финансовые индикаторы эмитента.

Финансовая отчетность компании (см. здесь: https://sovcombank.ru/about/finances), позволяет сделать вывод о том, что за 9 месяцев 2023 г. чистая прибыль банка составила 76,4 млрд руб.

Совкомбанк планирует привлечь в ходе IPO 10 млрд рублей. Индикативный ценовой диапазон акции составляет 10,5—11,5 рублей, это соответствует рыночной капитализации банка от 200 до 219 млрд рублей. При этом аналитики полагают, что справедливая стоимость банка выше. По мнению аналитика ФГ «Финам» Игоря Додонова, справедливая оценка — 350 млрд рублей, однако точный вывод об этом можно будет сделать после того, как банк раскроет показатели за III квартал. 

Начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин: «Сильная сторона бизнеса — это определенно его рентабельность капитала, она достаточно высокая — 36% за последние 10 лет.

Обзор Совкомбанка. Я участвую в IPO, вот 3 причины почему

 Совкомбанк — современный коммерческий банк, частный банк, который входит в топ-10 крупнейших банков в России по размеру активов. В первую неделю СВО в феврале 2022 года банк был внесен в SDN-лист США и с того момента находится под санкциями.

 Рассмотрим ключевые финансовые показатели компании.

 ➡️ Чистая прибыль, в млрд руб.

2019 = 30,1

2020 = 39,2

2021 = 49,7

2022 = -14,3

2023 (9 месяцев) = 76,4

Мой прогноз по прибыли на 2023 год от 92 до 97 млрд руб.

При этом в прибыли 2023 года есть разовые доходы — 28,5 млрд руб. это доходы по операциям с иностранной валютой и ценными бумагами. По этой графе в 2022 году был значительный минус = 29,8 млрд руб., в 2020 и 2021 годах Совкомбанк заработал на таких операциях 9,6 и 9 млрд руб. соответственно.

Доход по операциям с иностранной валютой и ценными бумагами невозможно прогнозировать. Без этого дохода, по моей оценке, чистая прибыль за 9 месяцев была бы на уровне 52-54 млрд руб., что тоже неплохо.