Совкомбанк акции

Сбер про буку оценивается в 0,74 по текущей капе.
Совок должен что-то предложить, что будет интересней 16% див дохи.
Кажется...

способен ли снова удерживать ROE выше 20%.

p/b 0,7-0,8 в таком случае это потолок оптимизма.

способен ли снова удерживать ROE выше 20%.

Совкомбанк опубликовал результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. Чистая прибыль группы выросла с 17,5 млрд до 45,3 млрд руб., а ROE — с 10,2% до 21,1%.

На первый взгляд ответ очевиден: банк вернулся к хорошей рентабельности. Но здесь важно не ограничиваться сравнением со слабой базой прошлого года. В 2024 и 2025 годах прибыль акционеров снижалась, поэтому новый результат я оцениваю по восстановительной логике: действительно ли банк возвращается к своей прежней эффективности и способен ли снова удерживать ROE выше 20%.

Средний ROE за пять завершённых лет составил 19,5%. Это немного ниже моего базового ориентира 20%, но само среднее скрывает очень неровную динамику. В 2021, 2023 и 2024 годах рентабельность превышала 20%, в 2022 году банк получил убыток, а в 2025-м ROE снизился до 13,3%.

То есть Совкомбанк уже показывал, что способен эффективно использовать капитал. Проблема не в отсутствии хороших лет, а в устойчивости результата.

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты за 2 кв. 2026 г. 

Чистая прибыль за полугодие составила 45,3 млрд руб., рост в 2,6 раза к прошлому году. Во 2 квартале прибыль составила 25,6 млрд руб., рост в 5 раз к прошлому году. 

Рентабельность капитала за полугодие составила 21%, во 2 квартале 24,5%.

Кредитный портфель за год вырос на 11% до 3,16 трлн руб. (-1,3% с начала года и +4,9% за квартал). 

Какой результат возможен по итогам года?

Совкомбанк оценивает риски дефолта маркетплейсов и их селлеров как «нематериальные», несмотря на недавние атаки БПЛА на логистические объект...

Попов Андрей, преувеличивая мои слова — легче опровергать, да? Нет не прокатит.

Совкомбанк – рсбу/ мсфо
22 516 228 905 обыкновенных акций
sovcombank.ru/about/pages/shares
Капитализация на 14.08.2026г: 222,235 млрд руб

Общий долг на 31.12.2023г: 2,800.10 трлн руб/ мсфо 2,890.63 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 3,431.54 трлн руб/ мсфо 3,656.28 трлн руб
Общий долг на 31.12.2025г: 3,934.17 трлн руб/ мсфо 4,104.51 трлн руб
Общий долг на 30.06.2026г: 3,740.56 трлн руб/ мсфо 4.034.98 трлн руб


Прибыль 6 мес 2023г: 58,563 млрд руб/ Прибыль мсфо 51,649 млрд руб
Прибыль 2023г: 89,003 млрд руб/ Прибыль мсфо 95,036 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 11,443 млрд руб/ Прибыль мсфо 25,014 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 27,839 млрд руб/ Прибыль мсфо 38,717 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 35,568 млрд руб/ Прибыль мсфо 56,520 млрд руб
Прибыль 2024г: 27,270 млрд руб/ Прибыль мсфо 77,234 млрд руб
Убыток 1 кв 2025г: 16,347 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,536 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 3,944 млрд руб/ Прибыль мсфо 17,543 млрд руб
Прибыль 9 мес 2025г: 22,990 млрд руб/ Прибыль мсфо 35,390 млрд руб

Aivar21, Видимо кабзда. Мрак впереди и солнца нет

А толку-то? На рынке ПАНИКА

Совкомбанк заработал 45 млрд ₽ за полгода...

«У нас есть риск в корпоративном портфеле на маркетплейсы. Мы считаем, что вероятность дефолта по-прежнему нематериальная. Это большие системообразующие организации в стране, и портфель банка диверсифицирован. Наши внутренние стандарты, лимиты на одного заемщика, на один сектор существенно ниже, чем нормативы ЦБ. Соответственно, мы считаем, что риск здесь небольшой как с точки зрения вероятности дефолта, так и с точки зрения экспозиции на этот сектор»

«Дивидендная политика, напоминаю, у нас от 25 до 50% чистой прибыли. Она не может меняться каждый квартал, потому что у нас выросла прибыль или сократилась. Это плюс-минус стабильная вещь. Но надо сделать оговорку, что от 25% до 50% — при соблюдении внутренних минимальных нормативов по достаточности капитала, которые ЦБ увеличивает со временем», — сообщил управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос.

Сегодня за 2 квартал отчитались Совкомбанк и Хедхантер. 

🔖 Хедхантер:

Прибыль 2 кв. = 4,80 млрд руб. (-1,6%)
Дивиденды = 200 руб. на 1 акцию, доходность 6,9%, последний день покупки — 25 сентября.

По выручке и прибыли на несколько процентов слабее моих ожиданий, при этом, консенсус был ниже результатов. По выплате четко попал — поздравляю с дивидендами.

🏦 Совкомбанк.

Прибыль акционеров 2 кв. = 24,7 млрд руб.
ROE = 23,5%.

Отчет чистый — разовых доходов нет. Банк идет на 100 млрд руб. годовой прибыли. Оценка ниже 2,5 P/E.

Мне нравятся отчеты компаний.

И предлагаю вам прочитать другие мои обзоры по итогам отчетов за 1 полугодие: 

1. Норникель (будут ли дивиденды и какие?): max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_mdpG0HP4
2. Лента (OBI и Окей сжирают прибыль): max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_MtM06Y5Q
3. НЛМК (почему лучше, чем Северсталь?): max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-4Vn5NEYg
4. OZON (главное про отчет и инфраструктурные риски): max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-0OJe5W9A

Совкомбанк МСФО за I полугодие 2026 года: 

• Чистая прибыль выросла в 2,6 раза, с 17,5 до 45,3 млрд рублей. Нерегулярные статьи уменьшали прибыль в обоих периодах, поэтому весь её рост обеспечен регулярным бизнесом. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза, с 19,5 до 49,3 млрд рублей.
• Чистая процентная маржа достигла 7,2% против 4,5%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%. Чистый процентный доход вырос на 70,4% и составил 124,7 млрд рублей.
• Во втором квартале чистая прибыль составила 25,6 млрд рублей, на 30% больше, чем в первом квартале, и в 5,1 раза больше, чем годом ранее.
• Несмотря на включение в периметр Капитал Лайф и Капитал Медицинское Страхование, операционные расходы выросли лишь на 4,7%, до 80,2 млрд рублей. Отношение расходов к доходам снизилось с 64,0% до 46,4%. Капитал акционеров вырос на 20,3% и достиг 425,8 млрд рублей.

Сергей Хотимский, первого заместителя председателя правления

 «Год назад мы говорили, что дорогие пассивы временно сжимают маржу. По мере их переоценки маржа должна была начать восстанавливаться даже при стабильной ключевой ставке. Снижение ставки только ускоряет этот процесс. С минимума 4,3% в первом квартале 2025 года чистая процентная маржа росла пять кварталов подряд. В первом квартале этого года она достигла 7,0%, а во втором – уже 7,6%.

Рост начался сразу же после выхода прогноза по результатам 2 кв. от Ренессанс Капитала Максима Орловского.  

Ренессанс ждет 24,3 млрд руб. чистой прибыли, это рост в 5 раз по отношению к прошлому году.  

Я думаю, что Ренессанс консервативен в плане оценки процентной маржи 😉

Мой прогноз результатов Совкомбанка, справедливую цену и идею в компании вы можете узнать из обзора портфеля на август: 
t.me/Vlad_pro_dengi/2466
max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_qiqJLNNc

Ждем отчет Совкомбанка в пятницу 14 августа 🤝

В пятницу (14 августа) Совкомбанк опубликует финансовую отчётность за 1П26.

С учётом данных оборотных ведомостей, публикуемых Банком России, мы ожидаем рост кредитного портфеля на 4% кв/кв при снижении на 2% с начала года. Рост будет обеспечен корпоративным портфелем (+12% кв/кв), в то время как розничные кредиты продолжат снижаться (-3% кв/кв). Средства клиентов вырастут на 8% кв/кв (-5% с начала года), также за счёт корпоративных клиентов. С точки зрения кредитного качества, мы не ждём ухудшение относительно 1кв26 (NPL порядка 4,4%). В 2кв26 и 1П26 стоимость риска останется на уровне 3,0%, при этом расходы на резервы увеличатся на 24% г/г по итогам 1П26.

Мы ожидаем, что чистая процентная маржа в 2кв26 расширится до порядка 6,3% (Совкомбанк, как и ВТБ, является бенефициаром снижения ключевой ставки за счёт опережающего снижения стоимости фондирования) и 6,1% по итогам 1П26, а чистые процентные доходы вырастут на 64% и 68% г/г соответственно. Чистые комиссионные доходы покажут менее выраженные темпы роста на уровне 14% и 22% г/г в 2кв26 и 1П26, по нашим оценкам.